隨著恒大的快進(jìn)快出，資本市場(chǎng)各種不給力，投資光伏似乎再次往“坑”的方向發(fā)展。于是，史玉柱急了。

2月12日，史玉柱發(fā)布微博稱，綠巨人在阿拉善荒漠已并網(wǎng)發(fā)電兩個(gè)太陽能發(fā)電站，150兆瓦，其中一個(gè)已經(jīng)瞎掉，原因是建好電站后發(fā)現(xiàn)，市政府把指標(biāo)收回并轉(zhuǎn)給倒賣路條的人了。2月13日，史玉柱再發(fā)微博稱，“買光伏‘路條’1G瓦(1G瓦=1000兆瓦)要4億元”，但“(綠巨人)堅(jiān)決不買‘路條’”。

不過，史玉柱最近的微博似乎在表達(dá)另一層含意：旗下的綠巨人能源（以下簡(jiǎn)稱“綠巨人”）沒有介入買路條的潛規(guī)則，可被上級(jí)嚴(yán)令禁止的倒賣路條行為卻依然存在，并且讓綠巨人吃了暗虧。至此，綠巨人如何扭轉(zhuǎn)戰(zhàn)局、再次轉(zhuǎn)身成為各方關(guān)注的問題。

“路條”之禍

所謂“路條”，是指有關(guān)部門同意開展項(xiàng)目前期工程的批文。在業(yè)內(nèi)，根據(jù)審批鏈條的長(zhǎng)短，它以往還有“大小路條”之分。

此前，內(nèi)蒙古、新疆等地區(qū)由于光照條件好，“路條”生意非?；稹Ｏ肽玫?ldquo;大路條”其實(shí)并不容易，一些地區(qū)需要0.2元/瓦的成本，而轉(zhuǎn)讓價(jià)格可能在0.5元至0.8元/瓦。

據(jù)了解，做“路條”生意的多數(shù)為內(nèi)蒙古和新疆的當(dāng)?shù)厝耍麄冇泻芏嘟?jīng)驗(yàn)，也有人脈渠道。另外，也有一些光伏電站投資商，在做投資工作之余也兼職運(yùn)作“路條”業(yè)務(wù)，比如有些人缺乏足夠的資金繼續(xù)建設(shè)光伏電站，就會(huì)把到手的路條轉(zhuǎn)讓出去，從路條“倒賣”中獲得一些利潤。而有些獲取“路條”的公司，將部分新能源項(xiàng)目予以擱置，無法讓這些項(xiàng)目真正落地，其真實(shí)目的不是做電站，而是為了在二級(jí)市場(chǎng)上講故事，從而拉升股價(jià)。

打擊“路條”投機(jī)的新政，源于去年10月國家能源局接連出臺(tái)的幾份文件。2014年10月9日，國家能源局發(fā)出了“關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)光伏電站建設(shè)與運(yùn)行管理工作的通知”，明確禁止買賣項(xiàng)目備案文件及相關(guān)權(quán)益，已辦理備案手續(xù)的光伏電站項(xiàng)目，如果投資主體發(fā)生重大變化，應(yīng)當(dāng)重新備案。

3天后，國家能源局發(fā)布的“關(guān)于開展新建電源項(xiàng)目投資開發(fā)秩序?qū)ｍ?xiàng)監(jiān)管工作的通知”中又提出：新建電源項(xiàng)目投資開發(fā)的投機(jī)行為，增加了項(xiàng)目建設(shè)成本，擾亂了新建電源項(xiàng)目投資開發(fā)秩序現(xiàn)象，要堅(jiān)決制止。

兩份文件對(duì)市場(chǎng)影響巨大。“路條”買賣被禁后，部分公司只能通過開發(fā)電站項(xiàng)目的方式，從頭開始做電站業(yè)務(wù)，而不能像以往那樣買賣“路條”而快速做大業(yè)務(wù)。

“國家不讓買‘路條’，我們就不買，不能逆勢(shì)而為。”有綠巨人高層公開表示，綠巨人已把發(fā)展戰(zhàn)略從以往通過買“路條”等方式更快地切入光伏市場(chǎng)，用新方式予以取代：一是通過與其他合作伙伴一起開發(fā)電站，如共同設(shè)立項(xiàng)目公司等；二是通過自己公司的員工，來做前期開發(fā)。無論哪種方式，都會(huì)有助于綠巨人增加電站的數(shù)量。

但也有媒體此前發(fā)布報(bào)道稱，“路條”買賣的路被堵死后，綠巨人有大量職員離開了公司。而上述綠巨人高管否認(rèn)說，“部分人員的離開，是因?yàn)闃I(yè)績(jī)不達(dá)標(biāo)而導(dǎo)致，也是我們勸退的。我們現(xiàn)有市場(chǎng)開發(fā)部門的職員，對(duì)各省的操作流程都非常熟悉。”其言下之意是，即便“路條”不讓買，同事們可換種方式繼續(xù)工作。

藍(lán)圖難現(xiàn)

其實(shí)，在兩份文件發(fā)布的前不久，剛剛高調(diào)成立的綠巨人醞釀了一個(gè)“斥資40億元，擬于2014年開發(fā)500兆瓦光伏發(fā)電項(xiàng)目”的“宏偉計(jì)劃”。

有綠巨人內(nèi)部人士表示，“去年公司之所以未能完成擬定的開發(fā)500兆瓦光伏發(fā)電項(xiàng)目計(jì)劃，很大程度上是因?yàn)楣芾韺咏沽?lsquo;路條’買賣這條迅速做大規(guī)模的‘捷徑’，這迫使綠巨人不得不轉(zhuǎn)而采取合作開發(fā)(與合作伙伴共同設(shè)立項(xiàng)目公司)、自行開發(fā)等與‘買路條’殊途同歸，但卻頗費(fèi)周折的辦法。”

“盡管盡人皆知‘路條’買賣會(huì)增加了項(xiàng)目建設(shè)成本，擾亂了新建電源項(xiàng)目投資開發(fā)秩序，但由于最終拿到‘大路條’的程序相當(dāng)繁復(fù)，很多公司再三衡量，還是愿意為獲取‘路條’付出一定代價(jià)，以求快速擴(kuò)大規(guī)模。而去年管理層的突然出手治亂，令業(yè)界猝不及防，原有的部署全部打亂，以致此前年度計(jì)劃最終無法實(shí)現(xiàn)。”上述內(nèi)部人士道。

不論史玉柱此番光伏項(xiàng)目受挫的真相究竟為何，有一個(gè)事實(shí)已不容否認(rèn)，投資熱情再次悄悄降溫。盡管去年在史玉柱身后，淘金光伏的投資者已是人頭攢動(dòng)。公開資料顯示，已經(jīng)有百億級(jí)別的資金搶先涌入，許家印掌舵的恒大集團(tuán)，近期也在光伏行業(yè)屢有大手筆布局，但很快恒大選擇放棄光伏產(chǎn)業(yè)，這也讓那些站在門外探頭探腦的資金方開始后退，顯然這不是好消息。

從綠巨人的官網(wǎng)上可以看出，史玉柱在細(xì)節(jié)上投入的很少，網(wǎng)絡(luò)框架看得出來是下過功夫的，后期維護(hù)明顯疏忽的厲害，這或許也是綠巨人本身的狀況。成立之初雄心萬丈，但現(xiàn)實(shí)往往骨感的要命。

眾所周知，光伏是一個(gè)資金集中度高的行業(yè)。趕上2014年的整體經(jīng)濟(jì)下滑，更是難上加難。盡管史玉柱在微博里強(qiáng)調(diào)，“已建成的150兆瓦太陽能發(fā)電站，年發(fā)電2.8億度。按節(jié)約火電燒煤算，年減少二氧化碳排放16000噸，煙塵霧霾1050噸”。這釋放出來的信息是，他在做利民利國的大好事，言外之意，更需要承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的機(jī)構(gòu)來接手他的綠事業(yè)。

2月25日，綠巨人在上?？偛空匍_內(nèi)部會(huì)議，核心議題大致有兩項(xiàng)：其一，維持此前2015年開發(fā)1吉瓦光伏發(fā)電的目標(biāo)不變；其二，在確保收益率超過11%的前提下，今年開發(fā)光伏電站項(xiàng)目可降低申報(bào)上網(wǎng)電價(jià)，以換取政策傾斜。

但此舉更像是“鴨子嘴硬”，在恒大的快進(jìn)又快出后，綠巨人的前景顯得尤其微妙。據(jù)了解，綠巨人在2014年擬并網(wǎng)500兆瓦光伏發(fā)電的目標(biāo)未完成，即便是在既定能夠?qū)崿F(xiàn)并網(wǎng)的180兆瓦中，最終還是有30兆瓦出現(xiàn)了問題。而這一坐落于內(nèi)蒙古鄂爾多斯的30兆瓦光伏發(fā)電項(xiàng)目，正是迫使史玉柱發(fā)微博的原因。

資金癥結(jié)

對(duì)于很多光伏企業(yè)來說，2015年和前幾年一樣，資金仍是大問題，能否堅(jiān)持等到市場(chǎng)全面看好，不好說。

在2015年最新銀行授信政策中， 光伏行業(yè)已經(jīng)被列入“壓縮類行業(yè)”一列，光伏電站的建設(shè)也不再像A股股市那樣熱鬧非凡了。這從組件供應(yīng)商的付款條件上就能看出來，而這也成了各家電站投資方的一個(gè)硬門檻。

一位光伏組件銷售商說，付款條件不好的電站投資商，現(xiàn)在基本也拿不到貨，因此綠巨人需要更好的付款條件，才會(huì)對(duì)該公司的電站業(yè)務(wù)有幫助。

這位銷售商表示，一般情況下，電站投資方采購組件的付款進(jìn)度是“2341”：合同簽訂后投資方付20%的定金；簽訂完合同并在發(fā)貨前，付款30%；組件運(yùn)送到電站目的地并安裝完，付款40%，最后的10%是保證金。但由于市場(chǎng)融資困難，一些組件廠商需要更多的資金周轉(zhuǎn)去采購原材料、制造成組件，所以“2341”這一付款流程已不為大眾所接受。

綠巨人能源總裁李維濂也同意這種說法。他說，綠巨人的付款節(jié)奏是“3421”，也就是大部分資金都會(huì)早一些到位，因?yàn)榫G巨人也不缺錢，公司依靠自己的錢全款建設(shè)電站并持有，“目前，當(dāng)我們的項(xiàng)目建設(shè)總體資金需求在100億元以內(nèi)時(shí)，我們基本不考慮借助外在力量來融資。”

話是這樣說，近來從綠燈巨人的一系列動(dòng)作里可以看出，后期投資并沒有那么順暢。盡管還沒到公開找接盤者，但民營企業(yè)去經(jīng)營這樣有公益性質(zhì)的新能源產(chǎn)業(yè)，在全球范圍內(nèi)都沒有更好的案例。史玉柱用“聽話和守規(guī)則”來面對(duì)光伏業(yè)的發(fā)展，不排除就是對(duì)政府更高層面的示好。畢竟，對(duì)于綠巨人接下來的發(fā)展，來自政府的支持太重要了。

換個(gè)說法是，如果綠巨人要想在資本市場(chǎng)有所作為，首先需要政策的傾斜。如果說，綠巨人下一步的發(fā)展只能兩條路，要么在資本市場(chǎng)上一展宏圖；要么先做前期，然后轉(zhuǎn)手賣給大的電力公司或其他的投資者，這也是他擅長(zhǎng)的一種財(cái)務(wù)投資方式?，F(xiàn)在看來，綠巨人被轉(zhuǎn)手賣掉的可能性比較大，這是因?yàn)椋阂环矫尜Y本市場(chǎng)對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)向來熱情的時(shí)間比較短；另一方面，在多個(gè)清潔能源法案出臺(tái)后，傳統(tǒng)電力企業(yè)有購買清潔能源的需求。不過，無論是哪種方法，綠巨人此時(shí)嘗試轉(zhuǎn)身，面臨艱難的處境是確定的。

這就像史玉柱在微博里闡述的那樣，太陽能發(fā)電是能夠解決中國日益嚴(yán)重的二氧化碳超標(biāo)，以及灰霾彌漫的方法之一，但多年來，太陽能發(fā)展也一直靠各國政府補(bǔ)助支撐的狀況也沒有改變。

2008年全球金融危機(jī)后，太陽能發(fā)電的發(fā)展受到嚴(yán)重制約，也是因?yàn)檎疀]錢補(bǔ)助導(dǎo)致的。綠巨人的長(zhǎng)久發(fā)展，本就不是史玉柱的創(chuàng)業(yè)初衷，接下來的路，顯然只能靠政府和資本市場(chǎng)來支撐了。

文章來源于《能源評(píng)論》雜志