光大證券發(fā)布山煤國際的研報指出，山煤國際是市場上稀缺的、具有貿(mào)易屬性的煤炭公司。控股股東山西煤炭進出口集團作為山西7大煤企中唯一的煤炭貿(mào)易企業(yè)，積累了豐厚的貿(mào)易資源和經(jīng)驗。收購河曲露天礦后，公司整體煤炭資產(chǎn)質(zhì)量大幅改善，煤炭主業(yè)抗風(fēng)險能力提升。攜手鈞石，布局新能源光伏產(chǎn)業(yè)。公司與鈞石能源簽訂《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，雙方擬共同建設(shè)總規(guī)模10GW異質(zhì)結(jié)電池生產(chǎn)線項目。公司攜手鈞石能源，選擇新能源光伏產(chǎn)業(yè)作為國企改革和能源革命抓手，異質(zhì)結(jié)電池項目有望成為新增長點。綜合絕對估值法與相對估值法，給予公司2019年15倍PE，對應(yīng)目標價8.55元。首次覆蓋，給予“買入”評級。