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不知是不是“蘋果概念”的第一次失手，總之，在“首度涉水中國光伏”的新聞曝出48小時內(nèi)，A股市場給予的反應(yīng)是異乎尋常的冷漠。
4月16日，市值超過7000億美元，全球最知名的科技公司蘋果宣布，其將通過注資四川晟天新能源，首度在中國建設(shè)光伏電站。而與之呼應(yīng)，四川晟天新能源第一大股東，A股上市公司——中環(huán)股份也在4月15日晚間發(fā)布公告稱，公司股票自4月16日開市起，將因“擬披露重要事項(xiàng)”停牌。
與資本市場表象上的漠視截然相反，事實(shí)上，“蘋果涉水中國光伏”的消息引發(fā)了光伏圈乃至資本圈熱情如火的大討論，只是，人們搞不清，在海外不乏光伏投資的蘋果如今來到中國，究竟是“玩玩”，還是要“玩次大的”。
很快，“先知”們紛紛現(xiàn)身闡述己見。明顯占據(jù)上風(fēng)的觀點(diǎn)“斷定”，蘋果涉水中國光伏，只是其履行社會責(zé)任的“噱頭”。畢竟，在與四川晟天新能源的合作中，蘋果的身份不過是個財(cái)務(wù)投資者。
即便如此，仍然有眾多疑云縈繞在不甘心錯失行情的投資者心頭。
比如，在中國投資光伏，并不會像在美國那般，令蘋果獲得相當(dāng)于30%光伏投資額的稅務(wù)減免；再比如，財(cái)力、名氣均不同凡響的蘋果，本可以“任性”地遴選“中國合伙人”，又為何偏偏要委身于一家本已股東頗多，所采取技術(shù)路線又相對“小眾”（N型單晶+低倍聚光）的中國公司呢？
中環(huán)股份與SunPower
公開資料顯示，發(fā)起設(shè)立于2014年10月的四川晟天新能源發(fā)展有限公司注冊資金達(dá)26.85億元。其初期股權(quán)結(jié)構(gòu)為：天津中環(huán)半導(dǎo)體股份有限公司出資7.2億元，占股26.8%；四川發(fā)展有限責(zé)任公司出資7億元，占股26.1%；樂山電力股份有限公司出資5.8億元，占股21.6%；天津津聯(lián)投資控股有限公司出資5.6億元，占股20.9%；SunPowerEnergyCorporationLimited出資1.25億元，占股4.6%。
縱覽這一陣容，其中不僅有省級投資平臺——四川發(fā)展、天津津聯(lián)；亦有國資背景上市公司——中環(huán)股份、樂山電力；甚至還有石油巨頭道達(dá)爾（Total）為第一大股東的美國知名光伏企業(yè)SunPower于我國香港設(shè)立的全資子公司——SunPowerEnergy。
看似并無交集的國資、外資最終走到了一起。而這一“修成正果”的故事則要追溯到2012年初。
彼時，SunPower決定采購中環(huán)股份子公司——環(huán)歐國際以鉆石線切割工藝制造的N型單晶硅片（CZ單晶硅片、CFZ單晶硅片），用以生產(chǎn)其“看家”產(chǎn)品之一——高效單晶光伏組件。
很快，這一合作呈現(xiàn)了驚人的效果。在中國光伏恰處“寒冬”的2013年，中環(huán)股份卻實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)出口增長632.87%（出口額達(dá)13億元）。盡管中環(huán)股份曾強(qiáng)調(diào)，其N型硅片還銷往了日本及我國臺灣，但業(yè)界仍固執(zhí)地認(rèn)為，獲得石油巨頭道達(dá)爾“力挺”的SunPower，才是中環(huán)股份的最大客戶，且沒有之一。
合作開發(fā)中國應(yīng)用市場
也許是情投意合，亦或是正逢其時，嘗到了甜頭的中環(huán)股份決心與SunPower并肩開拓彼時剛剛萌芽，但很快便躍居全球增長第一的中國光伏應(yīng)用市場。
作為雙方在中國合作開拓光伏應(yīng)用市場的“橋頭堡”，2012年底，中環(huán)股份決定出資1.6億元在內(nèi)蒙古自治區(qū)設(shè)立華夏聚光（內(nèi)蒙古）光伏電力有限公司，占股40%。
而幾乎與如今的四川晟天新能源股權(quán)架構(gòu)如出一轍，華夏聚光的股東名單中，不僅有彼時首次亮相中國的SunPower（出資1億元，占股25%）；亦有對光伏項(xiàng)目開發(fā)順利與否起到?jīng)Q定性作用的“地方利益代表”——出資8000萬元，占股20%的內(nèi)蒙古電力（集團(tuán)）有限責(zé)任公司；出資6000萬元，占股15%的呼和浩特市金橋城建發(fā)展有限責(zé)任公司。
此外，令“內(nèi)蒙項(xiàng)目”乃至此后“四川項(xiàng)目”顯得更加“性感”的是：在投資開發(fā)光伏電站，并承諾在內(nèi)蒙古投建以實(shí)現(xiàn)低倍聚光系統(tǒng)本地化供應(yīng)（除電池外）為目標(biāo)的產(chǎn)線（現(xiàn)產(chǎn)能約為300兆瓦/年）的同時，中環(huán)股份還宣稱，區(qū)別于我國光伏發(fā)電普遍采用的技術(shù)路線，其電站開發(fā)將全部采用“基于中環(huán)股份CFZ的SunPower高效光伏組件+SunPower低倍聚光系統(tǒng)（C7）”的方式開發(fā)，甚至還“揚(yáng)言”，當(dāng)一些條件達(dá)成后（本地化生產(chǎn)、電站規(guī)模等），這一光伏發(fā)電的度電成本能夠攤薄至0.4元/度以下。
盡管業(yè)界至今仍以“并沒有具體且足夠的數(shù)據(jù)支撐、證實(shí)0.4元/度可實(shí)現(xiàn)”為由，表示對“中環(huán)股份+SunPower”的質(zhì)疑，但人們終究看到了“華夏聚光計(jì)劃在2017年前，于內(nèi)蒙古開發(fā)7.5吉瓦光伏電站”以及“四川晟天新能源將在四川省規(guī)劃開發(fā)3GW光伏電站，長期建設(shè)目標(biāo)超10吉瓦”的巨幅藍(lán)圖。
SunPower牽線蘋果中環(huán)
有了愉快的合作加之宏偉藍(lán)圖，SunPower似乎愈發(fā)樂于在中國市場，以及其與中環(huán)股份的合作中投入精力。于是，他拉來了蘋果。
可以想象，SunPower正是蘋果與中環(huán)股份相識的“牽線人”。而談及SunPower與蘋果的關(guān)系，業(yè)界分析人士則更愿精準(zhǔn)地將其定位在“緊密”與“不緊密”之間。
其中，“緊密”在于，SunPower為不少的蘋果于美國的辦公場所、數(shù)據(jù)中心興建了配套的光伏發(fā)電站；而“不緊密”則在于，蘋果不僅僅收購SunPower興建的光伏電站，且SunPower在美國類似蘋果的合作伙伴，亦有谷歌（google）等等。
在人們看來，于美國投資光伏，蘋果的“好處”大致有三：其一，樹立綠色環(huán)保的企業(yè)形象（蘋果曾承諾以可再生能源覆蓋其全部電力需求）；其二，依據(jù)美國政策，享受相當(dāng)于光伏投資額30%的稅務(wù)減免；其三，通過“碳交易+光伏發(fā)電”創(chuàng)造收益。
但在中國，除了無法享受相當(dāng)于光伏投資額30%的稅務(wù)減免外，尚不完善的碳交易市場暫時也難以為蘋果的光伏投資創(chuàng)造“附加值”。更何況，相對于蘋果公司目前約40%的毛利率，光伏發(fā)電所帶來的8%-12%投資收益率（全部）則實(shí)在是“不值一提”。
由此可見，涉水中國光伏，蘋果至少短期內(nèi)，并不以“掙錢”為目的。
那么，他究竟想做些什么呢？一位知情人士向《證券日報(bào)》記者透露的信息似乎有助于開闊思路，“SunPower當(dāng)然是蘋果涉水中國光伏以及與中環(huán)股份建立合作關(guān)系的‘牽線人’。但蘋果此前也曾獨(dú)立調(diào)研并接觸過諸多中國光伏企業(yè)，經(jīng)過權(quán)衡，其才敲定了注資四川晟天新能源的計(jì)劃。而在洽談合作之初，蘋果甚至提出過控股四川晟天新能源的想法。最終放棄，除了受到外資身份局限外，恐怕蘋果也極其看重與這些具備地方國資背景股東的合作。”
“其實(shí)，蘋果此番也為他人做了‘嫁衣’。有了這張名片，四川晟天新能源，乃至華夏聚光未來在四川、內(nèi)蒙等地獲取項(xiàng)目想必會更加順暢，‘中環(huán)股份+蘋果+SunPower’組合也會受到來自更多中國地方政府的歡迎。而蘋果當(dāng)然知悉這一切。”該知情人士補(bǔ)充道。
蘋果看好中國能源互聯(lián)網(wǎng)？
無獨(dú)有偶，據(jù)悉曾在中國光伏上游制造端享有“話語權(quán)”的歐洲玩家，近期制定了一項(xiàng)暫被命名為“X”的專屬計(jì)劃。
向《證券日報(bào)》記者透露這一消息的旅歐專家說，“制定這一計(jì)劃，出于歐洲人相信中國光伏應(yīng)用市場，尤其是‘新電改’實(shí)施后的分布式光伏市場將空前巨大。而他們判斷，憑借自身在逆變、管理、檢測、電力控制等諸多方面的技術(shù)優(yōu)勢及經(jīng)驗(yàn)，加之‘X計(jì)劃’的逐步實(shí)施，歐洲將至少能占有中國光伏應(yīng)用30%的市場份額”。
蘋果會不會也以同樣思路，謀劃通過投資中國光伏，布局未來的能源互聯(lián)網(wǎng)市場呢？
短期內(nèi)，除了政策環(huán)境外，分布式光伏快速發(fā)展離不開信息技術(shù)、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的支撐；而長遠(yuǎn)看，未來能源生產(chǎn)“終端”的多元化、小型化等問題，也亟需一套切實(shí)可行的高效利用方案。
“這點(diǎn)上，蘋果最大的優(yōu)勢在于，其不僅有能力做好，更能讓別人相信，他能做好。”一位分析人士向《證券日報(bào)》記者表示，“至少，蘋果涉水中國光伏，‘志在高遠(yuǎn)’的幾率非常大”。
截至發(fā)稿前，蘋果專職環(huán)境副總裁莉薩.杰克遜終于現(xiàn)身，并對“涉水中國光伏”做出了回應(yīng)。他介紹，蘋果此番參與投資的兩個光伏地面電站項(xiàng)目，總裝機(jī)容量為40兆瓦，將分別建于我國四川省阿壩藏族羌族自治州的紅原縣和若爾蓋縣。
此外，“項(xiàng)目產(chǎn)出的電能將并入四川當(dāng)?shù)仉娋W(wǎng)，而蘋果會在辦公室和零售店所在地另行購買所需能源。”而更為關(guān)鍵的是，莉薩.杰克遜說，“蘋果盼望能為中國帶去更多創(chuàng)新。此次投資只是個開頭。”
4月16日，市值超過7000億美元，全球最知名的科技公司蘋果宣布，其將通過注資四川晟天新能源，首度在中國建設(shè)光伏電站。而與之呼應(yīng)，四川晟天新能源第一大股東，A股上市公司——中環(huán)股份也在4月15日晚間發(fā)布公告稱，公司股票自4月16日開市起，將因“擬披露重要事項(xiàng)”停牌。
與資本市場表象上的漠視截然相反，事實(shí)上，“蘋果涉水中國光伏”的消息引發(fā)了光伏圈乃至資本圈熱情如火的大討論，只是，人們搞不清，在海外不乏光伏投資的蘋果如今來到中國，究竟是“玩玩”，還是要“玩次大的”。
很快，“先知”們紛紛現(xiàn)身闡述己見。明顯占據(jù)上風(fēng)的觀點(diǎn)“斷定”，蘋果涉水中國光伏，只是其履行社會責(zé)任的“噱頭”。畢竟，在與四川晟天新能源的合作中，蘋果的身份不過是個財(cái)務(wù)投資者。
即便如此，仍然有眾多疑云縈繞在不甘心錯失行情的投資者心頭。
比如，在中國投資光伏，并不會像在美國那般，令蘋果獲得相當(dāng)于30%光伏投資額的稅務(wù)減免；再比如，財(cái)力、名氣均不同凡響的蘋果，本可以“任性”地遴選“中國合伙人”，又為何偏偏要委身于一家本已股東頗多，所采取技術(shù)路線又相對“小眾”（N型單晶+低倍聚光）的中國公司呢？
中環(huán)股份與SunPower
公開資料顯示，發(fā)起設(shè)立于2014年10月的四川晟天新能源發(fā)展有限公司注冊資金達(dá)26.85億元。其初期股權(quán)結(jié)構(gòu)為：天津中環(huán)半導(dǎo)體股份有限公司出資7.2億元，占股26.8%；四川發(fā)展有限責(zé)任公司出資7億元，占股26.1%；樂山電力股份有限公司出資5.8億元，占股21.6%；天津津聯(lián)投資控股有限公司出資5.6億元，占股20.9%；SunPowerEnergyCorporationLimited出資1.25億元，占股4.6%。
縱覽這一陣容，其中不僅有省級投資平臺——四川發(fā)展、天津津聯(lián)；亦有國資背景上市公司——中環(huán)股份、樂山電力；甚至還有石油巨頭道達(dá)爾（Total）為第一大股東的美國知名光伏企業(yè)SunPower于我國香港設(shè)立的全資子公司——SunPowerEnergy。
看似并無交集的國資、外資最終走到了一起。而這一“修成正果”的故事則要追溯到2012年初。
彼時，SunPower決定采購中環(huán)股份子公司——環(huán)歐國際以鉆石線切割工藝制造的N型單晶硅片（CZ單晶硅片、CFZ單晶硅片），用以生產(chǎn)其“看家”產(chǎn)品之一——高效單晶光伏組件。
很快，這一合作呈現(xiàn)了驚人的效果。在中國光伏恰處“寒冬”的2013年，中環(huán)股份卻實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)出口增長632.87%（出口額達(dá)13億元）。盡管中環(huán)股份曾強(qiáng)調(diào)，其N型硅片還銷往了日本及我國臺灣，但業(yè)界仍固執(zhí)地認(rèn)為，獲得石油巨頭道達(dá)爾“力挺”的SunPower，才是中環(huán)股份的最大客戶，且沒有之一。
合作開發(fā)中國應(yīng)用市場
也許是情投意合，亦或是正逢其時，嘗到了甜頭的中環(huán)股份決心與SunPower并肩開拓彼時剛剛萌芽，但很快便躍居全球增長第一的中國光伏應(yīng)用市場。
作為雙方在中國合作開拓光伏應(yīng)用市場的“橋頭堡”，2012年底，中環(huán)股份決定出資1.6億元在內(nèi)蒙古自治區(qū)設(shè)立華夏聚光（內(nèi)蒙古）光伏電力有限公司，占股40%。
而幾乎與如今的四川晟天新能源股權(quán)架構(gòu)如出一轍，華夏聚光的股東名單中，不僅有彼時首次亮相中國的SunPower（出資1億元，占股25%）；亦有對光伏項(xiàng)目開發(fā)順利與否起到?jīng)Q定性作用的“地方利益代表”——出資8000萬元，占股20%的內(nèi)蒙古電力（集團(tuán)）有限責(zé)任公司；出資6000萬元，占股15%的呼和浩特市金橋城建發(fā)展有限責(zé)任公司。
此外，令“內(nèi)蒙項(xiàng)目”乃至此后“四川項(xiàng)目”顯得更加“性感”的是：在投資開發(fā)光伏電站，并承諾在內(nèi)蒙古投建以實(shí)現(xiàn)低倍聚光系統(tǒng)本地化供應(yīng)（除電池外）為目標(biāo)的產(chǎn)線（現(xiàn)產(chǎn)能約為300兆瓦/年）的同時，中環(huán)股份還宣稱，區(qū)別于我國光伏發(fā)電普遍采用的技術(shù)路線，其電站開發(fā)將全部采用“基于中環(huán)股份CFZ的SunPower高效光伏組件+SunPower低倍聚光系統(tǒng)（C7）”的方式開發(fā)，甚至還“揚(yáng)言”，當(dāng)一些條件達(dá)成后（本地化生產(chǎn)、電站規(guī)模等），這一光伏發(fā)電的度電成本能夠攤薄至0.4元/度以下。
盡管業(yè)界至今仍以“并沒有具體且足夠的數(shù)據(jù)支撐、證實(shí)0.4元/度可實(shí)現(xiàn)”為由，表示對“中環(huán)股份+SunPower”的質(zhì)疑，但人們終究看到了“華夏聚光計(jì)劃在2017年前，于內(nèi)蒙古開發(fā)7.5吉瓦光伏電站”以及“四川晟天新能源將在四川省規(guī)劃開發(fā)3GW光伏電站，長期建設(shè)目標(biāo)超10吉瓦”的巨幅藍(lán)圖。
SunPower牽線蘋果中環(huán)
有了愉快的合作加之宏偉藍(lán)圖，SunPower似乎愈發(fā)樂于在中國市場，以及其與中環(huán)股份的合作中投入精力。于是，他拉來了蘋果。
可以想象，SunPower正是蘋果與中環(huán)股份相識的“牽線人”。而談及SunPower與蘋果的關(guān)系，業(yè)界分析人士則更愿精準(zhǔn)地將其定位在“緊密”與“不緊密”之間。
其中，“緊密”在于，SunPower為不少的蘋果于美國的辦公場所、數(shù)據(jù)中心興建了配套的光伏發(fā)電站；而“不緊密”則在于，蘋果不僅僅收購SunPower興建的光伏電站，且SunPower在美國類似蘋果的合作伙伴，亦有谷歌（google）等等。
在人們看來，于美國投資光伏，蘋果的“好處”大致有三：其一，樹立綠色環(huán)保的企業(yè)形象（蘋果曾承諾以可再生能源覆蓋其全部電力需求）；其二，依據(jù)美國政策，享受相當(dāng)于光伏投資額30%的稅務(wù)減免；其三，通過“碳交易+光伏發(fā)電”創(chuàng)造收益。
但在中國，除了無法享受相當(dāng)于光伏投資額30%的稅務(wù)減免外，尚不完善的碳交易市場暫時也難以為蘋果的光伏投資創(chuàng)造“附加值”。更何況，相對于蘋果公司目前約40%的毛利率，光伏發(fā)電所帶來的8%-12%投資收益率（全部）則實(shí)在是“不值一提”。
由此可見，涉水中國光伏，蘋果至少短期內(nèi)，并不以“掙錢”為目的。
那么，他究竟想做些什么呢？一位知情人士向《證券日報(bào)》記者透露的信息似乎有助于開闊思路，“SunPower當(dāng)然是蘋果涉水中國光伏以及與中環(huán)股份建立合作關(guān)系的‘牽線人’。但蘋果此前也曾獨(dú)立調(diào)研并接觸過諸多中國光伏企業(yè)，經(jīng)過權(quán)衡，其才敲定了注資四川晟天新能源的計(jì)劃。而在洽談合作之初，蘋果甚至提出過控股四川晟天新能源的想法。最終放棄，除了受到外資身份局限外，恐怕蘋果也極其看重與這些具備地方國資背景股東的合作。”
“其實(shí)，蘋果此番也為他人做了‘嫁衣’。有了這張名片，四川晟天新能源，乃至華夏聚光未來在四川、內(nèi)蒙等地獲取項(xiàng)目想必會更加順暢，‘中環(huán)股份+蘋果+SunPower’組合也會受到來自更多中國地方政府的歡迎。而蘋果當(dāng)然知悉這一切。”該知情人士補(bǔ)充道。
蘋果看好中國能源互聯(lián)網(wǎng)？
無獨(dú)有偶，據(jù)悉曾在中國光伏上游制造端享有“話語權(quán)”的歐洲玩家，近期制定了一項(xiàng)暫被命名為“X”的專屬計(jì)劃。
向《證券日報(bào)》記者透露這一消息的旅歐專家說，“制定這一計(jì)劃，出于歐洲人相信中國光伏應(yīng)用市場，尤其是‘新電改’實(shí)施后的分布式光伏市場將空前巨大。而他們判斷，憑借自身在逆變、管理、檢測、電力控制等諸多方面的技術(shù)優(yōu)勢及經(jīng)驗(yàn)，加之‘X計(jì)劃’的逐步實(shí)施，歐洲將至少能占有中國光伏應(yīng)用30%的市場份額”。
蘋果會不會也以同樣思路，謀劃通過投資中國光伏，布局未來的能源互聯(lián)網(wǎng)市場呢？
短期內(nèi)，除了政策環(huán)境外，分布式光伏快速發(fā)展離不開信息技術(shù)、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的支撐；而長遠(yuǎn)看，未來能源生產(chǎn)“終端”的多元化、小型化等問題，也亟需一套切實(shí)可行的高效利用方案。
“這點(diǎn)上，蘋果最大的優(yōu)勢在于，其不僅有能力做好，更能讓別人相信，他能做好。”一位分析人士向《證券日報(bào)》記者表示，“至少，蘋果涉水中國光伏，‘志在高遠(yuǎn)’的幾率非常大”。
截至發(fā)稿前，蘋果專職環(huán)境副總裁莉薩.杰克遜終于現(xiàn)身，并對“涉水中國光伏”做出了回應(yīng)。他介紹，蘋果此番參與投資的兩個光伏地面電站項(xiàng)目，總裝機(jī)容量為40兆瓦，將分別建于我國四川省阿壩藏族羌族自治州的紅原縣和若爾蓋縣。
此外，“項(xiàng)目產(chǎn)出的電能將并入四川當(dāng)?shù)仉娋W(wǎng)，而蘋果會在辦公室和零售店所在地另行購買所需能源。”而更為關(guān)鍵的是，莉薩.杰克遜說，“蘋果盼望能為中國帶去更多創(chuàng)新。此次投資只是個開頭。”
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