革命尚未成功，光伏還須努力

——531以后光伏現(xiàn)象透析

很榮幸在531前夕，我參加了固德威“光伏回歸平價”為主題的研討會，做了“光伏產(chǎn)業(yè)如何破局黎明前的黑暗”的演講。當(dāng)時我總結(jié)即將到來的危機主要體現(xiàn)在以下幾個方面：

補貼類項目幾乎沒有指標(biāo)；

競價類項目幾乎沒有補貼；

大部分地區(qū)還難以做到用戶側(cè)平價；

企業(yè)投資熱情短期內(nèi)大大降低；

金融支持進(jìn)入更低谷；

單一業(yè)務(wù)光伏上市公司股票市場面臨預(yù)警；

光伏制造企業(yè)股權(quán)融資、股市定增、企業(yè)債券市場將面臨萎縮；

去補貼項目落地成本最低。

此文發(fā)表在2018年5月17日（見截圖），算是給資本市場上股票套現(xiàn)留下了半個月的操作時間。當(dāng)然到底有多少人跑出去了，那就不得而知。


就在那次會議之后，531接踵而至。雖然大家在上海會議的時候都心有所感，然而還是有大量的光伏產(chǎn)業(yè)鏈中的公司猝不及防，尤其是戶用光伏的經(jīng)銷商和光伏電站項目的EPC公司。那么531之后的光伏行業(yè)出現(xiàn)了那些不同尋常的現(xiàn)象呢？

一，531后的行業(yè)狀況

1，股市大跌

雖然2018年的股市大勢不好，但是光伏股票的跳水就是從531開始的?？梢哉f，531政策直接的導(dǎo)致了六一之后光伏企業(yè)股票的大跌勢。由此產(chǎn)生的股票質(zhì)押危機，可能都沒有公之于眾，而各光伏上市公司老板們才是心有苦衷無處訴。

2，裝機銳減

和去年同期相比，三季度光伏電站新增規(guī)模同比減少37%。預(yù)計2018年與上年相比，總裝機規(guī)模將由53GW下降到40GW，同比減少24.5%。也就是整個2018年光伏電站投資額減少了650億元。

3，補貼仍未解決

雖然第七批目錄如期公開，但是從第一批到第七批都存在拖欠補貼的情況。令人擔(dān)憂的是，前七批電站規(guī)模僅占目前已經(jīng)投產(chǎn)光伏電站總規(guī)模的30%左右。也就是說，還有70%的存量電站未能進(jìn)入補貼目錄的后備隊伍。存量電站的補貼來源也成了財政部的心腹大患。

4，電站出售加速

鑒于以上情況，531之后，民營光伏電站投資公司出現(xiàn)電站出售加速的現(xiàn)象。比如協(xié)鑫、隆基、晶科、天合、正泰、愛康等等大中小型電站加速擁抱國有資本，上演著一幕光伏電站國進(jìn)民退的大戲。

5，企業(yè)提心吊膽

無獨有偶，531之后由于反應(yīng)過于激烈，導(dǎo)致政策層面出現(xiàn)短暫失聲的局面。531之后光伏電站的發(fā)展方向和政策支持模糊，使得絕大部分光伏企業(yè)提心吊膽，躑躅不前。

6，價格繼續(xù)下行

組件成本降低到了1.8元以內(nèi)，這是531政策的直接效果。平心而論，這個效果將加速光伏平價的進(jìn)程，對于光伏行業(yè)的整體發(fā)展是有利的。

7，追討欠款成風(fēng)

進(jìn)入下半年以后，光伏產(chǎn)業(yè)無論大中小型企業(yè)，都被追討過欠款。說句玩笑話，沒有被追討欠款的都不算光伏企業(yè)。這也是下游供應(yīng)商對上游投資商喪失信心的一種表現(xiàn)。

8，投資信心大減

和供應(yīng)商對光伏電站投資企業(yè)信心不足一樣，資本市場和實體投資企業(yè)都表現(xiàn)了對光伏產(chǎn)業(yè)的謹(jǐn)慎和觀望。由于國家信用缺失，以至于銀行以及金融機構(gòu)將國家信用列入最大的風(fēng)險因素，對光伏電站的融資高度警惕。這也是下半年光伏電站裝機規(guī)模銳減的主要原因。

9，戶用勢頭減緩

和2017年炙手可熱的戶用市場相比，531以后戶用進(jìn)入了冷卻期。我個人認(rèn)為，這對于去年戶用市場的不正常發(fā)育是有利的。以戶用電站所提供的服務(wù)和能源而言，戶用電站市場其實是補貼和經(jīng)銷商們以賣熱水器的手法爆炒出來的。一個冷卻的戶用市場，有利于不懂技術(shù)的老百姓們更加冷靜的看待光伏電站。以免未來的若干年出現(xiàn)大量的糾紛。

值得欣喜的是531之后有兩個可喜的現(xiàn)象出現(xiàn)：

10，平價項目加速

以最近隆基在江蘇開始建設(shè)700M平價項目為例，說明了平價項目在中東部地區(qū)已經(jīng)嶄露頭角，事實上華東和華南有部分精通光伏電站投資業(yè)務(wù)的資本已經(jīng)率先布局。我相信，2019年這類電站的建設(shè)規(guī)模將會大大提高。唯一擔(dān)憂是明年的資本市場會出現(xiàn)投資恐懼癥，導(dǎo)致光伏電站的投資規(guī)模受到影響。

11，海外市場大熱

531導(dǎo)致的光伏組件價格下降，出人意料地催生了國際光伏電站市場的投資熱潮。海外很多國家之前由于資金緊張，光伏電站造價太高，市場難以啟動。而且由于技術(shù)力量薄弱，難以接受高運維成本的電源，成本降低后的光伏電站正是這些國家的首選。是531加速了中國企業(yè)在海外市場進(jìn)一步擴(kuò)大的步伐。

二，光伏企業(yè)應(yīng)該如何應(yīng)對

即將進(jìn)入2019年，面對被531洗劫過一遍的光伏產(chǎn)業(yè)，光伏企業(yè)應(yīng)該如何應(yīng)對呢？

1，擺脫風(fēng)險

客觀地說，即使沒有531，2019年也是光伏民營企業(yè)的一個生死劫。因為2016-2017年高峰期建設(shè)的電站貸款寬限期結(jié)束，大量沒有拿到補貼的電站進(jìn)入了還本付息階段。絕大多數(shù)杠桿非常高的電站投資企業(yè)在負(fù)現(xiàn)金流的情況下處于高度風(fēng)險階段。能否擺脫資金短缺、還貸缺錢的風(fēng)險，是2019年光伏民營企業(yè)最大的難題。

應(yīng)該要感謝531，是531提前引爆了風(fēng)險，使得下半年大量光伏企業(yè)有一個緩沖時間處理2019年的還貸壓力，使得很多投資風(fēng)險在明年爆發(fā)難以解決的項目得以出售和處理。因此我們可以說，531對于企業(yè)擺脫風(fēng)險是有積極意義的。

2，甘當(dāng)配角

對于整個電力系統(tǒng)來說，光伏本來是最小的那個“小弟弟”。但是過去的五年，光伏企業(yè)在媒體和宣傳方面卻成為了整個電力行業(yè)最為耀眼的明星。這也許是我們光伏企業(yè)必須反省的問題。因此，從531之后，光伏產(chǎn)業(yè)如果要回歸電力，首先要回歸的是自己的定位和角色。

在儲能沒有得到徹底解決之前，光伏發(fā)電永遠(yuǎn)只能是電力系統(tǒng)的配角。即使是完全平價了，光伏也暫時只能是工業(yè)化大生產(chǎn)的能源配角。我們光伏企業(yè)要甘當(dāng)配角，要以技術(shù)和成本來支持整個能源替代的剛需。

3，努力平價

我相信，光伏企業(yè)的領(lǐng)袖們正在憋著一口氣，加快光伏平價的到來。這是對的！只有用技術(shù)和成本把其他能源形式踩在腳下，光伏產(chǎn)業(yè)才能成為主角。否則永遠(yuǎn)只能成為其他能源的附庸和政策重點調(diào)節(jié)的對象。

4，綜合發(fā)展

經(jīng)過531以后的光伏產(chǎn)業(yè)，大家應(yīng)該清晰地看到，只有光伏是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的！我甚至建議有些光伏企業(yè)，在轉(zhuǎn)型的過程中，找到一個有前途的產(chǎn)業(yè)方向，把光伏當(dāng)成副業(yè)和配套條件去發(fā)展。我相信2020年，光伏發(fā)電側(cè)平價是毋庸置疑的事實。2019年仍然是黎明前的黑暗，但是這種黑暗已經(jīng)不是伸手不見五指，而是有著光亮，有著方向的暫時性黑暗。當(dāng)光伏徹底平價的時候，整個電力系統(tǒng)將面臨能源結(jié)構(gòu)的大調(diào)整和大發(fā)展。以光伏作為核心競爭力，綜合其他能源支持系統(tǒng)的發(fā)展（比如配電網(wǎng)、儲能等），我相信這是2020年前所有光伏企業(yè)值得關(guān)注的重點。

三，阻礙光伏發(fā)展的主要外部因素

時光即將進(jìn)入光伏平價上網(wǎng)的最后沖刺階段，還有什么極大妨礙光伏發(fā)展的外部因素呢？

1，分布式市場化交易胎死腹中成為嚴(yán)重阻礙平價光伏項目落地的瓶頸。

應(yīng)該說，531以后雖然平價項目有了發(fā)展，但是如果分布式市場化交易得到完全落實，用戶側(cè)平價的項目將會有更大的規(guī)模。我相信，低成本的分布式市場化交易得以落地，用戶側(cè)平價光伏項目將會以迅猛的發(fā)展速度席卷“胡煥庸線”的東部區(qū)域。目前來看，分布式市場化交易只能寄希望于增量配電改革的大力推進(jìn)。2019年我們認(rèn)為將是增量配電改革的拐點。以縣為單位的增量配電網(wǎng)和園區(qū)配電網(wǎng)將得到政策強有力的扶持。而內(nèi)部的分布式光伏和分散式風(fēng)電都將是增量配電網(wǎng)降低用能成本的主要手段。

2，存量補貼的缺口將進(jìn)一步導(dǎo)致光伏企業(yè)舉步維艱。

要說財政部目前有棘手的事情，存量電站的光伏補貼無疑是最為突出的一個問題，沒有之一！一方面需要支持新能源的發(fā)展，完成能源替代的長期戰(zhàn)略；另外一方面存量電站由于規(guī)模失控，導(dǎo)致原來110G規(guī)模的補貼財務(wù)預(yù)算大大超支。據(jù)我所知，目前財政部正在積極尋求解決辦法，但是由于金額巨大，一時間難以消化。

在存量補貼沒有得到妥善解決之前，2016年之后建設(shè)的電站，如果不是國資擁有，估計將會面臨嚴(yán)峻的現(xiàn)金流考驗。這也會延緩光伏企業(yè)成本下降的步伐，在某種程度上拖延能源替代時間的到來。

3，非光伏技術(shù)成本的降低已經(jīng)上升為光伏度電成本平價的主要因素。

國內(nèi)從2008年開始規(guī)劃大型光伏電站，到2018年光伏電站規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過世界第二名。光伏發(fā)電的上網(wǎng)電價從4元/千瓦時降低到了0.31元/千瓦時，光伏發(fā)電的建造成本從超過40元/瓦降低到了低于4.5元/瓦，而非光伏技術(shù)成本的降低幅度越來越低于技術(shù)成本，非光伏技術(shù)成本的比重在光伏電站造價中越來越大。因此，在目前階段降低非光伏技術(shù)因素已經(jīng)成為光伏發(fā)電平價的主要因素。既要調(diào)整之前按照傳統(tǒng)電源接入方式制訂的設(shè)計標(biāo)準(zhǔn)，又要按照智能電網(wǎng)的要求精確降低并網(wǎng)、接入和通訊、調(diào)度的成本，才能在根本上降低非光伏技術(shù)因素的成本。

4，非補貼電站建設(shè)的合法化程序仍然模糊不清。

目前制約非補貼電站建設(shè)除了分布式發(fā)電市場化交易停滯以外，這類電站的合理申報和并網(wǎng)、接入手續(xù)模糊不清也是造成很多投資企業(yè)舉棋不定的原因。直至今日，政府也就是承諾非補貼電站不受規(guī)模和指標(biāo)限制，解決消納問題就可以建設(shè)。然而問題恰恰就是在解決消納問題上，存在著是電網(wǎng)解決消納還是自行可以“點對點”解決消納的問題。如果政策規(guī)定可以自行解決消納，我相信非補貼電站的建設(shè)速度將大大加快。

四，政策層面還有哪些措施可以推動光伏的發(fā)展

基于以上情況，我們建議政府針對以下方面采取措施：

1，更大尺度的放開分布式發(fā)電市場化交易政策。

起源于2017年的分布式發(fā)電市場化交易，至今基本上胎死腹中。我相信政府在推進(jìn)增量配電業(yè)務(wù)改革的過程中，分布式發(fā)電市場化交易將會逐步推開。從四川電改的精神看，可再生能源只需要繳納很低的過網(wǎng)費，采取專線直供“點對網(wǎng)”的方式為用戶提供電源已經(jīng)得到政府正式確認(rèn)。建議政府鼓勵非水可再生能源實施“點對點”供電方式，自行消納發(fā)電量，徹底掃除分布式發(fā)電市場化交易的障礙。

2，權(quán)威機構(gòu)確認(rèn)目錄項目補貼拖欠金額。

作為國家信用，目前即使是進(jìn)入了目錄的光伏電站項目，其被拖欠補貼也得不到背書。這使得大量光伏電站的應(yīng)收賬款得不到正常的融資和緩解。為解決光伏企業(yè)嚴(yán)重被拖欠補貼的問題，由財政部牽頭的權(quán)威機構(gòu)對已經(jīng)進(jìn)入目錄電站的拖欠補貼金額進(jìn)行背書的可能性是有的。同時也建議，不僅僅對前七批電站，更要把納入目錄管理的其他光伏電站被拖欠補貼金額進(jìn)行背書。以保證企業(yè)在2019年度過最艱難的時期。

3，明確三年內(nèi)不限制非補貼項目的規(guī)模。

目前非補貼電站雖然沒有規(guī)模限制，但是仍然在操作中處于難以落地的狀態(tài)。各個部門對于非補貼電站的規(guī)?？刂普f法不一。從目前光伏電站的規(guī)模和我國電網(wǎng)結(jié)構(gòu)來看，明確三年內(nèi)不限制非補貼光伏電站的規(guī)模對于未來幾年完全過渡到平價階段至關(guān)重要，這將使得光伏企業(yè)踏踏實實地在平價道路上勇往直前。同時這也給資本市場的投資者以堅定的信心。

4，鼓勵建設(shè)可再生能源自備電廠（免交叉補貼、政府性基金及附加）。

隨著光伏電站度電成本的進(jìn)一步降低，加上儲能技術(shù)的發(fā)展，“電從遠(yuǎn)方來”將加速向“電從身邊來”的方向發(fā)展。建議鼓勵建設(shè)可再生能源自備電廠，電力用戶自行消納的自備電廠在裝機規(guī)模不超過變壓器容量50%的情況下，不需要向電網(wǎng)申請。這對于電力用戶在節(jié)能減排、降低碳消耗方面有十分積極的促進(jìn)作用。

（此文根據(jù)彭立斌先生在固德威12月27日“光伏蛻變”研討會上的發(fā)言整理而成。）