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當(dāng)前，非水可再生能源發(fā)電配額制即將實(shí)施，傳統(tǒng)火電企業(yè)面臨提高非水可再生能源占比的壓力，紛紛并購(gòu)光伏和風(fēng)電等項(xiàng)目以提高非水可再生能源占比。風(fēng)電項(xiàng)目相對(duì)于光伏項(xiàng)目，補(bǔ)貼的依賴度更低，政策調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)更小，資產(chǎn)更為優(yōu)質(zhì)。2018年5月18日國(guó)家能源局下發(fā)《關(guān)于2018年度風(fēng)電建設(shè)管理有關(guān)要求的通知》，明確從2019年起，各?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）新增核準(zhǔn)的集中式風(fēng)電項(xiàng)目應(yīng)全部通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)方式配置和確定上網(wǎng)電價(jià)。相對(duì)于新增風(fēng)電項(xiàng)目，存量風(fēng)電項(xiàng)目補(bǔ)貼政策仍保持不變，更受市場(chǎng)主體的青睞，成為資本競(jìng)相追逐的目標(biāo)。
收購(gòu)方為在并網(wǎng)前提前確定收購(gòu)關(guān)系、鎖定有限的存量風(fēng)電項(xiàng)目，并規(guī)避風(fēng)電項(xiàng)目并網(wǎng)投產(chǎn)前不得變更投資主體的限制性規(guī)定，通常會(huì)采取預(yù)約收購(gòu)的方式并購(gòu)存量在建風(fēng)電項(xiàng)目。相對(duì)于直接收購(gòu)并網(wǎng)后的風(fēng)電項(xiàng)目，預(yù)約收購(gòu)方式更為普遍，更為復(fù)雜，風(fēng)險(xiǎn)也更大。為此，本文以陸上風(fēng)電項(xiàng)目預(yù)收購(gòu)為例，分析風(fēng)電項(xiàng)目并購(gòu)過(guò)程中應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注的法律問(wèn)題。
1、預(yù)收購(gòu)的交易架構(gòu)和擔(dān)保模式設(shè)置
依據(jù)《企業(yè)投資項(xiàng)目核準(zhǔn)和備案管理辦法》《國(guó)家能源局關(guān)于開展新建電源項(xiàng)目投資開發(fā)秩序?qū)ｍ?xiàng)監(jiān)管工作的通知》（國(guó)能監(jiān)管〔2014〕450號(hào)）、《國(guó)家能源局關(guān)于規(guī)范光伏電站投資開發(fā)秩序的通知》（國(guó)能新能〔2013〕477號(hào)）等文件的規(guī)定，不得倒賣風(fēng)電項(xiàng)目批文。風(fēng)電項(xiàng)目在并網(wǎng)投產(chǎn)前，未經(jīng)核準(zhǔn)機(jī)關(guān)的批準(zhǔn)，投資主體不得變更，項(xiàng)目公司股權(quán)結(jié)構(gòu)不得發(fā)生重大調(diào)整，否則可能被取消國(guó)家可再生能源發(fā)展基金的電價(jià)補(bǔ)貼。收購(gòu)方應(yīng)核實(shí)收購(gòu)項(xiàng)目在核準(zhǔn)后并網(wǎng)前，投資主體是否發(fā)生過(guò)變更，項(xiàng)目公司股權(quán)結(jié)構(gòu)是否發(fā)生過(guò)重大調(diào)整，如發(fā)生過(guò)的，應(yīng)要求轉(zhuǎn)讓方及時(shí)補(bǔ)辦審批手續(xù)。
風(fēng)電項(xiàng)目預(yù)約收購(gòu)，收購(gòu)方和轉(zhuǎn)讓方通常在項(xiàng)目核準(zhǔn)后簽訂預(yù)收購(gòu)協(xié)議，約定由收購(gòu)方出資并完成項(xiàng)目建設(shè)，由轉(zhuǎn)讓方負(fù)責(zé)項(xiàng)目手續(xù)的辦理，待項(xiàng)目并網(wǎng)后，如項(xiàng)目符合預(yù)收購(gòu)協(xié)議約定的條件，再行簽訂正式的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，進(jìn)行項(xiàng)目公司的股權(quán)交割，完成項(xiàng)目并購(gòu)。常用的交易架構(gòu)如下：
一般來(lái)說(shuō)，預(yù)收購(gòu)方在設(shè)置交易架構(gòu)和擔(dān)保模式時(shí)，需要重點(diǎn)關(guān)注以下問(wèn)題：
1.收購(gòu)方的資金安全問(wèn)題
在該交易架構(gòu)下，通常收購(gòu)方在確定收購(gòu)后需解決目標(biāo)項(xiàng)目的注冊(cè)資本金和融資問(wèn)題，或在項(xiàng)目已經(jīng)基本解決融資問(wèn)題的情況下向轉(zhuǎn)讓方支付一定的款項(xiàng)作為預(yù)付款或者誠(chéng)意金，但目標(biāo)項(xiàng)目最終是否能完成收購(gòu)存在不確定性。為此，收購(gòu)方需設(shè)置合理的擔(dān)保模式，確保終止收購(gòu)時(shí)收購(gòu)方所投入資金及利息的安全。而項(xiàng)目公司的股權(quán)和售電收益權(quán)通常會(huì)質(zhì)押給貸款銀行或者融資租賃方，收購(gòu)方往往需要通過(guò)股東方提供保證擔(dān)保以及對(duì)項(xiàng)目公司進(jìn)行實(shí)際管控等方式確保自身投入資金的安全。實(shí)踐中，也有轉(zhuǎn)讓方為分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，采取引入EPC總承包商對(duì)預(yù)收購(gòu)項(xiàng)目進(jìn)行增信的方式，衍生出由有實(shí)力的EPC總包企業(yè)向收購(gòu)方開具全額保函并負(fù)責(zé)解決項(xiàng)目融資的方式，將項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給該總承包商等變種模式。
2.未納入收購(gòu)范圍的項(xiàng)目剝離問(wèn)題
實(shí)踐中，部分轉(zhuǎn)讓方為了便于項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓已經(jīng)預(yù)先設(shè)置好了“雙層架構(gòu)”，通過(guò)收購(gòu)項(xiàng)目公司股東的股權(quán)即可批量完成項(xiàng)目并購(gòu)，卻忽視了未納入收購(gòu)范圍項(xiàng)目的剝離問(wèn)題。如果收購(gòu)方僅收購(gòu)部分項(xiàng)目，且不予收購(gòu)的項(xiàng)目中有未并網(wǎng)的，收購(gòu)方在并購(gòu)前，需對(duì)項(xiàng)目公司名下所有項(xiàng)目進(jìn)行系統(tǒng)的盡調(diào)，確定不予收購(gòu)的未并網(wǎng)項(xiàng)目是否能剝離，避免因項(xiàng)目并網(wǎng)前不得變更投資主體和項(xiàng)目公司股東，不予收購(gòu)的項(xiàng)目難以剝離，導(dǎo)致無(wú)法完成收購(gòu)。
3.項(xiàng)目公司共管問(wèn)題
預(yù)收購(gòu)協(xié)議簽訂后，收購(gòu)方已成為實(shí)際的投資人，通常會(huì)在預(yù)收購(gòu)協(xié)議中約定，通過(guò)控制項(xiàng)目公司的印章（公章、法人章、財(cái)務(wù)專用章等）、營(yíng)業(yè)執(zhí)照、銀行賬戶等方式實(shí)現(xiàn)對(duì)項(xiàng)目公司的控制權(quán)，除非得到收購(gòu)方的同意，否則項(xiàng)目公司不得作出對(duì)項(xiàng)目公司較大影響的行為。但實(shí)踐中，項(xiàng)目公司法定代表人和股東仍為轉(zhuǎn)讓方，一旦雙方發(fā)生爭(zhēng)議，轉(zhuǎn)讓方可以印章和證照遺失為由，掛失后重新補(bǔ)辦印章和證照，實(shí)現(xiàn)對(duì)項(xiàng)目公司的再次控制。如收購(gòu)方僅收購(gòu)項(xiàng)目公司部分股權(quán)的，還需要將項(xiàng)目公司的章程作為預(yù)收購(gòu)協(xié)議的附件，明確約定股權(quán)交割后項(xiàng)目公司的組織架構(gòu)以及議事規(guī)則，避免股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，雙方對(duì)于項(xiàng)目公司的治理規(guī)則無(wú)法達(dá)成一致意見。
4.股權(quán)交割問(wèn)題
風(fēng)電項(xiàng)目的特殊性，在并網(wǎng)發(fā)電之前，無(wú)法通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目，收購(gòu)方無(wú)法與轉(zhuǎn)讓方直接簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，完成股權(quán)交割。為避免并網(wǎng)后股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜約定不明確，需在預(yù)收購(gòu)協(xié)議中明確約定收購(gòu)方受讓項(xiàng)目公司股權(quán)的前提條件，并將條件成就后需簽訂的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議作為預(yù)收購(gòu)協(xié)議的附件，約定在滿足股權(quán)交割條件，或者收購(gòu)方愿意受讓的情況下，轉(zhuǎn)讓方應(yīng)依據(jù)股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，交割股權(quán)，否則需承擔(dān)高額的違約責(zé)任，避免轉(zhuǎn)讓方在條件成就后不轉(zhuǎn)讓標(biāo)的股權(quán)，確保收購(gòu)方能依約受讓項(xiàng)目公司股權(quán)，完成整個(gè)交易。
2、項(xiàng)目核準(zhǔn)及有關(guān)支持性文件的取得
（一）項(xiàng)目核準(zhǔn)的有效性
根據(jù)2013年度之后發(fā)布的《政府核準(zhǔn)的投資項(xiàng)目目錄》規(guī)定，風(fēng)電項(xiàng)目由地方政府在國(guó)家依據(jù)總量控制制定的建設(shè)規(guī)劃及年度開發(fā)指導(dǎo)規(guī)模內(nèi)核準(zhǔn)。對(duì)于項(xiàng)目核準(zhǔn)，收購(gòu)方需關(guān)注以下問(wèn)題。
1.關(guān)注核準(zhǔn)機(jī)關(guān)權(quán)限
2013年5月15日國(guó)務(wù)院發(fā)布了《關(guān)于取消和下放一批行政審批項(xiàng)目等事項(xiàng)的決定》（國(guó)發(fā)〔2013〕19號(hào)），企業(yè)投資風(fēng)電項(xiàng)目核準(zhǔn)由國(guó)家發(fā)展改革委下放至地方政府投資主管部門，國(guó)家僅從開發(fā)總量上進(jìn)行控制。具體的項(xiàng)目核準(zhǔn)機(jī)關(guān)，不同時(shí)期、不同省份，情況均有不同，需根據(jù)當(dāng)時(shí)各省出具的政府核準(zhǔn)的投資項(xiàng)目目錄文件確定。收購(gòu)方應(yīng)核實(shí)核準(zhǔn)文件上載明的核準(zhǔn)機(jī)關(guān)是否具有相應(yīng)的核準(zhǔn)權(quán)限。
2.核實(shí)核準(zhǔn)前置文件
2014年以來(lái)，《國(guó)家發(fā)展改革委、中央編辦關(guān)于一律不得將企業(yè)經(jīng)營(yíng)自主權(quán)事項(xiàng)作為企業(yè)投資項(xiàng)目核準(zhǔn)前置條件的通知》（發(fā)改投資〔2014〕2999號(hào)）、《精簡(jiǎn)審批事項(xiàng)規(guī)范中介服務(wù)實(shí)行企業(yè)投資項(xiàng)目網(wǎng)上并聯(lián)核準(zhǔn)制度的工作方案》（國(guó)辦發(fā)〔2014〕59號(hào)）、《清理規(guī)范投資項(xiàng)目報(bào)建審批事項(xiàng)實(shí)施方案》（國(guó)發(fā)〔2016〕29號(hào)）等文件陸續(xù)出臺(tái)，目前風(fēng)電項(xiàng)目核準(zhǔn)前應(yīng)取得項(xiàng)目列入建設(shè)規(guī)劃及年度發(fā)展計(jì)劃文件、用地預(yù)審意見、規(guī)劃選址意見、水土保持批復(fù)和社會(huì)穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告。通常而言，項(xiàng)目依法取得核準(zhǔn)文件的，前述的前置手續(xù)文件應(yīng)均已取得，但考慮到前述核準(zhǔn)前置程序文件對(duì)于項(xiàng)目的成敗至關(guān)重要，收購(gòu)方在項(xiàng)目并購(gòu)前，除核查核準(zhǔn)文件外，還應(yīng)核查前述核準(zhǔn)前置文件的真實(shí)性、有效性和完備性。
3.確保項(xiàng)目已列入年度核準(zhǔn)計(jì)劃
正如前文所述，國(guó)家發(fā)改委只對(duì)各省的核準(zhǔn)總量進(jìn)行控制，地方發(fā)改部門在國(guó)家核定的風(fēng)電規(guī)模內(nèi)進(jìn)行項(xiàng)目核準(zhǔn)，但為避免地方發(fā)改部門超規(guī)模核準(zhǔn)，收購(gòu)方需核查目標(biāo)項(xiàng)目是否已列入當(dāng)年建設(shè)規(guī)劃及年度發(fā)展計(jì)劃。如經(jīng)地方發(fā)改部門核準(zhǔn)的項(xiàng)目并未被納入國(guó)家的年度計(jì)劃，根據(jù)《風(fēng)電開發(fā)建設(shè)管理暫行辦法》第九條的規(guī)定，該項(xiàng)目將不能享受國(guó)家可再生能源發(fā)展基金的電價(jià)補(bǔ)貼。
4.關(guān)注核準(zhǔn)文件的有效期
風(fēng)電項(xiàng)目核準(zhǔn)文件的有效期通常為2年，根據(jù)法律規(guī)定和核準(zhǔn)文件要求，項(xiàng)目應(yīng)在核準(zhǔn)有效期內(nèi)開工建設(shè)，否則核準(zhǔn)文件自動(dòng)失效。為此，對(duì)于已開工項(xiàng)目，收購(gòu)方應(yīng)關(guān)注項(xiàng)目是否已在核準(zhǔn)文件有效期內(nèi)開工，如項(xiàng)目未在有效期內(nèi)開工的，是否已辦理核準(zhǔn)文件的延期手續(xù)；對(duì)于未開工項(xiàng)目，收購(gòu)方應(yīng)關(guān)注項(xiàng)目是否能在核準(zhǔn)文件有效期內(nèi)開工，避免核準(zhǔn)文件過(guò)期后失效。
（二）項(xiàng)目支持性文件的完備性
風(fēng)電項(xiàng)目前期審批部門多，辦理程序比較復(fù)雜。項(xiàng)目開發(fā)手續(xù)方面，在開工之前除取得核準(zhǔn)文件以及核準(zhǔn)前置的項(xiàng)目列入年度發(fā)展計(jì)劃的文件、用地預(yù)審意見、規(guī)劃選址意見、水土保持批復(fù)以及社會(huì)穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告外，還需取得環(huán)境影響評(píng)價(jià)批復(fù)意見、文物保護(hù)和考古許可、壓覆礦審查意見以及電網(wǎng)接入意見等審批文件，以及依據(jù)根據(jù)每個(gè)項(xiàng)目的特殊情況，可能還需要取得洪水影響評(píng)價(jià)、民用機(jī)場(chǎng)安全環(huán)境保護(hù)意見、風(fēng)景名勝區(qū)保護(hù)審核、用林（草原、沙化土地等）審批文件、自然保護(hù)區(qū)審核意見、農(nóng)用地轉(zhuǎn)用、征地、臨時(shí)用地審批以及其他應(yīng)當(dāng)辦理的審批文件。在項(xiàng)目工程建設(shè)手續(xù)方面，需辦理建設(shè)用地規(guī)劃許可證、建設(shè)工程規(guī)劃類許可證、施工許可證和建設(shè)用地批準(zhǔn)書等許可文件。詳見下表：
收購(gòu)方除核實(shí)目標(biāo)項(xiàng)目是否依法辦理各項(xiàng)審批手續(xù)，取得審批文件外，還需核實(shí)項(xiàng)目實(shí)際情況與審批文件上載明的項(xiàng)目情況是否一致，確定項(xiàng)目是否發(fā)生過(guò)風(fēng)機(jī)移位、項(xiàng)目用地性質(zhì)調(diào)整等需重新辦理或補(bǔ)辦相關(guān)手續(xù)的重大變更。
為確保轉(zhuǎn)讓方繼續(xù)辦理相關(guān)審批手續(xù)，收購(gòu)方應(yīng)在預(yù)收購(gòu)協(xié)議中明確目標(biāo)項(xiàng)目已取得和未取得的審批文件，并約定未取得的審批文件繼續(xù)由轉(zhuǎn)讓方限期負(fù)責(zé)辦理并承擔(dān)費(fèi)用，以及逾期辦理的給收購(gòu)方造成損失的違約賠償責(zé)任。
3、項(xiàng)目用地的合法性
風(fēng)電項(xiàng)目跨越幅度大、地形多樣、占地范圍廣，用地情況較為復(fù)雜。按照風(fēng)電場(chǎng)功能區(qū)的不同，可分為風(fēng)機(jī)機(jī)組、升壓站和綜合樓用地和送出線路、吊裝平臺(tái)、道路用地等。由于各功能區(qū)對(duì)土地的利用狀態(tài)存在永久用地和臨時(shí)用地的差異，故需按照不同的流程來(lái)辦理用地手續(xù)。收購(gòu)方應(yīng)核實(shí)項(xiàng)目用地審批手續(xù)的真實(shí)性、有效性和完備性，并重點(diǎn)關(guān)注以下問(wèn)題。
1.項(xiàng)目占用基本農(nóng)田的情況
依據(jù)《基本農(nóng)田保護(hù)條例》的規(guī)定，基本農(nóng)田保護(hù)區(qū)經(jīng)依法劃定后，任何單位和個(gè)人不得改變或者占用，國(guó)家能源等重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目選址確實(shí)無(wú)法避開基本農(nóng)田保護(hù)區(qū)，需要占用基本農(nóng)田，涉及農(nóng)用地轉(zhuǎn)用或者征收土地的，必須經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，地方各級(jí)政府無(wú)權(quán)進(jìn)行審批。雖然風(fēng)電項(xiàng)目可以占用基本農(nóng)田，但一旦占用基本農(nóng)田的，審批手續(xù)相當(dāng)復(fù)雜，能否審批通過(guò)也存在不確定性，難以確保項(xiàng)目在開工時(shí)能辦理完相應(yīng)的調(diào)規(guī)和農(nóng)轉(zhuǎn)用手續(xù)，影響項(xiàng)目的開工建設(shè)，甚至存在“未批先建”和違法用地的風(fēng)險(xiǎn)。
為此，收購(gòu)方應(yīng)核實(shí)風(fēng)電項(xiàng)目選址是否符合當(dāng)?shù)赝恋乩每傮w規(guī)劃，是否占用基本農(nóng)田，如不符合土地利用總體規(guī)劃或占用基本農(nóng)田的，應(yīng)及時(shí)向主管部門核實(shí)調(diào)規(guī)和基本農(nóng)田審批手續(xù)的辦理進(jìn)度和可行性，如存在不確定性的，應(yīng)視情況及時(shí)終止收購(gòu)。
2.項(xiàng)目占用林地和草地的情況
依據(jù)《建設(shè)項(xiàng)目使用林地審核審批管理辦法》第四條的規(guī)定，風(fēng)電項(xiàng)目不得使用Ⅰ級(jí)保護(hù)林地、Ⅱ級(jí)保護(hù)林地中的有林地以及國(guó)務(wù)院確定的國(guó)家所有的重點(diǎn)林區(qū)內(nèi)的Ⅲ級(jí)以上保護(hù)林地中的有林地，除省級(jí)投資主管部門核準(zhǔn)的風(fēng)電項(xiàng)目外，不得占用一級(jí)國(guó)家級(jí)公益林地。收購(gòu)方應(yīng)核實(shí)風(fēng)電項(xiàng)目是否占用禁止使用的林地，如占用的，應(yīng)及時(shí)終止收購(gòu)。
依據(jù)《草原法》第三十八條的規(guī)定，風(fēng)電項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)不占或者少占草原；確需征收、征用或者使用草原的，必須經(jīng)省級(jí)以上人民政府草原行政主管部門審核同意后，依照有關(guān)土地管理的法律、行政法規(guī)辦理建設(shè)用地審批手續(xù)。收購(gòu)方需要注意的是，地、市（縣）草原行政主管部門無(wú)權(quán)審核。
風(fēng)電項(xiàng)目涉及林地、草地的，除了按照一般農(nóng)用地要求辦理轉(zhuǎn)用手續(xù)之外，還需事先取得相關(guān)林地、草地主管部門許可占用林地、草地的批復(fù)。以林地為例，用地單位應(yīng)當(dāng)向縣級(jí)以上人民政府林業(yè)主管部門提出用地申請(qǐng)，根據(jù)用地性質(zhì)和規(guī)模的不同，縣級(jí)林業(yè)主管部門將逐級(jí)上報(bào)至有審核權(quán)限的部門進(jìn)行審批。經(jīng)審核同意后，用地單位按照國(guó)家規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)預(yù)交森林植被恢復(fù)費(fèi)，領(lǐng)取使用林地審核同意書。用地單位需要采伐已經(jīng)批準(zhǔn)占用或者征收、征用的林地上的林木時(shí)，還需要申請(qǐng)林木采伐許可證。用地單位取得使用林地審核同意書后，憑此依法辦理建設(shè)用地審批手續(xù)。占用或者征收、征用林地、草地未經(jīng)林業(yè)、草地主管部門審核同意的，土地行政主管部門將不予受理建設(shè)用地申請(qǐng)。
3.項(xiàng)目占用自然保護(hù)區(qū)等生態(tài)紅線的情況
依據(jù)《在國(guó)家級(jí)自然保護(hù)區(qū)修筑設(shè)施審批管理暫行辦法》《風(fēng)景名勝區(qū)條例》《國(guó)家濕地公園管理辦法》等法律法規(guī)的規(guī)定，風(fēng)電項(xiàng)目還應(yīng)避免占用自然遺產(chǎn)地、國(guó)家公園、自然保護(hù)區(qū)、森林公園、濕地公園、地質(zhì)公園、風(fēng)景名勝區(qū)、江河源頭匯水區(qū)、水資源保護(hù)區(qū)、重點(diǎn)國(guó)有林區(qū)、沿海基干林帶和消浪林帶以及鳥類主要遷徙通道等區(qū)域。收購(gòu)方應(yīng)通過(guò)查看環(huán)境影響評(píng)價(jià)文件和向主管部門核實(shí)的方式，確定目標(biāo)項(xiàng)目是否占用前述生態(tài)紅線區(qū)域。
4.永久占地部分的建設(shè)用地手續(xù)辦理的情況
對(duì)于升壓站、綜合樓等需永久占地的部分，應(yīng)嚴(yán)格按照法律規(guī)定申請(qǐng)建設(shè)用地，履行農(nóng)用地轉(zhuǎn)用審批、土地征收、“招拍掛”出讓等程序，并最終取得國(guó)有建設(shè)用地權(quán)屬證書?！讹L(fēng)電場(chǎng)工程建設(shè)用地和環(huán)境保護(hù)管理暫行辦法》第四條明確規(guī)定：“風(fēng)電場(chǎng)工程建設(shè)用地按實(shí)際占用土地面積計(jì)算和征地。其中，非封閉管理的風(fēng)電場(chǎng)中的風(fēng)電機(jī)組用地，按照基礎(chǔ)實(shí)際占用面積征地；風(fēng)電場(chǎng)其它永久設(shè)施用地按照實(shí)際占地面積征地；建設(shè)施工期臨時(shí)用地依法按規(guī)定辦理。”因此，對(duì)于前述區(qū)域涉及的土地，不得以租代征，不得直接使用農(nóng)用地，需辦理轉(zhuǎn)用手續(xù)。
收購(gòu)方應(yīng)核實(shí)目標(biāo)項(xiàng)目的建設(shè)用地手續(xù)辦理情況，如手續(xù)辦理嚴(yán)重滯后的，可能因未取得建設(shè)用地批準(zhǔn)書，未批先建、違法占用土地而被行政處罰，甚至刑事處罰，以及因項(xiàng)目土地未完成征收就進(jìn)場(chǎng)開工建設(shè)，而被土地權(quán)利人追究民事侵權(quán)責(zé)任。
5.進(jìn)場(chǎng)道路合規(guī)性的情況
一般而言，對(duì)于永久道路，應(yīng)當(dāng)與風(fēng)機(jī)機(jī)組一同辦理永久用地手續(xù)，涉及農(nóng)用地的，需辦理轉(zhuǎn)用手續(xù)。對(duì)于臨時(shí)道路，應(yīng)辦理臨時(shí)用地手續(xù)，不得修建永久建筑物和硬化，期滿應(yīng)及時(shí)歸還，并進(jìn)行復(fù)墾和植被恢復(fù)。當(dāng)然，在當(dāng)?shù)卣咴试S的情況下，風(fēng)電場(chǎng)施工道路、檢修道路，可優(yōu)先考慮利用原有森林防火道路、林區(qū)道路、鄉(xiāng)村道路等為了農(nóng)業(yè)生產(chǎn)服務(wù)的道路，或其他現(xiàn)有道路，在其基礎(chǔ)上擴(kuò)建風(fēng)電場(chǎng)道路。
6.土地租賃手續(xù)的情況
風(fēng)電項(xiàng)目吊裝平臺(tái)、道路通常采用土地租賃的方式解決用地，其中對(duì)于進(jìn)場(chǎng)道路、檢修道路、施工道路，還可通過(guò)共用農(nóng)村道路、防火道路等形式。收購(gòu)方應(yīng)關(guān)注土地租賃程序、租賃主體是否合法合規(guī)。
就主體而言，項(xiàng)目公司應(yīng)當(dāng)與土地權(quán)利人簽訂租賃補(bǔ)償合同，但實(shí)踐中，部分項(xiàng)目為避免直接與村民或村集體打交道，與當(dāng)?shù)卣炗喿赓U補(bǔ)償協(xié)議。依據(jù)合同相對(duì)性原則，該合同對(duì)實(shí)際權(quán)利人的村民或村集體不具有約束力，一旦今后項(xiàng)目公司與村民或村集體發(fā)生爭(zhēng)議，項(xiàng)目公司的合同權(quán)利將無(wú)法得到有效保證。
4、風(fēng)電項(xiàng)目預(yù)收購(gòu)的其他風(fēng)險(xiǎn)
相對(duì)于直接收購(gòu)并網(wǎng)后風(fēng)電項(xiàng)目，預(yù)約收購(gòu)方式更為復(fù)雜，風(fēng)險(xiǎn)也更大，除上述交易架構(gòu)設(shè)置、項(xiàng)目核準(zhǔn)及支持性文件取得和項(xiàng)目用地問(wèn)題外，收購(gòu)方還需要關(guān)注以下風(fēng)險(xiǎn)。
1.轉(zhuǎn)讓方未通過(guò)招標(biāo)投標(biāo)方式選擇承包商和供應(yīng)商的風(fēng)險(xiǎn)
風(fēng)電項(xiàng)目屬于電力、新能源等能源基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，符合《必須招標(biāo)的基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)項(xiàng)目范圍規(guī)定》第2條第1款第（1）項(xiàng)的規(guī)定，故風(fēng)電項(xiàng)目的投資主體無(wú)論是國(guó)有還是民營(yíng)，其施工、貨物及有關(guān)服務(wù)的采購(gòu)，若達(dá)到法定規(guī)模標(biāo)準(zhǔn)，則依法必須招標(biāo)。根據(jù)《最高人民法院關(guān)于審理建設(shè)工程施工合同糾紛案件適用法律問(wèn)題的解釋》的規(guī)定，建設(shè)工程必須進(jìn)行招標(biāo)而未招標(biāo)的，簽訂的施工合同無(wú)效。在簽署預(yù)收購(gòu)協(xié)議時(shí)，部分風(fēng)電項(xiàng)目的轉(zhuǎn)讓方可能已經(jīng)選定了EPC總承包商或者主要設(shè)備供應(yīng)商。而轉(zhuǎn)讓方作為民營(yíng)企業(yè)通常不會(huì)通過(guò)招標(biāo)投標(biāo)方式選擇承包商或者供應(yīng)商，不僅給收購(gòu)方帶來(lái)合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，而且也可能在與承包商發(fā)生爭(zhēng)議時(shí)有關(guān)承包合同被司法機(jī)關(guān)認(rèn)定為無(wú)效合同。
2.收購(gòu)方為國(guó)企的情況下，未經(jīng)評(píng)估確定收購(gòu)價(jià)格的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)
收購(gòu)方為國(guó)企的，依據(jù)《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理暫行辦法》（國(guó)資委令2005年第12號(hào)）第六條 “企業(yè)有下列行為之一的，應(yīng)當(dāng)對(duì)相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估：（十）收購(gòu)非國(guó)有單位的資產(chǎn)”以及第二十二條 “企業(yè)進(jìn)行與資產(chǎn)評(píng)估相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)行為時(shí)，應(yīng)當(dāng)以經(jīng)核準(zhǔn)或備案的資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果為作價(jià)參考依據(jù)；當(dāng)交易價(jià)格低于評(píng)估結(jié)果的90%時(shí)，應(yīng)當(dāng)暫停交易，在獲得原經(jīng)濟(jì)行為批準(zhǔn)機(jī)構(gòu)同意后方可繼續(xù)交易。”的規(guī)定，如轉(zhuǎn)讓方為非國(guó)有單位的，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行評(píng)估，并根據(jù)評(píng)估價(jià)格確定轉(zhuǎn)讓價(jià)格。但預(yù)收購(gòu)模式下，項(xiàng)目尚未開工建設(shè)或仍在建設(shè)過(guò)程中，為鎖定項(xiàng)目，通常未經(jīng)評(píng)估即確定轉(zhuǎn)讓價(jià)格，有違反國(guó)資監(jiān)管規(guī)定的風(fēng)險(xiǎn)。
3.退出機(jī)制問(wèn)題
風(fēng)電項(xiàng)目預(yù)收購(gòu)合同簽訂到股權(quán)正式交割通常有一年左右的時(shí)間，在特定條件下，比如并購(gòu)項(xiàng)目不符合預(yù)期的收益率、項(xiàng)目長(zhǎng)時(shí)間停緩建，無(wú)法如期并網(wǎng)，以及項(xiàng)目手續(xù)存在重大瑕疵的情況下，收購(gòu)方為減少損失，可能會(huì)終止收購(gòu)。收購(gòu)方應(yīng)在預(yù)收購(gòu)協(xié)議中明確項(xiàng)目預(yù)收購(gòu)的退出機(jī)制，約定終止并購(gòu)后收購(gòu)方所投入資金的返還以及相應(yīng)的擔(dān)保條款，確保資金的安全性。
5、小結(jié)
風(fēng)電項(xiàng)目建設(shè)周期長(zhǎng)，審批手續(xù)復(fù)雜，不少項(xiàng)目開發(fā)主體對(duì)項(xiàng)目開發(fā)、建設(shè)缺乏規(guī)范管理，不重視項(xiàng)目法律風(fēng)險(xiǎn)防控，導(dǎo)致法律風(fēng)險(xiǎn)突出。收購(gòu)方應(yīng)密切關(guān)注目標(biāo)項(xiàng)目存在的法律風(fēng)險(xiǎn)，在并購(gòu)前盡量委托專業(yè)律師對(duì)預(yù)收購(gòu)項(xiàng)目進(jìn)行全面的法律盡職調(diào)查，設(shè)置合理的交易架構(gòu)和擔(dān)保模式，在收購(gòu)前明確項(xiàng)目預(yù)收購(gòu)所存在的法律風(fēng)險(xiǎn)，并提前采取規(guī)避措施，最大限度的降低風(fēng)險(xiǎn)，減少糾紛的發(fā)生。
收購(gòu)方為在并網(wǎng)前提前確定收購(gòu)關(guān)系、鎖定有限的存量風(fēng)電項(xiàng)目，并規(guī)避風(fēng)電項(xiàng)目并網(wǎng)投產(chǎn)前不得變更投資主體的限制性規(guī)定，通常會(huì)采取預(yù)約收購(gòu)的方式并購(gòu)存量在建風(fēng)電項(xiàng)目。相對(duì)于直接收購(gòu)并網(wǎng)后的風(fēng)電項(xiàng)目，預(yù)約收購(gòu)方式更為普遍，更為復(fù)雜，風(fēng)險(xiǎn)也更大。為此，本文以陸上風(fēng)電項(xiàng)目預(yù)收購(gòu)為例，分析風(fēng)電項(xiàng)目并購(gòu)過(guò)程中應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注的法律問(wèn)題。
1、預(yù)收購(gòu)的交易架構(gòu)和擔(dān)保模式設(shè)置
依據(jù)《企業(yè)投資項(xiàng)目核準(zhǔn)和備案管理辦法》《國(guó)家能源局關(guān)于開展新建電源項(xiàng)目投資開發(fā)秩序?qū)ｍ?xiàng)監(jiān)管工作的通知》（國(guó)能監(jiān)管〔2014〕450號(hào)）、《國(guó)家能源局關(guān)于規(guī)范光伏電站投資開發(fā)秩序的通知》（國(guó)能新能〔2013〕477號(hào)）等文件的規(guī)定，不得倒賣風(fēng)電項(xiàng)目批文。風(fēng)電項(xiàng)目在并網(wǎng)投產(chǎn)前，未經(jīng)核準(zhǔn)機(jī)關(guān)的批準(zhǔn)，投資主體不得變更，項(xiàng)目公司股權(quán)結(jié)構(gòu)不得發(fā)生重大調(diào)整，否則可能被取消國(guó)家可再生能源發(fā)展基金的電價(jià)補(bǔ)貼。收購(gòu)方應(yīng)核實(shí)收購(gòu)項(xiàng)目在核準(zhǔn)后并網(wǎng)前，投資主體是否發(fā)生過(guò)變更，項(xiàng)目公司股權(quán)結(jié)構(gòu)是否發(fā)生過(guò)重大調(diào)整，如發(fā)生過(guò)的，應(yīng)要求轉(zhuǎn)讓方及時(shí)補(bǔ)辦審批手續(xù)。
風(fēng)電項(xiàng)目預(yù)約收購(gòu)，收購(gòu)方和轉(zhuǎn)讓方通常在項(xiàng)目核準(zhǔn)后簽訂預(yù)收購(gòu)協(xié)議，約定由收購(gòu)方出資并完成項(xiàng)目建設(shè)，由轉(zhuǎn)讓方負(fù)責(zé)項(xiàng)目手續(xù)的辦理，待項(xiàng)目并網(wǎng)后，如項(xiàng)目符合預(yù)收購(gòu)協(xié)議約定的條件，再行簽訂正式的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，進(jìn)行項(xiàng)目公司的股權(quán)交割，完成項(xiàng)目并購(gòu)。常用的交易架構(gòu)如下：
一般來(lái)說(shuō)，預(yù)收購(gòu)方在設(shè)置交易架構(gòu)和擔(dān)保模式時(shí)，需要重點(diǎn)關(guān)注以下問(wèn)題：
1.收購(gòu)方的資金安全問(wèn)題
在該交易架構(gòu)下，通常收購(gòu)方在確定收購(gòu)后需解決目標(biāo)項(xiàng)目的注冊(cè)資本金和融資問(wèn)題，或在項(xiàng)目已經(jīng)基本解決融資問(wèn)題的情況下向轉(zhuǎn)讓方支付一定的款項(xiàng)作為預(yù)付款或者誠(chéng)意金，但目標(biāo)項(xiàng)目最終是否能完成收購(gòu)存在不確定性。為此，收購(gòu)方需設(shè)置合理的擔(dān)保模式，確保終止收購(gòu)時(shí)收購(gòu)方所投入資金及利息的安全。而項(xiàng)目公司的股權(quán)和售電收益權(quán)通常會(huì)質(zhì)押給貸款銀行或者融資租賃方，收購(gòu)方往往需要通過(guò)股東方提供保證擔(dān)保以及對(duì)項(xiàng)目公司進(jìn)行實(shí)際管控等方式確保自身投入資金的安全。實(shí)踐中，也有轉(zhuǎn)讓方為分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，采取引入EPC總承包商對(duì)預(yù)收購(gòu)項(xiàng)目進(jìn)行增信的方式，衍生出由有實(shí)力的EPC總包企業(yè)向收購(gòu)方開具全額保函并負(fù)責(zé)解決項(xiàng)目融資的方式，將項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給該總承包商等變種模式。
2.未納入收購(gòu)范圍的項(xiàng)目剝離問(wèn)題
實(shí)踐中，部分轉(zhuǎn)讓方為了便于項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓已經(jīng)預(yù)先設(shè)置好了“雙層架構(gòu)”，通過(guò)收購(gòu)項(xiàng)目公司股東的股權(quán)即可批量完成項(xiàng)目并購(gòu)，卻忽視了未納入收購(gòu)范圍項(xiàng)目的剝離問(wèn)題。如果收購(gòu)方僅收購(gòu)部分項(xiàng)目，且不予收購(gòu)的項(xiàng)目中有未并網(wǎng)的，收購(gòu)方在并購(gòu)前，需對(duì)項(xiàng)目公司名下所有項(xiàng)目進(jìn)行系統(tǒng)的盡調(diào)，確定不予收購(gòu)的未并網(wǎng)項(xiàng)目是否能剝離，避免因項(xiàng)目并網(wǎng)前不得變更投資主體和項(xiàng)目公司股東，不予收購(gòu)的項(xiàng)目難以剝離，導(dǎo)致無(wú)法完成收購(gòu)。
3.項(xiàng)目公司共管問(wèn)題
預(yù)收購(gòu)協(xié)議簽訂后，收購(gòu)方已成為實(shí)際的投資人，通常會(huì)在預(yù)收購(gòu)協(xié)議中約定，通過(guò)控制項(xiàng)目公司的印章（公章、法人章、財(cái)務(wù)專用章等）、營(yíng)業(yè)執(zhí)照、銀行賬戶等方式實(shí)現(xiàn)對(duì)項(xiàng)目公司的控制權(quán)，除非得到收購(gòu)方的同意，否則項(xiàng)目公司不得作出對(duì)項(xiàng)目公司較大影響的行為。但實(shí)踐中，項(xiàng)目公司法定代表人和股東仍為轉(zhuǎn)讓方，一旦雙方發(fā)生爭(zhēng)議，轉(zhuǎn)讓方可以印章和證照遺失為由，掛失后重新補(bǔ)辦印章和證照，實(shí)現(xiàn)對(duì)項(xiàng)目公司的再次控制。如收購(gòu)方僅收購(gòu)項(xiàng)目公司部分股權(quán)的，還需要將項(xiàng)目公司的章程作為預(yù)收購(gòu)協(xié)議的附件，明確約定股權(quán)交割后項(xiàng)目公司的組織架構(gòu)以及議事規(guī)則，避免股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，雙方對(duì)于項(xiàng)目公司的治理規(guī)則無(wú)法達(dá)成一致意見。
4.股權(quán)交割問(wèn)題
風(fēng)電項(xiàng)目的特殊性，在并網(wǎng)發(fā)電之前，無(wú)法通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目，收購(gòu)方無(wú)法與轉(zhuǎn)讓方直接簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，完成股權(quán)交割。為避免并網(wǎng)后股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜約定不明確，需在預(yù)收購(gòu)協(xié)議中明確約定收購(gòu)方受讓項(xiàng)目公司股權(quán)的前提條件，并將條件成就后需簽訂的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議作為預(yù)收購(gòu)協(xié)議的附件，約定在滿足股權(quán)交割條件，或者收購(gòu)方愿意受讓的情況下，轉(zhuǎn)讓方應(yīng)依據(jù)股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，交割股權(quán)，否則需承擔(dān)高額的違約責(zé)任，避免轉(zhuǎn)讓方在條件成就后不轉(zhuǎn)讓標(biāo)的股權(quán)，確保收購(gòu)方能依約受讓項(xiàng)目公司股權(quán)，完成整個(gè)交易。
2、項(xiàng)目核準(zhǔn)及有關(guān)支持性文件的取得
（一）項(xiàng)目核準(zhǔn)的有效性
根據(jù)2013年度之后發(fā)布的《政府核準(zhǔn)的投資項(xiàng)目目錄》規(guī)定，風(fēng)電項(xiàng)目由地方政府在國(guó)家依據(jù)總量控制制定的建設(shè)規(guī)劃及年度開發(fā)指導(dǎo)規(guī)模內(nèi)核準(zhǔn)。對(duì)于項(xiàng)目核準(zhǔn)，收購(gòu)方需關(guān)注以下問(wèn)題。
1.關(guān)注核準(zhǔn)機(jī)關(guān)權(quán)限
2013年5月15日國(guó)務(wù)院發(fā)布了《關(guān)于取消和下放一批行政審批項(xiàng)目等事項(xiàng)的決定》（國(guó)發(fā)〔2013〕19號(hào)），企業(yè)投資風(fēng)電項(xiàng)目核準(zhǔn)由國(guó)家發(fā)展改革委下放至地方政府投資主管部門，國(guó)家僅從開發(fā)總量上進(jìn)行控制。具體的項(xiàng)目核準(zhǔn)機(jī)關(guān)，不同時(shí)期、不同省份，情況均有不同，需根據(jù)當(dāng)時(shí)各省出具的政府核準(zhǔn)的投資項(xiàng)目目錄文件確定。收購(gòu)方應(yīng)核實(shí)核準(zhǔn)文件上載明的核準(zhǔn)機(jī)關(guān)是否具有相應(yīng)的核準(zhǔn)權(quán)限。
2.核實(shí)核準(zhǔn)前置文件
2014年以來(lái)，《國(guó)家發(fā)展改革委、中央編辦關(guān)于一律不得將企業(yè)經(jīng)營(yíng)自主權(quán)事項(xiàng)作為企業(yè)投資項(xiàng)目核準(zhǔn)前置條件的通知》（發(fā)改投資〔2014〕2999號(hào)）、《精簡(jiǎn)審批事項(xiàng)規(guī)范中介服務(wù)實(shí)行企業(yè)投資項(xiàng)目網(wǎng)上并聯(lián)核準(zhǔn)制度的工作方案》（國(guó)辦發(fā)〔2014〕59號(hào)）、《清理規(guī)范投資項(xiàng)目報(bào)建審批事項(xiàng)實(shí)施方案》（國(guó)發(fā)〔2016〕29號(hào)）等文件陸續(xù)出臺(tái)，目前風(fēng)電項(xiàng)目核準(zhǔn)前應(yīng)取得項(xiàng)目列入建設(shè)規(guī)劃及年度發(fā)展計(jì)劃文件、用地預(yù)審意見、規(guī)劃選址意見、水土保持批復(fù)和社會(huì)穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告。通常而言，項(xiàng)目依法取得核準(zhǔn)文件的，前述的前置手續(xù)文件應(yīng)均已取得，但考慮到前述核準(zhǔn)前置程序文件對(duì)于項(xiàng)目的成敗至關(guān)重要，收購(gòu)方在項(xiàng)目并購(gòu)前，除核查核準(zhǔn)文件外，還應(yīng)核查前述核準(zhǔn)前置文件的真實(shí)性、有效性和完備性。
3.確保項(xiàng)目已列入年度核準(zhǔn)計(jì)劃
正如前文所述，國(guó)家發(fā)改委只對(duì)各省的核準(zhǔn)總量進(jìn)行控制，地方發(fā)改部門在國(guó)家核定的風(fēng)電規(guī)模內(nèi)進(jìn)行項(xiàng)目核準(zhǔn)，但為避免地方發(fā)改部門超規(guī)模核準(zhǔn)，收購(gòu)方需核查目標(biāo)項(xiàng)目是否已列入當(dāng)年建設(shè)規(guī)劃及年度發(fā)展計(jì)劃。如經(jīng)地方發(fā)改部門核準(zhǔn)的項(xiàng)目并未被納入國(guó)家的年度計(jì)劃，根據(jù)《風(fēng)電開發(fā)建設(shè)管理暫行辦法》第九條的規(guī)定，該項(xiàng)目將不能享受國(guó)家可再生能源發(fā)展基金的電價(jià)補(bǔ)貼。
4.關(guān)注核準(zhǔn)文件的有效期
風(fēng)電項(xiàng)目核準(zhǔn)文件的有效期通常為2年，根據(jù)法律規(guī)定和核準(zhǔn)文件要求，項(xiàng)目應(yīng)在核準(zhǔn)有效期內(nèi)開工建設(shè)，否則核準(zhǔn)文件自動(dòng)失效。為此，對(duì)于已開工項(xiàng)目，收購(gòu)方應(yīng)關(guān)注項(xiàng)目是否已在核準(zhǔn)文件有效期內(nèi)開工，如項(xiàng)目未在有效期內(nèi)開工的，是否已辦理核準(zhǔn)文件的延期手續(xù)；對(duì)于未開工項(xiàng)目，收購(gòu)方應(yīng)關(guān)注項(xiàng)目是否能在核準(zhǔn)文件有效期內(nèi)開工，避免核準(zhǔn)文件過(guò)期后失效。
（二）項(xiàng)目支持性文件的完備性
風(fēng)電項(xiàng)目前期審批部門多，辦理程序比較復(fù)雜。項(xiàng)目開發(fā)手續(xù)方面，在開工之前除取得核準(zhǔn)文件以及核準(zhǔn)前置的項(xiàng)目列入年度發(fā)展計(jì)劃的文件、用地預(yù)審意見、規(guī)劃選址意見、水土保持批復(fù)以及社會(huì)穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告外，還需取得環(huán)境影響評(píng)價(jià)批復(fù)意見、文物保護(hù)和考古許可、壓覆礦審查意見以及電網(wǎng)接入意見等審批文件，以及依據(jù)根據(jù)每個(gè)項(xiàng)目的特殊情況，可能還需要取得洪水影響評(píng)價(jià)、民用機(jī)場(chǎng)安全環(huán)境保護(hù)意見、風(fēng)景名勝區(qū)保護(hù)審核、用林（草原、沙化土地等）審批文件、自然保護(hù)區(qū)審核意見、農(nóng)用地轉(zhuǎn)用、征地、臨時(shí)用地審批以及其他應(yīng)當(dāng)辦理的審批文件。在項(xiàng)目工程建設(shè)手續(xù)方面，需辦理建設(shè)用地規(guī)劃許可證、建設(shè)工程規(guī)劃類許可證、施工許可證和建設(shè)用地批準(zhǔn)書等許可文件。詳見下表：
收購(gòu)方除核實(shí)目標(biāo)項(xiàng)目是否依法辦理各項(xiàng)審批手續(xù)，取得審批文件外，還需核實(shí)項(xiàng)目實(shí)際情況與審批文件上載明的項(xiàng)目情況是否一致，確定項(xiàng)目是否發(fā)生過(guò)風(fēng)機(jī)移位、項(xiàng)目用地性質(zhì)調(diào)整等需重新辦理或補(bǔ)辦相關(guān)手續(xù)的重大變更。
為確保轉(zhuǎn)讓方繼續(xù)辦理相關(guān)審批手續(xù)，收購(gòu)方應(yīng)在預(yù)收購(gòu)協(xié)議中明確目標(biāo)項(xiàng)目已取得和未取得的審批文件，并約定未取得的審批文件繼續(xù)由轉(zhuǎn)讓方限期負(fù)責(zé)辦理并承擔(dān)費(fèi)用，以及逾期辦理的給收購(gòu)方造成損失的違約賠償責(zé)任。
3、項(xiàng)目用地的合法性
風(fēng)電項(xiàng)目跨越幅度大、地形多樣、占地范圍廣，用地情況較為復(fù)雜。按照風(fēng)電場(chǎng)功能區(qū)的不同，可分為風(fēng)機(jī)機(jī)組、升壓站和綜合樓用地和送出線路、吊裝平臺(tái)、道路用地等。由于各功能區(qū)對(duì)土地的利用狀態(tài)存在永久用地和臨時(shí)用地的差異，故需按照不同的流程來(lái)辦理用地手續(xù)。收購(gòu)方應(yīng)核實(shí)項(xiàng)目用地審批手續(xù)的真實(shí)性、有效性和完備性，并重點(diǎn)關(guān)注以下問(wèn)題。
1.項(xiàng)目占用基本農(nóng)田的情況
依據(jù)《基本農(nóng)田保護(hù)條例》的規(guī)定，基本農(nóng)田保護(hù)區(qū)經(jīng)依法劃定后，任何單位和個(gè)人不得改變或者占用，國(guó)家能源等重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目選址確實(shí)無(wú)法避開基本農(nóng)田保護(hù)區(qū)，需要占用基本農(nóng)田，涉及農(nóng)用地轉(zhuǎn)用或者征收土地的，必須經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，地方各級(jí)政府無(wú)權(quán)進(jìn)行審批。雖然風(fēng)電項(xiàng)目可以占用基本農(nóng)田，但一旦占用基本農(nóng)田的，審批手續(xù)相當(dāng)復(fù)雜，能否審批通過(guò)也存在不確定性，難以確保項(xiàng)目在開工時(shí)能辦理完相應(yīng)的調(diào)規(guī)和農(nóng)轉(zhuǎn)用手續(xù)，影響項(xiàng)目的開工建設(shè)，甚至存在“未批先建”和違法用地的風(fēng)險(xiǎn)。
為此，收購(gòu)方應(yīng)核實(shí)風(fēng)電項(xiàng)目選址是否符合當(dāng)?shù)赝恋乩每傮w規(guī)劃，是否占用基本農(nóng)田，如不符合土地利用總體規(guī)劃或占用基本農(nóng)田的，應(yīng)及時(shí)向主管部門核實(shí)調(diào)規(guī)和基本農(nóng)田審批手續(xù)的辦理進(jìn)度和可行性，如存在不確定性的，應(yīng)視情況及時(shí)終止收購(gòu)。
2.項(xiàng)目占用林地和草地的情況
依據(jù)《建設(shè)項(xiàng)目使用林地審核審批管理辦法》第四條的規(guī)定，風(fēng)電項(xiàng)目不得使用Ⅰ級(jí)保護(hù)林地、Ⅱ級(jí)保護(hù)林地中的有林地以及國(guó)務(wù)院確定的國(guó)家所有的重點(diǎn)林區(qū)內(nèi)的Ⅲ級(jí)以上保護(hù)林地中的有林地，除省級(jí)投資主管部門核準(zhǔn)的風(fēng)電項(xiàng)目外，不得占用一級(jí)國(guó)家級(jí)公益林地。收購(gòu)方應(yīng)核實(shí)風(fēng)電項(xiàng)目是否占用禁止使用的林地，如占用的，應(yīng)及時(shí)終止收購(gòu)。
依據(jù)《草原法》第三十八條的規(guī)定，風(fēng)電項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)不占或者少占草原；確需征收、征用或者使用草原的，必須經(jīng)省級(jí)以上人民政府草原行政主管部門審核同意后，依照有關(guān)土地管理的法律、行政法規(guī)辦理建設(shè)用地審批手續(xù)。收購(gòu)方需要注意的是，地、市（縣）草原行政主管部門無(wú)權(quán)審核。
風(fēng)電項(xiàng)目涉及林地、草地的，除了按照一般農(nóng)用地要求辦理轉(zhuǎn)用手續(xù)之外，還需事先取得相關(guān)林地、草地主管部門許可占用林地、草地的批復(fù)。以林地為例，用地單位應(yīng)當(dāng)向縣級(jí)以上人民政府林業(yè)主管部門提出用地申請(qǐng)，根據(jù)用地性質(zhì)和規(guī)模的不同，縣級(jí)林業(yè)主管部門將逐級(jí)上報(bào)至有審核權(quán)限的部門進(jìn)行審批。經(jīng)審核同意后，用地單位按照國(guó)家規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)預(yù)交森林植被恢復(fù)費(fèi)，領(lǐng)取使用林地審核同意書。用地單位需要采伐已經(jīng)批準(zhǔn)占用或者征收、征用的林地上的林木時(shí)，還需要申請(qǐng)林木采伐許可證。用地單位取得使用林地審核同意書后，憑此依法辦理建設(shè)用地審批手續(xù)。占用或者征收、征用林地、草地未經(jīng)林業(yè)、草地主管部門審核同意的，土地行政主管部門將不予受理建設(shè)用地申請(qǐng)。
3.項(xiàng)目占用自然保護(hù)區(qū)等生態(tài)紅線的情況
依據(jù)《在國(guó)家級(jí)自然保護(hù)區(qū)修筑設(shè)施審批管理暫行辦法》《風(fēng)景名勝區(qū)條例》《國(guó)家濕地公園管理辦法》等法律法規(guī)的規(guī)定，風(fēng)電項(xiàng)目還應(yīng)避免占用自然遺產(chǎn)地、國(guó)家公園、自然保護(hù)區(qū)、森林公園、濕地公園、地質(zhì)公園、風(fēng)景名勝區(qū)、江河源頭匯水區(qū)、水資源保護(hù)區(qū)、重點(diǎn)國(guó)有林區(qū)、沿海基干林帶和消浪林帶以及鳥類主要遷徙通道等區(qū)域。收購(gòu)方應(yīng)通過(guò)查看環(huán)境影響評(píng)價(jià)文件和向主管部門核實(shí)的方式，確定目標(biāo)項(xiàng)目是否占用前述生態(tài)紅線區(qū)域。
4.永久占地部分的建設(shè)用地手續(xù)辦理的情況
對(duì)于升壓站、綜合樓等需永久占地的部分，應(yīng)嚴(yán)格按照法律規(guī)定申請(qǐng)建設(shè)用地，履行農(nóng)用地轉(zhuǎn)用審批、土地征收、“招拍掛”出讓等程序，并最終取得國(guó)有建設(shè)用地權(quán)屬證書?！讹L(fēng)電場(chǎng)工程建設(shè)用地和環(huán)境保護(hù)管理暫行辦法》第四條明確規(guī)定：“風(fēng)電場(chǎng)工程建設(shè)用地按實(shí)際占用土地面積計(jì)算和征地。其中，非封閉管理的風(fēng)電場(chǎng)中的風(fēng)電機(jī)組用地，按照基礎(chǔ)實(shí)際占用面積征地；風(fēng)電場(chǎng)其它永久設(shè)施用地按照實(shí)際占地面積征地；建設(shè)施工期臨時(shí)用地依法按規(guī)定辦理。”因此，對(duì)于前述區(qū)域涉及的土地，不得以租代征，不得直接使用農(nóng)用地，需辦理轉(zhuǎn)用手續(xù)。
收購(gòu)方應(yīng)核實(shí)目標(biāo)項(xiàng)目的建設(shè)用地手續(xù)辦理情況，如手續(xù)辦理嚴(yán)重滯后的，可能因未取得建設(shè)用地批準(zhǔn)書，未批先建、違法占用土地而被行政處罰，甚至刑事處罰，以及因項(xiàng)目土地未完成征收就進(jìn)場(chǎng)開工建設(shè)，而被土地權(quán)利人追究民事侵權(quán)責(zé)任。
5.進(jìn)場(chǎng)道路合規(guī)性的情況
一般而言，對(duì)于永久道路，應(yīng)當(dāng)與風(fēng)機(jī)機(jī)組一同辦理永久用地手續(xù)，涉及農(nóng)用地的，需辦理轉(zhuǎn)用手續(xù)。對(duì)于臨時(shí)道路，應(yīng)辦理臨時(shí)用地手續(xù)，不得修建永久建筑物和硬化，期滿應(yīng)及時(shí)歸還，并進(jìn)行復(fù)墾和植被恢復(fù)。當(dāng)然，在當(dāng)?shù)卣咴试S的情況下，風(fēng)電場(chǎng)施工道路、檢修道路，可優(yōu)先考慮利用原有森林防火道路、林區(qū)道路、鄉(xiāng)村道路等為了農(nóng)業(yè)生產(chǎn)服務(wù)的道路，或其他現(xiàn)有道路，在其基礎(chǔ)上擴(kuò)建風(fēng)電場(chǎng)道路。
6.土地租賃手續(xù)的情況
風(fēng)電項(xiàng)目吊裝平臺(tái)、道路通常采用土地租賃的方式解決用地，其中對(duì)于進(jìn)場(chǎng)道路、檢修道路、施工道路，還可通過(guò)共用農(nóng)村道路、防火道路等形式。收購(gòu)方應(yīng)關(guān)注土地租賃程序、租賃主體是否合法合規(guī)。
就主體而言，項(xiàng)目公司應(yīng)當(dāng)與土地權(quán)利人簽訂租賃補(bǔ)償合同，但實(shí)踐中，部分項(xiàng)目為避免直接與村民或村集體打交道，與當(dāng)?shù)卣炗喿赓U補(bǔ)償協(xié)議。依據(jù)合同相對(duì)性原則，該合同對(duì)實(shí)際權(quán)利人的村民或村集體不具有約束力，一旦今后項(xiàng)目公司與村民或村集體發(fā)生爭(zhēng)議，項(xiàng)目公司的合同權(quán)利將無(wú)法得到有效保證。
4、風(fēng)電項(xiàng)目預(yù)收購(gòu)的其他風(fēng)險(xiǎn)
相對(duì)于直接收購(gòu)并網(wǎng)后風(fēng)電項(xiàng)目，預(yù)約收購(gòu)方式更為復(fù)雜，風(fēng)險(xiǎn)也更大，除上述交易架構(gòu)設(shè)置、項(xiàng)目核準(zhǔn)及支持性文件取得和項(xiàng)目用地問(wèn)題外，收購(gòu)方還需要關(guān)注以下風(fēng)險(xiǎn)。
1.轉(zhuǎn)讓方未通過(guò)招標(biāo)投標(biāo)方式選擇承包商和供應(yīng)商的風(fēng)險(xiǎn)
風(fēng)電項(xiàng)目屬于電力、新能源等能源基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，符合《必須招標(biāo)的基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)項(xiàng)目范圍規(guī)定》第2條第1款第（1）項(xiàng)的規(guī)定，故風(fēng)電項(xiàng)目的投資主體無(wú)論是國(guó)有還是民營(yíng)，其施工、貨物及有關(guān)服務(wù)的采購(gòu)，若達(dá)到法定規(guī)模標(biāo)準(zhǔn)，則依法必須招標(biāo)。根據(jù)《最高人民法院關(guān)于審理建設(shè)工程施工合同糾紛案件適用法律問(wèn)題的解釋》的規(guī)定，建設(shè)工程必須進(jìn)行招標(biāo)而未招標(biāo)的，簽訂的施工合同無(wú)效。在簽署預(yù)收購(gòu)協(xié)議時(shí)，部分風(fēng)電項(xiàng)目的轉(zhuǎn)讓方可能已經(jīng)選定了EPC總承包商或者主要設(shè)備供應(yīng)商。而轉(zhuǎn)讓方作為民營(yíng)企業(yè)通常不會(huì)通過(guò)招標(biāo)投標(biāo)方式選擇承包商或者供應(yīng)商，不僅給收購(gòu)方帶來(lái)合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，而且也可能在與承包商發(fā)生爭(zhēng)議時(shí)有關(guān)承包合同被司法機(jī)關(guān)認(rèn)定為無(wú)效合同。
2.收購(gòu)方為國(guó)企的情況下，未經(jīng)評(píng)估確定收購(gòu)價(jià)格的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)
收購(gòu)方為國(guó)企的，依據(jù)《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理暫行辦法》（國(guó)資委令2005年第12號(hào)）第六條 “企業(yè)有下列行為之一的，應(yīng)當(dāng)對(duì)相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估：（十）收購(gòu)非國(guó)有單位的資產(chǎn)”以及第二十二條 “企業(yè)進(jìn)行與資產(chǎn)評(píng)估相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)行為時(shí)，應(yīng)當(dāng)以經(jīng)核準(zhǔn)或備案的資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果為作價(jià)參考依據(jù)；當(dāng)交易價(jià)格低于評(píng)估結(jié)果的90%時(shí)，應(yīng)當(dāng)暫停交易，在獲得原經(jīng)濟(jì)行為批準(zhǔn)機(jī)構(gòu)同意后方可繼續(xù)交易。”的規(guī)定，如轉(zhuǎn)讓方為非國(guó)有單位的，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行評(píng)估，并根據(jù)評(píng)估價(jià)格確定轉(zhuǎn)讓價(jià)格。但預(yù)收購(gòu)模式下，項(xiàng)目尚未開工建設(shè)或仍在建設(shè)過(guò)程中，為鎖定項(xiàng)目，通常未經(jīng)評(píng)估即確定轉(zhuǎn)讓價(jià)格，有違反國(guó)資監(jiān)管規(guī)定的風(fēng)險(xiǎn)。
3.退出機(jī)制問(wèn)題
風(fēng)電項(xiàng)目預(yù)收購(gòu)合同簽訂到股權(quán)正式交割通常有一年左右的時(shí)間，在特定條件下，比如并購(gòu)項(xiàng)目不符合預(yù)期的收益率、項(xiàng)目長(zhǎng)時(shí)間停緩建，無(wú)法如期并網(wǎng)，以及項(xiàng)目手續(xù)存在重大瑕疵的情況下，收購(gòu)方為減少損失，可能會(huì)終止收購(gòu)。收購(gòu)方應(yīng)在預(yù)收購(gòu)協(xié)議中明確項(xiàng)目預(yù)收購(gòu)的退出機(jī)制，約定終止并購(gòu)后收購(gòu)方所投入資金的返還以及相應(yīng)的擔(dān)保條款，確保資金的安全性。
5、小結(jié)
風(fēng)電項(xiàng)目建設(shè)周期長(zhǎng)，審批手續(xù)復(fù)雜，不少項(xiàng)目開發(fā)主體對(duì)項(xiàng)目開發(fā)、建設(shè)缺乏規(guī)范管理，不重視項(xiàng)目法律風(fēng)險(xiǎn)防控，導(dǎo)致法律風(fēng)險(xiǎn)突出。收購(gòu)方應(yīng)密切關(guān)注目標(biāo)項(xiàng)目存在的法律風(fēng)險(xiǎn)，在并購(gòu)前盡量委托專業(yè)律師對(duì)預(yù)收購(gòu)項(xiàng)目進(jìn)行全面的法律盡職調(diào)查，設(shè)置合理的交易架構(gòu)和擔(dān)保模式，在收購(gòu)前明確項(xiàng)目預(yù)收購(gòu)所存在的法律風(fēng)險(xiǎn)，并提前采取規(guī)避措施，最大限度的降低風(fēng)險(xiǎn)，減少糾紛的發(fā)生。
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