在巨大市場需求催生下，光伏設(shè)備、光伏耗材企業(yè)水漲船高，形成小而美的市場空間。

4月初，晶盛機電發(fā)布年報顯示，公司2022年實現(xiàn)營收106億元，同比增長78%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為29億元，同比增長71%。公司2022年研發(fā)投入近8億元，比2021年增長125%，研發(fā)投入占營收的比重為7.5%，研發(fā)技術(shù)創(chuàng)新持續(xù)加強。

4月10日晚間，晶盛機電(300316)公告籌劃控股子公司浙江美晶新材料股份有限公司分拆上市事宜。據(jù)悉，美晶新材成立于2017年11月，于今年3月末設(shè)立股份公司，主要為半導(dǎo)體及光伏行業(yè)提供配套的石英制品。

公司方面指出，在光伏領(lǐng)域，此次分拆將強化精益生產(chǎn)，打造高效率規(guī)?；a(chǎn)能力，并充分發(fā)揮資本市場優(yōu)化資源配置的作用，拓寬美晶新材的融資渠道，進一步提升持續(xù)盈利能力和專業(yè)化經(jīng)營水平，加快吸引和集聚高水平科技人才。

多家證券公司給予晶盛機電買入評級。浙商證券指出晶盛機電為光伏長晶爐龍頭，向光伏電池+組件設(shè)備、石英坩堝（龍頭領(lǐng)先）、金剛線耗材領(lǐng)域加速延伸，打開光伏業(yè)務(wù)第二成長曲線。

企業(yè)布局背后，是市場需求的轉(zhuǎn)變。光大證券表示新型高效電池片對高品質(zhì)硅片需求量大增，硅片廠商持續(xù)擴產(chǎn)提質(zhì)，降本增效的行業(yè)發(fā)展底層邏輯更是帶動大尺寸、薄片化先進產(chǎn)能擴產(chǎn)，新增產(chǎn)能+存量替換產(chǎn)能使得硅片設(shè)備市場大幅擴容。

在光伏設(shè)備領(lǐng)域，晶盛機電不斷鞏固上游硅片生長和加工設(shè)備優(yōu)勢，實現(xiàn)8寸量產(chǎn)，12寸批量供應(yīng)，占據(jù)“國產(chǎn)替代”優(yōu)勢，并積極進行新品迭代，第五代新型單晶爐將于2023年上市。年報顯示，目前公司持續(xù)受益于下游擴產(chǎn)勢頭延續(xù)，下游硅片環(huán)節(jié)向大尺寸產(chǎn)能轉(zhuǎn)化的旺盛需求為公司帶來持續(xù)增長動能。

據(jù)悉，公司光伏設(shè)備已覆蓋硅片、電池、組件環(huán)節(jié)，為客戶提供光伏整線解決方案。另外，設(shè)備以及解決方案的智能化也是光伏行業(yè)追求的重要趨勢。晶盛機電在年報中指出公司以材料生產(chǎn)及加工裝備鏈為主線，通過實現(xiàn)各裝備間的數(shù)字化和智能化聯(lián)通，向客戶提供自動化+數(shù)字化+AI 大數(shù)據(jù)的解決方案。

以上布局與光伏組件龍頭“一體化”邏輯頗為類似，同時也與行業(yè)內(nèi)多家企業(yè)打造創(chuàng)新解決方案不謀而合。數(shù)據(jù)顯示，2023年公司目標(biāo)新簽電池設(shè)備及組件設(shè)備訂單超30億元，預(yù)計在光伏設(shè)備端的一體化優(yōu)勢將得到加強。

而在耗材方面，石英坩堝和金剛線作為硅片生產(chǎn)環(huán)節(jié)的核心耗材，市場需求快速增長。行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，3月初石英坩堝報價20000元/只，環(huán)比上漲25%，較2022年初價格大漲約4倍。近日，由于石英原礦稀缺、進口砂供應(yīng)緊張、國內(nèi)外坩堝廠商擴產(chǎn)困難等因素，石英坩堝供需緊張，價格仍在持續(xù)上行，天風(fēng)證券數(shù)據(jù)顯示，目前行業(yè)32及36寸石英坩堝分別達到1.3、1.8萬元/只(為石英股份21FY坩堝整體均價的6倍以上)。

晶盛機電是具備原材料儲備和領(lǐng)先技術(shù)的坩堝企業(yè)，公司預(yù)計投資總額4.99億元建設(shè)坩堝項目，截至2022年底，工程進度達40.00%。公司加速寧夏坩堝生產(chǎn)基地的建設(shè)和投產(chǎn)，隨著產(chǎn)能逐步釋放，疊加市場需求，分析認(rèn)為，其盈利能力有望超過市場預(yù)期。

對另一耗材——金剛線，其應(yīng)用市場主要在光伏方面，并由于硅片厚度持續(xù)減薄，對金剛線的要求也更細(xì)，細(xì)線化帶來線損增加，單GW 的金剛線線耗有望從30-40km上升到50-60km，這將導(dǎo)致金剛線的出貨量增速高于光伏行業(yè)的裝機增速。

在這一背景下，金剛線生產(chǎn)公司業(yè)績多有提升。這對晶盛機電來說亦是個好消息，年報顯示，公司金剛線快速通過下游客戶驗證的同時，位于浙江的一期量產(chǎn)項目也順利投產(chǎn)，并實現(xiàn)批量銷售，為公司多元化業(yè)務(wù)發(fā)展助力。

隨著公司核心耗材石英坩堝和金剛線快速起量，公司目標(biāo)2023年材料業(yè)務(wù)銷售突破50億元（含稅）。

在技術(shù)革新以及降本增效底層邏輯支撐下，光伏設(shè)備、光伏耗材行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)壁壘強，對國產(chǎn)化、智能化、一體化的追求將持續(xù)體現(xiàn)。