光伏租賃是美國光伏企業(yè)逆勢生存之道。以Solarcity、Sungevity為代表的企業(yè)依托光伏租賃模式逆勢發(fā)展,為用戶提供光伏系統(tǒng)的設計、安裝和維護,通過收取客戶的租賃費,在未來20年內(nèi)獲得持續(xù)穩(wěn)定的現(xiàn)金流。租賃模式創(chuàng)新貫穿融資、安裝和運營環(huán)節(jié),合理地顧及各方利益訴求。銷售電價高于光伏發(fā)電成本、日照條件好、完善的政策配套和金融體系是租賃模式在美國得以推廣的重要原因。

光伏租賃對國內(nèi)具有借鑒意義,但近期難以推廣。國內(nèi)的光伏補貼以FIT和即將出臺的分布式度電補貼為主,缺少ITC和加速折舊抵扣等租賃配套政策。銷售電價和日照資源負相關的現(xiàn)有電價體系也不利于租賃模式的發(fā)展。據(jù)測算,國內(nèi)光伏租賃的經(jīng)濟性嚴重依賴于度電補貼,但補貼額度、年限的不確定性及補貼拖欠問題影響了光伏租賃的可行性。

分布式示范項目是未來國內(nèi)光伏應用端發(fā)展的重心,市場化項目暫難啟動。分布式示范項目將依托行政力量和度電補貼政策迅速崛起,但分布式市場化項目的投資回報周期長、配套補貼未明確、審批流程復雜和并網(wǎng)難等問題影響了大眾的投資熱情。居民屋頂是市場化項目推廣的重點,但居民電價低于工商業(yè)電價,而且工作日難以保證自發(fā)自用,若要保證自發(fā)自用需要增加儲能,但近期政府補貼儲能的可能性很小。未來市場化項目的推廣依托于政策完善和平價上網(wǎng)。

分布式配套政策的出臺將帶來結構性的投資機會。目前分布式存在諸多推廣難題,后續(xù)政策意義在于增加實際操作細則,打消業(yè)主顧慮,增強投資的信心。目前尚未明確的政策包括:項目審核由核準制改為備案制、度電補貼執(zhí)行年限、可再生能源電價附加的缺口資金來源。既定政策如有超預期的內(nèi)容,或未定政策兌現(xiàn)預期,將給光伏板塊帶來交易性的投資機會。近期關注點為兩會前后即將出臺的《分布式光伏發(fā)電示范區(qū)實施辦法和電價補貼的標準》。