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由于操作十分穩(wěn)健，社?；鸬男雄櫼恢眰涫苁袌鲫P注，其操作策略對普通投資者也具有較強的參考性。隨著2013年上市公司一季報落下帷幕，社?；鸾衲晷逻M的公司也浮出水面。令多數(shù)人大跌眼鏡的是，一季度最獲社?；鹎嗖A的企業(yè)竟然是一家創(chuàng)業(yè)板上市的光伏公司--陽光電源。近一年多來，光伏企業(yè)和光伏股都不受投資市場待見，如今社保基金逆市加倉的背后深藏何許意味?
陽光電源緣何獲社?；鹎嗖A?
來自Wind資訊的數(shù)據(jù)顯示，一季度，社?；鹦逻M了130家上市公司，其中16家獲得2只以上社?；鸾M合入駐。而作為同期獲社?；鸾M合新進最多的公司，陽光電源共獲得了3只社?；鸾M合的新進持有，持股占流通股的比例達到了4.92%。
數(shù)據(jù)顯示，持有陽光電源的包括社?；鹨涣懔M合(持有316.51萬股)、社?；鹨灰话私M合(持有228.45萬股)、社?；鹆愣M合(持有149.98萬股)，分別位列流通股東榜單的第五、第八和第十位。此外，銀華富裕主題等3只公募基金也在一季度新晉為陽光電源的前十大流通股股東，持股占流通股比例分別達到了3.45%、1.84%和1.13%。
首先，不必懷疑社?；鸬?ldquo;火眼金睛”。今年一季度社?；鹦逻M或加倉了124只個股，其中86只個股今年來漲幅為正，獲得了絕對受益，占比達到69.35%;若對比同期滬指大盤下跌2.24%，獲得相對受益的比例更超過了七成，達到90只個股。可見社?；饟窆纱_實有一手。
但從陽光電源的一季報來看，這家公司當期實現(xiàn)營業(yè)收入15485.84萬元，同比下降1.21%;凈利潤523.18萬元，同比下降74.27%。盡管業(yè)績欠佳，卻并未妨礙包括社?；鹪趦?nèi)的機構(gòu)大肆加倉。那么，在光伏概念已淪為股市毒藥的今天，陽光電源究竟有怎樣的魔力，能夠讓一眾機構(gòu)投資者們青眼相待呢?
與國內(nèi)大多數(shù)光伏企業(yè)不同，陽光電源的主營業(yè)務并非傳統(tǒng)的原料或電池組件生產(chǎn)，而是光伏逆變器的研發(fā)、生產(chǎn)，其光伏逆變器的市場占有率多年來穩(wěn)居國內(nèi)市場頭把交椅。今年4月份，該公司針對北美市場開發(fā)的系列光伏逆變器已應用于加拿大安大略省的多個屋頂光伏系統(tǒng)，更多的光伏并網(wǎng)項目將在加國實施。除光伏逆變器業(yè)務外，陽光電源正發(fā)展其他新的利潤增長點，包括儲能逆變器、電動汽車電機控制器等面向新能源領域的應用產(chǎn)品、以及光伏電站的EPC工程等，并加大對亞洲、美洲等海外新興光伏市場的開拓。
社?；鹪陉柟怆娫礃I(yè)績下降的同時大幅增持，看好的正是陽光電源在光伏逆變器領域的優(yōu)勢，后市業(yè)績大增可期。而逆變器市場的“藍海”，使得這類企業(yè)將脫穎而出，成為中國乃至全球光伏業(yè)復蘇的先行者。
光伏逆變器市場迎來“藍海”
去年下半年以來，面對歐美“雙反”狙擊，鼓勵拓展國內(nèi)市場、加緊啟動光伏內(nèi)需，開始提升為國家戰(zhàn)略。正是“春江水暖鴨先知”，隨著國內(nèi)市場的逐步開啟、裝機目標的一路走高，為光伏發(fā)電系統(tǒng)提供核心器件的逆變器市場需求率先升溫，因為每一個與電網(wǎng)聯(lián)接的光伏系統(tǒng)都需要一個逆變器將直流電轉(zhuǎn)變?yōu)榻涣麟姟Ｓ绕涫欠植际焦夥l(fā)電的大范圍建設推廣，國內(nèi)光伏裝機容量更有望迎來成倍增長態(tài)勢。作為光伏產(chǎn)業(yè)鏈上的重要一環(huán)，逆變器行業(yè)無疑將直接從中受益。
行業(yè)機構(gòu)IMSResearch曾預計，到2016年，逆變器全球出貨量將達到60GW，市場規(guī)模將達到100億美元。伴隨著傳統(tǒng)光伏市場的萎縮和新興光伏的崛起，全球逆變器市場格局也將面臨巨大調(diào)整。盡管2012年歐洲仍占據(jù)全球出貨量的54%，到2014年這一比例將下滑至40%。從品質(zhì)上來看，中國逆變器同國際品牌逆變器的差距正在逐步縮小，越來越多的西方客戶開始接受中國逆變器。
尤其需要指出的是，歐美的對華“雙反”始終針對多晶硅電池和組件，卻并未對逆變器構(gòu)成影響;因此，包括陽光電源、古瑞瓦特新能源在內(nèi)的逆變器廠商，其海外市場份額并未萎縮，出口需求不受波及。另一方面，國內(nèi)的扶持政策作用于整個產(chǎn)業(yè)鏈，相當于又為逆變器拓寬了國內(nèi)市場的大門。在國內(nèi)應用市場加速啟動的帶動下，與尚處寒冬的組件行業(yè)相比，光伏逆變器已呈現(xiàn)出“藍海”態(tài)勢，并已引發(fā)中外廠商紛紛爭搶這塊不可多得的蛋糕。
其實，早在2012年底，全球最大的光伏逆變器生產(chǎn)商德國SMA就已斥資4000萬歐元收購了中國兆伏愛索72.5%的股權(quán)，一度引發(fā)國內(nèi)嘩然。社保基金一季度大手筆加倉陽光電源，顯然也有力挺國內(nèi)品牌的意味。但注資的多寡只是一個方面，面對激烈的逆變器市場博弈，廠商只有在研發(fā)技術(shù)和產(chǎn)品性能等方面進行提高和突破，才能笑到最后。
中國逆變器廠商尋求海外破局
從目前市場布局來看，全球前十大光伏逆變器制造商，如SMA、Power-One等巨頭雖仍把控絕大部分的市場;但是逆變器應用從歐美加快向新興市場轉(zhuǎn)移，已經(jīng)讓這些傳統(tǒng)巨頭遭受了不小的損失。2012年12月，SMA曾一度發(fā)布收益預警，并宣布全球裁員1000余人;而美國的Satcon甚至已經(jīng)申請了破產(chǎn)保護。
IMSResearch公布的最新報告也顯示，盡管最近的破產(chǎn)、退出和收購暗示著行業(yè)正經(jīng)歷整合，但是全球前十大光伏逆變器供應商的市場份額還是從2011年的62%降至2012年的56%。主要原因是它們在中國和日本市場涉獵有限，而這兩個市場在2012年都經(jīng)歷了迅速增長。其中，SMA在光伏逆變器行業(yè)的市場份額已跌至25%，而在2010年這一比例還在40%。
這些領軍企業(yè)的業(yè)務很大程度上仍然在依賴停滯的歐洲核心市場;反觀那些市場份額增長的供應商，它們的目標指向多為新興市場。目前有近40%的全球光伏逆變器市場被300-400家小型企業(yè)所占有，其中亞洲企業(yè)就超過200家。其實SMA幾年前就曾斷言，來自亞洲的小型企業(yè)將會是傳統(tǒng)巨頭很大的競爭威脅，現(xiàn)在來看所言不虛。
需要指出，雖然傳統(tǒng)巨頭頹勢顯現(xiàn)，并不意味著中國逆變器企業(yè)在海外能夠輕易復制光伏組件廠商攻城拔寨的輝煌。目前來看，雖然并未直接遭受類似“雙反”的貿(mào)易排擠，但陽光電源在美歐及其他新興市場的份額并不大，主要有兩方面的原因。首先，光伏逆變器成本僅占光伏系統(tǒng)總成本的7%，因此一個更為便宜的逆變器并不會對光伏系統(tǒng)價格產(chǎn)生太大影響，中國企業(yè)的低價策略成效并不顯著，另一方面，逆變器通常是整個光伏系統(tǒng)出故障的最大起因，綜合考慮質(zhì)量、可靠性等問題，系統(tǒng)安裝商還不太愿意選擇中國制造的逆變器。
總之，中國的光伏逆變器廠商不能重蹈組件廠商的覆轍，而要以技術(shù)和質(zhì)量進步來爭奪市場話語權(quán)，增強競爭力。
陽光電源緣何獲社?；鹎嗖A?
來自Wind資訊的數(shù)據(jù)顯示，一季度，社?；鹦逻M了130家上市公司，其中16家獲得2只以上社?；鸾M合入駐。而作為同期獲社?；鸾M合新進最多的公司，陽光電源共獲得了3只社?；鸾M合的新進持有，持股占流通股的比例達到了4.92%。
數(shù)據(jù)顯示，持有陽光電源的包括社?；鹨涣懔M合(持有316.51萬股)、社?；鹨灰话私M合(持有228.45萬股)、社?；鹆愣M合(持有149.98萬股)，分別位列流通股東榜單的第五、第八和第十位。此外，銀華富裕主題等3只公募基金也在一季度新晉為陽光電源的前十大流通股股東，持股占流通股比例分別達到了3.45%、1.84%和1.13%。
首先，不必懷疑社?；鸬?ldquo;火眼金睛”。今年一季度社?；鹦逻M或加倉了124只個股，其中86只個股今年來漲幅為正，獲得了絕對受益，占比達到69.35%;若對比同期滬指大盤下跌2.24%，獲得相對受益的比例更超過了七成，達到90只個股。可見社?；饟窆纱_實有一手。
但從陽光電源的一季報來看，這家公司當期實現(xiàn)營業(yè)收入15485.84萬元，同比下降1.21%;凈利潤523.18萬元，同比下降74.27%。盡管業(yè)績欠佳，卻并未妨礙包括社?；鹪趦?nèi)的機構(gòu)大肆加倉。那么，在光伏概念已淪為股市毒藥的今天，陽光電源究竟有怎樣的魔力，能夠讓一眾機構(gòu)投資者們青眼相待呢?
與國內(nèi)大多數(shù)光伏企業(yè)不同，陽光電源的主營業(yè)務并非傳統(tǒng)的原料或電池組件生產(chǎn)，而是光伏逆變器的研發(fā)、生產(chǎn)，其光伏逆變器的市場占有率多年來穩(wěn)居國內(nèi)市場頭把交椅。今年4月份，該公司針對北美市場開發(fā)的系列光伏逆變器已應用于加拿大安大略省的多個屋頂光伏系統(tǒng)，更多的光伏并網(wǎng)項目將在加國實施。除光伏逆變器業(yè)務外，陽光電源正發(fā)展其他新的利潤增長點，包括儲能逆變器、電動汽車電機控制器等面向新能源領域的應用產(chǎn)品、以及光伏電站的EPC工程等，并加大對亞洲、美洲等海外新興光伏市場的開拓。
社?；鹪陉柟怆娫礃I(yè)績下降的同時大幅增持，看好的正是陽光電源在光伏逆變器領域的優(yōu)勢，后市業(yè)績大增可期。而逆變器市場的“藍海”，使得這類企業(yè)將脫穎而出，成為中國乃至全球光伏業(yè)復蘇的先行者。
光伏逆變器市場迎來“藍海”
去年下半年以來，面對歐美“雙反”狙擊，鼓勵拓展國內(nèi)市場、加緊啟動光伏內(nèi)需，開始提升為國家戰(zhàn)略。正是“春江水暖鴨先知”，隨著國內(nèi)市場的逐步開啟、裝機目標的一路走高，為光伏發(fā)電系統(tǒng)提供核心器件的逆變器市場需求率先升溫，因為每一個與電網(wǎng)聯(lián)接的光伏系統(tǒng)都需要一個逆變器將直流電轉(zhuǎn)變?yōu)榻涣麟姟Ｓ绕涫欠植际焦夥l(fā)電的大范圍建設推廣，國內(nèi)光伏裝機容量更有望迎來成倍增長態(tài)勢。作為光伏產(chǎn)業(yè)鏈上的重要一環(huán)，逆變器行業(yè)無疑將直接從中受益。
行業(yè)機構(gòu)IMSResearch曾預計，到2016年，逆變器全球出貨量將達到60GW，市場規(guī)模將達到100億美元。伴隨著傳統(tǒng)光伏市場的萎縮和新興光伏的崛起，全球逆變器市場格局也將面臨巨大調(diào)整。盡管2012年歐洲仍占據(jù)全球出貨量的54%，到2014年這一比例將下滑至40%。從品質(zhì)上來看，中國逆變器同國際品牌逆變器的差距正在逐步縮小，越來越多的西方客戶開始接受中國逆變器。
尤其需要指出的是，歐美的對華“雙反”始終針對多晶硅電池和組件，卻并未對逆變器構(gòu)成影響;因此，包括陽光電源、古瑞瓦特新能源在內(nèi)的逆變器廠商，其海外市場份額并未萎縮，出口需求不受波及。另一方面，國內(nèi)的扶持政策作用于整個產(chǎn)業(yè)鏈，相當于又為逆變器拓寬了國內(nèi)市場的大門。在國內(nèi)應用市場加速啟動的帶動下，與尚處寒冬的組件行業(yè)相比，光伏逆變器已呈現(xiàn)出“藍海”態(tài)勢，并已引發(fā)中外廠商紛紛爭搶這塊不可多得的蛋糕。
其實，早在2012年底，全球最大的光伏逆變器生產(chǎn)商德國SMA就已斥資4000萬歐元收購了中國兆伏愛索72.5%的股權(quán)，一度引發(fā)國內(nèi)嘩然。社保基金一季度大手筆加倉陽光電源，顯然也有力挺國內(nèi)品牌的意味。但注資的多寡只是一個方面，面對激烈的逆變器市場博弈，廠商只有在研發(fā)技術(shù)和產(chǎn)品性能等方面進行提高和突破，才能笑到最后。
中國逆變器廠商尋求海外破局
從目前市場布局來看，全球前十大光伏逆變器制造商，如SMA、Power-One等巨頭雖仍把控絕大部分的市場;但是逆變器應用從歐美加快向新興市場轉(zhuǎn)移，已經(jīng)讓這些傳統(tǒng)巨頭遭受了不小的損失。2012年12月，SMA曾一度發(fā)布收益預警，并宣布全球裁員1000余人;而美國的Satcon甚至已經(jīng)申請了破產(chǎn)保護。
IMSResearch公布的最新報告也顯示，盡管最近的破產(chǎn)、退出和收購暗示著行業(yè)正經(jīng)歷整合，但是全球前十大光伏逆變器供應商的市場份額還是從2011年的62%降至2012年的56%。主要原因是它們在中國和日本市場涉獵有限，而這兩個市場在2012年都經(jīng)歷了迅速增長。其中，SMA在光伏逆變器行業(yè)的市場份額已跌至25%，而在2010年這一比例還在40%。
這些領軍企業(yè)的業(yè)務很大程度上仍然在依賴停滯的歐洲核心市場;反觀那些市場份額增長的供應商，它們的目標指向多為新興市場。目前有近40%的全球光伏逆變器市場被300-400家小型企業(yè)所占有，其中亞洲企業(yè)就超過200家。其實SMA幾年前就曾斷言，來自亞洲的小型企業(yè)將會是傳統(tǒng)巨頭很大的競爭威脅，現(xiàn)在來看所言不虛。
需要指出，雖然傳統(tǒng)巨頭頹勢顯現(xiàn)，并不意味著中國逆變器企業(yè)在海外能夠輕易復制光伏組件廠商攻城拔寨的輝煌。目前來看，雖然并未直接遭受類似“雙反”的貿(mào)易排擠，但陽光電源在美歐及其他新興市場的份額并不大，主要有兩方面的原因。首先，光伏逆變器成本僅占光伏系統(tǒng)總成本的7%，因此一個更為便宜的逆變器并不會對光伏系統(tǒng)價格產(chǎn)生太大影響，中國企業(yè)的低價策略成效并不顯著，另一方面，逆變器通常是整個光伏系統(tǒng)出故障的最大起因，綜合考慮質(zhì)量、可靠性等問題，系統(tǒng)安裝商還不太愿意選擇中國制造的逆變器。
總之，中國的光伏逆變器廠商不能重蹈組件廠商的覆轍，而要以技術(shù)和質(zhì)量進步來爭奪市場話語權(quán)，增強競爭力。
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