2021年8月2日，晶澳盤(pán)中市值破千萬(wàn)，雖然最終以62元/股、總市值990.99億元收盤(pán)，但其發(fā)展前景業(yè)界看好。

時(shí)間回到2021年3月30日，彼時(shí)多家光伏企業(yè)開(kāi)始陸續(xù)披露了2020年報(bào)，晶澳的2020年報(bào)顯示：報(bào)告期內(nèi)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收258.47億元，同比增長(zhǎng)22.17%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)15.07億元，同比增長(zhǎng)20.34%。

然而即使是雙增長(zhǎng)，也未能將當(dāng)天的股價(jià)拉紅。業(yè)內(nèi)在談?wù)撛摤F(xiàn)象時(shí)，理由是“晶澳的業(yè)績(jī)沒(méi)有達(dá)到預(yù)期”。晶澳科技2020年的預(yù)期業(yè)績(jī)到底應(yīng)該是多少，并沒(méi)有人給出確切的答案。但卻反映出人們對(duì)晶澳的期望頗高。

2020年的擴(kuò)張和不如意

說(shuō)到晶澳的2021，2020年的晶澳不得不提。在2020年，晶澳如同其他組件企業(yè)一樣，不是在擴(kuò)產(chǎn)就是走在擴(kuò)產(chǎn)的途中——有人說(shuō)，2020年諸多企業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)是被逼無(wú)奈，擴(kuò)產(chǎn)也許會(huì)很難，不擴(kuò)產(chǎn)則會(huì)“死”去，所以2020年又被稱(chēng)為“史上最大擴(kuò)產(chǎn)年”。世紀(jì)新能源網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)，2020年，光伏企業(yè)在擴(kuò)產(chǎn)方面的總投資超3400億。

2019年，晶澳成功借殼天業(yè)通聯(lián)，三年回A路終是結(jié)局圓滿。國(guó)內(nèi)更好的發(fā)展環(huán)境，以及市場(chǎng)更高的估值，讓晶澳甫一上市就擁有了一定的底氣。此也為后續(xù)2020年的擴(kuò)產(chǎn)埋下了伏筆。

據(jù)光伏媒體統(tǒng)計(jì)，2020年104家光伏上市公司總市值增長(zhǎng)了12874.21億元（不包括上市不足一年的光伏企業(yè)），對(duì)比2019年，晶澳總市值增加了441.05億元。2020年1月13日-2021年1月12日，104家中國(guó)光伏上市公司累計(jì)成交額達(dá)67962.43億元，其中晶澳位列第18位，成交額為990.09億元。

回溯2020年光伏行業(yè)起初的擴(kuò)產(chǎn)原因或者來(lái)源于硅料價(jià)格迅猛拉升，各企業(yè)為了更好地生存，不得不通過(guò)完善自身產(chǎn)業(yè)鏈的方式增強(qiáng)自身的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，同時(shí)也為后續(xù)的競(jìng)爭(zhēng)增強(qiáng)實(shí)力。

當(dāng)然，各光伏企業(yè)的“瘋狂”擴(kuò)產(chǎn)，離不開(kāi)相對(duì)光伏行業(yè)較好的發(fā)展前景，尤其在2020年下半年，包括我國(guó)在內(nèi)的多個(gè)國(guó)家相繼提出了“碳中和”目標(biāo)，包括光伏行業(yè)在內(nèi)的新能源行業(yè)迎來(lái)巨大發(fā)展機(jī)遇。

2020年1月1日，晶澳發(fā)布公告稱(chēng)與義烏信息光電高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)園區(qū)管委會(huì)就建設(shè)5GW光伏電池和10GW光伏組件生產(chǎn)基地項(xiàng)目達(dá)成合作意向。項(xiàng)目計(jì)劃總投資66億元。打響了2020年中國(guó)光伏行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)的“第一槍”。

2020年12月30日，晶澳科技公布，全資子公司晶澳太陽(yáng)能簽訂《包頭三期20GW拉晶、20GW切片項(xiàng)目投資框架協(xié)議》，計(jì)劃投資58億元。晶澳又為2020年中國(guó)光伏行業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)完美收尾。

當(dāng)然，晶澳在2020年的擴(kuò)產(chǎn)并非僅限于此。

據(jù)世紀(jì)新能源網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)，2020年，晶澳擴(kuò)產(chǎn)涉獵的項(xiàng)目包括硅棒、電池、組件等，容量超151GW，投資金額超415.61億元。


隨著晶澳的快速擴(kuò)張，其產(chǎn)業(yè)鏈日趨完善。截止到2020年底，晶澳已構(gòu)建起包括硅棒/硅錠、硅片、電池片、組件、光伏電站運(yùn)營(yíng)在內(nèi)的全產(chǎn)業(yè)鏈鏈條。

由其年報(bào)可知，至2020年底，晶澳擁有組件產(chǎn)能23GW，硅片和電池產(chǎn)能約為組件產(chǎn)能的80%。至2021年年底，其組件產(chǎn)能將超過(guò)40GW，硅片和電池產(chǎn)能仍將保持組件產(chǎn)能的80%左右。


從上述相關(guān)數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn)，組件業(yè)務(wù)依舊是晶澳的主要業(yè)務(wù)，其在總營(yíng)收中的占比近93%。在2020年組件出貨量中，其憑借15.88GW的出貨量位居全球地位，僅落后位居第三位天合光能30MW，可以說(shuō)是惜敗。

然而說(shuō)到2020年的晶澳，其創(chuàng)始人靳保芳被立案調(diào)查、留置的事情是繞不開(kāi)的一筆。隨著該消息的披露，業(yè)界一時(shí)嘩然，公司高層相繼發(fā)言。晶澳亦表示公司擁有完善的治理結(jié)構(gòu)及內(nèi)部控制機(jī)制。在靳保芳被立案調(diào)查期間，公司股東大會(huì)、董事會(huì)將按照規(guī)定規(guī)范運(yùn)作；公司日常經(jīng)營(yíng)管理由公司高管團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)，該事項(xiàng)不會(huì)對(duì)公司日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生重大影響。公司及子公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)秩序正常，各項(xiàng)業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進(jìn)。

而后晶澳的表現(xiàn)的確如公告所說(shuō)，部分人擔(dān)心的晶澳“崩盤(pán)”、股價(jià)一瀉千里的情況并未出現(xiàn)，一切似乎皆按部就班發(fā)展，反而印證了公告的說(shuō)法。

2021年4月16日，時(shí)隔近半年時(shí)間，晶澳發(fā)布公告稱(chēng)，接到靳保芳通知，監(jiān)察機(jī)關(guān)已解除對(duì)其留置措施。靳保芳恢復(fù)正常工作，推進(jìn)公司及子公司穩(wěn)健發(fā)展。當(dāng)日，晶澳盤(pán)中曾一度漲停。

不管過(guò)程如何，結(jié)果看起來(lái)終究是好的。

2021年的合縱連橫和成績(jī)

時(shí)間來(lái)到2021年。

經(jīng)過(guò)2020年的擴(kuò)張，晶澳仍未停止擴(kuò)產(chǎn)的腳步。2021年1月24日，晶澳公告稱(chēng)，擬在揚(yáng)州經(jīng)開(kāi)區(qū)投建電池和組件項(xiàng)目。項(xiàng)目共分兩期建設(shè)：一期為10GW電池和6GW組件項(xiàng)目，擬投資總額60億元；二期擬投資總額為40億元。

晶澳此次擴(kuò)產(chǎn)再次打響了2021年中國(guó)光伏行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)“第一槍”。

經(jīng)過(guò)春節(jié)的醞釀，晶澳分別于3月1日、3月3日再次發(fā)布擴(kuò)產(chǎn)信息。

3月1日，晶澳發(fā)布《關(guān)于投資建設(shè)包頭三期 20GW 拉晶、20GW 切片項(xiàng)目的公告》。稱(chēng)根據(jù)戰(zhàn)略發(fā)展需要，同意下屬子公司包頭晶澳于包頭裝備制造產(chǎn)業(yè)園區(qū)內(nèi)建設(shè)年產(chǎn) 20GW 拉晶、20GW 切片項(xiàng)目，項(xiàng)目投資總額 50.24 億元。

3月3日，晶澳發(fā)布《關(guān)于簽訂啟東電池、組件項(xiàng)目投資框架協(xié)議的公告》，稱(chēng)與江蘇啟東簽訂《戰(zhàn)略投資框架協(xié)議》，擬在江蘇啟東經(jīng)開(kāi)區(qū)投建20GW光伏電池、組件及配套光伏裝備項(xiàng)目，擬投資總額 102 億元。


除了在產(chǎn)能方面的努力之外，在2021年，晶澳依舊延續(xù)了2020年的思路——合縱連橫?，F(xiàn)今光伏行業(yè)快速發(fā)展，合縱連橫已經(jīng)成為諸多企業(yè)的選擇。在2020年，晶澳相繼與建設(shè)銀行、工商銀行、彩虹集團(tuán)、愛(ài)旭、南京電氣等達(dá)成戰(zhàn)略合作。在2021年則與成都碳素、晶科&特變、電建國(guó)際、電建海投、上海市節(jié)能減排中心、中信集團(tuán)、國(guó)家電投東北公司等達(dá)成合作。光伏行業(yè)的合作已經(jīng)不再局限于圈內(nèi)，“朋友圈”日漸擴(kuò)大且豐富起來(lái)。


在加緊擴(kuò)大合作伙伴范圍的同時(shí)，業(yè)內(nèi)的合作必不可少。在2020年多產(chǎn)業(yè)板塊漲價(jià)的同時(shí)，長(zhǎng)單成為了諸多實(shí)力企業(yè)保持自身產(chǎn)能的有效方式。以硅料為例，有超90%的產(chǎn)能被長(zhǎng)單鎖定。光伏玻璃作為2020年光伏行業(yè)的寵兒，長(zhǎng)單當(dāng)中更是屢屢可見(jiàn)其身影，光伏玻璃企業(yè)大多在此年賺得盆滿缽滿——福萊特2020年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收62.6億元，同比增長(zhǎng)30.24%；歸母凈利潤(rùn)為16.29億元，同比增長(zhǎng)127.09%；洛陽(yáng)玻璃營(yíng)收同比增長(zhǎng)64.2%，凈利同比增長(zhǎng)506.2%；安彩高科，營(yíng)收同比增長(zhǎng)13.6%，凈利同比增長(zhǎng)458.6%；亞瑪頓營(yíng)收同比增長(zhǎng)52.2%，凈利同比增加241.3%。

2021年，晶澳又屢屢出手，關(guān)注多晶硅與光伏玻璃，多次簽訂長(zhǎng)單，“高筑墻、廣積糧”。

1月4日，晶澳發(fā)布公告稱(chēng)，與亞瑪頓簽署《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，于 2021 年 1 月至2022 年 12 月期間向亞瑪頓采購(gòu)光伏鍍膜玻璃，預(yù)估采購(gòu)量不少于 7,960 萬(wàn)平米，預(yù)估采購(gòu)總金額約 21 億元。

4月22日，晶澳發(fā)布公告稱(chēng)，東海晶澳與亞洲硅業(yè)于 2021 年 4 月 20 日簽訂了《多晶硅購(gòu)銷(xiāo)長(zhǎng)單合同之補(bǔ)充協(xié)議》。按照已簽署的《多晶硅購(gòu)銷(xiāo)長(zhǎng)單合同》及補(bǔ)充協(xié)議約定，東海晶澳于 2020年9月至2025年8月期間向亞洲硅業(yè)采購(gòu)多晶硅料，預(yù)計(jì)總采購(gòu)量約7.5萬(wàn)噸。原長(zhǎng)單合同計(jì)劃采購(gòu)量為1.98 萬(wàn)噸。

4月29日，晶澳發(fā)布公告稱(chēng)，東海晶澳與新特能源簽訂《戰(zhàn)略合作買(mǎi)賣(mài)協(xié)議書(shū)》，東海晶澳及其所屬集團(tuán)公司下其他公司計(jì)劃于 2022 年 4 月至 2026 年 12 月期間向新特能源及其下屬公司采購(gòu)原生多晶硅 18.1 萬(wàn)噸， 參照 PVInfolink 最新公布的致密料價(jià)格估算，預(yù)計(jì)上述協(xié)議合同金額約為248 億元。

5月13日，晶澳發(fā)布公告稱(chēng)，東海晶澳于 2021 年 7 月 1 日至 2025 年12月31日期間向新疆大全采購(gòu)太陽(yáng)能級(jí)多晶硅特級(jí)免洗單晶用料，預(yù)計(jì)總采購(gòu)量約 7.82 萬(wàn)噸。

5月28日，晶澳發(fā)布公告稱(chēng)，東海晶澳與江蘇中能簽署《多晶硅購(gòu)銷(xiāo)框架合作協(xié)議》，東海晶澳于 2021 年 7 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日期間向江蘇中能采購(gòu)顆粒硅，預(yù)計(jì)總采購(gòu)量約 14.58 萬(wàn)噸。

7月31日，晶澳發(fā)布公告稱(chēng)，于 2021 年 8 月 1 日起至 2024年 7 月 31 日期間預(yù)計(jì)向福萊特采購(gòu)約 2.3 億平方米組件用光伏壓延玻璃。


穩(wěn)扎穩(wěn)打，晶澳在做好合縱連橫事宜的同時(shí)，最近又向異質(zhì)結(jié)發(fā)力。

日前，晶澳與金石能源就“異質(zhì)結(jié)電池裝備項(xiàng)目”正式簽約。晶澳采購(gòu)金石異質(zhì)結(jié)電池核心裝備，金石能源全面提供產(chǎn)線布局設(shè)計(jì)、產(chǎn)線規(guī)劃、效率保證、技術(shù)支持與服務(wù)等。

晶澳發(fā)力異質(zhì)結(jié)并不奇怪，在上海SNEC展會(huì)上，晶澳便展出580W異質(zhì)結(jié)組件。但據(jù)晶澳科技董事、執(zhí)行總裁牛新偉表示，晶澳對(duì)N型技術(shù)已經(jīng)儲(chǔ)備多年。在TOPcon技術(shù)方面，晶澳揚(yáng)州工廠已經(jīng)實(shí)現(xiàn)中試線量產(chǎn)，目前在評(píng)估量產(chǎn)可行性。

但晶澳的“野心”絕非如此。其在2020年報(bào)中表示：“N型高效電池中試線轉(zhuǎn)換效率穩(wěn)定在24%，通過(guò)工藝提升降低生產(chǎn)成本，從而具備大規(guī)模量產(chǎn)條件。同時(shí)，研發(fā)中心在積極準(zhǔn)備異質(zhì)結(jié)高效電池的中試線，今年下半年陸續(xù)試產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)未來(lái)更高功率組件的遠(yuǎn)景規(guī)劃。” “同時(shí)開(kāi)發(fā)滿足高端用戶需求定制高效美觀的組件以及應(yīng)用于BIPV的各類(lèi)電池。”從中或許可以嗅到一絲味道。

對(duì)于競(jìng)爭(zhēng)激烈的光伏行業(yè)，各企業(yè)的發(fā)展如逆水行舟，稍有不慎或?qū)⑻蕴鼍?，進(jìn)而成為看客。晶澳作為一線組件企業(yè)，其無(wú)疑要面臨著更為激烈的競(jìng)爭(zhēng)，在保證自己地位的同時(shí)，沖擊更靠前的身位。


日前，PVInfolink發(fā)布了上半年組件出貨量排名，隆基仍居首位，天合居于次席，晶澳攀升至第三。此三者的出貨量較之去年同期增長(zhǎng)約80%以上。增長(zhǎng)幅度巨大。

下半年已經(jīng)開(kāi)啟，在業(yè)內(nèi)充滿更多期待及更為看好的下半年，各企業(yè)又將有如何表現(xiàn)？行百里路者半九十，不到后面沒(méi)人知道答案，看各企業(yè)的年終答卷了。晶澳2021年的答卷又是否可以達(dá)到人們心中的預(yù)期呢？