以風(fēng)電、光伏為代表的新能源產(chǎn)業(yè)正面臨價(jià)格的挑戰(zhàn)，開(kāi)始了抵制低價(jià)惡性競(jìng)爭(zhēng)的行動(dòng)。這一共識(shí)的契機(jī)可追溯至7月30日中共中央政治局會(huì)議，該會(huì)議指出，強(qiáng)化市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰機(jī)制，暢通落后低效產(chǎn)能退出渠道，同時(shí)強(qiáng)調(diào)要強(qiáng)化行業(yè)自律，防止“內(nèi)卷式”惡性競(jìng)爭(zhēng)。

光伏淘汰賽來(lái)得又快又猛，相比之下，風(fēng)電行業(yè)已經(jīng)歷了一個(gè)更為漫長(zhǎng)的調(diào)整期。自從2021年中國(guó)電開(kāi)始平價(jià)上網(wǎng)以來(lái)，風(fēng)機(jī)價(jià)格戰(zhàn)持續(xù)升級(jí)，價(jià)格大幅下滑，產(chǎn)業(yè)鏈盈利能力遭受嚴(yán)重壓力。

陸上風(fēng)機(jī)單位價(jià)格（不含塔筒）一路從近4000元/千瓦降至1000元/千瓦左右，最低報(bào)價(jià)甚至跌破過(guò)1000元/KW，海上風(fēng)機(jī)單位價(jià)格從7000元/千瓦左右也降至3000元/千瓦左右。

盡管協(xié)會(huì)及企業(yè)此前多次提及行業(yè)過(guò)度內(nèi)卷問(wèn)題，并呼吁理性競(jìng)爭(zhēng)，但實(shí)際執(zhí)行效果有限。而近期，風(fēng)電12家整機(jī)商聯(lián)手，成立公約執(zhí)行管理委員會(huì)和紀(jì)律監(jiān)督委員會(huì)，據(jù)了解，自律公約主要提及：一是低價(jià)惡性競(jìng)爭(zhēng)，二是對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的惡意詆毀，三是明顯有失公平的合同條款等問(wèn)題。

此自律公約的簽訂，對(duì)風(fēng)電行業(yè)的健康持續(xù)發(fā)展具有積極意義，有望提升產(chǎn)業(yè)鏈盈利能力。而從市場(chǎng)上看，風(fēng)機(jī)的價(jià)格已在筑底趨穩(wěn)。

整機(jī)商的艱難時(shí)刻已過(guò)？

近期，金風(fēng)科技、運(yùn)達(dá)股份率先發(fā)布第三季度報(bào)告，隨后其他整機(jī)商接連發(fā)布三季度報(bào)告。

運(yùn)達(dá)股份單季度主營(yíng)收入53.01億元，同比上升26.29%；單季度歸母凈利潤(rùn)1.19億元，同比上升16.03%。

金風(fēng)科技第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收156.37億元，同比增長(zhǎng)51.55%，環(huán)比增長(zhǎng)18.3%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)4.05億元，同比增長(zhǎng)4195.3%，環(huán)比下降61.6%，預(yù)計(jì)主要風(fēng)電場(chǎng)轉(zhuǎn)讓較少，投資收益環(huán)比下降6.6億元影響。

國(guó)金證券分析指出，受益于風(fēng)電機(jī)組招投標(biāo)價(jià)格持穩(wěn)，金風(fēng)科技整體毛利率保持穩(wěn)定。公司Q3整體毛利率為14.1%，同比下降2.2%，環(huán)比微降0.6%，前三季度公司整體毛利率為16.3%，同比提升2.2%。展望后續(xù)，12家風(fēng)電整機(jī)企業(yè)簽訂《中國(guó)風(fēng)電行業(yè)維護(hù)市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境自律公約》，行業(yè)內(nèi)卷困局或有望緩解，公司盈利能力有望逐步修復(fù)。

東海證券同樣認(rèn)為，整機(jī)企業(yè)利潤(rùn)空間在2023年市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中受到壓縮，業(yè)績(jī)基本筑底，今年以來(lái)裸機(jī)中標(biāo)價(jià)格逐步回調(diào)至市場(chǎng)正常水平，在市場(chǎng)需求量不減背景下，整機(jī)企業(yè)業(yè)績(jī)修復(fù)在今年下半年有望延續(xù)。

實(shí)際上，今年風(fēng)機(jī)價(jià)格已有筑底趨穩(wěn)態(tài)勢(shì)。結(jié)合均值來(lái)看，各月招標(biāo)平均價(jià)格落在了相對(duì)穩(wěn)定的區(qū)間內(nèi)，即不含塔筒價(jià)格為1200-1400元/kW。

不過(guò)，從2023年末至今，也曾出現(xiàn)幾個(gè)開(kāi)標(biāo)中標(biāo)價(jià)格低于1000元/kW的項(xiàng)目。

根據(jù)太平洋證券統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)，整機(jī)價(jià)格在今年4月降到了目前的最低點(diǎn)，該月有新疆華電天山北麓基地610萬(wàn)千瓦新能源項(xiàng)目風(fēng)力發(fā)電機(jī)組（含塔筒）采購(gòu)（4.2GW）開(kāi)標(biāo)等。

有業(yè)內(nèi)人士分析表示，在新疆華電這一采購(gòu)項(xiàng)目中，標(biāo)段一到標(biāo)段三的最低折合單價(jià)（含塔筒）均為1219元/kW，按照塔筒350元/kW的價(jià)格估算，該項(xiàng)目主機(jī)（不含塔筒）最低報(bào)價(jià)已跌破870元/kW，刷新有明確主機(jī)（不含塔筒）報(bào)價(jià)的全球風(fēng)電歷史紀(jì)錄。

從4月之后，雖仍有極低的報(bào)價(jià)中標(biāo)，但整體上陸上風(fēng)機(jī)價(jià)格有回升跡象。最新數(shù)據(jù)顯示，裸機(jī)價(jià)格連續(xù)多周穩(wěn)定在整機(jī)廠商1000元/kW的榮枯線之上，價(jià)格回暖趨勢(shì)愈發(fā)明顯。

同時(shí)，陸上10MW機(jī)組正逐步被市場(chǎng)消化，短期內(nèi)難有更大機(jī)組進(jìn)入市場(chǎng)，這也為現(xiàn)階段的陸上風(fēng)機(jī)價(jià)格起到支撐作用。

而海上風(fēng)機(jī)不含塔筒價(jià)格目前在2500-2700元/kW徘徊，但隨著更大風(fēng)機(jī)逐步投入使用，價(jià)格還有下降的空間。

圖源：太平洋證券

除了價(jià)格之外，2024年風(fēng)機(jī)招投標(biāo)量繼續(xù)上升，整機(jī)商在手訂單充足。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2024年1-8月國(guó)內(nèi)風(fēng)機(jī)招標(biāo)規(guī)模86.70GW（不含框架招標(biāo)），同比增長(zhǎng)104.88%；其中，陸上風(fēng)機(jī)招標(biāo)81.43GW，同比增長(zhǎng)120.61%；海上風(fēng)機(jī)招標(biāo)5.27GW，同比降低2.51%。

僅從招標(biāo)量上看，2024年前八月的招標(biāo)量已超過(guò)2022年全年水平，達(dá)歷史新高。

太平洋證券表示，由于一般風(fēng)機(jī)招標(biāo)后大概一年時(shí)間交付，加上安裝確收等時(shí)間，整機(jī)商盈利周期滯后招標(biāo)價(jià)格一年至一年半左右。隨著此輪陸風(fēng)招標(biāo)價(jià)格逐步企穩(wěn)，未來(lái)風(fēng)機(jī)毛利率有望持續(xù)回升。

數(shù)據(jù)來(lái)源：各企業(yè)業(yè)績(jī)報(bào)告 圖源：太平洋證券

原材料、質(zhì)量等因素也在支撐價(jià)格企穩(wěn)

原材料價(jià)格是風(fēng)電機(jī)組成本的重要組成部分。大宗原材料及關(guān)鍵物資價(jià)格上漲或下跌影響整機(jī)商的盈利水平。

彭博新能源財(cái)經(jīng)曾表示，風(fēng)機(jī)制造商的大多數(shù)材料的投入成本繼續(xù)下降。盡管銅價(jià)上漲，但稀土、鋼材和樹(shù)脂等對(duì)風(fēng)機(jī)制造至關(guān)重要的其他材料的成本要么保持穩(wěn)定，要么越來(lái)越便宜。

確有數(shù)據(jù)顯示，包括鑄造生鐵、煉鋼生鐵、中厚板、廢鋼等鋼材無(wú)論是較之去年同期，還是年初至今價(jià)格都有所下降，而玻纖、銅、鋁價(jià)格有所上漲。這對(duì)風(fēng)機(jī)價(jià)格企穩(wěn)起到一定支撐作用。

另外，若風(fēng)機(jī)價(jià)格持續(xù)下行，將加大對(duì)大部件供應(yīng)商的價(jià)格壓力。軸承、齒輪、葉片等制造商難以在低于成本價(jià)的情況下確保設(shè)備的高可靠性和高質(zhì)量供應(yīng)。材料采購(gòu)價(jià)格過(guò)低，其可靠性亦將受到質(zhì)疑。

對(duì)于風(fēng)機(jī)這種大型機(jī)械設(shè)備，價(jià)格戰(zhàn)可以打，但質(zhì)量才是最關(guān)鍵的考量因素。行業(yè)過(guò)于追求低價(jià)，使得部分企業(yè)犧牲一部分產(chǎn)品質(zhì)量，導(dǎo)致風(fēng)電事故發(fā)生。諸多企業(yè)已意識(shí)到質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)，正調(diào)整策略應(yīng)對(duì)。

大唐集團(tuán)全資子公司中國(guó)水利電力物資集團(tuán)9月份曾發(fā)布消息稱，物資集團(tuán)召開(kāi)風(fēng)電供應(yīng)商質(zhì)量保障交底會(huì)，與集團(tuán)公司風(fēng)電項(xiàng)目重點(diǎn)單位、質(zhì)量認(rèn)證專業(yè)單位和8家年度框架采購(gòu)入圍供應(yīng)商交流質(zhì)量保障工作，確保中國(guó)大唐各風(fēng)電項(xiàng)目高質(zhì)量投產(chǎn)及安全穩(wěn)定運(yùn)行。

10月的風(fēng)能展也是一個(gè)風(fēng)向標(biāo)，大型化仍是行業(yè)確定的發(fā)展方向，但企業(yè)在宣傳更大風(fēng)機(jī)的同時(shí)，在風(fēng)機(jī)的質(zhì)量以及技術(shù)支撐上的著墨明顯增多。

如金風(fēng)科技直接提出機(jī)組是否越大越好、大型化是否存在轉(zhuǎn)折點(diǎn)等問(wèn)題，明確要推動(dòng)風(fēng)電產(chǎn)品回歸本質(zhì)，更多地強(qiáng)調(diào)降低收益的不確定性，實(shí)現(xiàn)多場(chǎng)景的覆蓋；遠(yuǎn)景能源開(kāi)始強(qiáng)調(diào)保障機(jī)組高效可靠關(guān)鍵在于“傳動(dòng)鏈”，傳動(dòng)鏈?zhǔn)秋L(fēng)機(jī)的‘心臟’，傳動(dòng)鏈?zhǔn)欠駨?qiáng)健可靠，直接決定風(fēng)機(jī)產(chǎn)品力的優(yōu)劣；大型化的積極推動(dòng)者三一重能在投運(yùn)了一臺(tái)35MW級(jí)六自由度風(fēng)電整機(jī)試驗(yàn)臺(tái)的同時(shí)，也在強(qiáng)調(diào)風(fēng)電機(jī)組全生命周期的安全可靠，等等。

在這樣的背景下，一味追求最大的風(fēng)機(jī)、最低的價(jià)格已完全違背行業(yè)發(fā)展的目標(biāo)，一些整機(jī)商已放棄低價(jià)搶單策略。在以上多種因素的疊加下，價(jià)格戰(zhàn)告一段落的可能性不斷上升。

海外市場(chǎng)仍十分誘人

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格趨于穩(wěn)定的同時(shí)，海外市場(chǎng)價(jià)格就更顯誘人，這也是近幾年國(guó)內(nèi)整機(jī)商出海的動(dòng)力。

今年8月，彭博新能源財(cái)經(jīng)發(fā)布報(bào)告稱，2024年，陸上風(fēng)機(jī)價(jià)格再次上漲。2024年上半年簽署的風(fēng)電機(jī)組協(xié)議均價(jià)（包括安裝成本）為111萬(wàn)美元/MW，較2023年下半年高出12%。

彭博新能源財(cái)經(jīng)還在報(bào)告中提到，中國(guó)風(fēng)機(jī)價(jià)格走勢(shì)與世界其他地區(qū)正在出現(xiàn)分化。2024年上半年，中國(guó)風(fēng)機(jī)價(jià)格保持在30萬(wàn)美元/MW的低位，趨于平穩(wěn)，而中國(guó)以外地區(qū)的價(jià)格則上漲。與此同時(shí)，中國(guó)風(fēng)機(jī)在海外的售價(jià)中值較歐洲和美國(guó)風(fēng)機(jī)制造商的報(bào)價(jià)低28%。

對(duì)于海外整機(jī)商而言，他們的利潤(rùn)率多為負(fù)值，接下來(lái)需要做的就是通過(guò)執(zhí)行積壓訂單中的低價(jià)訂單和簽訂價(jià)格更高的新協(xié)議，從微薄或負(fù)利潤(rùn)率中恢復(fù)過(guò)來(lái)。

對(duì)于國(guó)內(nèi)整機(jī)商而言，關(guān)鍵還在于如何進(jìn)一步打開(kāi)海外市場(chǎng)。

在金風(fēng)科技最新的訂單結(jié)構(gòu)中，該公司海外在手訂單規(guī)模5.54GW，環(huán)比增長(zhǎng)7.0%，同比增長(zhǎng)45.48%，截至三季度末，公司國(guó)際業(yè)務(wù)累計(jì)裝機(jī)超8GW，隨著海外亞非拉等新興市場(chǎng)需求逐步釋放，公司海外業(yè)務(wù)拓展有望加速。

擺在整機(jī)商面前的出海之路，復(fù)雜多變但前景廣闊。在風(fēng)能展上，金風(fēng)科技副總裁兼金風(fēng)國(guó)際董事長(zhǎng)吳凱曾表示，“一帶一路”國(guó)家可再生能源發(fā)展?jié)摿薮螅裁媾R著項(xiàng)目融資成本高、各國(guó)風(fēng)電行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一、沿線國(guó)家法律和政策風(fēng)險(xiǎn)等問(wèn)題。融資一直是風(fēng)電發(fā)展中非常重要的一環(huán)。目前中資政策性銀行支持力度主要在大型央國(guó)企，未來(lái)希望能繼續(xù)加強(qiáng)對(duì)其他類型企業(yè)的支持，加大走出去的力度，提升中資企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。

跟隨頭部整機(jī)商腳步，更多整機(jī)商也邁出了堅(jiān)定出海的步伐。面向海外，光靠?jī)r(jià)格是不行的，行業(yè)需要從價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)走向差異化競(jìng)爭(zhēng)，探索更多盈利模式。