2023年，我國(guó)光伏行業(yè)發(fā)展迅猛，有信息披露當(dāng)年新增裝機(jī)達(dá)216GW，該數(shù)據(jù)接近2019-2022年4年新增裝機(jī)總和。

光伏賽道雖已現(xiàn)擁擠態(tài)勢(shì)，但是并不妨礙賽道的火熱和看好程度，從2021年的“瘋狂擴(kuò)產(chǎn)年”開始，近三年擴(kuò)產(chǎn)成為行業(yè)主基調(diào)，世紀(jì)新能源網(wǎng)根據(jù)相關(guān)企業(yè)公告及新聞報(bào)道不完全統(tǒng)計(jì)， 2023年我國(guó)光伏企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目超227個(gè)，月均擴(kuò)產(chǎn)19個(gè)，總投超13084.5億元。

高開低走 擴(kuò)產(chǎn)力度減弱

縱觀2023年擴(kuò)產(chǎn)過(guò)程，整體呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑的趨勢(shì)，無(wú)論是擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目數(shù)量還是投資金額都有如此趨勢(shì)。

相較而言，上半年擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目及投資金額要強(qiáng)于下半年，上半年擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目總計(jì)145個(gè)，占比63.88%，投資金額為8775億元，占比67.06%。下半年擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目總計(jì)82個(gè)，占比36.12%，投資金額為4310.5億元，占比32.94%。

2023年一季度充分體現(xiàn)了淡季不淡的特征，即使在包含春節(jié)假期的一月份，擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目依舊達(dá)到了19個(gè)，位列全年第五位，總投資金額為2118億，位列全年第二位，僅落后于五月份的2169億。

二月份擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目的數(shù)量則創(chuàng)下了2023年之最，達(dá)到了32個(gè)，但是投資金額僅為1100億元，為全年第四位。相較前三位有著較大差距，分別差距1069億元、1018億元、718億元。在二月份的擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目中，行業(yè)知名的擴(kuò)產(chǎn)行為并不多，跨界企業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)、投資行為較多，所以出現(xiàn)了擴(kuò)產(chǎn)數(shù)目多、投資金額小的特點(diǎn)。之所以出現(xiàn)此特點(diǎn)，一方面是經(jīng)過(guò)2022年跨界浪潮之后，光伏賽道依舊被諸多企業(yè)看好；另外一方面則凸顯出跨界企業(yè)在投資、擴(kuò)產(chǎn)方面的理性和穩(wěn)健，不再盲目。

在經(jīng)過(guò)二月份高點(diǎn)之后，三月份的擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目數(shù)量則直接降為18個(gè)，環(huán)比下降43.75%。在此月的擴(kuò)產(chǎn)主體依舊為跨界企業(yè)。延續(xù)了相對(duì)小金額的投資，此月的721億元的投資金額，也為一季度中的最低。

二季度則進(jìn)入擴(kuò)產(chǎn)的高峰期，無(wú)論是從擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目數(shù)量，還是從投資金額，都創(chuàng)造的了2023年的高峰期。

二季度擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目總數(shù)為76個(gè)，占比為33.48%，投資金額為4836.00億元，占比為36.96%，皆超過(guò)三成。二季度的表現(xiàn)也符合行業(yè)傳統(tǒng)的擴(kuò)產(chǎn)旺季，其中四、五兩個(gè)月的擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目數(shù)量均為28，并列為年底第二位，僅落后于二月份的28個(gè)，并且兩個(gè)月的投資金額較高，分別為1818億、2169億元，位列全年的第三位、第一位。五月份是2023年全年較為突出的月份，其中更是不乏晶科560億元的垂直一體化大基地項(xiàng)目。

綜合統(tǒng)計(jì)，1-6月份，我國(guó)光伏行業(yè)投資（募資）總額超8775億，涉及145個(gè)項(xiàng)目，占比分別為67.07%、63.88%。兩者占比皆超過(guò)6成，上半年擴(kuò)產(chǎn)力度及投資金額強(qiáng)度遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于下半年。

下半年相對(duì)上半年則明顯呈現(xiàn)出乏力狀態(tài)。從七月份開始，擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目數(shù)量整體呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)?？倲U(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目數(shù)量為82個(gè)，占比為36.12%，投資金額為4310.5億元，占比為32.94%。

擴(kuò)產(chǎn)放緩，業(yè)界分析與近兩年我國(guó)光伏行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的迅猛擴(kuò)產(chǎn)相關(guān)，在三季度，產(chǎn)能過(guò)?，F(xiàn)象已經(jīng)開始體現(xiàn)，各環(huán)節(jié)價(jià)格持續(xù)走低。企業(yè)開始對(duì)擴(kuò)產(chǎn)持更為理性態(tài)度，機(jī)構(gòu)則對(duì)光伏行業(yè)的投資變得謹(jǐn)慎。

較為明顯的信號(hào)是在九月份，通威終止定增，高景撤回上市申請(qǐng)，向日葵控股子公司終止采購(gòu)電池產(chǎn)品生產(chǎn)設(shè)備，隆基綠能董事長(zhǎng)鐘寶申亦表示隆基綠能在前兩年的擴(kuò)產(chǎn)上持謹(jǐn)慎態(tài)度，主要是基于在技術(shù)路線快速變化期對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的判斷。

四季度擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目數(shù)量為2023年最低，其中十一月份擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目更是僅為10個(gè)，涉及金額為243億，亦為年度最低。但在十二月份，無(wú)論是擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目還是投資金額有了小幅度反彈，項(xiàng)目擴(kuò)產(chǎn)數(shù)量環(huán)比增長(zhǎng)30%，投資金額環(huán)比增加203.91%。

十二月份投資金額迅猛拉升主要與大金額的擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目相關(guān)，在13個(gè)擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目中，超過(guò)百億投資的項(xiàng)目為4個(gè)，占比為30.77%。大金額投資項(xiàng)目的總投資金額為665億元，在四季度總投資金額的占比為90.05%。

高額投入 實(shí)力企業(yè)優(yōu)勢(shì)明顯

縱觀2023年擴(kuò)產(chǎn)情況，總體呈現(xiàn)出擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目多，實(shí)力企業(yè)高額擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目多的特點(diǎn)。

在全年擴(kuò)產(chǎn)的227個(gè)項(xiàng)目中，金額超過(guò)100億的項(xiàng)目數(shù)量達(dá)50個(gè)，占比為22.03%，超五分之一。

縱觀全年大項(xiàng)目投資占比較高的季度主要為二季度和三季度。二季度與擴(kuò)產(chǎn)高峰期密不可分，在一體化的浪潮下，龍頭企業(yè)加大擴(kuò)產(chǎn)力度成為常態(tài)，三季度大投資項(xiàng)目占比較高的原因則主要與該季度擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目數(shù)量較少有直接關(guān)系。但在十一月份并無(wú)超過(guò)百億投資的項(xiàng)目，亦與該月投資項(xiàng)目數(shù)量較少密切相關(guān)。

由百億投資項(xiàng)目的主體來(lái)看，主要為業(yè)內(nèi)實(shí)力企業(yè)，此舉在彰顯企業(yè)實(shí)力的同時(shí)，也反映出實(shí)力企業(yè)在完善垂直一體化的同時(shí)，力圖挖深護(hù)城河，進(jìn)而在即將到來(lái)或者已經(jīng)到來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)中保持自身足夠的競(jìng)爭(zhēng)力和領(lǐng)先力。

在一月份超過(guò)百億投資的七個(gè)項(xiàng)目中，其中六個(gè)為行業(yè)知名實(shí)力企業(yè)投資，分別為大全（173億）、明陽(yáng)（150億，風(fēng)電龍頭企業(yè)）、晶科（186.8億）、隆基（452億）、晶澳（400億）、阿特斯（150億），另外一個(gè)超過(guò)百億投資項(xiàng)目則是出自仕凈科技之手，仕凈科技作為跨界企業(yè)，此次投資被稱為“4億資產(chǎn)‘撬動(dòng)’ 112億投資”，該投資計(jì)劃披露后便收到了深交所的關(guān)注函。

二月份則較為特別，四個(gè)百億級(jí)投資的項(xiàng)目主體分別為名牌珠寶（100億）、順風(fēng)光電（105億）、歐達(dá)（103億）、中清新能源（112億），四個(gè)企業(yè)中僅有順風(fēng)光電在行業(yè)中相對(duì)而言具有更高的知名度。

三月份三個(gè)百億級(jí)項(xiàng)目的主體分別為麥田能源（100億）、九鼎集團(tuán)（100億）、晶澳（128.42億）。

四月份八個(gè)百億級(jí)項(xiàng)目的主體分別為安穩(wěn)資本（108億）、愛旭股份（106億）、愛旭股份（129.61億）、合盛硅業(yè)（176.31億）、通威（160億）、友華集團(tuán)（100億）、中清集團(tuán)（110億）、愛旭股份（360億）。此月百億級(jí)項(xiàng)目，愛旭占據(jù)三席，其發(fā)力明顯，主要擴(kuò)產(chǎn)板塊為電池、組件。

五月份同樣包含八個(gè)百億級(jí)，分別為天宸股份（116億）、清電集團(tuán)（100億）、東立集團(tuán)（170億）、匯能煤電（150億）、英發(fā)睿能（105億）、一本光伏等（221億）、晶科（560億）、天合光能（107億）。此月晶科56GW垂直一體化大基地項(xiàng)目含拉棒、硅片、電池、組件產(chǎn)能，投資額巨大。

六月份百億級(jí)項(xiàng)目投資主體分別為通威（105億）、隆基（125億）、天宸能源（116億）；七月份百億級(jí)項(xiàng)目投資主體分別為TCL中環(huán)（138億）、國(guó)晟能源（218億）、阿特斯（140億）；八月份百億級(jí)項(xiàng)目投資主體分別為正泰新能（120億）、深之藍(lán)（103億）、正泰（100億）、通威（200億）；九月份百億級(jí)項(xiàng)目投資主體分別為明陽(yáng)（100億）、中環(huán)綠建（100億）；十月份百億級(jí)項(xiàng)目投資主體分別為深之藍(lán)（103億）、濱海能源（254億）、新霖飛（400億）、東漸數(shù)能（145.8億）；十二月份百億級(jí)項(xiàng)目投資主體分別為通威（280億）、大全能源（150億）、中環(huán)控股（115億）、泉為（120億）。

由信息可發(fā)現(xiàn)，在2023年的擴(kuò)產(chǎn)中，行業(yè)中尤其組件端的龍頭企業(yè)都有所動(dòng)作，在競(jìng)爭(zhēng)更加白熾化的組件端，龍頭企業(yè)紛紛加碼，晶科、隆基、天合、晶澳、通威、阿特斯、正泰新能動(dòng)作連連，此外諸如硅片龍頭企業(yè)TCL中環(huán)、電池巨頭愛旭股份，硅料強(qiáng)企合盛硅業(yè)，也皆有所規(guī)劃和投入。

實(shí)力企業(yè)在2023年投資的百億級(jí)項(xiàng)目為26個(gè)，占比為52%，超過(guò)半數(shù)，可見其發(fā)展的決心。在2024年的發(fā)展中，一線企業(yè)對(duì)二、三線企業(yè)的壓力或?qū)⑦M(jìn)一步加強(qiáng)。

重點(diǎn)未變 電池、組件比重由高到底

回溯2023年擴(kuò)產(chǎn)內(nèi)容，電池、組件依舊為重點(diǎn)，專業(yè)人士認(rèn)為之所以出現(xiàn)該情形，主要源于兩方面，一方面是因?yàn)閮砂鍓K門檻相對(duì)不高，周期相對(duì)更短，跨界和新入企業(yè)更容易切入，第二方面則是因?yàn)樵跀U(kuò)產(chǎn)的過(guò)程中，組件實(shí)力企業(yè)動(dòng)作相對(duì)更多，在主業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈的擴(kuò)產(chǎn)成為大多企業(yè)的選擇。

縱觀全年的擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目可以發(fā)現(xiàn)，在前三季度，涉及電池、組件項(xiàng)目數(shù)量減少明顯，占比呈現(xiàn)明顯的下降趨勢(shì)，在第四季度，涉及電池項(xiàng)目數(shù)量幾乎保持著三季度的水平，但是由于整體擴(kuò)產(chǎn)力度的降低，其占比呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，而涉及組件的項(xiàng)目則降幅明顯，在十二月份，涉及組件的項(xiàng)目更是僅僅為2個(gè)，占比為15.38%，無(wú)論是數(shù)量還是占比皆創(chuàng)下年度新低。

對(duì)于組件項(xiàng)目數(shù)量的減少，行業(yè)認(rèn)為伴隨著硅料價(jià)格的下降，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈都呈現(xiàn)出價(jià)格走低的現(xiàn)象，尤其組件端更是低價(jià)頻現(xiàn)，產(chǎn)能過(guò)剩，組件企業(yè)價(jià)格戰(zhàn)已經(jīng)成為一種慣用的方式，相較于往年及2023年上半年，在大型招標(biāo)項(xiàng)目中，一線企業(yè)報(bào)價(jià)已經(jīng)打破了以往一線企業(yè)報(bào)價(jià)高于二、三線企業(yè)報(bào)價(jià)的慣例，開始低價(jià)拼殺。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，一線企業(yè)開始出現(xiàn)低價(jià)廝殺的現(xiàn)象，主要源于其市場(chǎng)目標(biāo)。

在2024年初，在個(gè)別大型組件招標(biāo)項(xiàng)目中，更是低價(jià)頻出——

華能10GW組件開標(biāo)，最低報(bào)價(jià)為0.79元/W；

中核8GW組件集采開標(biāo)，最低報(bào)價(jià)為0.81元/W；

中國(guó)電建42GW光伏組件框架入圍集采開標(biāo)，最低報(bào)價(jià)為0.81元/W；

……

大型招標(biāo)中，通常會(huì)出現(xiàn)較之市場(chǎng)價(jià)格更低的報(bào)價(jià)，但是如此迅速下滑的價(jià)格則出乎意料。行業(yè)分析，如此之低的價(jià)格皆為P型組件，反映出了在技術(shù)快速更迭的時(shí)期，企業(yè)希望老舊產(chǎn)能發(fā)揮更多的價(jià)值。以此預(yù)判，后續(xù)或?qū)⒂懈偷膱?bào)價(jià)出現(xiàn)。而此或?qū)⒋蜷_潘多拉盒子。

2024年已經(jīng)開始，擴(kuò)產(chǎn)依舊時(shí)有發(fā)生，是延續(xù)2023年的擴(kuò)產(chǎn)依舊的模式，還是如2023年四季度一樣，擴(kuò)產(chǎn)強(qiáng)度降低，或者在2024年二季度可以有更為明確的答案。行業(yè)雖然有著先進(jìn)產(chǎn)能永遠(yuǎn)不過(guò)剩的說(shuō)法，但是在“同質(zhì)化”競(jìng)爭(zhēng)的時(shí)代，攻與守都必然面臨著較大的壓力。