在最近一次的季度業(yè)績報告中，主要光伏組件廠商承認之前制訂的2012年全年出貨量目標過于樂觀。年中的時候，一線廠商預計的全年加權平均增長率大約在30%。然而，這明顯不同于2012年6月發(fā)布的NPD Solarbuzz光伏市場季度報告中的結論，后者認為終端市場的需求決定了年度行業(yè)平均增長率的水平將低于10%。
 

當時對出貨量樂觀的預期有好幾個理由。第一，部分公司根據(jù)2012年初期歐洲市場的需求量上調了全年的需求水平。事實上，很多廠商產生了誤解，相信年初的情況意味著歐洲會簡單地重復傳統(tǒng)的需求模式，即第三和第四季度出貨量會持續(xù)增長。然而，今年這種模式沒有出現(xiàn)，2012下半年歐洲市場的總需求預計將比上半年下降約33%（圖一）。
 

圖一、2011年和2012年歐洲與全球光伏需求
 

 

另一個樂觀的理由是，由于需求的彈性，不斷下跌的價格會刺激新興市場以更快的速度增長。盡管在很多新興市場地區(qū)的年度增長率的確很高，特別是在東南亞和拉美地區(qū)，但這種高增長率是由于非常低的歷史安裝水平，而需求量的絕對水平仍然較低。隨著光伏已經通過補貼機制和試點項目在這些地區(qū)被證實是一種可行的未來電力來源，現(xiàn)在光伏廠商希望新興市場的需求可以在2013年大幅上升。
 

最后，許多一線廠商曾期望更大規(guī)模的行業(yè)整合，以去除行業(yè)里競爭對手的過剩產能。盡管在過去的幾個季度里已經有一些公司申請破產保護，更多的公司，以及大量的產能，仍在繼續(xù)運營。這種情況持續(xù)給組件平均售價向下的壓力，其降幅遠遠快于行業(yè)領導者成本降低的幅度。
 

由于很多因素未能按照上游廠商預期地那樣實現(xiàn)，幾乎所有的主要廠商都重新修改了它們的全年出貨量目標，修改后的2012年度增長率從最低的負9%到最高的超過40%不等。綜合來看，修改后的年度加權平均增長率下降到低于15%的水平。雖然2012年的終端市場需求仍有望增長，廠商出貨量目標的下調是由于廠商開始明白，為了實現(xiàn)預計的市場份額增長而過度降低組件的平均售價是得不償失的。
 

短期來看，組件廠商努力在一個持續(xù)供過于求的環(huán)境中維持合理的庫存水平，這意味著組件平均銷售價格將繼續(xù)承受向下的壓力。同時這也再次肯定了對成本降低的關注，即使這意味著出貨量水平在2012年下半年低于期望值（圖二）。只有當廠商重新獲得正的運營利潤率時，才會愿意再次去競爭市場份額。
 

圖二、2011年第一季度至2012年第四季度全球光伏組件產量、出貨量和需求量
 

 

不斷下降的生產利潤使得許多光伏廠商不得不適應目前富有挑戰(zhàn)性的環(huán)境，并將注意力轉向下游，力圖將利潤率恢復到兩位數(shù)水平，這已經成為許多廠商在今天唯一的選擇。許多上游企業(yè)接地介入下游市場，以維持終端市場的渠道。以前的"單一業(yè)務的"組件供應商(或者部分垂直整合廠商)現(xiàn)在開始成立項目開發(fā)部門，甚至是從較小的幾百千瓦安裝規(guī)模的項目開始著手。
 

事實上，這種嘗試表現(xiàn)出廠商對于可能失去下游市場渠道的緊張，和如何作為一個單一業(yè)務廠商在行業(yè)中生存的但心。至于一些過去完全專注于制造流程的廠商是否能在項目開發(fā)中成功，這讓人拭目以待。然而，隨著過多的在光伏價值鏈上游毛利率被侵蝕的廠商的參與，類似情況可能在下游渠道中發(fā)生，對應的前景也不能不打上折扣。
 

Solarbuzz預計2012年全球總需求的年度增長率將僅有6%，遠低于2011年的42%，但2012年的總產能卻比2011年增長20%，因此對于制造廠商來說是更困難的一年。雖然自2011年起光伏行業(yè)已經出現(xiàn)了一波洗牌，但產能過剩仍然存在，導致光伏組件平均售價持續(xù)下滑，進一步壓低了廠商利潤率。行業(yè)整合首先波及的主要是歐美廠商，尤其是生產設施陳舊和成本較高的企業(yè)，但現(xiàn)在已經擴展到中國廠商。在下一波的洗牌中，二三線甚至少數(shù)一線中國廠商將首當其沖。
 

新一輪的洗牌將顯著減少光伏行業(yè)中過剩的產能，使行業(yè)更趨理性。目前預計在未來4-8個季度中行業(yè)將開始趨于穩(wěn)定，這一階段的時間長短將取決于金融機構是否決定停止對競爭力較弱企業(yè)的資金支持。
 

整合之后的光伏行業(yè)將進入一個新的階段。隨著過剩產能的退出和庫存水位的穩(wěn)定，對平均售價的壓力將減弱，存活的企業(yè)可以繼續(xù)降低成本以恢復利潤率。行業(yè)里廠商的數(shù)量將顯著減少，而每家廠商的市占率可以提高。在現(xiàn)階段廠商的首要任務則是生存到行業(yè)整合完成。