引言

2018年是全球光伏市場動蕩的一年。這是自2000年前以來市場首次出現(xiàn)萎縮。從美國的第201條關(guān)稅、中國的531政策轉(zhuǎn)變，到印度取消巨額投標(biāo)、日本的適應(yīng)性減產(chǎn)，以及沙特阿拉伯與軟銀的200GW太陽能光伏儲備愿景基金之間的諒解備忘錄（MOU）缺乏清晰度，今年的特點是不確定性。

但即便是2019年的幾周之后，全球太陽能市場也出現(xiàn)了積極的跡象。我們已經(jīng)在中國和沙特阿拉伯看到了政策的明確性，在夏威夷看到了高度激進的太陽能+儲能定價，在印度看到了一些全球最大的單站光伏項目的更大膽的計劃。以下是對今年十大趨勢的一些看法:

1、市場將(最終)首次突破1億千瓦

在中國政策剎車的影響下，全球太陽能市場在2018年經(jīng)歷了首次緩和衰退，到2019年將最終突破1億千瓦，伍德麥肯茲最新預(yù)測2019年將達(dá)到1.03億千瓦。全球市場繼續(xù)多樣化。到2023年，全球前20大光伏市場將占全球新增需求的83%，其中增長最快的市場集中在中東和地中海地區(qū)(沙特阿拉伯、伊朗、埃及和意大利)。

中國仍將是全球光伏裝機的關(guān)鍵，但其市場份額將從2017年的55%降至2023年的19%。隨著拉丁美洲、中東和非洲的新興市場迅速擴大規(guī)模，并將在2020年后開始取得成果，到2023年，裝機容量將穩(wěn)定在1.15-1.2億千瓦。我們預(yù)計2019年第四季度的裝機容量將首次突破3000萬千瓦。

2、每兆瓦時低于30美元的出價可能會再創(chuàng)新低

盡管2018年是自2012年以來太陽能光伏發(fā)電關(guān)稅首次沒有創(chuàng)下世界紀(jì)錄低點的一年，但技術(shù)成本仍在迅速下降，去年全球公用事業(yè)規(guī)模的太陽能發(fā)電平均成本又下降了15%。我們認(rèn)為，在優(yōu)化的假設(shè)下，超低光伏成本仍有可能降至14美元/兆瓦時，而最近埃及、約旦和阿聯(lián)酋等國低于30美元/兆瓦時的平均投標(biāo)價格大幅下跌，表明2019年的定價可能會更接近這一水平。

2019年上半年將有幾家公司投標(biāo)，這些公司可能會以更低的價格競標(biāo)。將于2019年1月在墨西哥舉行的兩次延期的拍賣，可能會創(chuàng)下另一項紀(jì)錄，同樣，根據(jù)沙特阿拉伯修訂后的可再生能源計劃，將于2019年拍賣的2.25吉瓦太陽能光伏發(fā)電機組也可能創(chuàng)下紀(jì)錄。ACWAPower以23.4美元/兆瓦時的價格贏得了在該國舉行的第一次拍賣。然而，這些超低關(guān)稅正開始產(chǎn)生更廣泛的市場影響。在拉丁美洲，一些開發(fā)商正在尋找購電協(xié)議（PPA）或商業(yè)市場，以獲得更高的投資回報。

3、修訂后的政策目標(biāo)將決定市場的長期增長

2019年的前幾周，中國和沙特都已經(jīng)明確了與太陽能光伏相關(guān)的政策和目標(biāo)。在此之前，我們預(yù)測，到2023年，這將是全球第一大和第八大光伏安裝商，因此，這些市場的發(fā)展對全球需求的軌跡至關(guān)重要。在中國，國家能源局發(fā)布了指導(dǎo)方針，明確了促進無補貼光伏的措施。這項聲明雖然缺乏細(xì)節(jié)，但在去年531新政有效地終止新項目的上網(wǎng)電價后，為投資者提供了迫切需要的關(guān)于如何在中國推廣太陽能的明確信息。

與此同時，沙特阿拉伯宣布了2030年可再生能源的修訂目標(biāo)，即到2030年達(dá)到58.7吉瓦——其中40吉瓦將是光伏發(fā)電——并確定了2019年的拍賣時間表。與最初的200吉瓦諒解備忘錄（MOU）相比，該計劃更為可行，但對于可再生能源項目開發(fā)辦公室(REPDO)的太陽能光伏和風(fēng)能項目投標(biāo)將如何與公共投資基金的活動共存，以開發(fā)該國70%的新太陽能目標(biāo)，目前還沒有定論。

在歐洲，隨著2019年的到來，太陽能的前景也會更加明朗。歐盟成員國將在2019年1月底之前公布其國家行動計劃草案。這些計劃將制定到2030年可再生能源增長的目標(biāo)，以及如何實現(xiàn)這些目標(biāo)。最終計劃將在年底前得到批準(zhǔn)。歐盟已承諾在20%的目標(biāo)基礎(chǔ)上，到2020年實現(xiàn)可再生能源占最終消費總量32%的份額。太陽能光伏將在實現(xiàn)這一目標(biāo)中發(fā)揮關(guān)鍵作用，新的國家行動計劃應(yīng)包括一系列新的目標(biāo)、政策措施和拍賣，以促進該地區(qū)光伏市場的增長。

4、另一個加入歐洲無補貼俱樂部的國家

西班牙、葡萄牙和意大利一直走在無補貼公用事業(yè)規(guī)模光伏發(fā)電的前列，正在開發(fā)的太陽能光伏發(fā)電裝機容量達(dá)數(shù)十億瓦。今年將會看到這些項目的第一波交付。隨著成本持續(xù)下降，2019年也將是這一趨勢蔓延至南歐以外地區(qū)的一年。在英國，自可再生能源義務(wù)在2017年第一季度結(jié)束以來，還沒有針對大規(guī)模太陽能光伏發(fā)電的支持計劃。盡管如此，仍有2.3吉瓦的項目已經(jīng)或正在等待開發(fā)計劃的批準(zhǔn)，這些項目可以在無補貼的情況下交付。

大多數(shù)項目開發(fā)商都希望與公司采購商簽訂購電協(xié)議。LightsourceBP（英國太陽能公司）已宣布將開發(fā)300兆瓦的購電協(xié)議支持項目，其中一些項目可能將在2019年交付。我們發(fā)現(xiàn)，在英國太陽能光伏成本將接近40英鎊/兆瓦時（51美元/兆瓦時），與電價相比，這一價格水平使項目看起來對潛在的承購商具有吸引力。由于大多數(shù)歐洲市場仍在為大型太陽能項目提供某種形式的支持計劃，英國可能是唯一一個在2019年加入無補貼俱樂部的國家，但隨著支持計劃在未來2-3年內(nèi)結(jié)束，其它國家也將效仿。歐洲的無補貼太陽能產(chǎn)業(yè)將繼續(xù)存在。

5、在美國，大企業(yè)在太陽能采購上的規(guī)模越來越大

越來越多的美國公用事業(yè)光伏需求是由尋求節(jié)約或?qū)崿F(xiàn)自愿可再生能源目標(biāo)的公司和非公用事業(yè)實體推動的。56%的企業(yè)買家來自技術(shù)和數(shù)據(jù)部門。在2018年第三季度，企業(yè)采購在所有公用事業(yè)規(guī)模的市場份額中增長最快，在一個季度內(nèi)，公用事業(yè)光伏的發(fā)展份額就從13%增長到15%。增長最快的是ERCOT和PJM。最新的太陽能市場洞察報告,2018年宣布的所有項目中，有25%是由企業(yè)采購驅(qū)動的，占新PPA的2.9吉瓦，由于企業(yè)買家迫切希望在預(yù)期利率上升之前簽署PPA，以及30%的投資稅收抵免（ITC）到期，預(yù)計該份額將在2019年小幅上升。

在美國以外，2019年歐洲的企業(yè)采購活動應(yīng)該會增加。這在一定程度上是由于大量低成本、無補貼的開發(fā)項目，尤其是在西班牙，但監(jiān)管環(huán)境也應(yīng)該開始變得更加有利。歐盟于2018年12月通過的修訂后的《可再生能源指令》(RenewableEnergyDirective)規(guī)定，成員國必須在可能的情況下，消除簽訂可再生能源長期電力購買協(xié)議的障礙。

6、更多的項目交易，尤其是在美國

去年全球二級市場活動有所上升，我們預(yù)計2019年將繼續(xù)保持這一趨勢。2018年，我們追蹤了全球近2100萬千瓦的太陽能光伏資產(chǎn)交易，同比增長38%—盡管其中很大一部分是由于全球基礎(chǔ)設(shè)施合作伙伴收購了SunPower在美國470萬千瓦的公用事業(yè)規(guī)模的管道。金融家們越來越習(xí)慣于將太陽能作為一種資產(chǎn)類別;戰(zhàn)略投資者和資產(chǎn)所有者越來越多地尋求在開發(fā)周期的早期收購項目，承擔(dān)更大的開發(fā)風(fēng)險，以獲取項目利潤的更大份額。

在美國，有47%的太陽能資產(chǎn)交易發(fā)生在2018年，我們預(yù)計，在ITC逐步退出之前，發(fā)起人尋找早期大規(guī)模投資組合的活動將有所增加。在其它地方，隨著市場在高度積極的拍賣競價后進行整合，印度應(yīng)該會看到更多的并購活動；在一些東南亞市場，在這種轉(zhuǎn)變之后，并購活動將會增加。

7、大規(guī)模的太陽能+儲能受到關(guān)注，但在新興市場仍是一個利基解決方案

繼XcelEnergy(30-32美元/兆瓦時)、NVEnergy(31-37美元/兆瓦時)和PG&E(四個項目共567.5兆瓦)于2018年采購了三筆備受矚目的太陽能+儲能項目后，該太陽能+儲能項目于2019年轟隆一聲啟動。夏威夷已經(jīng)提出了7個項目，這些項目將增加262兆瓦的太陽能和1吉瓦時以上的儲能，價格低至78美元/兆瓦時。目前估計，美國共安裝了1.4吉瓦時的儲能裝置，并預(yù)測到2023年，美國將安裝8.8吉瓦時的計量型太陽能+儲能設(shè)備，從2018年開始，這一數(shù)字將以82%的年增長率增長，其中以加利福尼亞州、亞利桑那州、科羅拉多州和夏威夷州為首。

在美國以外，太陽能+儲能采購雖然還處于初級階段，但已經(jīng)開始與聯(lián)合循環(huán)燃?xì)廨啓C（CCGT）競爭。在中東和非洲，公用事業(yè)規(guī)模的太陽能+存儲已經(jīng)可以與摩洛哥的CCGT競爭，而且到本世紀(jì)20年代初，在LCOE-LCOS的基礎(chǔ)上，將在約旦、阿聯(lián)酋和南非具有競爭力，盡管天然氣價格得到了大量補貼。即使是在具有成本競爭力的情況下，大規(guī)模的太陽能+儲能采購仍將由政府招標(biāo)推動，并且在該地區(qū)電力市場重組以評估計量型儲能的全部價值之前，無法取代新建的CCGT。然而，它可能能夠取代開放式循環(huán)燃?xì)廨啓C系統(tǒng)（OCGT），后者在LCOE基礎(chǔ)上成本更高，更像一種靈活的調(diào)峰資源。

在全球范圍內(nèi)，2019年太陽能+儲能將繼續(xù)擴大，因為價格將低于達(dá)到峰值的發(fā)電廠、公用事業(yè)公司和各州的基準(zhǔn)價格，并通過清潔峰值標(biāo)準(zhǔn)等優(yōu)惠政策，太陽能的總成本將繼續(xù)下降。預(yù)計東南亞、南太平洋以及美國西部的島嶼電力市場將取得特別的進展。

8、MonoPERC和Bi-facial模塊使資本支出成本不斷下降

下一代模塊技術(shù)將在2019年提高性能并降低單位成本。2019年，41%的全球模塊制造能力將用于MonoPerc生產(chǎn)，高于2018年的36%。今年還將是我們首次看到大量雙面模組安裝的一年。雖然行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)還有待編纂，一些利益相關(guān)方在做出采購決定之前還在等待額外的性能數(shù)據(jù)，但2019年將有幾個旗艦項目納入雙面模塊，尤其是在沙漠環(huán)境中。到2019年底，隨著全球混合組件價格降至0.25美元/Wdc以下，全球平均資本支出將降至0.95美元/Wdc——然而，這受到日本高成本項目的影響，而亞洲大多數(shù)國家的平均資本支出將降至0.80美元/Wdc以下。

9、重大項目計劃的成敗之年

2018年，印度和沙特阿拉伯宣布的大型項目阻礙了太陽能光伏市場的發(fā)展:在印度，印度太陽能公司(SECI)的1000萬千瓦投標(biāo)一再推遲;在沙特阿拉伯，先前簽署的2億千瓦諒解備忘錄被擱置。因此，2019年將是通過單一招標(biāo)方案(RFP)招標(biāo)大量產(chǎn)能的關(guān)鍵之年。如此大規(guī)模的項目還沒有在硬件、軟件成本或建設(shè)時間表方面展示規(guī)模經(jīng)濟效益。

伍德麥肯茲的全球公用事業(yè)規(guī)模光伏項目跟蹤報告顯示，全球在建單個開發(fā)商大型項目(500兆瓦以上)的裝機容量超過6300萬千瓦，其中84%是處于建設(shè)前期階段的項目。盡管這些項目的公布可能會在2019年徹底改變?nèi)蚴袌龅淖邉荩蜻\營的大型項目不足1000萬千瓦，其中一半在中國。許多開發(fā)中項目集中在印度、中國、中東(阿曼、科威特、伊朗、阿聯(lián)酋)和澳大利亞。

盡管它們面臨著類似的物流挑戰(zhàn)，但單一開發(fā)商的大型項目公告與太陽能公園模式不同，后者的許多開發(fā)商在共享土地上建設(shè)項目。無論政策環(huán)境如何，這些大型項目在土地、許可、融資、建設(shè)物流、互聯(lián)互通、場地安全等方面都面臨著獨特的項目執(zhí)行風(fēng)險。開發(fā)商、招標(biāo)機構(gòu)、公用事業(yè)公司和電網(wǎng)運營商之間的協(xié)調(diào)水平非常高，地方政府的支持通常至關(guān)重要。如果大型項目不能在互聯(lián)互通后進行分拆并出售給二級市場，它們還可能產(chǎn)生流動性問題。由于14.7吉瓦的合同項目將于今年開始建設(shè)，2019年將揭示大型項目是否是一個可伸縮的解決方案。

10、石油和天然氣巨頭在上游和電力領(lǐng)域擁抱太陽能

隨著能源轉(zhuǎn)型的加速，石油和天然氣巨頭正越來越多地采取戰(zhàn)略行動，以適應(yīng)不斷變化的能源格局。從大型私人公用事業(yè)公司到電池制造商，再到電動汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施公司，再到撒哈拉以南非洲的農(nóng)村太陽能家庭系統(tǒng)公司，最具前瞻性的油氣巨頭正進軍電力領(lǐng)域。盡管面臨許多挑戰(zhàn)，包括回報率遠(yuǎn)低于上游投資，但由于它們強大的資產(chǎn)負(fù)債表、規(guī)模、全球影響力和品牌，以及大宗商品交易和風(fēng)險管理專長，它們處于成功的有利地位。

可再生能源也有機會補充石油和天然氣(以及金屬)的開采。在撒哈拉以南非洲、澳大利亞和智利等地，太陽能光伏已經(jīng)作為一種主流解決方案，用于抵消能源密集型采礦作業(yè)的柴油消耗。太陽能光伏發(fā)電也日益成為上游油氣公司整合偏遠(yuǎn)地區(qū)開采業(yè)務(wù)的明顯機遇。WoodMackenzie跟蹤了全球50多個計劃或運營的資源開采項目(采礦、石油或天然氣)，這些項目部分或全部由太陽能光伏發(fā)電。

沿著這些路線，太陽能光伏、光熱（CSP）和風(fēng)能項目將越來越多地在陸地和海上油氣田聯(lián)合開發(fā)，為鉆井甚至水力壓裂提供動力。現(xiàn)場太陽能光伏發(fā)電或風(fēng)力發(fā)電可以減少井口燃燒石油或天然氣的需求，從而釋放出更多的燃料，以國際市場價格出售。在國內(nèi)能源價格得到大量補貼的國家，出口價格的增量尤其高。這這些綜合項目將導(dǎo)致范圍1排放（定義為擁有或控制源的直接排放）的明顯減少，這越來越是油氣巨頭一些主要股東的要求，一些（包括殼牌）已經(jīng)制定了減排目標(biāo)。2019年，油氣公司將進一步努力減少自身的排放，太陽能光伏將處于有利地位。