昱晶、新日光、升陽光電三家臺灣主要光伏電池片廠今日(10/16)下午宣布：上午已簽署「合并意向書」開始推動三家合并為一家之計畫，協(xié)議由新日光作為合并后之存續(xù)公司，采用合并吸收方式合并其他兩家，合并基準(zhǔn)日后將存續(xù)公司更名為“聯(lián)合再生能源股份有限公司”，合并后規(guī)劃由新日光洪傳獻(xiàn)博士擔(dān)任董事長、昱晶潘文輝博士擔(dān)任執(zhí)行長，預(yù)計于2018Q3完成合并案。

記者觀點

三家電池廠合并之后，從純電池廠產(chǎn)能來看，“聯(lián)合再生能源股份有限公司”總產(chǎn)能僅略低于世界最大的電池廠通威太陽能5.8GW，然而三家電池廠產(chǎn)能分散、設(shè)備效能也遠(yuǎn)不及近兩年新擴線的電池產(chǎn)能，除了PERC能力較為成熟、采買原材料議價能力增強之外，其實綜效難以發(fā)揮。

盤點三家廠商的產(chǎn)能布局，雖昱晶有上游硅片廠昱成，新日光、升陽光電有下游組件產(chǎn)能，但其實產(chǎn)能大小遠(yuǎn)低于電池片，尤其整并最為重要的出?？趤砜矗g廠家的組件總產(chǎn)能不到1GW，故其實出?？诘耐卣惯€是得依據(jù)各家電池廠先前積累的客戶渠道。

銷售端

回顧過去三家電池廠的發(fā)展，其實與其余臺廠差異不大，約有6 - 7成的訂單都銷往大陸、或大陸廠商的東南亞海外組件廠，三家廠商銷售客戶重疊性高。海外部分，升陽在歐洲深耕已久，昱晶則在印度、東南亞近期頗有突破，但各地電池片廠最后終須回歸到成本面去與其他電池廠做競爭。

若合并并未讓成本顯著降低，臺灣廠商依舊與大陸電池廠成本有接近US$ 0.02 / W的差距，在銷售面上的進展與并購前并無太多變化，且面對龐大的產(chǎn)能包袱，面臨淡季時銷售壓力將比以往龐大。

采購端

合并的另一大好處是在采購端的綜效，過去一年，臺灣電池廠在面對單晶、多晶硅片缺貨之時，總是率先面臨硅片斷貨問題。若產(chǎn)能合并，供應(yīng)商對合并后的“大電池廠”或許信心、供應(yīng)意愿都將增強，讓未來的采購較有優(yōu)勢。

研發(fā)端

昱晶、新日光的強項在于單晶PERC，升陽光電的強項則在多晶PERC，且新日光另有異質(zhì)結(jié)(HJT)研發(fā)經(jīng)驗，但目前高效產(chǎn)能各自分散、三家廠商合并之后，在研發(fā)端是否可以順利互通有無、擇強補短還難以窺探。

從整體戰(zhàn)略角度來看，合并后的采購及營運費用或許能降低些許成本，也較易取得臺灣相關(guān)的基金及金融機構(gòu)支持，不排除之后也會有其他電池廠加入，讓此平臺繼續(xù)擴大。而相關(guān)基金不僅能讓已經(jīng)縮減資本支出已久的臺灣廠商能再次提高電池片、及下游組件的設(shè)備投資，也可能強化相關(guān)材料的供應(yīng)鏈。

整體而言，合并將于明年三季度開始，而淡季的寒冬已在眼前，在接下來的季度里若能否先啟用資金開始強化現(xiàn)有能力、如何不重蹈未有品牌優(yōu)勢、下游出海口不明確、成本持續(xù)較大陸電池產(chǎn)線高、市場轉(zhuǎn)折臺灣廠商反應(yīng)不夠即時的覆轍還有待此合并案深思。