實(shí)豐文化（002862.SZ）2023年3月17日發(fā)布公告稱，擬以8000萬(wàn)元的自有資金或自籌資金，在深圳設(shè)立全資子公司，主要從事分布式光伏電站業(yè)務(wù)拓展和分布式光伏電站為主的清潔能源投資、開(kāi)發(fā)和運(yùn)維服務(wù)。

公司表示，本次投資設(shè)立全資子公司是推進(jìn)公司在太陽(yáng)能發(fā)電項(xiàng)目領(lǐng)域發(fā)展的關(guān)鍵一步，不僅可以加快公司新能源產(chǎn)業(yè)生態(tài)鏈布局及公司轉(zhuǎn)型升級(jí)，還能實(shí)現(xiàn)公司產(chǎn)業(yè)布局多元化發(fā)展，進(jìn)一步提升公司整體競(jìng)爭(zhēng)力。

值得一提的是，公司去年已提前布局，戰(zhàn)略投資參股安徽超隆光電科技有限公司。據(jù)悉，超隆光電是專業(yè)生產(chǎn)光伏組件的企業(yè)，擁有完整自動(dòng)化流水線，具有先進(jìn)的生產(chǎn)工藝和良好的管理水平，公司核心管理團(tuán)隊(duì)成員都具有多年光伏行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。

公開(kāi)資料顯示，截至2022年6月底，超隆光電總體產(chǎn)能為2.5GW，主要生產(chǎn)182和210電池的各類(lèi)高效組件。此外，超隆光電能夠及時(shí)高效地供應(yīng)實(shí)豐文化深圳子公司所需光伏組件，使公司具備了從事光伏發(fā)電業(yè)務(wù)的光伏組件供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)。

目前，我國(guó)光伏發(fā)電規(guī)模相比總發(fā)電規(guī)模處于較低水平，但發(fā)展迅速。據(jù)國(guó)家能源局公布數(shù)據(jù)，2022年全國(guó)光伏新增裝機(jī)87.41GW，同比增長(zhǎng)59.30％，裝機(jī)增量再創(chuàng)新高，其中分布式光伏新增裝機(jī)51.11GW，同比增長(zhǎng)74.5％，增速最快。

分布式光伏按應(yīng)用場(chǎng)景可細(xì)分為工商業(yè)屋頂光伏、漁/農(nóng)/林光互補(bǔ)光伏、戶用光伏等類(lèi)型。2022年，全國(guó)工商業(yè)分布式光伏裝機(jī)高達(dá)26.9GW，占新增光伏裝機(jī)比重的31％，成為光伏裝機(jī)增長(zhǎng)的主力軍。

按不同消納方式，分布式光伏可分為“全額上網(wǎng)”與“自發(fā)自用，余電上網(wǎng)”兩種模式。而“自發(fā)自用，余電上網(wǎng)”模式的高需求、高收益、資源驅(qū)動(dòng)等特點(diǎn)或?qū)⑹蛊涑蔀楣ど虡I(yè)分布式光伏領(lǐng)域的黃金賽道。

對(duì)于工商業(yè)企業(yè)而言，安裝屋頂分布式光伏除有助于減輕國(guó)內(nèi)能耗指標(biāo)壓力，穩(wěn)定企業(yè)正常用電和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，應(yīng)對(duì)國(guó)際碳關(guān)稅等貿(mào)易政策外，某些地區(qū)還能享受政府補(bǔ)貼，為企業(yè)提供綠證、碳排放等附加價(jià)值。因此，工商業(yè)用戶對(duì)綠電有較高需求。

在“自發(fā)自用，余電上網(wǎng)”模式下，由于自發(fā)部分的電價(jià)執(zhí)行工商業(yè)分時(shí)電價(jià)，故綜合度電收入較高，投資回報(bào)率更可觀，且隨著電力市場(chǎng)化改革的持續(xù)推進(jìn)，具備較強(qiáng)的收入及利潤(rùn)彈性。

“自發(fā)自用，余電上網(wǎng)”模式還具有資源驅(qū)動(dòng)特征，對(duì)屋頂資源的質(zhì)量要求較高。為實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)規(guī)模的快速擴(kuò)張，需要對(duì)屋面屋頂以及屋頂資源業(yè)主的相關(guān)情況有所要求，以保證高自用比例及電費(fèi)的穩(wěn)定收取。同時(shí)，工商業(yè)屋頂光伏通常需要量身設(shè)計(jì)，建成后具有極強(qiáng)的客戶黏性，更容易實(shí)現(xiàn)資源價(jià)值的深度挖掘。

舉例來(lái)說(shuō)，在國(guó)內(nèi)工商業(yè)分布式光伏行業(yè)中，芯能科技業(yè)務(wù)規(guī)模較大，且全部為“自發(fā)自用、余電上網(wǎng)”模式。截至2023年4月28日收盤(pán)，公司股票滾動(dòng)市盈率為35.57倍，靜態(tài)市盈率為68.17倍。

受益于大工業(yè)電價(jià)提升帶來(lái)的綜合度電收入上升、以及自持分布式光伏電站規(guī)模的不斷擴(kuò)大，近年來(lái)芯能科技營(yíng)收凈利快速增長(zhǎng)，2018年以來(lái)自持分布式光伏電站發(fā)電業(yè)務(wù)毛利率穩(wěn)定在60％以上。

對(duì)標(biāo)行業(yè)頭部企業(yè)，針對(duì)以工商業(yè)“自發(fā)自用，余電上網(wǎng)”模式為主的分布式光伏業(yè)務(wù)，實(shí)豐文化將持續(xù)跟蹤宏觀政策和產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，通過(guò)一系列科學(xué)、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)拇胧﹣?lái)提高屋頂租賃穩(wěn)定性，以靈活機(jī)制和創(chuàng)新能力應(yīng)對(duì)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，為公司在分布式光伏領(lǐng)域打開(kāi)廣闊發(fā)展空間。