中民投為什么？

——董文標攜高管團隊接受搜狐財經(jīng)專訪，詳解中民投新能源戰(zhàn)略

搜狐財經(jīng)訊 8月28日，誕生伊始就備受矚目的中國民生投資股份有限公司（以下簡稱中民投）與寧夏回族自治區(qū)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，達成了5個重點領(lǐng)域的深度合作，總投資額高達1000億人民幣。

中民投于8月21日在上海掛牌，僅僅在7天后，就簽署高額的戰(zhàn)略合作計劃，這也是中民投成立以來第一個簽署的落地項目。這家由59家民企發(fā)起、500億元注冊資金、3000億授信，更是首家由國務院批復的“中字頭”民營大型投資公司，不凡的身世使其甫一誕生即廣受關(guān)注。據(jù)中民投董事長董文標在戰(zhàn)略合作協(xié)議簽署儀式致辭中介紹，中民投參股的股東涉及機械、制造、冶金、材料科學、信息科學、資產(chǎn)管理、環(huán)保、新能源、電力、電子商務等眾多行業(yè)，投資人總資產(chǎn)規(guī)模高達萬億。股東包括巨人集團、泛海集團 、億達集團，堪稱“航母級”的民營企業(yè)。

根據(jù)戰(zhàn)略合作協(xié)議，中民投將在3—5年內(nèi)，利用直接投資、股權(quán)投資、產(chǎn)業(yè)基金等多元投資方式，在寧夏新能源、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、旅游和航空物流等5個產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域投入1000億人民幣，地處西部的寧夏作為內(nèi)陸地區(qū)首個開放型經(jīng)濟試驗區(qū)，將因此受益匪淺。

搜狐財經(jīng)在銀川獨家專訪了中民投董事長董文標、總裁李懷珍、副總裁孔林山，從他們那里探尋中民投對新能源的看法，從中，管窺中民投的投資思路和未來方向。

這是系列報道的第一篇，搜狐財經(jīng)將陸續(xù)刊發(fā)報道，揭秘你想了解的中民投，以及即將改變中國產(chǎn)業(yè)的投資家們。

為什么是光伏？

該戰(zhàn)略合作協(xié)議中，新能源產(chǎn)業(yè)合作尤其引人注目。搜狐財經(jīng)了解到，中民投計劃在寧夏投資建設(shè)3GW—5GW光伏發(fā)電項目，總投資300—500億人民幣。這一大手筆投資，令一些投資圈人士大呼“看不懂”，因為此前中國光伏產(chǎn)業(yè)雖然發(fā)展迅速，但是由于市場過度依賴外需，就地轉(zhuǎn)化不足，行業(yè)產(chǎn)能過剩嚴重，很多企業(yè)普遍經(jīng)營困難。

但作為精明的投資者，董文標很看好太陽能產(chǎn)業(yè)，他在接受搜狐財經(jīng)獨家專訪時表示，“現(xiàn)在中國清潔能源占總體能源比例極為偏低，跟發(fā)達國家水平相距甚遠，太陽能利用最廣的國家德國準備在2030年將太陽能發(fā)電提高到占總體能源的70%。”他說，“眼下中國發(fā)電依賴火力發(fā)電，但這要解決碳排放問題，同時，中國煤炭脫硫不足，導致火力發(fā)電污染嚴重。”

董文標對光伏發(fā)電的應用前景很有信心，他表示，隨著光伏技術(shù)完善以后，光伏發(fā)電的成本會大幅度降低，而煤電在解決碳排放、脫硫等問題后，成本將上升。他認為“未來20年，最有前景的替代能源就是太陽能。”

除了看好太陽能未來的前景。中民投的自身使命也是一個重要原因，中民投成立的一個重要使命就是兼并重組過剩產(chǎn)能行業(yè)，特別是通過對鋼鐵、光伏、船舶3個產(chǎn)能過剩行業(yè)進行兼并重組，以資本運作手段，打通各個產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)。

據(jù)悉，這一項目是中民新能源執(zhí)行，它是中民投第一批子公司中較早設(shè)立的一家，注冊資本金80億元。公司計劃以整合、運營光伏發(fā)電項目為切入點，推進能源行業(yè)轉(zhuǎn)型，成立大型的清潔能源供應商。在光伏行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈上，中民投選擇以建設(shè)電站切入。

中民投總裁李懷珍在接受搜狐財經(jīng)專訪時表示，中民投的光伏項目“發(fā)電是我們起點，然后再考慮現(xiàn)有的產(chǎn)業(yè)鏈。抓住這一點，利用資本的力量，利用產(chǎn)業(yè)業(yè)內(nèi)的技術(shù)把它做起來，這可能是我們在產(chǎn)業(yè)整合方面一個非常非常重要的項目。”

有投資人士對搜狐財經(jīng)表示中民投從發(fā)電切入光伏產(chǎn)業(yè)“是很巧妙的”。因為中國電力需求旺盛，并且從發(fā)電入手不涉足光伏制造，就不會遭遇光伏制造企業(yè)眼下面臨的產(chǎn)能過剩、負債高企等問題。相反，“他們是在消化光伏的產(chǎn)能，這也符合國務院提出的解決光伏產(chǎn)能過剩的問題”，該投資人士對搜狐財經(jīng)表示。

在發(fā)電環(huán)節(jié)上，目前有大型太陽能電站和分布式電站兩種模式。前者是大規(guī)模投資興建電站，發(fā)電量巨大；后者可以在居民以及寫字樓屋頂、墻壁等處安裝太陽能面板，電力可以自用也可以輸送到電網(wǎng)。

此前有業(yè)內(nèi)人士表示，分布式光伏項目初始期投入較大、回報周期長，銀行與金融機構(gòu)出于風險考慮，對分布式光伏發(fā)電項目積極性不高。

中民投副總裁孔林山也對搜狐財經(jīng)表示，中民投初期“首先從大型地面站開始起步，在荒漠、戈壁灘當中建大型電站為主，同時積極的培育和布局分布式。現(xiàn)在美國、德國的分布式搞得比較好，但他們社會環(huán)境包括產(chǎn)權(quán)制度、稅收制度跟中國都是不太一樣，中國有那么多房子，將來是一個很大的市場，具體模式還需要研究。”

另一光伏產(chǎn)業(yè)專家也認為中國樓房的產(chǎn)權(quán)制度是制約分布式發(fā)電的一個重要原因，因為我國城市里大部分都是高樓，屋頂發(fā)電涉及屋頂產(chǎn)權(quán)歸屬問題，長達25年的電站運營應由誰來投資，利益如何分配，如何調(diào)動投資的積極性，都是一個大問題。

沒了補貼怎么辦？

相比火力和水電發(fā)電，光伏發(fā)電最嚴峻的問題就是價格居高不下。根據(jù)2011年發(fā)改委網(wǎng)站的通知，2011年7月1日及以后核準的太陽能光伏發(fā)電項目，除西藏仍執(zhí)行每千瓦時1.15元的上網(wǎng)電價外,其余省(區(qū)、市)上網(wǎng)電價均按每千瓦時1元執(zhí)行。2014年甘肅省發(fā)改委確定上網(wǎng)電價時，太陽能光伏發(fā)電每千瓦時0.9元。這一價格遠高于火力發(fā)電的上網(wǎng)電價。從電價中可以推算太陽能的發(fā)電成本要遠高于傳統(tǒng)的火電和水電。

一位業(yè)內(nèi)人士曾表示，“傳統(tǒng)煤炭發(fā)電成本價為0.6元/度～0.7元/度，太陽能發(fā)電成本價則需要大約1.2元/度～1.3元/度，國家如果采用1.09元/度的上網(wǎng)電價，將令90%的太陽能光伏板生產(chǎn)商虧損。”

在降低光伏發(fā)電成本問題上，李懷珍說：“降低成本從兩個大方面入手。一個是資金成本，我們有強大資金融通能力，有資本的聚合能力；第二個，要依靠我們專業(yè)的團隊，在技術(shù)上尋求突破，要通過技術(shù)創(chuàng)新降低成本。”

中民投擁有無可比擬的資金成本優(yōu)勢。此前董文標接受媒體采訪時曾表示，中民投只使用5%以下的資金。這一資本成本相當具有優(yōu)勢。

除了資金成本，中民投另一個“好伙伴”就是光伏產(chǎn)業(yè)的技術(shù)革新相當迅速。現(xiàn)在主要有兩大技術(shù)方向，一個是單晶硅/多晶硅技術(shù)，另一個是薄膜技術(shù)。董文標對兩者的技術(shù)差異相當了解，他對搜狐財經(jīng)談起，“薄膜太陽能技術(shù)最大的問題是薄膜老化速度比較快，技術(shù)不穩(wěn)定，轉(zhuǎn)化率不像多晶硅、單晶硅那么穩(wěn)定。”

中民投一直在關(guān)注光伏產(chǎn)業(yè)的技術(shù)革新問題。目前，一線的太陽能電池廠商都在積極研發(fā)各種各樣的工藝路線，展開高效電池的聯(lián)合研發(fā)計劃，目標是提升光電轉(zhuǎn)換效率，有效降低每瓦的發(fā)電成本。整個光伏產(chǎn)業(yè)鏈比較長，由于技術(shù)方向和進步速度的不明朗，貿(mào)然切入光伏產(chǎn)品的制造環(huán)節(jié)，風險就很高。

中民投對此有清晰的認識，中民投副總裁孔林山說“現(xiàn)在很多風險在組件的生產(chǎn)，在組件的生產(chǎn)上，如果技術(shù)路線選錯了，而其他技術(shù)更新更快了，可能很快就把你淘汰掉，所以我們現(xiàn)在先不碰這一塊。”他表示，“我們只是定位發(fā)電做電站，做電站可以算帳，投入是整個組件投入多少錢，產(chǎn)出是電價值多少，中間收益是能算帳的，而且政策具有穩(wěn)定性，即便技術(shù)更新了，只是我們成本下降，那就更劃算?，F(xiàn)在技術(shù)不更新，能保證收益，技術(shù)更新了，成本下降了，電價不調(diào)，對我們是更好，把風險都避開了。”

現(xiàn)在的太陽能發(fā)電，還依賴政府補貼，各級政府都推出過相當“給力”的補貼政策，鼓勵太陽能發(fā)電。但也有經(jīng)濟學家指出，“補貼不能不能補出一個健康的行業(yè)，太陽能產(chǎn)業(yè)要想發(fā)展，還得靠自身的進步。”

中民投也將希望放在技術(shù)進步上?？琢稚秸f：“從目前來看，如果沒有補貼，就是賠錢買賣。最終能解決這一問題的就是技術(shù)進步，不靠補貼，靠行業(yè)技術(shù)進步，把成本就降下來，最終和發(fā)電成本接近，將來是有可能的。技術(shù)進步很快，將來成本降下來幾率很大，真正革命性技術(shù)變化，成本很可能就會降得非常低。”

“有一個專家跟我談過，他說補貼短期內(nèi)還是取消不了的，因為成本達不到那一步。但是未來取消政府補貼的一天早晚會到來，靠自己的發(fā)展，也能解決成本的問題。”李懷珍總結(jié)說。

為什么是寧夏？

中民投的第一個新能源項目為什么花落寧夏？

李懷珍介紹說：“光照好的地方都是西部幾個省份，我們考察了寧夏好多地方，一年降雨量100以下，天天見太陽，光照非常豐富，這個地方就是天然做光電的，其他地方做不了，圈地的意義就是為了建電站。”

資料顯示，寧夏日照條件確實優(yōu)越，年日照總時數(shù)超過3000小時，并且距離華北等電力市場并不遠?？琢稚揭脖硎?，該項目的上網(wǎng)條件比較好，而“有的地方光照條件也很好，但不接近骨干網(wǎng)電網(wǎng)，電發(fā)了之后，送不出去也不行。”

中民投高層介紹說正在與電網(wǎng)公司接觸洽談。

同時，除了寧夏的新能源項目，中民投也在尋找其他機會，孔林山說，“中國能源結(jié)構(gòu)不合理，我們做新能源一方面有經(jīng)濟利益的考慮，還有社會責任，改變中國能源結(jié)構(gòu)，提供更多的清潔能源，有些這個使命，我們盡可能把規(guī)模做大，所以適合做光伏的地方，我們都會去積極的爭取。”