據(jù)香港文匯報報道，港股上周經(jīng)過大跌而迅速大幅回升收復(fù)失地，連升兩周，已回補了6月25日尋底后大幅抽升千五點的多個裂口，并已收復(fù)10天線、20天線，有利7月市的翻身走勢，對一眾落實并購消息的個股有利好氛圍，其中君陽太陽能(0397)便是可留意的股份之一。

君陽上周初宣布簽訂以5.25億元人民幣認(rèn)購北京三吉利3.5億股，占擴大后股本25.735%股權(quán)，成為第二大股東，令君陽在原有大力發(fā)展光伏太陽能業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，通過三吉利而擁有傳統(tǒng)發(fā)電業(yè)務(wù)，為公司帶來穩(wěn)定盈利收益，有利于君陽更扎實拓展光伏新能源業(yè)務(wù)。

北京三吉利于1999年經(jīng)北京市政府批準(zhǔn)成立，主要從事發(fā)電的開發(fā)、投資、建設(shè)及運營業(yè)務(wù)和投資煤炭資產(chǎn)，注冊資本9.6億元人民幣，去年底運營燃煤、煤氣發(fā)電裝機共4.64吉瓦，總資產(chǎn)228億元人民幣，去年收入86.5億元人民幣，純利5.25億元人民幣。今年以來煤價進(jìn)一步下跌，三吉利盈利進(jìn)一步提升已可預(yù)期，君陽兩三個月前的投資洽購已贏得溢價。

根據(jù)公布，三吉利未能于五年內(nèi)上市或出售已審核的資產(chǎn)逾50%，三吉利股東之一的北京國利能源投資有責(zé)任向君陽購回所有認(rèn)購股份，而君陽可按投于三吉利的投資，收取年回報12%的除稅后收益或每年15%稅前收益(包括君陽應(yīng)收股息)。這個條件的伏筆，是三吉利五年內(nèi)在本港或外地上市時，君陽所持逾25%股權(quán)將成為上市原始股被回購，屆時上市作價水漲船高。

值得一提的是，北京三吉利的控股股東為國家開發(fā)投資公司，持有36.875%，君陽泊上央企控股的能源公司，在發(fā)展光伏太陽能和投資傳統(tǒng)發(fā)電能源，既提升盈利收入，又為三吉利在投資新能源上獲得直接合作伙伴，屬雙贏之局。

提升盈利拓光伏發(fā)電

君陽已擁有的120兆瓦光伏發(fā)電(已建、在建及意向項目)，不排除成為三吉利參與投資太陽能的選項，以回應(yīng)內(nèi)地規(guī)定具規(guī)模傳統(tǒng)發(fā)電企業(yè)最少有1成電力供應(yīng)來自新能源的政策。

國家十二五規(guī)劃大力推進(jìn)光伏太陽能分布式電站，由于獲優(yōu)惠政策支持，催生了不少民企轉(zhuǎn)型光伏太陽能業(yè)務(wù)，有概念而盈利跟不上是形成泡沬股的原因之一，因此君陽這次入股三吉利的傳統(tǒng)發(fā)電業(yè)務(wù)，最有利是帶來投資收益，估計2013年度有近億元盈利，紓緩太陽能業(yè)務(wù)收益滯后帶來的影響。

君陽股價近月以來回落至0.2元上下浮動，管理層則積極入股北京三吉利的商談，如今已簽訂入股協(xié)議，有利君陽股價重拾上升動力，這項投資對君陽中線前景甚為有利，既有盈利保證，又有上市回購大升值憧憬，甚至可能被染紅注資，中長線股價有翻倍條件，約0.2元(現(xiàn)價0.197元)水平不妨趁低收集，短線目標(biāo)為0.25元。