2023年底，全球光伏行業(yè)開始經歷一場前所未有的“寒冬”！

曾經風光無限的行業(yè)巨頭們集體陷入虧損泥潭，據悉，2024年光伏行業(yè)虧損規(guī)模超千億元，頭部企業(yè)成為重災區(qū)，TOP5虧損企業(yè)合計虧損額超過350億元，組件環(huán)節(jié)平均毛利率降至-5%以下。在今年剛剛披露的半年報中，五大光伏龍頭，依舊虧損173億。

由于嚴重的產能問題以及供需失衡，光伏市場也出現(xiàn)了明顯的低價競爭現(xiàn)象：部分企業(yè)組件報價低于0.68元/W，顯著低于主流現(xiàn)金成本線，屬于典型的“虧現(xiàn)金”銷售。為支撐低價降低成本，部分企業(yè)開始在核心材料的規(guī)格參數上進行調整：比如玻璃厚度減薄、邊框壁厚度縮水等等… 最終導致一批偷工減料的不合格產品流入市場，破壞市場秩序。

全產業(yè)鏈質量亮紅燈

組件與輔材合格率大幅下滑

據國家太陽能光伏產品質量檢驗檢測中心披露，在2019-2024年，光伏組件整體合格率由100%下降至62.9%。

五年時間內，光伏組件的合格率下降了近40個百分點，這意味著市場上超過三分之一的光伏組件存在不同程度的質量問題。2025年36家企業(yè)共計69個批次組件抽檢中，不合格率也逼近16%。其中，不合格組件11個批次、機械載荷不合格5個批次、轉換效率不達標8個批次、功率不達標3個批次，已經達到了紅線！

同時，CPVT國家光伏質檢中心數據顯示，關乎組件安全性能的光伏玻璃，自2022年以來合格率回到行業(yè)發(fā)展初期水平，最新一次抽查共計10個批次，有3個批次不合格，合格率約70%。

邊框產品的合格率也在進一步下降。邊框的膜厚下降、尺寸壁厚變薄等問題日益突出。最新一次調查共計20個批次，合格率已低于50%。

更加觸目驚心的是，近年來焊帶、膠膜、接線盒等產品的合格率，也有所下滑。最新調查結果顯示：抽查焊帶共計61個批次，其中26個批次不合格，POE膠膜合格率約為80%，EVA為85%，EPE則低于80%。接線盒問題尤為突出，29個抽檢批次合格率低于50%，旁路二極管熱性能與熱失控試驗失敗率高，存在燃燒安全隱患。

不合格產品流入市場

經濟損失與安全風險疊加

這些不合格的光伏組件及邊框、膠膜、玻璃等輔材流入市場，不僅會讓投資回報打水漂，還極易發(fā)生安全事故。

如組件抗風壓、抗雪壓能力不足，在臺風、暴雪等極端天氣下易發(fā)生碎裂、變形。碎片可能墜落砸傷人員或損壞下方設備，若安裝于電站支架，破損組件還可能導致支架受力失衡，引發(fā)整體坍塌。

組件轉換效率/功率不達標雖不直接引發(fā)安全事故，但低效率組件會導致電路負荷不均，長期運行可能引發(fā)局部過熱，間接增加火災風險；若功率與設計值偏差過大，還可能與逆變器等設備不匹配，觸發(fā)電氣故障。而作為組件的 “防護殼”，光伏玻璃一旦不合格，發(fā)生開裂便會讓雨水、沙塵滲入組件內部，引發(fā)電池片短路、漏電，增加觸電或火災概率。同時，過薄的玻璃也會進一步降低透光率。其邊框壁厚不足會導致支撐力下降，組件易從支架上脫落；膜厚不足則會降低防腐能力，戶外長期暴露會快速生銹、腐蝕，不僅縮短邊框壽命，還可能因銹蝕碎片滲入組件，破壞電氣絕緣性。不合格膠膜在長期紫外線照射下會快速變脆、開裂，進一步加劇層壓失效，讓組件壽命從設計的25年驟降至10年以內，且老化過程中可能釋放有害物質，污染環(huán)境。

逆向價格傳導下

企業(yè) “以質換量”、無序降本

眾所周知，光伏行業(yè)依賴長期口碑，企業(yè)產品一旦出現(xiàn)質量問題，會陷入惡性循環(huán)，失去下游電站投資方、經銷商的信任，訂單大幅減少，甚至被市場淘汰。那么為什么光伏企業(yè)還會犧牲產品質量？

其實，這是光伏產業(yè)鏈獨特的價格傳導邏輯與終端收益天花板雙重約束產生的影響。

8月20日，多晶硅n型復投料成交價格區(qū)間達4.5-5.2萬元/噸，創(chuàng)年內新高，且漲價已傳導至硅片與組件環(huán)節(jié)，央國企組件集采投標單價漲至 0.72-0.73元/W。但看似 “回暖” 的價格背后，還有一筆“收益帳”。

上網電價對 IRR 影響測算表 數據來源：長江證券研究所

光伏產業(yè)鏈價格傳導遵循 “終端需求定價→中游傳導→上游適配” 的逆向邏輯：在市場化電價下，終端電站的收益天花板已固定，組件價格上漲空間被嚴格限制。行業(yè)測算顯示，當上網電價為0.25元/kWh時，組件價格若超過0.65元/W，光伏電站的內部收益率（IRR）可能低于6%，而這是央國企投資的 “紅線”。

當前市場現(xiàn)狀，只有電價在0.35/kWh以上，才能承受0.7到0.75組件價格。但136號文推動新能源上網電價市場化后，部分省份機制電價較燃煤標桿電價下降，機制電價存在一定不確定性，多省都在IRR紅線附近徘徊。

世紀新能源團隊制表

根據世紀新能源網統(tǒng)計，以上14省機制電價有8省上限在0.35元/kWh及以下。像貴州新增電站機制電價近為0.25—0.3515元/kWh，新疆為0.15—0.262元/kWh，寧夏為0.28—0.2595元/kWh、甘肅為0.195—0.244元/kWh。

因此，組件價格過高，電站收益合不上，也不會做“賠本買賣”。在當前市場現(xiàn)狀下，組件企業(yè)為了成交，會存在藏價、折扣價等暗價行為，實際盈利并未改善。

上游漲價將中游利潤進一步轉移至上游，而終端電站難以接受更高組件價格，中游企業(yè)為控制成本、保住訂單，只能選擇 “材料減配”“偷工減料”，最終陷入 “低價中標→質量下降→口碑崩塌” 的惡性循環(huán)。

但光伏行業(yè)的暗價以及質量危機已經引起了相關部門關注。

多部門出手

嚴厲打擊無序競爭 偷工減料

7月24日，國家發(fā)改委與市場監(jiān)管總局聯(lián)合發(fā)布《價格法修正草案（征求意見稿）》，首次將“相互串通操縱價格”與“低于成本價傾銷”列為禁區(qū)，將“反內卷”納入法律框架，避免光伏行業(yè)無序競爭，低價搶單犧牲質量。

除了立法，自2024年以來，光伏行業(yè)“反內卷”的會議不斷，這些會議也給市場增添了“定心丸”！2025年8月19日，工業(yè)和信息化部等六大部委聯(lián)合召開光伏產業(yè)座談會，強調打擊降低質量管控、虛標產品功率等行為。這已是年內第四次高級別行業(yè)會議，凸顯了局勢的嚴峻性。

而光伏行業(yè)自身也在努力。8月22日，中國光伏行業(yè)協(xié)會發(fā)布《關于進一步加強行業(yè)自律，共同維護公平競爭、優(yōu)勝劣汰的光伏市場秩序的倡議》，明確光伏企業(yè)需堅守質量安全底線，杜絕偷工減料、以次充好等行為；根據市場供需合理排產，避免盲目擴產加劇供需失衡。

在電站終端，此前，為了有效管控組件安全質量，大唐等央企已經提出“光伏質控20條”，對組件的“技術標準、壽命、質保、三方認證、組件輔材、生產工藝”等方面提出質控要求。

光伏行業(yè)的 “寒冬” 既是挑戰(zhàn)，也是行業(yè)洗牌的契機。短期來看，虧損與質量壓力仍將持續(xù)，但隨著政策監(jiān)管加碼與市場規(guī)則優(yōu)化，行業(yè)有望逐步擺脫 “以質換量” 的困局，同時，對于光伏企業(yè)而言，應堅決摒棄通過“材料減配” 降低成本的短視行為，唯有堅守質量底線，才能在行業(yè)復蘇周期中占據主動！