經(jīng)歷了一段相當(dāng)長時間的內(nèi)外困境，11月17日下午4點(diǎn)（美國時間），經(jīng)過股東投票，在高達(dá)85%得票率通過之后，特斯拉終于成功將SolarCity收入囊中。很明顯，董事會已經(jīng)不能阻止勇敢的伊隆˙馬斯克要來改變汽車行業(yè)和太陽能行業(yè)了，而這，或許也會成為特斯拉故事發(fā)展中一個不大不小的節(jié)點(diǎn)。


鑒于這起事件發(fā)生在特朗普剛剛當(dāng)選新一屆總統(tǒng)不久。并且上個月馬斯克剛剛給我們帶來了讓人驚艷的太陽能瓦片新品，這次特斯拉成功將SolarCity收入囊中算是讓馬斯克得償所愿。但是他還不能高興太早，收購之后，他仍然要面臨著內(nèi)外的雙重困難。

外部：新總統(tǒng)上臺，新能源行業(yè)能否良性向前？ 


毫無疑問，面對新一任總統(tǒng)，伊隆˙馬斯克是不太高興的，原因非常簡單：唐納德˙特朗普對于綠色電力行業(yè)并不“友善”，我們知道，過去幾年伊隆˙馬斯克的特斯拉汽車和SolarCity太陽能之所以能夠發(fā)展，一部分是產(chǎn)品具有遠(yuǎn)見，另一個原因在于，聯(lián)邦政府對于新能源行業(yè)給予足夠大的補(bǔ)貼和支持。

過去，每一個購買特斯拉汽車的消費(fèi)者都能得到7500美元聯(lián)邦政府的稅收優(yōu)惠，而當(dāng)他們購買SolarCity的太陽能系統(tǒng)時，也能享受到價格上30%的優(yōu)惠，這些力度可以說對消費(fèi)者具有相當(dāng)大的誘惑力，正是因?yàn)槿绱?，美國人民才能買到價格不貴而且科技感十足的特斯拉汽車。

但是特朗普當(dāng)選之后，情況可能會發(fā)生很大的變化。在選舉之初，特朗普就曾發(fā)誓要廢除清潔能源計劃，他認(rèn)為「環(huán)?！沟某h是中國編造的騙局。雖然當(dāng)選之后的他，目前還沒有表示出要立即著手這方面的政策調(diào)整，但是一旦相關(guān)政策確實(shí)限制對新能源產(chǎn)業(yè)的補(bǔ)貼，顯而易見的是，特斯拉和SolarCity的情況會更不樂觀。

根據(jù)Federal solar investment-tax的預(yù)測，假設(shè)政策支持的力度從現(xiàn)在的30%到2020年下滑到26%，那么2022年，預(yù)計全美國只會有10%的商業(yè)用戶和0%住宅用戶會使用SolarCity的太陽能系統(tǒng)，這當(dāng)然不是馬斯克希望看到的，目前SolarCity還能讓大家關(guān)注很大原因是能夠整合進(jìn)特斯拉的產(chǎn)品服務(wù)中，這就是一個非常完成的圓環(huán)，是馬斯克所設(shè)想的“更嚴(yán)格的產(chǎn)品整合”，但如果環(huán)節(jié)缺失，影響的或許不僅僅是太陽能這一塊的產(chǎn)品上面。

所以，按照現(xiàn)在SolarCity的狀況，一個不怎么“友善”的新總統(tǒng)可能會給馬斯克的事業(yè)造成一定的影響，長遠(yuǎn)來看，這甚至是對整個清潔能源產(chǎn)業(yè)的影響。

內(nèi)部：不怎么健康的財務(wù)狀況和產(chǎn)品生產(chǎn)的壓力


很多人喜歡伊隆˙馬斯克的一個原因在于，他能給我們帶來一些激動人心的產(chǎn)品，不管這個產(chǎn)品是電動汽車，還是太陽能屋頂，他總是能帶來一些不一樣的，可以說是美觀又好用的典范了。

但是，目前的狀況是，SolarCity過去8個月當(dāng)中有6個月一直處于虧損當(dāng)中，它的常年負(fù)債都在20億美金，特斯拉也同樣不那么樂觀。尼克斯聯(lián)合基金公司投資者Jim Chanos強(qiáng)烈批評這一次的合并，并表示會因此造成合計28.9億美元的損失。

事實(shí)上，在一段時間內(nèi)，我們應(yīng)該也不會看到SolarCity財務(wù)有非常大的變化，因?yàn)樵趲字芮暗男缕钒l(fā)布會上面，雖然馬斯克為我們帶來了全新的太陽能瓦片，設(shè)計美觀而且效率不低，但是由于生產(chǎn)和成本的問題，我們至少要等到明年夏天才能推出，新產(chǎn)品中的Powerwall價格也并非一般家庭能夠接受，所以一切都需要更多時間，馬斯克的內(nèi)部問題在于，產(chǎn)品布局非常完善并且有遠(yuǎn)見，但是需要更多的資金支持。

這也是為什么超級工廠今年快馬加鞭要建好的重要原因。很明顯目前馬斯克最希望的就是讓產(chǎn)品產(chǎn)量更高，同時能保持公司不因?yàn)閭鶆?wù)問題出現(xiàn)危機(jī)。他一個人的精力需要同時考慮到特斯拉和SolarCity，還需要繼續(xù)去完成SpaceX公司的項(xiàng)目，這并不是常人可以一肩挑的事情。

SolarCity會有怎樣的未來？


不過，就馬斯克自己來說，他認(rèn)為短期的困難并不會影響到他的整合，如我之前在文章中提到的，收購的目標(biāo)在于打造「世界上唯一的垂直一體化能源公司，為用戶提供端到端的清潔能源產(chǎn)品?！惯@是他考慮很久的事情。

而且SolarCity的負(fù)債大部分屬于無追索權(quán)債務(wù)（non-recourse），因?yàn)镾olarCity使用債務(wù)融資來構(gòu)建它們的資產(chǎn)，比如太陽能系統(tǒng)，即使SolarCity違約了，只有擔(dān)保抵押品面臨風(fēng)險，SolarCity自己不會有任何的額外責(zé)任。另外目前SolarCity已經(jīng)通過客戶購買的方式在未來20年獲得了80億美元的收入。這些客戶的付款將會被用來償還債務(wù)，SolarCity目前的常備現(xiàn)金流超過其無追索權(quán)債務(wù)20億美元。

馬斯克說SolarCity「是試圖改變世界的基本能源基礎(chǔ)設(shè)施」?？梢灶A(yù)見，通過和SolarCity之間富有成效的協(xié)同作用，馬斯克掌管的任何一家公司，都可以從SolarCity的太陽能技術(shù)中受益。

「通過嘗試進(jìn)行一整套完整的產(chǎn)品生產(chǎn)、存儲和消費(fèi)過程」，經(jīng)濟(jì)分析師Alexander Potter說，“特斯拉又一次展示了他是多么雄心勃勃”。

Roth的分析師說：“一家公司無法顧及很長的戰(zhàn)線。但我們相信，收購將是一個重大決策，帶給兩家公司整合與挑戰(zhàn)”。

所以，雖然“以手醫(yī)腳”會有短期陣痛，但SolarCity現(xiàn)在的處境實(shí)際上比以前要更好而不是更糟糕，SolarCity的進(jìn)一步整合，值得我們每一個人期待，因?yàn)檫@或許就是我們的未來，這就是現(xiàn)實(shí)。