本周，氫氧化鋰粗顆粒價格呈現(xiàn)緩升趨勢。供應(yīng)端，大部分鋰鹽廠挺價態(tài)度明確，惜售情緒高漲。

鋰礦

本周，不同礦源的價格同比上周呈現(xiàn)不同趨勢。澳礦上，價格環(huán)比上周成交重心略有上移。主因澳礦供應(yīng)端當(dāng)前無太多出貨壓力，在當(dāng)前鋰鹽價格下跌的情況下挺價情緒不減，報價甚至有部分上抬跡象。對于需求方來講，出于剛需采購只得接受此報價成交，一定程度上對當(dāng)前高價形成一定支撐。對于國內(nèi)鋰礦和非洲礦而言，因供應(yīng)量級及穩(wěn)定性有限、供應(yīng)品質(zhì)參差、交易對象談判力度不同等原因，報價與成交價受到當(dāng)前碳酸鋰價格影響較多，在成交價格上呈緩跌趨勢。

鋰云母端，受到當(dāng)前鋰云母流通量較少的影響，近期供應(yīng)端持續(xù)挺價，非一體化鹽廠為保生產(chǎn)節(jié)奏有部分剛需采買，整體價格環(huán)比上周變化不大。

預(yù)計短期內(nèi)鋰礦供應(yīng)量沒有較大改善，因此預(yù)計價格變化速度不及碳酸鋰。

碳酸鋰

本周碳酸鋰現(xiàn)貨價格持續(xù)回落，跌幅在1000元/噸上下。從當(dāng)前市場成交情況來看，下游鐵鋰廠未出現(xiàn)明顯月末砍單跡象，在貿(mào)易商出售較低價位碳酸鋰的情況下，下游材料廠對于剛需備庫及短期補庫的采買需求有所回暖，因此這部分成交拉低碳酸鋰現(xiàn)貨成交價格重心。當(dāng)前碳酸鋰產(chǎn)量仍呈增量，而需求端則持穩(wěn)或有減量趨勢。結(jié)合當(dāng)前供應(yīng)增加需求維穩(wěn)情況，以及鋰鹽廠和貿(mào)易商的出貨心態(tài)，預(yù)計碳酸鋰現(xiàn)貨價格仍有小幅下跌空間。

氫氧化鋰

本周，氫氧化鋰粗顆粒價格呈現(xiàn)緩升趨勢。供應(yīng)端，大部分鋰鹽廠挺價態(tài)度明確，惜售情緒高漲。在長協(xié)折扣上調(diào)之外，散單報價7.0萬元/噸及以上。需求方近期確有部分長協(xié)與客供之外的散單需求，且基于供應(yīng)端的挺價態(tài)度成交價位小幅上抬，因此推動市場價位成交重心微幅上移。生產(chǎn)上，供應(yīng)端，鑒于本月個別生產(chǎn)廠家的減量及檢修計劃，本周來看供應(yīng)量級環(huán)比大概有18%的減量預(yù)期。需求上，預(yù)計12月三元材料廠環(huán)比11月有小幅增量，與預(yù)期相差不大。因此預(yù)計氫氧化鋰價格將持續(xù)區(qū)間內(nèi)震蕩。

另外，市場在新的一年長協(xié)簽訂進(jìn)度上，大部分上下游對于折扣還沒有達(dá)成一致意見，仍在博弈中。

電解鈷

本周電解鈷價格小幅下行。從供給端來看，目前整體市場供給穩(wěn)定。從需求端來看，下游維持剛需采購，海外面臨假期需求同步下行。綜合市場情況來看，目前市場維持供大于求趨勢，現(xiàn)貨價格承壓下行。

鈷中間品

本周鈷中間品價格小幅下行。從供給端來看，目前港口貨源充足，現(xiàn)貨供給充足。從下游需求端來看，由于鈷冶煉廠成本倒掛嚴(yán)重，因此散貨采買意愿寥寥。綜合市場情況來看，由于市場遠(yuǎn)期預(yù)期悲觀，因此現(xiàn)貨價格維持下行。

鈷鹽（硫酸鈷及氯化鈷）

本周，鈷鹽價格維持下行。從供應(yīng)端來看，盡管臨近年末，冶煉廠有所減量，但由于廠庫及社會庫存較多，整體供給仍相對較為充足。個別冶煉廠因面臨業(yè)績壓力和資金回籠等問題，存在低價出售產(chǎn)品的情況，導(dǎo)致現(xiàn)貨價格下跌。從需求端來看，三元前驅(qū)體市場周內(nèi)僅有部分剛需采購，四鈷市場表現(xiàn)平淡，整體成交量有限。綜合市場的供需情況來看，現(xiàn)貨市場仍然呈現(xiàn)供大于求的局面，因此預(yù)計下周價格將進(jìn)一步下滑。

鈷鹽（四氧化三鈷）

本周，四氧化三鈷價格暫時穩(wěn)定。從供給端來看，四氧化三鈷冶煉廠的開工率依舊平穩(wěn)，整體供應(yīng)量變化不大。從需求端來看，散單詢盤依舊較為冷清，市場整體呈現(xiàn)供需雙弱的局面。預(yù)計下周，原料鈷鹽價格依舊會繼續(xù)下行，導(dǎo)致四氧化三鈷成本支撐走弱，加之需求弱勢，現(xiàn)貨價格仍存在一定的下滑空間。

硫酸鎳

截至今日，SMM電池級硫酸鎳指數(shù)價格為26358元/噸，電池級硫酸鎳的報價區(qū)間為25990-26910元/噸，均價較上周小幅上漲。從成本角度分析，由于基本面偏空，本周倫鎳價格已回歸下行趨勢，硫酸鎳成本支撐有所減弱。在需求方面，主要前驅(qū)體廠基本已完成備庫，部分中小型前驅(qū)體廠仍有補庫需求。這一周市場詢單及成交情況較上周有所回暖，前驅(qū)體廠對鎳鹽價格的接受度逐漸提升。在供給方面，盡管硫酸鎳成本仍處于倒掛狀態(tài)，但倒掛幅度較上周有所緩解，鎳鹽廠的挺價情緒依然存在?；阪圎}市場流通量維持在較低水平及鎳鹽廠的成本壓力，預(yù)計在下周鎳鹽傳統(tǒng)的采購節(jié)點，鎳鹽價格可能會繼續(xù)呈現(xiàn)上漲趨勢。

三元前驅(qū)體

本周，三元前驅(qū)體的5系消費型及6系消費型價格小幅走弱，而8系動力型則小幅走強。在原料方面，硫酸鎳價格小幅增長，硫酸鈷及硫酸錳則有不同程度的下行。從需求角度來看，頭部部分三元材料廠本月排產(chǎn)情況上行，總體需求相比11月較為樂觀。從供應(yīng)方面來看，本月頭部前驅(qū)體廠排產(chǎn)預(yù)期小幅上行，部分中部企業(yè)因供應(yīng)鏈下游材料廠上行需求也有小幅排產(chǎn)上行趨勢。但本周非傳統(tǒng)采購節(jié)點，三元前驅(qū)體廠家還是主要以執(zhí)行長單為主。預(yù)計短期內(nèi)，鎳鹽價格預(yù)期上行趨勢還將給三元前驅(qū)體價格上漲提供支撐，三元前驅(qū)體價格預(yù)計將小幅上行

三元材料

本周，三元材料的成本根據(jù)不同系別而有所區(qū)別。金屬硫酸鹽方面，硫酸錳與硫酸鈷價格較上周小幅下跌，而硫酸鎳價格在本周持續(xù)上漲。鋰鹽方面，碳酸鋰價格繼續(xù)呈現(xiàn)下行趨勢，而氫氧化鋰價格則保持穩(wěn)定并小幅拉漲。因此，中鎳三元材料如5系的成本在本周有所下行，但高鎳型號的成本由于硫酸鎳與氫氧化鋰價格的上行而有所抬漲。在供應(yīng)方面，目前12月國內(nèi)頭部三元材料廠商開工情況較高，但由于整體CR10占比的提升，后部三元材料廠減量停產(chǎn)的情況較為明顯，使得12月三元材料行業(yè)整體開工率維持在50%之下。后續(xù)來看，部分企業(yè)由于電池端口對海外搶裝、搶出口的預(yù)期使得自身對1月的訂單情況仍然較為樂觀。目前預(yù)期1月國內(nèi)三元材料排產(chǎn)較12月下滑幅度在5%之內(nèi)。需求方面，下游電池廠的需求在年底依舊旺盛。盡管預(yù)計12月三元電芯廠的總產(chǎn)量會有所下降，但降幅較小，市場活躍度依舊較高，但大部分廠商仍然較為擔(dān)心明年1-2季度訂單大幅下滑的風(fēng)險，以及目前行情對明年需求透支的程度。

磷酸鐵鋰

本周磷酸鐵鋰企業(yè)的開工率依舊維持在較高水平，磷酸鐵鋰市場在高景氣的軌道上繼續(xù)前行，暫未出現(xiàn)訂單下滑的跡象12月磷酸鐵鋰市場展示出強勁需求和生產(chǎn)的穩(wěn)定性。對于1月生產(chǎn)計劃，如果下游電芯廠的訂單仍維持較好，頭部磷酸鐵鋰企業(yè)春節(jié)期間大概率生產(chǎn)不會放假來保生產(chǎn)。在加工費方面，目前還沒有最新磷酸鐵鋰的招標(biāo)消息的披露。2024年正極廠虧損較多，對于2025年的加工費上調(diào)表示強烈的訴求。

磷酸鐵

磷酸鐵價格近期小幅上行，磷酸，工銨價格近期一直高位持穩(wěn)；除此以外；硫酸亞鐵在鈦白粉需求不佳的環(huán)境下，供應(yīng)緊張，價格上漲，硫酸亞鐵到廠單噸價格已達(dá)300元以上，增加了銨法與鈉法的磷酸鐵生產(chǎn)成本，磷酸鐵企業(yè)挺價情緒較濃，但生產(chǎn)仍按照原計劃繼續(xù)生產(chǎn)。近期有下游企業(yè)對磷酸鐵進(jìn)行新一輪的招標(biāo)，目前尚未有競標(biāo)結(jié)果。

鈷酸鋰

本周鈷酸鋰市場價格維持穩(wěn)定。供應(yīng)端，11月份鈷酸鋰產(chǎn)量環(huán)比增加4%，12月產(chǎn)量預(yù)計小幅下行。當(dāng)前鈷酸鋰市場主要受剛性需求驅(qū)動，生產(chǎn)計劃相對穩(wěn)定，市場集中度較高。在需求方面，由于年末數(shù)碼3C領(lǐng)域的新產(chǎn)品發(fā)布不多，下游企業(yè)主要根據(jù)實際需求進(jìn)行采購，備貨積極性不高，僅保持必要的安全庫存水平。預(yù)計未來鈷酸鋰價格將繼續(xù)呈現(xiàn)下行趨勢。

負(fù)極

本周負(fù)極材料價格持穩(wěn)運行。成本方面，由于下游需求仍在較高水平，煉廠出貨情況較好，庫存較低，因此煉廠多進(jìn)一步上調(diào)報價，低硫石油焦價格繼續(xù)上行；油系針狀焦生焦受新產(chǎn)能投放影響，當(dāng)前供應(yīng)略有過剩，部分企業(yè)小幅降價；石墨化外協(xié)當(dāng)前需求仍較為低迷，代工企業(yè)受限于電費成本，多難以繼續(xù)降價，當(dāng)前石墨化價格弱勢運行。需求方面，當(dāng)前下游客戶仍有搶裝備貨需求，對負(fù)極材料需求較好，負(fù)極產(chǎn)銷處在較高水平。當(dāng)前負(fù)極整體價格已處較低區(qū)間，且原料焦價格較前期有明顯上漲，負(fù)極理論成本有所提升，因此負(fù)極企業(yè)普遍存在較強穩(wěn)價情緒，下游客戶為保證采買，也多暫停下壓價格，因此當(dāng)前負(fù)極價格陷入僵持，后續(xù)或仍將持穩(wěn)運行。

隔膜

本周鋰電隔膜價格持穩(wěn)運行。供需方面，當(dāng)前國內(nèi)下游終端多有年終搶裝沖量，海外客戶也因后續(xù)可能存在的關(guān)稅懲罰、限制政策等不利因素而進(jìn)行提前備貨，整體對于電芯及主材隔膜的需求較高，帶動鋰電隔膜材料產(chǎn)量處在較高水平，企業(yè)開工率有所保證。價格方面，在前期價格戰(zhàn)及客戶壓價后，當(dāng)前隔膜材料價格已處于較低區(qū)間，當(dāng)前隔膜企業(yè)訂單情況較好，對市場份額競爭激烈度減小，多以穩(wěn)價出售為主；下游客戶為確保材料供應(yīng)穩(wěn)定，也多暫緩對隔膜壓價，確保采購量級，因此當(dāng)前隔膜價格整體較為穩(wěn)定。但考慮到當(dāng)前仍有一定隔膜產(chǎn)能盈余，且年末新談單周期將至，因此后續(xù)隔膜材料或仍有繼續(xù)下行可能。

電解液

本周電解液價格暫穩(wěn)。供應(yīng)端，由于六氟磷酸鋰價格上漲，電解液廠商主要按需采購六氟磷酸鋰。需求端，電芯廠對電解液的需求上漲。成本端，六氟磷酸鋰價格上漲，溶劑、添加劑價格暫時穩(wěn)定。目前，電解液整體價格主要受六氟磷酸鋰價格的影響，但由于電芯對電解液價格存在壓價行為，因此電解液價格暫穩(wěn)。預(yù)計短期內(nèi)，因成本端影響電解液價格將區(qū)間震蕩。

鈉電

本周，鈉電池的主要材料和電芯價格持續(xù)下降，逐漸接近市場預(yù)期，這使得鈉電池的性價比不斷提升。企業(yè)動態(tài)方面，本周內(nèi)，全球最大的聚陰離子正極材料生產(chǎn)線正式投產(chǎn)，其2025年的銷售訂單幾乎已全部確認(rèn)。預(yù)計到2025年，鈉電池市場規(guī)模將達(dá)到約5GWh。在這樣的市場前景下，成本低、性價比高的硬碳負(fù)極材料將受到高度關(guān)注。隨著年底的臨近，各大鈉電池企業(yè)正積極籌劃新一年的產(chǎn)品開發(fā)和營銷戰(zhàn)略。2025年，鈉電池市場仍將以儲能應(yīng)用為主，但在啟停系統(tǒng)和小型動力設(shè)備等細(xì)分市場中，需求也將顯著增長。

回收

本周鋰電回收的產(chǎn)廢價格略有下跌。從材料端來看，本周碳酸鋰現(xiàn)貨價格由于年度需求的調(diào)漲出現(xiàn)連續(xù)小幅下跌。同時，受需求端影響，鎳價格整體略有上漲，鈷價格小幅走低。在主要材料整體震蕩下跌和下游市場需求年底調(diào)整的雙重影響下，磷酸鐵鋰產(chǎn)廢價格整體略有降低。同時，三元產(chǎn)廢系數(shù)在當(dāng)前行情下基本保持穩(wěn)定。從實際成交情況來看，近期上下游由于年底的臨近，考慮部分企業(yè)年前會進(jìn)行一部分囤貨，電池端挺價情緒明顯，但同時下游材料廠的需求有所降低，部分回收企業(yè)對明年一季度市場前景偏向悲觀，對年后的市場價格看空從而沒有過多的采買。整體來看除必要采購?fù)猓w市場成交較為清淡。