整個(gè)光伏行業(yè)的困境再加上多頭冒進(jìn)、自身決策頻繁失誤，無(wú)錫尚德太陽(yáng)能電力有限公司（以下簡(jiǎn)稱“無(wú)錫尚德”）終究沒(méi)有擺脫破產(chǎn)的命運(yùn)。

在美國(guó)納斯達(dá)克上市的尚德電力控股有限公司（尚德電力，NYSE:STP）3月20日發(fā)布《尚德電力關(guān)于無(wú)錫尚德破產(chǎn)重組的聲明》稱，3月18日，由8家中國(guó)的銀行組成的債權(quán)人委員會(huì)已向江蘇省無(wú)錫市中級(jí)人民法院發(fā)出對(duì)無(wú)錫尚德進(jìn)行破產(chǎn)重組的申請(qǐng)；無(wú)錫尚德已于3月20日通知無(wú)錫中院，對(duì)此申請(qǐng)無(wú)異議。同日，無(wú)錫中院依據(jù)《破產(chǎn)法》裁定，對(duì)無(wú)錫尚德實(shí)施破產(chǎn)重組。

尚德電力首席執(zhí)行官金緯對(duì)外界表示：“雖然目前我們?cè)谠u(píng)估無(wú)錫尚德的重組計(jì)劃和其他可行方案，然而我們?nèi)匀灰恢痹跒槲覀兊目蛻魝兲峁└哔|(zhì)量的太陽(yáng)能產(chǎn)品。在這段重組期間，我們?nèi)詫⒗^續(xù)與我們所有的債權(quán)人探討可行的方案，來(lái)幫助尚德回到正常運(yùn)營(yíng)的軌道。”

破產(chǎn)重組程序是指為無(wú)錫尚德及其債權(quán)人制訂及執(zhí)行重組計(jì)劃。在此程序內(nèi)，中國(guó)的法院會(huì)委派管理人來(lái)接管無(wú)錫尚德，并主導(dǎo)尚德的重組工作，包括與銀行債權(quán)人和其他債務(wù)人的商業(yè)談判。無(wú)錫尚德將在管理人的監(jiān)管下繼續(xù)開(kāi)展日常運(yùn)作。

受破產(chǎn)消息影響，尚德電力3月20日盤前一度暴跌40.27%，至0.35美元/股。而其股價(jià)在2008年曾達(dá)到90美元/股的峰值。

破產(chǎn)重組充滿變數(shù)

無(wú)錫市政府內(nèi)部人士向外界表示，具體的重組方案將在近兩天最終落定，無(wú)錫市國(guó)聯(lián)發(fā)展有限公司（以下簡(jiǎn)稱“無(wú)錫國(guó)聯(lián)”）將進(jìn)入并進(jìn)行債轉(zhuǎn)股。不過(guò)對(duì)于重組的前景，許多業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為即使政府挽救尚德，其在目前的市場(chǎng)環(huán)境下能否擺脫困境還是充滿不確定性。

據(jù)了解，無(wú)錫國(guó)聯(lián)是無(wú)錫市國(guó)資委全資控股的國(guó)有公司，成立于1999年5月8日，注冊(cè)資本金為人民幣80億元。至2011年底，無(wú)錫國(guó)聯(lián)擁有全資控股企業(yè)75家，總資產(chǎn)426.3億元，凈資產(chǎn)143.7億元。據(jù)報(bào)道，無(wú)錫市政府還有愿望引進(jìn)一家合作伙伴參與尚德重組。

據(jù)悉，之所以讓無(wú)錫尚德破產(chǎn)重組，主要是因?yàn)闊o(wú)錫尚德不僅是上市公司尚德電力的主要資產(chǎn)，也是無(wú)錫政府竭力保全的企業(yè)，當(dāng)?shù)卣诖驹谥亟M后能獲得新生。而對(duì)海外投資者而言，無(wú)錫尚德也是尚德電力的主要貸款平臺(tái)，若讓無(wú)錫尚德破產(chǎn)，就能讓上市公司債務(wù)得到極大緩解?？梢哉f(shuō)，這是一個(gè)經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間拉鋸戰(zhàn)、多方妥協(xié)的結(jié)果。

值得注意的是，此次無(wú)錫尚德宣布進(jìn)入的是破產(chǎn)重組程序，而非破產(chǎn)清算。所謂破產(chǎn)重組簡(jiǎn)言之即是“希望繼續(xù)拯救企業(yè)，使其活過(guò)來(lái)以償還債權(quán)人債務(wù)”；而破產(chǎn)清算則更相當(dāng)于是“后事”處理，如果“搶救”不成功還可以進(jìn)行后事處理。

據(jù)媒體報(bào)道，無(wú)錫國(guó)聯(lián)一直不敢進(jìn)入的原因，一是對(duì)尚德公司本身沒(méi)底，誰(shuí)知道埋了多少地雷；二是對(duì)整個(gè)光伏行業(yè)沒(méi)底，不知道什么時(shí)候才能回暖。前段時(shí)間經(jīng)過(guò)排查，對(duì)無(wú)錫尚德的底細(xì)有了一定了解。而無(wú)錫國(guó)聯(lián)希望盡可能地按照市場(chǎng)化運(yùn)作去重組，正在考慮轉(zhuǎn)變尚德業(yè)務(wù)方向。

同時(shí)也有業(yè)內(nèi)人士對(duì)此持不同觀點(diǎn)，國(guó)際金屬太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟秘書長(zhǎng)黃俊鵬就對(duì)記者表示，70多億元的債務(wù)尚不至危及像無(wú)錫尚德這樣大企業(yè)的生存，之所以導(dǎo)致目前的局面，是因?yàn)楣绢I(lǐng)導(dǎo)層與無(wú)錫地方政府在企業(yè)債務(wù)、重組計(jì)劃等問(wèn)題上存在分歧。這或許也是尚德前董事長(zhǎng)施正榮遭“罷免”的重要原因。

而相對(duì)于債權(quán)人，投資人的處境無(wú)疑更加糟糕。知名金融行業(yè)律師宋一欣表示，如果尚德電力最終破產(chǎn)并退市，那么股民手里的股票將一文不值。因?yàn)楦鶕?jù)美國(guó)《破產(chǎn)法》，如果公司申請(qǐng)破產(chǎn)，公司全部業(yè)務(wù)必須立即停止，由破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)托管人清理公司資產(chǎn)。股民手中的股票也會(huì)失去價(jià)值，因?yàn)橐坏┢飘a(chǎn)法庭確認(rèn)債務(wù)人無(wú)清償能力，就可不歸還股東投資。而且，公司資產(chǎn)經(jīng)清算后還要優(yōu)先償還給債權(quán)人。

光伏行業(yè)并未死

無(wú)錫尚德這種標(biāo)桿性光伏企業(yè)的破產(chǎn)，使已哀鴻遍野的中國(guó)光伏界顯得更加凄慘，但諸多業(yè)內(nèi)人士也表示，無(wú)錫尚德的破產(chǎn)除了行業(yè)自身的問(wèn)題外跟企業(yè)有很大關(guān)系，尚德跌倒不代表光伏行業(yè)已經(jīng)無(wú)藥可救。

浙江省太陽(yáng)能行業(yè)協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)沈福鑫認(rèn)為，作為標(biāo)桿性企業(yè)，無(wú)錫尚德的破產(chǎn)具有一定的標(biāo)志性意義，它對(duì)于市場(chǎng)的沖擊更多是人們心理上的。對(duì)于實(shí)際市場(chǎng)的沖擊并不大。“企業(yè)不管大小，應(yīng)該嚴(yán)格按照規(guī)律來(lái)運(yùn)行，目前的光伏產(chǎn)業(yè)也需要淘汰一部分產(chǎn)能，這都是市場(chǎng)的正?，F(xiàn)象。”

沈福鑫對(duì)記者說(shuō)：“不可否認(rèn)，光伏巨頭尚德的倒下，是國(guó)內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)大蕭條的一個(gè)縮影，但無(wú)錫尚德的破產(chǎn)也具有很強(qiáng)的個(gè)案特點(diǎn)，企業(yè)自身存在很多諸如經(jīng)營(yíng)策略、融資方式等方面的問(wèn)題，這并不意味著光伏產(chǎn)業(yè)已經(jīng)日暮途窮了，這個(gè)行業(yè)依然有它存在的價(jià)值和巨大的發(fā)展空間。”

而另一方面，他也認(rèn)為，由于光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展速度太快，超出了市場(chǎng)的承載能力，短期內(nèi)，整個(gè)產(chǎn)業(yè)依然很難走出低迷。而對(duì)于國(guó)家發(fā)改委即將推出的有關(guān)分布式光伏電站上網(wǎng)電價(jià)的補(bǔ)貼政策，他也表示并不樂(lè)觀，“就目前掌握的一些消息來(lái)看，每度電的補(bǔ)貼價(jià)格不會(huì)太高，對(duì)于分布式光伏電站的扶持力度十分有限”。

中國(guó)可再生能源學(xué)會(huì)副理事長(zhǎng)孟憲淦也表示，無(wú)錫尚德之于中國(guó)光伏、之于中國(guó)高科(600730,股吧)技企業(yè)是有開(kāi)創(chuàng)性意義的，對(duì)于無(wú)錫尚德的破產(chǎn)重組應(yīng)該理性看待，不應(yīng)給予過(guò)于負(fù)面的評(píng)價(jià)。

同時(shí)，孟憲淦認(rèn)為，對(duì)于無(wú)錫尚德的破產(chǎn)，更重要的是總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。他總結(jié)了三方面的教訓(xùn)：第一，無(wú)論對(duì)于光伏行業(yè)還是其他新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，都應(yīng)該立足于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。只有在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)站穩(wěn)了腳跟，在國(guó)際市場(chǎng)上才能有拓展的基礎(chǔ)和底氣。第二，發(fā)展產(chǎn)業(yè)要注重自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力。核心競(jìng)爭(zhēng)力主要是技術(shù)和科技創(chuàng)新能力，這恰恰是中國(guó)企業(yè)缺乏的。第三，地方政府在對(duì)于光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的支持上也應(yīng)該適度、理性。

黃俊鵬則認(rèn)為，光伏行業(yè)發(fā)展過(guò)熱，脫離了市場(chǎng)的實(shí)際需求，進(jìn)行調(diào)整是必然的。“光伏企業(yè)破產(chǎn)可能會(huì)導(dǎo)致多米諾骨牌效益，也許會(huì)有更多的光伏企業(yè)破產(chǎn)，但對(duì)這個(gè)行業(yè)來(lái)說(shuō)應(yīng)是好事，剔除掉一些過(guò)剩的產(chǎn)能和難以為繼的企業(yè)，整個(gè)行業(yè)才能輕裝前行。”