我跟大家分享的主題主要分三個部分，一個是儲能市場應(yīng)用模式，一個是儲能項(xiàng)目融資方式，最后是融資案例分析。儲能項(xiàng)目的盈利模式在座都是專家，分為電源側(cè)、用戶側(cè)等，我就不詳細(xì)說了。具體盈利點(diǎn)大家也很熟悉，就不一一贅述。為什么要說一下盈利模式的分析呢？目前像我跟國內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)打交道比較多，首先要把項(xiàng)目盈利模式說清楚，銀行才會把具體的融資方案設(shè)計(jì)和后續(xù)方案的實(shí)施進(jìn)行一個詳細(xì)的落地。要把盈利的模式、盈利點(diǎn)跟金融機(jī)構(gòu)講清楚之后，金融機(jī)構(gòu)才可以做比較好的金融方案的設(shè)計(jì)。在境外的儲能盈利案例中，以英國為例，容量市場、調(diào)頻服務(wù)、平衡服務(wù)、分布式補(bǔ)貼、零售收入和電力市場的直接交易，這都是跟國內(nèi)有一些差別的地方。

作為北控清潔能源的目標(biāo)市場，主要分為國際和國內(nèi)兩大塊。國際主要是英國、澳大利亞或者歐美的成熟市場，和國家提倡一帶一路相關(guān)國家。國內(nèi)就是一些政策比較穩(wěn)定，收益穩(wěn)定，需求比較旺盛的重點(diǎn)一線城市和地區(qū)，包括華東、華北和華南一些重點(diǎn)區(qū)域。這是我們集團(tuán)在國際和國內(nèi)兩大市場的主要業(yè)務(wù)布局。


儲能項(xiàng)目融資

下面分享一下儲能項(xiàng)目的融資方式。因?yàn)槲冶旧硪彩窃诮鹑跈C(jī)構(gòu)做了很多年，對金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)模式有一些心得，此部分也跟大家做下重點(diǎn)分享。儲能項(xiàng)目現(xiàn)在主要的融資模式主要分三個方式：一個是債權(quán)融資方式，包括融資租賃、經(jīng)營租賃、銀行貸款、項(xiàng)目貸款、并購貸款、中長期出口賣方買方的信用貸款等。第二種就是股權(quán)融資方式，包括產(chǎn)業(yè)基金、信托計(jì)劃包括一些PE直投等。再有就是收益權(quán)融資方式，包括收費(fèi)收益權(quán)的ABS產(chǎn)品或者應(yīng)收賬款的保理等。

其中租賃主要分為直租、回租還有經(jīng)營租賃。直租回租應(yīng)該是中國市場上對儲能項(xiàng)目最為直接和最為便捷的一種融資模式。因?yàn)楝F(xiàn)在儲能沒有明確的一個國家政策的支持。從銀行來說，直接投到項(xiàng)目上會有一些難度。但是租賃可以完美地避開這個缺點(diǎn)。租賃是直接針對項(xiàng)目資產(chǎn)的，直租和回租的模式對于儲能項(xiàng)目融資是一個非常好的融資模式。租賃的優(yōu)點(diǎn)就是批復(fù)很快，因?yàn)樽赓U公司審批鏈條很短，不像銀行，租賃公司直接就是業(yè)務(wù)部門到總部就可以審批了，放款也很靈活，同時可以規(guī)避一些政策的影響。如果你的政府審批文件不全或者相關(guān)批文欠缺，只要有資產(chǎn)就可以以租賃的模式融資。直接租賃還可以有一個稅收的抵扣，在融資成本上還可以進(jìn)行進(jìn)一步的降低。這也可以算是政策紅利。

再說一下經(jīng)營租賃。這個可能目前很多租賃公司做得不是特別多。因?yàn)榻?jīng)營租賃要有一些比較專業(yè)化的租賃公司，對這個行業(yè)很了解才會做這種業(yè)務(wù)。目前我們也在找一些比較專業(yè)的機(jī)構(gòu)在對接。這種模式中設(shè)備是租賃公司直接持有的，可以優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，你的資產(chǎn)是租賃公司代持的，不會體現(xiàn)在你自己的財(cái)務(wù)報(bào)表里。但目前國內(nèi)的主流租賃公司這類業(yè)務(wù)做的量不大，還是要找一些比較專業(yè)的租賃公司單獨(dú)談。

對于銀行模式，大家可能就更為熟悉一點(diǎn)，主要涉及境內(nèi)境外兩大方面。境內(nèi)分為對項(xiàng)目公司或者是集團(tuán)公司進(jìn)行的主體信用融資，再一種就是對項(xiàng)目進(jìn)行項(xiàng)目融資。針對項(xiàng)目的不同特點(diǎn)，銀行進(jìn)行項(xiàng)目融資相對主體授信要求較高，比如說項(xiàng)目融資需要四項(xiàng)審批、放款時還要有相關(guān)證照及發(fā)票等。境外融資主要就是出口賣方、買方信貸，由境外的銀行對項(xiàng)目或者對EPC進(jìn)行放款的模式等。


儲能項(xiàng)目產(chǎn)業(yè)基金

下面說一下股權(quán)類的融資。我們目前做的幾個基金類產(chǎn)品都是趨于股權(quán)類融資。目前我們和政府或者是儲能行業(yè)的企業(yè)方合作，成立了一些政府引導(dǎo)基金和產(chǎn)業(yè)基金。基金的好處就是在項(xiàng)目不成熟的時候，可以通過表外運(yùn)作提高企業(yè)的資金使用效率，優(yōu)化企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率。相當(dāng)于在企業(yè)的體外去做這個事情，也不會增加你整個企業(yè)的負(fù)債率的水平。同時還把項(xiàng)目建起來，這是基金的好處。

股權(quán)投資還有信托計(jì)劃、PE直投。跟剛才的基金模式有一些比較相似的地方。它的模式和它的資金來源還有它的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，基本上都差不多。有興趣可以私下交流。

現(xiàn)在說一下目前我們做的一些儲能項(xiàng)目融資具體實(shí)施情況。這個項(xiàng)目是我們在西藏做的一個儲能電站，也是給我們自己的光伏電站做的儲能項(xiàng)目，應(yīng)該是國內(nèi)海拔最高的，總投3200萬。它主要是國開行貸款，加上直租模式解決整體項(xiàng)目融資。信用結(jié)構(gòu)就是集團(tuán)提供流動性的支持。這個項(xiàng)目應(yīng)該算是我們在西藏的示范性項(xiàng)目，也是得到了當(dāng)?shù)匚鞑卣拇罅迷u。

這個項(xiàng)目就屬于是削峰填谷，是在江蘇省做的一個項(xiàng)目，與上游的電池廠商和當(dāng)?shù)劂y行聯(lián)合組建的產(chǎn)業(yè)基金。引進(jìn)了一些比較好的基金管理團(tuán)隊(duì)，來做整個區(qū)域的項(xiàng)目基金的項(xiàng)目。這個項(xiàng)目主要的信用結(jié)構(gòu)也是整個清潔能源集團(tuán)提供的流動性的支持，把項(xiàng)目的股權(quán)、設(shè)備、電費(fèi)進(jìn)行抵押，進(jìn)行融資。

這個是我們做的一個火電的聯(lián)合調(diào)頻項(xiàng)目。主要的特點(diǎn)是為了配合電網(wǎng)調(diào)度，優(yōu)化電源質(zhì)量，這個項(xiàng)目也是配了一個銀行的項(xiàng)目貸款。把項(xiàng)目的股權(quán)、設(shè)備、收益權(quán)進(jìn)行質(zhì)押。這個一般都是比較標(biāo)準(zhǔn)化的項(xiàng)目。

這是我們做的一個電極鍋爐深度調(diào)峰項(xiàng)目。這個項(xiàng)目采取的是租賃模式，相關(guān)信用結(jié)構(gòu)也跟之前的銀行、基金模式差不多。大家可以簡要看一下。

現(xiàn)在說一下目前金融機(jī)構(gòu)對整個儲能的一些態(tài)度和看法。第一，從目前金融機(jī)構(gòu)溝通的過程來說，還是整體趨于看好國內(nèi)的儲能行業(yè)的。但是他們在溝通過程中可能有一些具體的問題，沒有一個明確的政策。目前很多金融機(jī)構(gòu)也跟我聊，一起探討如何推動金融機(jī)構(gòu)對儲能行業(yè)的支持力度，包括金融產(chǎn)品的落地實(shí)施的具體辦法。從整體來看，隨著國家目前產(chǎn)業(yè)大的方向確立，儲能行業(yè)還是在金融機(jī)構(gòu)里逐漸建立起了正向的形象，大家也很愿意去探索去嘗試一些儲能項(xiàng)目的融資模式的設(shè)定和落地。

第二，政策先行的區(qū)域項(xiàng)目融資還是有一些優(yōu)勢。像江蘇、北京、湖北，政策支持力度比較大，這種區(qū)域的儲能項(xiàng)目金融機(jī)構(gòu)還是非常認(rèn)可的，這些項(xiàng)目也是比較受金融機(jī)構(gòu)親睞。項(xiàng)目自身的條件也決定了整個融資也好或者金融機(jī)構(gòu)談一些信用結(jié)構(gòu)的時候，如果項(xiàng)目自身?xiàng)l件很好，你的擔(dān)保條件可以設(shè)得比較低一些，可以適當(dāng)降低一些融資擔(dān)保的條件。同時因?yàn)楝F(xiàn)在儲能單體融資規(guī)模比較小，我們也是在設(shè)計(jì)一些方案，比如說儲能和光伏聯(lián)合起來進(jìn)行一個融資，這樣把整個的項(xiàng)目標(biāo)的給擴(kuò)大，金融機(jī)構(gòu)的興趣也會提升，談起來也比較好談。光伏電站跟儲能項(xiàng)目打包起來統(tǒng)一做融資，這也是我們探討的一個模式。還有通過儲能的不同應(yīng)用模式形成一個產(chǎn)業(yè)布局，贏得相互信任。之前做的項(xiàng)目中，畢竟做第一個儲能的時候，金融機(jī)構(gòu)覺得你技術(shù)能力不行。但當(dāng)你做了十個項(xiàng)目的時候，他覺得你已經(jīng)有一定的經(jīng)驗(yàn)，也會比較放心。

下面簡要說一下我們在境外的幾個項(xiàng)目。這是在英國北部建的一個120MWh的項(xiàng)目。主要是用買方信貸模式，基本上是全融資。融資銀行也是幾家銀行聯(lián)合，像渣打、國開行、蘇格蘭皇家銀行、桑坦德銀行，額度4200萬英鎊。這是在澳大利亞的一個調(diào)頻調(diào)峰的項(xiàng)目，也是通過項(xiàng)目融資的模式，聯(lián)合了星展、國開行、澳洲國民銀行來做的項(xiàng)目，也是通過買方信貸的模式。還有在加拿大安大略省，運(yùn)用產(chǎn)業(yè)基金模式，目前集團(tuán)在加拿大與美國、養(yǎng)老基金共同發(fā)起設(shè)立海外儲能產(chǎn)業(yè)基金，收購目標(biāo)公司股份，并進(jìn)行相關(guān)運(yùn)維管理。這是剛才的幾個項(xiàng)目融資模式的簡要對比。這是境外機(jī)構(gòu)的一個融資模式的對比。


儲能項(xiàng)目融資

最后，我們集團(tuán)還是致力于國內(nèi)國際各大金融機(jī)構(gòu)開展全方位合作，積極落實(shí)一帶一路能源部長會議及國際能源變革論壇的會議精神。希望尋求國內(nèi)優(yōu)秀的同業(yè)合作伙伴，產(chǎn)能結(jié)合，優(yōu)勢互補(bǔ)，齊心協(xié)力，推動儲能行業(yè)的健康穩(wěn)定發(fā)展，謝謝大家！