1月27日，A股光伏龍頭東方日升發(fā)布了《2015年年度業(yè)績預(yù)告》(以下簡稱《業(yè)績預(yù)告》)，數(shù)據(jù)顯示，公司預(yù)計去年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤3.1億元-3.3億元，較2014年同比增長了363%-393%。

此外，公告中還預(yù)計公司2015年非經(jīng)常性損益對凈利潤的影響約為1000萬元。這意味著，東方日升上年度利潤的96%以上均來自于主營業(yè)務(wù)，可實現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤3億元-3.2億元。

據(jù)《證券日報》記者整理，除去年第一季度業(yè)績同比有所下滑外，去年半年度、第三季度，東方日升分別實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤同比大幅增長374.39%、739.65%。

在業(yè)績的支撐下，東方日升股價也從2015年年初的7.8元/股一度飆漲至去年6月中旬盤中創(chuàng)出的19.9元/股，累計漲幅超過了155%；而即便去年下半年A股曾經(jīng)歷深度調(diào)整，依照2015年12月31日收盤價14.57元/股計算，東方日升股價仍然創(chuàng)造了全年近87%的累計漲幅。

借力行業(yè)向好

2016年東方日升佳績可期

將東方日升業(yè)績與日前由中國光伏行業(yè)協(xié)會發(fā)布的系列產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)相比較可見，東方日升以及其作為龍頭所代表的A股光伏板塊去年的業(yè)績表現(xiàn)，在某種程度上得益于中國光伏乃至全球光伏產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。

在“2015年全球光伏新增裝機容量預(yù)計將超過50GW，同比增長16.3%，累計裝機容量超過230GW。我國光伏新增裝機量將達到15GW，繼續(xù)位居全球首位，累計裝機有望超過43GW，超越德國成為全球光伏累計裝機量最大的國家”的基礎(chǔ)上，中國光伏行業(yè)協(xié)會預(yù)測，展望2016年，預(yù)期全球光伏新增裝機量將達到58GW以上，其中，我國光伏新增裝機在“領(lǐng)跑者”計劃和電價下調(diào)帶來的搶裝驅(qū)動下，全年或?qū)⑦_到20GW以上。

根據(jù)《證券日報》記者掌握的數(shù)據(jù)，東方日升的光伏電池、組件產(chǎn)能并不算大，其2015年半年度報告顯示，期內(nèi)，公司光伏電池片產(chǎn)能為900MW、光伏組件產(chǎn)能為1.6GW。但與此相比，東方日升光伏電池、組件的毛利率卻分別達到了21.58%和18.12%，遠高于中國光伏行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計的組件企業(yè)平均利潤率。

此外，去年6月份，知名機構(gòu)——PHOTON實驗室宣布了其2014年P(guān)HOTON實驗室光伏組件年度戶外發(fā)電量測試結(jié)果，其中，東方日升的SYP190S-M單晶組件榮獲全球第二；去年9月份，東方日升光伏組件產(chǎn)品又獲得了經(jīng)Australian Solar Council(澳大利亞太陽能委員會)獨立評估后頒發(fā)的認證。

決心進軍光伏下游市場

為此不斷夯實金融基礎(chǔ)

作為在2015年最為顯著的變化，東方日升正在大舉進軍光伏下游市場。

翻閱東方日升2014年半年度報告可見，彼時，公司僅披露了在海外運營的光伏電站約67MW。而就國內(nèi)電站，其僅表示，將以東方日升(寧波)電力開發(fā)有限公司為主要平臺，展開了國內(nèi)光伏電站的開發(fā)、建設(shè)、運營等。

而時隔一年后的2015年半年度報告中，公司披露，借助日升香港、日升電力光伏電站平臺，專業(yè)拓展海內(nèi)外電站開發(fā)、建設(shè)、運營。期末公司在建、持有運營的光伏電站約340MW。海外電站業(yè)務(wù)分布于意大利、德國、羅馬尼亞、墨西哥等國家，國內(nèi)電站業(yè)務(wù)分布于浙江、江蘇、山東、湖北、河南、陜西、內(nèi)蒙古等地區(qū)，采取的業(yè)務(wù)模式有EPC、BT、BOT、持有運營等。

去年底，東方日升總裁王洪在接受《證券日報》記者采訪時就曾表示，“作為光伏制造業(yè)企業(yè)，如果能夠與下游電站開發(fā)、運營進行更緊密的結(jié)合，那么，其對于降低成本，以及下游電站的需求反饋到制造業(yè)，促進制造業(yè)創(chuàng)新等方面，都具有積極意義”

而在下定進入下游的決心時，王洪也曾坦言，“雖然制造業(yè)往下游發(fā)展將是不可避免的一大主流趨勢，但其可能會面臨資金緊張等問題，因此，解決融資問題，做好相應(yīng)的風(fēng)險控制尤為關(guān)鍵”。

于是乎，市場看到，2015年，東方日升在強化自身融資能力方面做了大量工作。首先，東方日升擬通過定增募資25億元，用于下游光伏電站的投資開發(fā)；去年5月份，公司還與全資子公司日升香港以各自的自有資金投資設(shè)立日升融資租賃公司， 注冊資本金5億元，其中東方日升持股比例55%，日升香港持股45%。

更為令人矚目的是，在經(jīng)歷了一段時期的籌備后，去年11月初，東方日升子公司——光合聯(lián)萌正式宣告開業(yè)。公開資料顯示，光和聯(lián)萌是東方日升為構(gòu)建全新的能源互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)圈打造的“新能源+金融創(chuàng)新+能源互聯(lián)網(wǎng)”平臺。其將借助現(xiàn)代數(shù)字通信、互聯(lián)網(wǎng)、移動通信及物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，通過云計算、大數(shù)據(jù)將新能源電站與互聯(lián)網(wǎng)有機融為一體，打造出一個全新的能源生產(chǎn)和消費、投資和融資的生態(tài)系統(tǒng)。

同時，據(jù)《證券日報》記者整理，在2010年-2014年的5年間，東方日升的平均負債率僅為50%。2014年末，東方日升負債率僅為52.44%。而毫無疑問，相對于光伏業(yè)界動則70%-90%，甚至更高的負債水平，資本以及客戶們顯然會對與東方日升的合作更加放心。