阿特斯太陽能（CSIQ.NSDQ）和大全新能源（DQ.NYSE）這兩家上市光伏企業(yè)近日連續(xù)公布了二季度財(cái)報(bào)，兩家公司業(yè)績同比都有大幅下滑。影響其業(yè)績的，不僅與光伏全產(chǎn)業(yè)價(jià)格下滑影響有關(guān)，還與匯兌損失、利息費(fèi)用等財(cái)務(wù)費(fèi)用變化有關(guān)。

　　業(yè)績下滑

　　阿特斯太陽能二季度的組件出貨量為412兆瓦，上季度為343兆瓦，公司二季度營收為3.482億美元，環(huán)比上升了6.9%，同比下滑28%；運(yùn)營利潤為-307.5萬美元，相比去年同期的2501萬美元大幅下挫；二季度歸屬股東的凈虧損為2550萬美元，上季和去年同期為-2130萬美元及710萬美元。

　　而做多晶硅、硅片的上游企業(yè)——大全新能源的日子也有些難熬。該公司二季度營收3060萬美元，上季度及去年同期為3400萬美元、7070萬美元；二季度的運(yùn)營虧損為680萬美元，相比去年同期的3260萬美元也有重挫。另外，二季度大全新能源的凈虧損達(dá)到710萬美元，而去年同期盈利2570萬美元。

　　一位海外光伏分析師向《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》記者說道，兩公司業(yè)績的下降，與光伏全產(chǎn)業(yè)價(jià)格下滑影響有關(guān)。

　　如阿特斯太陽能今年二季度的組件售價(jià)為每兆瓦84.46萬元，而一季度價(jià)則是94.98萬元，綜合價(jià)格環(huán)比下滑了11%之多。

　　按大全新能源二季度1028噸的多晶硅產(chǎn)量、2360萬美元收入計(jì)算，其多晶硅的平均售價(jià)僅為22.9美元/公斤，2012年一季則是26.6美元每公斤；再看其2011年二季度的多晶硅售價(jià)62.9美元/公斤，顯然多晶硅收入在今年同期被砍去了一大半。

　　多晶硅是大全新能源重要的收入來源，占公司營收比重的77%，這部分業(yè)務(wù)不景氣，顯然會(huì)影響到公司整體收益。

　　多重因素引發(fā)利潤下降

　　不過，阿特斯和大全新能源出現(xiàn)虧損，也不僅僅都是價(jià)格下滑這么簡單。

　　以阿特斯為例，其二季度毛利高達(dá)4320萬美元，上一季度和去年同期分別是2510萬美元和6370萬美元。

　　上述分析師表示，“至少其二季度毛利還是非常高的，但是匯兌損失、利息支出等因素，導(dǎo)致該公司的凈利潤反而大幅下挫了。”

　　阿特斯太陽能二季度的凈外匯損失高達(dá)720萬美元，而一季度則是正收益（30萬美元）。即便是去年二季度，阿特斯太陽能的外匯凈損失也不過120萬美元。

　　超日太陽(002506,股吧)一位內(nèi)部人士向記者介紹，外匯損失的風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)在非常難控制。“目前不少公司實(shí)際上是有較大額的應(yīng)收賬款，公司很難預(yù)料這些應(yīng)收賬款何時(shí)會(huì)到位，因而也就不可能與銀行直接面談外匯的遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)。”

　　此外，阿特斯太陽能產(chǎn)生的利息費(fèi)用是1500萬美元，而2012年一季度和去年二季度則是1310萬美元和1140萬美元；其一般行政費(fèi)用也從一季度的1520萬美元增至目前的1840萬美元。此外，公司的銷售費(fèi)用也上揚(yáng)。

　　大全新能源今年二季度的利息費(fèi)用也高達(dá)409.4萬美元，同比去年219.3萬美元大幅上漲。

　　在今年三季度，阿特斯太陽能的業(yè)績或許還將下滑。公司三季度的出貨量在390兆瓦~420兆瓦之間，毛利率則為2%到5%。而今年一季度和二季度的毛利率分別是7.7%和12.4%。

　　而據(jù)阿特斯高層介紹，毛利率的下滑，主要是因?yàn)槎径冗€有一些庫存需要在三季度釋放，同時(shí)三季度的組件價(jià)格預(yù)計(jì)會(huì)持續(xù)下跌。目前，記者了解到，部分公司報(bào)出的組件價(jià)格甚至低于0.6美元/瓦，這一價(jià)格已低于市場平均成本。

　　而組件被低價(jià)拋售的主要原因是，在美國在對中國組件“雙反”且歐盟也計(jì)劃“雙反”調(diào)查的前提下，一些組件企業(yè)開始大幅殺價(jià)，需報(bào)給貿(mào)易商及下游客戶更低的價(jià)格，才能盡快清理庫存