一葉知秋！

“以前打車到無錫尚德的人，各個(gè)躊躇滿志；現(xiàn)在打車到無錫尚德的，基本上都愁容滿面。以前都是來這里找錢的，現(xiàn)在都是來要錢的。”在從無錫市區(qū)前往無錫尚德總部所在的新區(qū)的出租車上，出租車司機(jī)陳師傅對南都記者感慨道。

尚德這家光伏企業(yè)，曾經(jīng)是無錫的一張名片，現(xiàn)如今卻成了無錫一大包袱。在接受南都記者采訪時(shí)，不論是政府官員、銀行工作人員、尚德管理層，還是在職離職工人、供應(yīng)商、光伏業(yè)同業(yè)人員，談到尚德，都會眉頭緊鎖，一臉焦慮。

以無錫尚德目前的境況，要實(shí)現(xiàn)自救，幾乎是不可能完成的任務(wù)。只有政府出面才能挽救危機(jī)。而政府接管后，創(chuàng)始人施正榮可能會繼續(xù)留在尚德，但是其在公司的主導(dǎo)地位將被取代。

尚德面臨生死劫

用四面楚歌來形容無錫尚德目前的處境，絲毫不為過。

從外部市場環(huán)境看，光伏組件產(chǎn)品價(jià)格一降再降，按照目前的行情，生產(chǎn)越多，虧損越多；美國雙反調(diào)查終裁結(jié)果一經(jīng)出爐，在涉案的光伏巨頭中，無錫尚德面臨的懲罰性關(guān)稅最高，綜合稅率高達(dá)36%；歐盟對中國光伏業(yè)的雙反調(diào)查也在進(jìn)行之中，歐盟很有可能效仿美國向中國光伏業(yè)開出高額的懲罰性關(guān)稅。

歐美的貿(mào)易保護(hù)，對市場主要集中在歐美的中國光伏巨頭而言，無疑是“滅頂之災(zāi)”。廈門大學(xué)能源經(jīng)濟(jì)研究中心主任林伯強(qiáng)對南都記者表示：“目前，無錫尚德的情況非常不好。眼下業(yè)界對歐盟雙反的預(yù)期非常悲觀。要是歐盟最終也像美國一樣反傾銷立案，那么它(無錫尚德)必定面臨走投無路的窘境。”

“最要命的是債務(wù)。尚德的總債務(wù)超過35億美元。至明年3月，尚德到期的短期債務(wù)近20億美元，但尚德目前手中的現(xiàn)金不足5億美元。根本就還不起。”一位剛剛從尚德離職的高管在和南都記者聊天時(shí)指出，“國慶節(jié)前，無錫市政府給尚德提供了2億人民幣的貸款，但這對尚德來說無疑是杯水車薪。尚德在今年年底之前需要償還的貸款大約就有10多億元。”

無錫尚德目前的負(fù)債率超過80%。盡管銀行在相關(guān)部門授意下沒有上門逼債，但龐大的供應(yīng)商卻天天上門催款。“到目前為止，尚德欠我們六七百萬的貨款。每次催，只能要回幾萬，幾十萬，公司現(xiàn)在也已舉步維艱了。”無錫一家尚德供應(yīng)商負(fù)責(zé)人張宇(化名)告訴南都記者。為了應(yīng)對困局，尚德不得不削減1/4的產(chǎn)能，并辭退數(shù)千名工人。此外，公司的高管團(tuán)隊(duì)也出現(xiàn)離職潮。一時(shí)間，無錫尚德人心惶惶。

歐洲能源管理師、中德可再生能源合作中心主任陶光遠(yuǎn)表示，破產(chǎn)是無錫尚德最有可能的發(fā)展趨勢。“對于尚德來說，他們沒有別的可行性措施，要么還錢，要么破產(chǎn)。尚德可以尋求銀行貸款，但目前這種情況，哪個(gè)銀行會把錢借給它？”

拒絕政府救助

今年8月，“受全球太陽能基金(GSF)5.6億歐元債券欺詐”案影響，無錫尚德危機(jī)全面爆發(fā)，施正榮辭去CEO一職。美國的律師事務(wù)所和意大利的法院先后對無錫尚德提起訴訟。供應(yīng)商則不斷鬧事，要求政府接管尚德，清算欠款。

以無錫尚德目前的境況，要實(shí)現(xiàn)自救，幾乎是不可能完成的任務(wù)。因此，唯一的途徑，就是他救。

9月27日，無錫市市長朱克江前往尚德，與無錫尚德商議如何應(yīng)對當(dāng)前的困局。朱克江還推動成立了專門的領(lǐng)導(dǎo)小組和工作服務(wù)小組，該小組成員不僅包括政府機(jī)構(gòu)，還有金融機(jī)構(gòu)及無錫國聯(lián)和無錫產(chǎn)業(yè)發(fā)展集團(tuán)有限公司兩大國有企業(yè)，小組的任務(wù)就是：如何救助無錫尚德。

尚德電力媒體關(guān)系副總裁龔學(xué)進(jìn)在接受南都記者采訪時(shí)表示：“朱市長來了以后，也明確要支持企業(yè)發(fā)展。朱市長說，歐美國家這種毫不遵守游戲規(guī)則，遏制中國企業(yè)發(fā)展的做法，實(shí)際上是遏制了新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。他說，作為中國政府，不救企業(yè)，不幫企業(yè)，誰來關(guān)心企業(yè)，誰來救？”

盡管朱克江表態(tài)要繼續(xù)支持尚德，要救尚德。但對于來自政府層面的救助，無錫尚德的態(tài)度卻十分曖昧。政府出面救助尚德，當(dāng)然是有條件的。無錫當(dāng)?shù)赝ㄐ械恼f法是，無錫市政府給尚德提供了兩條路選擇：一是，政府出面購買該公司明年3月到期的總額高達(dá)5.75億美元的可轉(zhuǎn)債，然后經(jīng)國開行注資救助，但前提是需要施正榮將全部個(gè)人資產(chǎn)做無限責(zé)任擔(dān)保；另一個(gè)則是，上市公司尚德電力退市，實(shí)施國有化。然而，這兩條路都被施正榮拒絕。龔學(xué)進(jìn)在接受南都記者采訪時(shí)，沒有就此問題展開回答。

有多少地雷等待引爆？

施正榮拒絕來自政府層面的救助，大大出乎外界的預(yù)料。張宇告訴南都記者，“作為尚德的供應(yīng)商，在當(dāng)前的形勢下，我們當(dāng)然希望政府出面接手尚德，這樣，我們還有希望年內(nèi)拿到一部分貨款，也能過個(gè)年。但施老板卻對救助無動于衷，這讓我們很氣憤。”

據(jù)悉，無錫尚德的數(shù)百億銀行債務(wù)，都是以無錫尚德的名義借的，而上市公司尚德電力是無債一身輕。坊間傳言稱，施正榮的如意算盤，是將無錫尚德破產(chǎn)，而保全上市公司尚德電力。“把爛攤子丟給無錫市政府，自己無債一身輕。哪有這么好的事？”無錫發(fā)改委一位官員對這種說法嗤之以鼻。

當(dāng)?shù)剡€流傳的一種說法是：施正榮旗下設(shè)立了數(shù)十家公司，這些公司與無錫尚德之間有著密切的關(guān)聯(lián)交易，而在這些錯(cuò)綜復(fù)雜的關(guān)聯(lián)交易中，是否埋藏著更多類似G SF的地雷，外人不得而知。“政府如果要接管尚德，勢必會將尚德的賬目翻個(gè)底朝天，屆時(shí)，不知道會有多少地雷被觸發(fā)。我想，這也是施正榮不愿政府接管尚德的原因之一。”上述接受南都記者采訪的尚德離職高管強(qiáng)調(diào)。

以施正榮自己控股的亞洲硅業(yè)為例，坊間流傳的說法是，從2007年至2011年的5年間，尚德總共向亞洲硅業(yè)提供了15億美元的無條件支付合約，近7000萬美元的預(yù)付款和1000萬美元的無

息貸款。在尚德的幫助下，亞洲硅業(yè)還獲得了渣打銀行5億元人民幣的貸款。在2012年初尚德財(cái)務(wù)狀況已然惡化的時(shí)候，仍然堅(jiān)持向亞洲硅業(yè)支付了一筆不菲的預(yù)付款。

施正榮出局在所難免

政府表現(xiàn)出救場的高姿態(tài)，但尚德方面卻不愿被接管，這讓無錫市政府很難堪，也很惱火。

“從目前的市場大環(huán)境來看，無錫尚德短期內(nèi)很難實(shí)現(xiàn)自救。政府出面救助幾乎是不二選擇。但施正榮不配合，這讓政府很被動。政府不可能讓尚德破產(chǎn)，以現(xiàn)在的情況看，早救好過晚救。因此，如果尚德方面繼續(xù)消極作為，不排除政府會采取強(qiáng)硬手段，迫使尚德國有化。”無錫當(dāng)?shù)亓硪患掖笮凸夥髽I(yè)負(fù)責(zé)人告訴南都記者，“政府已經(jīng)放出風(fēng)聲，施正榮出局已經(jīng)在所難免了。”

在該人士看來，施正榮長于技術(shù)，但企業(yè)管理是短板。而這塊短板，其實(shí)才是尚德的命門所在。“行情好的時(shí)候，企業(yè)管理的作用看不出來。到了產(chǎn)業(yè)低谷時(shí)，管理短板給企業(yè)造成的致命傷就清晰可見了。要是在前幾年尚德就精打細(xì)算飽備饑糧，即使面對目前的困境，尚德也不至于如此被動。只有管理和技術(shù)雙優(yōu)的企業(yè)，才能從容應(yīng)對行業(yè)景氣的波動。”

林伯強(qiáng)對南都記者表示，只有政府出面才能挽救無錫尚德現(xiàn)在所面臨的危機(jī)，現(xiàn)在政府也沒有(其他更好)辦法，必須要管這事，要是不管無錫尚德只有倒閉破產(chǎn)。“政府接管后，施正榮可能會繼續(xù)留在尚德，但是其公司的主導(dǎo)地位將被政府取代。”