面對(duì)突如其來的“光伏新政”，資本市場(chǎng)正積極應(yīng)對(duì)。

7日，隆基股份(17.23 +0.82%,診股)發(fā)布公告稱，公司控股股東李振國于6日增持公司股份9.58萬股，并計(jì)劃未來3個(gè)月內(nèi)增持不少于100萬股。不過當(dāng)日公司股價(jià)仍是小幅收跌，使得這只太陽能(4.22 -2.31%,診股)發(fā)電概念板塊中的龍頭股月內(nèi)跌幅擴(kuò)大至29.23%。

招銀國際分析師蕭小川表示，光伏項(xiàng)目開發(fā)政策收緊，將使2018年市場(chǎng)出現(xiàn)明顯的需求下滑，進(jìn)而引發(fā)市場(chǎng)波動(dòng)，直到低效落后產(chǎn)能完成出清。

經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，去年光伏發(fā)電市場(chǎng)需求量處于高速增長期，并帶動(dòng)相關(guān)公司業(yè)績大幅提升。如在新三板掛牌的山東企業(yè)力諾電力（872805.OC）去年實(shí)現(xiàn)凈利潤1.11億元，同比大漲182.80%。

而面對(duì)此次行業(yè)政策的變化，企業(yè)未來經(jīng)營面會(huì)發(fā)生怎樣的變化，又該如何應(yīng)對(duì)，成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

去年多公司股價(jià)創(chuàng)新高

“光伏發(fā)電是去年的投資熱門。”7日，濟(jì)南舜力豐投資有限公司負(fù)責(zé)人章曉對(duì)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者表示，作為新能源領(lǐng)域近幾年的“領(lǐng)跑者”，光伏發(fā)電裝機(jī)量一直呈現(xiàn)快速擴(kuò)張態(tài)勢(shì)。2017年，國內(nèi)光伏發(fā)電新增裝機(jī)達(dá)53.06GW，是2014年的5倍。

市場(chǎng)擴(kuò)張之下，處在光伏行業(yè)的公司去年業(yè)績也迎來爆發(fā)期。

如隆基股份去年實(shí)現(xiàn)凈利潤35.65億元，同比增長130.38%，公司主營單晶光伏產(chǎn)品制造，受光伏行業(yè)快速增長影響，相關(guān)產(chǎn)品需求旺盛。在2017年底，公司單晶硅片產(chǎn)能達(dá)到15GW，較2016年底提升100%。

產(chǎn)品涵蓋大型光伏電站、光伏扶貧、分布式光伏等市場(chǎng)的陽光電源(9.96 -2.45%,診股)，去年實(shí)現(xiàn)凈利潤10.24億元，同比大增85%。公司稱，2017年電站系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)和逆變器（光伏電站核心部件）海外銷售業(yè)務(wù)增長較快，是公司業(yè)績大漲的主因。

山東方面雖然沒有上市光伏發(fā)電企業(yè)，但是與光伏產(chǎn)業(yè)相關(guān)的新三板公司并不少見。其中力諾電力主要從事太陽能光伏電站的投資建設(shè)、光伏項(xiàng)目設(shè)計(jì)咨詢及相關(guān)產(chǎn)品推廣應(yīng)用等業(yè)務(wù)，與國內(nèi)光伏發(fā)電規(guī)模快速增長同步，公司2015年-2017年的主營收入分別為46.93億元、77.51億元和138.42億元，幾乎年年翻倍。

在業(yè)績帶動(dòng)下，相關(guān)公司也引來資金熱捧，股價(jià)創(chuàng)出歷史新高。其中，隆基股份去年一年漲幅達(dá)到173.83%，通威股份(7.96 -0.38%,診股)達(dá)到92.96%。陽光電源雖與歷史高點(diǎn)仍有一定差距，但去年漲幅仍超過90%。這也體現(xiàn)出了投資者對(duì)相關(guān)公司未來估值的積極預(yù)期。

蕭小川表示，根據(jù)近期光伏產(chǎn)業(yè)鏈主要上市企業(yè)對(duì)政策的解讀和對(duì)未來經(jīng)營形勢(shì)的判斷，光伏產(chǎn)品市場(chǎng)將在未來2-3個(gè)月內(nèi)出現(xiàn)明顯的需求斷檔，進(jìn)而引發(fā)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)，直到低效落后產(chǎn)能完成出清。

經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，本月以來太陽能發(fā)電概念板塊跌幅超過10%的個(gè)股已經(jīng)達(dá)到12只，其中隆基股份等3只個(gè)股跌幅逼近30%。

瞄向海外市場(chǎng)

經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，光伏企業(yè)對(duì)于政策變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)并非沒有一點(diǎn)準(zhǔn)備。

比如，力諾電力在掛牌新三板時(shí)就表示，光伏行業(yè)的發(fā)展受益于各國對(duì)可再生能源行業(yè)的政策扶持，扶持力度影響行業(yè)的景氣程度。近年來，受益于政府對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)的大力扶持，我國光伏產(chǎn)業(yè)獲得迅速發(fā)展。雖然技術(shù)進(jìn)步使得光伏發(fā)電成本大幅下降，但其與燃煤等常規(guī)能源的發(fā)電價(jià)格相比仍然偏高，光伏發(fā)電的收益一定程度上依賴于政府的電價(jià)補(bǔ)貼。“如果政府對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)的相關(guān)扶持政策發(fā)生重大變化，將直接影響光伏行業(yè)的發(fā)展。”

章曉對(duì)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者表示，作為產(chǎn)業(yè)投資者，他更關(guān)注政策變化給市場(chǎng)帶來的機(jī)會(huì)。“可能很多企業(yè)會(huì)不適應(yīng)突然的環(huán)境變化，但對(duì)于有準(zhǔn)備的企業(yè)來說，這反而會(huì)帶來新的市場(chǎng)份額，提升其在產(chǎn)業(yè)中的地位。”

實(shí)際上，在新政推出后，相關(guān)上市公司就提示過未來一段時(shí)間的發(fā)展重點(diǎn)。如陽光電源表示，“光伏新政”短期內(nèi)給光伏行業(yè)帶來了壓力和挑戰(zhàn)，但“海外新興市場(chǎng)需求增長強(qiáng)勁，可部分彌補(bǔ)國內(nèi)市場(chǎng)需求下滑的影響”。

力諾電力董事長周廣彥此前也曾表示，公司積極響應(yīng)國家“一帶一路”以及“走出去”發(fā)展戰(zhàn)略，建立海外公司，并在哈薩克斯坦、約旦、馬拉西亞等一帶一路國家開展了光伏電站業(yè)務(wù)。除了中東地區(qū)，力諾電力目前已拓展至澳大利亞市場(chǎng)，在電力不發(fā)達(dá)的島嶼建設(shè)光伏電站。

“由于光伏成本優(yōu)勢(shì)，2018年全球?qū)⒂楷F(xiàn)更多GW級(jí)需求的國家。”招商證券(15.34 -2.85%,診股)分析報(bào)告中也指出，1-4月國內(nèi)相關(guān)組件出口同比增速30%以上，已超11GW，其中智利、澳大利亞、意大利、荷蘭等國同比增速200%以上，全球來看，需求有望維持在90GW左右。

東方證券則指出，此次政策投放較為突然且內(nèi)容嚴(yán)苛，短期內(nèi)會(huì)對(duì)行業(yè)產(chǎn)生一定沖擊。但長遠(yuǎn)來看，新政下產(chǎn)業(yè)洗牌與技術(shù)升級(jí)都將促進(jìn)光伏行業(yè)的健康發(fā)展。

“高效產(chǎn)品相對(duì)受益，國內(nèi)領(lǐng)跑者和扶貧項(xiàng)目不受影響。”招商證券指出，在趨嚴(yán)的環(huán)境下，相關(guān)制造業(yè)必將加速技術(shù)進(jìn)步和成本下降，從而出現(xiàn)新的機(jī)會(huì)。