據(jù)香港文匯報(bào)報(bào)道，港股上周經(jīng)過(guò)大跌而迅速大幅回升收復(fù)失地，連升兩周，已回補(bǔ)了6月25日尋底后大幅抽升千五點(diǎn)的多個(gè)裂口，并已收復(fù)10天線(xiàn)、20天線(xiàn)，有利7月市的翻身走勢(shì)，對(duì)一眾落實(shí)并購(gòu)消息的個(gè)股有利好氛圍，其中君陽(yáng)太陽(yáng)能(0397)便是可留意的股份之一。

君陽(yáng)上周初宣布簽訂以5.25億元人民幣認(rèn)購(gòu)北京三吉利3.5億股，占擴(kuò)大后股本25.735%股權(quán)，成為第二大股東，令君陽(yáng)在原有大力發(fā)展光伏太陽(yáng)能業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，通過(guò)三吉利而擁有傳統(tǒng)發(fā)電業(yè)務(wù)，為公司帶來(lái)穩(wěn)定盈利收益，有利于君陽(yáng)更扎實(shí)拓展光伏新能源業(yè)務(wù)。

北京三吉利于1999年經(jīng)北京市政府批準(zhǔn)成立，主要從事發(fā)電的開(kāi)發(fā)、投資、建設(shè)及運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)和投資煤炭資產(chǎn)，注冊(cè)資本9.6億元人民幣，去年底運(yùn)營(yíng)燃煤、煤氣發(fā)電裝機(jī)共4.64吉瓦，總資產(chǎn)228億元人民幣，去年收入86.5億元人民幣，純利5.25億元人民幣。今年以來(lái)煤價(jià)進(jìn)一步下跌，三吉利盈利進(jìn)一步提升已可預(yù)期，君陽(yáng)兩三個(gè)月前的投資洽購(gòu)已贏得溢價(jià)。

根據(jù)公布，三吉利未能于五年內(nèi)上市或出售已審核的資產(chǎn)逾50%，三吉利股東之一的北京國(guó)利能源投資有責(zé)任向君陽(yáng)購(gòu)回所有認(rèn)購(gòu)股份，而君陽(yáng)可按投于三吉利的投資，收取年回報(bào)12%的除稅后收益或每年15%稅前收益(包括君陽(yáng)應(yīng)收股息)。這個(gè)條件的伏筆，是三吉利五年內(nèi)在本港或外地上市時(shí)，君陽(yáng)所持逾25%股權(quán)將成為上市原始股被回購(gòu)，屆時(shí)上市作價(jià)水漲船高。

值得一提的是，北京三吉利的控股股東為國(guó)家開(kāi)發(fā)投資公司，持有36.875%，君陽(yáng)泊上央企控股的能源公司，在發(fā)展光伏太陽(yáng)能和投資傳統(tǒng)發(fā)電能源，既提升盈利收入，又為三吉利在投資新能源上獲得直接合作伙伴，屬雙贏之局。

提升盈利拓光伏發(fā)電

君陽(yáng)已擁有的120兆瓦光伏發(fā)電(已建、在建及意向項(xiàng)目)，不排除成為三吉利參與投資太陽(yáng)能的選項(xiàng)，以回應(yīng)內(nèi)地規(guī)定具規(guī)模傳統(tǒng)發(fā)電企業(yè)最少有1成電力供應(yīng)來(lái)自新能源的政策。

國(guó)家十二五規(guī)劃大力推進(jìn)光伏太陽(yáng)能分布式電站，由于獲優(yōu)惠政策支持，催生了不少民企轉(zhuǎn)型光伏太陽(yáng)能業(yè)務(wù)，有概念而盈利跟不上是形成泡沬股的原因之一，因此君陽(yáng)這次入股三吉利的傳統(tǒng)發(fā)電業(yè)務(wù)，最有利是帶來(lái)投資收益，估計(jì)2013年度有近億元盈利，紓緩太陽(yáng)能業(yè)務(wù)收益滯后帶來(lái)的影響。

君陽(yáng)股價(jià)近月以來(lái)回落至0.2元上下浮動(dòng)，管理層則積極入股北京三吉利的商談，如今已簽訂入股協(xié)議，有利君陽(yáng)股價(jià)重拾上升動(dòng)力，這項(xiàng)投資對(duì)君陽(yáng)中線(xiàn)前景甚為有利，既有盈利保證，又有上市回購(gòu)大升值憧憬，甚至可能被染紅注資，中長(zhǎng)線(xiàn)股價(jià)有翻倍條件，約0.2元(現(xiàn)價(jià)0.197元)水平不妨趁低收集，短線(xiàn)目標(biāo)為0.25元。