2023年，光伏行業(yè)可以說是一半海水，一半火焰。

從光伏制造端產(chǎn)量和新增裝機(jī)量的表現(xiàn)來看，各項(xiàng)指標(biāo)連創(chuàng)新高，據(jù)國家能源局發(fā)布，2023年光伏累計(jì)裝機(jī)609.49GW，同比增長55.2%，新增光伏裝機(jī)216.88GW，同比增長148%，幾乎是近四年光伏新增裝機(jī)量之和。另外，光伏制造端產(chǎn)量也創(chuàng)下歷史新高，2023年前10月，多晶硅產(chǎn)量約114萬噸，硅片產(chǎn)量約460GW，電池片產(chǎn)量約404GW，組件產(chǎn)量約367GW，同比增速分別為86%，79%，74%，72%。

與之形成反差的是光伏產(chǎn)業(yè)鏈各大環(huán)節(jié)大幅擴(kuò)張的形勢下，硅料、硅片、電池片，組件等產(chǎn)能出現(xiàn)階段性的過剩，從而引發(fā)價(jià)格競爭，導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價(jià)格大幅下行，量升價(jià)跌成為主流趨勢。降價(jià)，成為2023年光伏產(chǎn)業(yè)的年度關(guān)鍵詞之一。

據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023年硅料、硅片、電池片和組件價(jià)格的跌幅分別為66.91%（單晶致密料）、48.66%（M10硅片）、38.37%（G12硅片）、55.00%（P型182電池片）、53.75%（P型210電池片）、59.13%（N型TOPCon182電池片）、48.01%（P型182單晶組件）、46.45%（P型210單晶組件）。

雖說，光伏行業(yè)披荊斬棘20余年，供應(yīng)鏈的博弈始終未間斷，但2023年產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格嚴(yán)重下滑所帶來的效應(yīng)，引發(fā)市場競爭格局不斷衍變，而市場需求量不斷攀升與技術(shù)迭代趨勢加快，形成光伏行業(yè)“水火交織”的局面。

“腰斬”的硅料價(jià)格的“底”在哪里？

2023年的硅料市場可以說是經(jīng)歷了一場“浩劫”，硅料價(jià)格出現(xiàn)了持續(xù)的“暴跌”模式。這一現(xiàn)象背后的主要原因是供需狀況的變化。在供不應(yīng)求的市場環(huán)境下，硅料價(jià)格呈現(xiàn)上漲趨勢。然而，在2023年隨著產(chǎn)能的逐步釋放和供需關(guān)系的調(diào)整，硅料價(jià)格開始出現(xiàn)下滑。

在2023年初，硅料價(jià)格出現(xiàn)小幅的下降過后，在2月初呈現(xiàn)大幅上漲的走勢，主要是受春節(jié)過后開工率恢復(fù)采購需求提升的影響，從2月初的16.4萬元/噸攀升至24.01萬元/噸；3月整體價(jià)格也比較維穩(wěn)，而且單晶復(fù)投料、單晶致密料、到單晶菜花料，價(jià)差幾乎微乎其微。

進(jìn)入二季度后，硅料價(jià)格開啟了持續(xù)下跌的“按鍵”，從4月單晶致密料跌出20萬元/噸，再到6月初，單晶致密料跌破10萬元/噸大關(guān)，硅料價(jià)格呈現(xiàn)“斷崖”式的下降，二季度相比一季度整體跌幅超過65%。

2023年下半年硅料價(jià)格依然難掩“頹勢”，在經(jīng)歷了上半年大幅下跌的后，硅料市場一直陰云籠罩，雖然N型硅料受到產(chǎn)品產(chǎn)能的擴(kuò)大，需求跟著水漲船高，N型硅料整體的價(jià)格與P型料仍維持一定的價(jià)差，但N型硅料在下半年整體也是呈現(xiàn)下降趨勢。不管是N型硅料，還是單晶復(fù)投料、單晶致密料、單晶菜花料下半年相比上半年整體降幅超過38%。

至此，硅料價(jià)格在一路狂跌的伴隨下走過了2023，成為光伏產(chǎn)業(yè)鏈中價(jià)格跌幅最大的環(huán)節(jié)，進(jìn)入2024年，1月上旬依然延續(xù)低迷的態(tài)勢，索性沒有繼續(xù)下行，在1月下旬終于盼來“轉(zhuǎn)機(jī)”，硅料整體在經(jīng)過10余周連續(xù)跌幅后，首次呈現(xiàn)上漲，雖然漲幅較小，但已經(jīng)連續(xù)上漲三周，已有“崛起”的勢頭。

根據(jù)硅業(yè)分會(huì)的分析，1月中旬年前備貨需求走強(qiáng)，詢價(jià)、急單情況明顯增多，成交價(jià)也隨之走高。同時(shí)，N型硅料仍存在結(jié)構(gòu)性短缺問題，龍頭廠商也顯現(xiàn)出了較強(qiáng)的抬價(jià)意愿，其價(jià)格也因此企穩(wěn)回升，且后續(xù)仍有繼續(xù)提升的空間。P型價(jià)格雖然因應(yīng)急、企業(yè)混包售賣等原因跟漲，但硅業(yè)分會(huì)認(rèn)為其漲勢難以維系。

此外，針對(duì)今年硅料報(bào)價(jià)中新增的顆粒硅，硅業(yè)分會(huì)分析稱，在目前顆粒硅-棒狀硅價(jià)差較大的現(xiàn)狀下，品質(zhì)較好的N型顆粒硅漲幅卻并不算高，這推動(dòng)了該產(chǎn)品的市場占有率逐漸上升。

數(shù)據(jù)來源：硅業(yè)分會(huì)

“跌跌不休”的硅片

在光伏產(chǎn)業(yè)鏈中，硅片是連接硅料和電池片的中間環(huán)節(jié)，其價(jià)格受到上游硅料市場和下游電池片市場的影響。在2023年，硅片市場的價(jià)格走勢與硅料市場的波動(dòng)緊密相連，硅片的價(jià)格在年初呈現(xiàn)高位，但隨著硅料價(jià)格的下滑，硅片環(huán)節(jié)的價(jià)格也逐步回落，其中，M10硅片整體跌幅48.66%，G12硅片整體跌幅38.37%，N型硅片在2023年5月末公布集中報(bào)價(jià)以來，整體跌幅47.2%。

硅片價(jià)格在2023年整體走勢并沒有像硅料般”狂瀉”，但從4月末以后進(jìn)入下行態(tài)勢，雖然在8月出現(xiàn)漲幅走勢，但很快又回歸到下行走勢。M10硅片與G12硅片價(jià)差也從年初2元/w縮小到年末1.18元/w，而N型硅片與M10硅片幾乎沒有價(jià)差。

目前硅片主流尺寸仍然是M10和G12，從2023年價(jià)格走勢圖可以看出，兩種規(guī)格的硅片產(chǎn)品價(jià)格走勢呈現(xiàn)分化。其中，G12硅片價(jià)格跌幅要小于M10，是因?yàn)楣┬柘鄬?duì)平衡的關(guān)系，G12硅片價(jià)格尺寸折算每瓦的溢價(jià)空間相對(duì)較高。

回顧2023年光伏產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)的價(jià)格走勢，硅料集體受挫，但硅片也并不樂觀，其所面臨的產(chǎn)能過剩程度也是較為嚴(yán)峻，據(jù)華福證券測算，2023年國內(nèi)主要廠商硅片產(chǎn)能為826GW，同比增長53%。而今年，硅片產(chǎn)能還將加速釋放，隨著光伏制造環(huán)節(jié)的產(chǎn)能持續(xù)增長，市場供應(yīng)充足，使得產(chǎn)品價(jià)格受到擠壓，從而對(duì)硅片價(jià)格構(gòu)成下行壓力，不過，由于石英砂相對(duì)緊張，硅片盈利仍有支撐空間。

數(shù)據(jù)來源：硅業(yè)分會(huì)

技術(shù)迭代不斷 電池片價(jià)格卻持續(xù)下行

2023年是電池片技術(shù)由P型向N型加速轉(zhuǎn)型的一年，然而，電池片價(jià)格跌幅程度卻是除了硅料外，在整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)中排名第二，其中，P型210電池片、P型182電池片以及N型TOPCon182電池片在2023年的平均成交價(jià)格跌幅分別為53.75%、55.00%、59.13%。

在過去的一年里，電池片價(jià)格呈現(xiàn)“先揚(yáng)后抑”的走勢，P型210電池片價(jià)格在年初為0.8元/W，經(jīng)過一月之余的上升后，價(jià)格攀升至1.14元/W，從2月末起進(jìn)入平緩期，價(jià)格維持在1元/w以上波動(dòng)，而進(jìn)入5月末后，價(jià)格跌破1元/w，跌幅態(tài)勢一發(fā)不可收拾，這其中主要受上游硅片供應(yīng)稍緊影響，硅片價(jià)格上升。后期隨著硅片持續(xù)跌價(jià)，電池片環(huán)節(jié)也承受不住成本壓力，價(jià)格也開始呈現(xiàn)出下滑的形勢，直至2023年末P型210電池片價(jià)格跌破0.4元/w大關(guān)。

P型182電池片在去年3月初公布集中報(bào)價(jià)以來，從1.08元/w的價(jià)格開啟一路“狂跌”模式，到年末跌破0.4元/w，實(shí)現(xiàn)了P型210電池片與182電池片幾乎無價(jià)差。

N型TOPCon182電池片在三種電池片當(dāng)中跌幅程度最高，在去年5月初公布集中報(bào)價(jià)以來，其價(jià)格走勢與P型182電池片幾乎“如出一轍”，從5月的1.15元/W的價(jià)格一路跌至年末的0.47元/W。

至此，電池片經(jīng)過一年的價(jià)格“動(dòng)蕩”后，P型182電池片與P型210電池片價(jià)差在0.01元/w，而P型與N型價(jià)差在0.1元/w左右，P型與N型價(jià)差的進(jìn)一步收窄也促使了N、P型產(chǎn)能加速轉(zhuǎn)換。隨著N型產(chǎn)能在2024年還將集中釋放，電池片價(jià)格還將面臨價(jià)格博弈風(fēng)險(xiǎn)，一體化的龍頭企業(yè)綜合成本能力將得到進(jìn)一步凸顯，而作為單一化企業(yè)盈利能力將逐步走弱。

數(shù)據(jù)來源：硅業(yè)分會(huì)

組件價(jià)格掙扎在成本線

光伏產(chǎn)業(yè)鏈的“價(jià)格戰(zhàn)”蔓延至組件環(huán)節(jié)，組件作為光伏產(chǎn)業(yè)鏈的中游，其價(jià)格走勢受到上游原材料的嚴(yán)重影響，硅料下跌，組件跌；硅料反彈，組件還跌，整整跌了快一年。

光伏組件的價(jià)格趨勢與其它環(huán)節(jié)有所不同，組件環(huán)節(jié)的成本受到原材料成本、制造成本和運(yùn)輸成本等多重因素的影響。隨著硅料價(jià)格的下跌和技術(shù)的提升，組件的成本得到了一定的降低。同時(shí)，由于市場需求旺盛和產(chǎn)能擴(kuò)張，組件價(jià)格又出現(xiàn)了下滑。但是，由于不同規(guī)格和類型的組件需求差異較大，價(jià)格波動(dòng)呈現(xiàn)出一定的分化趨勢。

在2023年上半年很多一體化組件龍頭企業(yè)出貨不及預(yù)期，為了力保全年組件出貨指標(biāo)，進(jìn)入到三季度后，出貨壓力增大，價(jià)格戰(zhàn)也就愈加激烈，而靠低價(jià)博得市場份額似乎成為這場“戰(zhàn)役”的主題，不管是組件龍頭企業(yè)還是二三線企業(yè)，紛紛加入到這場“價(jià)格戰(zhàn)”。

在2023年初，組件價(jià)格還在1.8元/W的水平線，到了10月，在央國企披露的地面電站集中招標(biāo)中，組件首次跌破1元/W，不久后，P型組件的成交均價(jià)正式跌破1元/W，而N型TOPCon組件價(jià)格跌幅也超過48%，并且成交均價(jià)也在逼近1元/W。

以12月6日中核匯能2023~2024年第二次光伏組件集采為例，該集采規(guī)模為10GW，其中P型雙面545Wp及以上光伏組件3GW，N型Topcon 570Wp及以上光伏組件7GW。參與投標(biāo)的光伏組件企業(yè)普遍報(bào)價(jià)低于0.95元/瓦，部分企業(yè)報(bào)出了0.86元/瓦左右的低價(jià)。

這意味著，相較于年初組件1.8元/W的價(jià)格，已經(jīng)“腰斬”。

數(shù)據(jù)來源：硅業(yè)分會(huì)

進(jìn)入2024年，組件的環(huán)節(jié)“價(jià)格戰(zhàn)”依然持續(xù)。在今年1月公示的中國電建42GW組件集采項(xiàng)目開標(biāo)中，在55家企業(yè)的報(bào)價(jià)中，P型組件的最低綜合報(bào)價(jià)為0.806元/W，而N型組件的最低報(bào)價(jià)為0.87元/W，組件價(jià)格持續(xù)探底。

硅業(yè)分會(huì)分析稱，組件1月價(jià)格持續(xù)走低的主要原因是受季節(jié)因素影響（一季度是地面電站安裝淡季），目前組件領(lǐng)域庫存高企，銷售環(huán)節(jié)壓力越來越大。在此情況下，雖有部分組件廠家考慮調(diào)漲報(bào)價(jià)，但訂單需求有限，新單交付持續(xù)減少，價(jià)格無法得到支撐。

組件環(huán)節(jié)從“微利時(shí)代”逐漸演變?yōu)椤百r本賺吆喝”，各家光伏企業(yè)不可避免的面臨著盈利受損的情況。

隨著N型產(chǎn)能在2024年的進(jìn)一步釋放，價(jià)格走勢雖難以下定論，但有業(yè)內(nèi)人士稱，組件價(jià)格在一季度還會(huì)保持下探的走勢，并將加快P型產(chǎn)品產(chǎn)能的出清，落后產(chǎn)能逐漸被淘汰，N型產(chǎn)品將快速提升占有率。