11月10日，深圳高速公路集團(tuán)股份有限公司將完成對(duì)南京風(fēng)電科技有限公司（下稱：南京風(fēng)電）100%控股，至此，南京風(fēng)電徹底易主，為期4年之久的中國首例風(fēng)電整機(jī)并購案宣布終結(jié)。

搶裝前的“賣身契”

2019年3月，中國風(fēng)電“搶裝潮”來臨的前夕，國內(nèi)大部分整機(jī)商已經(jīng)提前嗅到了商機(jī)的到來，開始了提前囤積風(fēng)電裝備、材料等貨物。

南京風(fēng)電也不例外，為了把握即將到來的機(jī)遇，缺乏資金的南京風(fēng)電及其13名股東與深圳高速公路集團(tuán)旗下的全資子公司深圳高速環(huán)境有限公司簽訂了“賣身”協(xié)議。

根據(jù)并購協(xié)議，深高速以人民幣2.1億元的價(jià)格向賣方收購合共30%南京風(fēng)電股權(quán)。并且在收購?fù)瓿珊螅暇╋L(fēng)電再增資人民幣3億元，以認(rèn)購南京風(fēng)電增資后的30%股權(quán)。

收購和增資完成后，深圳高速環(huán)境有限公司持有南京風(fēng)電51% （包括收購的30%被攤薄至 21%，以及增資認(rèn)購的 30%）股權(quán)。

2018年，南京風(fēng)電新增風(fēng)機(jī)訂單量30萬千瓦，排名12位；2020年搶裝年，南京風(fēng)電新增風(fēng)機(jī)訂單量22萬千瓦，排名第19位。這是南京風(fēng)電已知的官方統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，作為三線品牌，南京風(fēng)電的風(fēng)機(jī)產(chǎn)品的出貨量并不理想。

4年對(duì)賭，失敗告終

南京風(fēng)電成立于2011年，總部位于江蘇南京，并購前南高齒是其第一大股東。

注資的同時(shí)，南京風(fēng)電及其股東與深高速還存在一項(xiàng)對(duì)賭協(xié)議，將南京風(fēng)電未來4年的業(yè)績擺上了賭桌。

承諾南京風(fēng)電在2019年、2020年、2021年和2022年經(jīng)審計(jì)的營業(yè)收入分別不低于4.5億元、6 億元、7.6億元和9.5 億元，經(jīng)審計(jì)的凈利潤分別不低于0.56億元、0.7億元、0.88億元和1.06億元。

理想是豐滿的，現(xiàn)實(shí)是殘酷的。2019、2020年，風(fēng)電產(chǎn)業(yè)發(fā)展高峰階段，南京風(fēng)電順利達(dá)成了業(yè)績目標(biāo)，但隨之而來的風(fēng)電發(fā)展低谷也導(dǎo)致了南京風(fēng)電2021年、2022年凈利潤1.15億、2.3億元的嚴(yán)重虧損。
至此，為期4年的對(duì)賭以失敗告終。
根據(jù)協(xié)議，若南京風(fēng)電第三次或第四次（即2021年度或2022年度）未能達(dá)到目標(biāo)業(yè)績，業(yè)績承諾方須同比例按約定的計(jì)算方式將部分或全部南京風(fēng)電的股權(quán)無償轉(zhuǎn)讓給深高速集團(tuán)作為補(bǔ)償，但以業(yè)績承諾方所持南京風(fēng)電全部股權(quán)為限。

2023年11月9日，深圳高速環(huán)境有限公司與南京風(fēng)電多名股東簽訂協(xié)議書，完成剩余股權(quán)的轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓完成后，深圳高速環(huán)境持有南京風(fēng)電98.04%的股權(quán)。

收購，也許只是開始

作為深圳市國資委直管企業(yè)，自國家“雙碳目標(biāo)”提出以來，深高速集團(tuán)就致力于清潔能源發(fā)電業(yè)務(wù)的開拓和資產(chǎn)收購。

在深高速2021-2025的“十四五”發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃中，清潔能源發(fā)電被定為核心業(yè)務(wù)。

通過收購和增資南京風(fēng)電，深高速集團(tuán)成功布局風(fēng)電主機(jī)領(lǐng)域，獲得了南京風(fēng)電已有的設(shè)備、技術(shù)、運(yùn)維、風(fēng)場資源等一系列資源。

在風(fēng)電開發(fā)領(lǐng)域，深高速聯(lián)合江蘇金智收購包頭南風(fēng)100%股權(quán)，入局開發(fā)領(lǐng)域，包頭南風(fēng)主營業(yè)務(wù)為風(fēng)力發(fā)電項(xiàng)目投資，于內(nèi)蒙古設(shè)有5家從事風(fēng)電項(xiàng)目的投資開發(fā)與經(jīng)營的全資附屬公司。

2021年，深高速直接斥資10.15億元，先后完成了新疆木壘三個(gè)風(fēng)力發(fā)電項(xiàng)目（乾智、乾慧及乾新）100%股權(quán)收購。與此同時(shí)，南京風(fēng)電也投資2.5億元建設(shè)了江西樟樹閣皂山30MW風(fēng)電場項(xiàng)目。

風(fēng)電運(yùn)維領(lǐng)域，深高速全資子公司同國家電投集團(tuán)福建電力有限公司成立的深圳峰和能源投資有限公司完成對(duì)南京安維士51%股權(quán)的收購。

截止2023年上半年，深高速投資和經(jīng)營的風(fēng)力發(fā)電項(xiàng)目累計(jì)裝機(jī)容量達(dá)648MW。上半年風(fēng)電項(xiàng)目完成上網(wǎng)電量86.86萬兆瓦時(shí)。

深高速集團(tuán)高管曾表示，公司在新能源業(yè)務(wù)領(lǐng)域戰(zhàn)略目標(biāo)是打造具有深高速特色的上下游產(chǎn)業(yè)鏈一體化清潔能源體系。目前主要聚焦風(fēng)力發(fā)電及風(fēng)電設(shè)備銷售，同時(shí)也在深入研究光伏、儲(chǔ)能等業(yè)務(wù)領(lǐng)域，不排除未來有這方面的投資。

可以看出，在可再生能源業(yè)務(wù)開拓上，深高速集團(tuán)從不吝嗇，南京風(fēng)電的全面收購，納入深高速體系，也許僅僅只是開始。

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