今年最后兩個(gè)月，鋰電池隔膜大單頻現(xiàn)，顯示出下游廠商旺盛的需求。11月24日，隔膜龍頭恩捷股份發(fā)布公告，公司控股子公司上海恩捷與億緯鋰能簽訂《全球戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，2025年至2031年期間，億緯鋰能預(yù)計(jì)將在東南亞、歐洲等市場(chǎng)向上海恩捷及關(guān)聯(lián)公司采購(gòu)電池隔膜不少于30億平方米。

在此之前兩天，另一家龍頭星源材質(zhì)亦發(fā)布公告，公司子公司新加坡英諾威與億緯鋰能達(dá)成《全球戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，約定2025—2030年期間，億緯鋰能將向新加坡英諾威下達(dá)不少于20億平方米的電池隔膜采購(gòu)訂單。

僅僅三日之內(nèi)，億緯鋰能一口氣就簽訂隔膜未來(lái)5-6年的采購(gòu)訂單達(dá)50億平米，規(guī)模之大為近年來(lái)行業(yè)罕見。據(jù)業(yè)內(nèi)人士測(cè)算，制造1GWh鋰電池大約需要1500萬(wàn)平方米隔膜，那么這就意味著億緯鋰能此次采購(gòu)的隔膜量對(duì)應(yīng)的電池產(chǎn)量將超過(guò)330GWh。

值得注意的是，除了億緯鋰能派發(fā)大單外，11月11日、12日、19日不到十天內(nèi)，星源材質(zhì)還分別發(fā)布了三則國(guó)際訂單公告，訂單規(guī)模超30億平方米，對(duì)應(yīng)的電池產(chǎn)量將超過(guò)200GWh。

星源材質(zhì)與德國(guó)大眾集團(tuán)旗下動(dòng)力電池子公司簽訂協(xié)議，2025年至2032年間，由歐洲星源向客戶供應(yīng)濕法涂覆隔膜，預(yù)計(jì)將累計(jì)供貨約20.9億平方米;與大曹化工株式會(huì)社簽訂協(xié)議，通過(guò)互相有效利用各自的經(jīng)營(yíng)資源，在中國(guó)國(guó)內(nèi)進(jìn)行半固態(tài)電池用隔膜的量產(chǎn)，以獲得并擴(kuò)大雙方在半固態(tài)電池市場(chǎng)的營(yíng)業(yè)收益;與Sepion Technologies(SEP)簽訂備忘錄，2026—2028年預(yù)計(jì)將累計(jì)向SEP銷售約11.74億平方米隔膜產(chǎn)品。

01

市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局持續(xù)分化

隔膜是鋰電池的關(guān)鍵材料之一，隨著下游動(dòng)力電池和儲(chǔ)能市場(chǎng)迅速發(fā)展，市場(chǎng)對(duì)隔膜的需求亦保持旺盛增長(zhǎng)。行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2023年我國(guó)鋰電隔膜市場(chǎng)出貨量達(dá)到195億平方米，同比增長(zhǎng)超過(guò)25%。其中，作為目前第一大技術(shù)路線的濕法隔膜產(chǎn)量接近145億平方米，干法隔膜產(chǎn)量超過(guò)50億平方米。目前國(guó)內(nèi)企業(yè)是隔膜的供貨主力，2023年產(chǎn)量達(dá)到150億平方米，占全球市場(chǎng)份額達(dá)到85%。

未來(lái)幾年，隔膜市場(chǎng)需求仍將保持較快增長(zhǎng)勢(shì)頭。據(jù)業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)到2030年，全球鋰電池產(chǎn)量將達(dá)到4500GWh以上，屆時(shí)對(duì)隔膜需求將非常龐大，預(yù)計(jì)全球隔膜企業(yè)出貨量將達(dá)到610億平方米，其中預(yù)計(jì)530億平方米以上的出貨將由中國(guó)企業(yè)提供，占據(jù)87%的市場(chǎng)供給份額。

不過(guò)值得注意的是，雖然隔膜行業(yè)整體表現(xiàn)良好，但由于市場(chǎng)供需錯(cuò)配，自 2023 年以來(lái)隔膜價(jià)格持續(xù)走低，導(dǎo)致不少公司業(yè)績(jī)下滑，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)呈現(xiàn)明顯的兩級(jí)分化格局，馬太效應(yīng)凸顯。

比如，恩捷股份今年9月發(fā)布擴(kuò)產(chǎn)公告，公司擬20億元在馬來(lái)西亞投建年產(chǎn)10億平方米鋰電池隔膜項(xiàng)目。公司稱，此次擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目將進(jìn)一步促進(jìn)公司海外業(yè)務(wù)的順利推進(jìn)，持續(xù)強(qiáng)化公司在鋰電池隔離膜領(lǐng)域的市場(chǎng)龍頭地位。

而東峰集團(tuán)、美聯(lián)新材等卻紛紛宣布終止或暫緩隔膜項(xiàng)目。東峰集團(tuán)表示：“2024年鋰電池隔膜行業(yè)需求的增量仍低于產(chǎn)量，產(chǎn)能過(guò)剩格局預(yù)計(jì)短期內(nèi)難有改觀。繼續(xù)實(shí)施該項(xiàng)目對(duì)業(yè)務(wù)規(guī)模、經(jīng)營(yíng)效益的提升作用極為有限?！?/p>

業(yè)內(nèi)人士分析指出，從當(dāng)前隔膜行業(yè)的盈利水平來(lái)看，僅頭部企業(yè)保持盈利的狀態(tài)，頭部企業(yè)的市場(chǎng)份額和開工率顯著高于中小型廠商，有些中小企業(yè)已經(jīng)暫緩擴(kuò)產(chǎn)或終止隔膜項(xiàng)目。從供給端看，2024年行業(yè)新增產(chǎn)能遠(yuǎn)低于2023年，在今年形成的有效產(chǎn)能也明顯減少，供給改善明顯;從需求端看，三季度市場(chǎng)較好，近期隔膜產(chǎn)品價(jià)格已基本穩(wěn)定。

02

紛紛布局半固態(tài)隔膜

從近期的隔膜訂單來(lái)看，除了規(guī)模比較大和集中度比較高外，固態(tài)/半固態(tài)訂單是比較值得關(guān)注的看點(diǎn)，表明這一領(lǐng)域市場(chǎng)化進(jìn)程不斷提速。星源材質(zhì)表示，公司與大曹化工株式會(huì)社協(xié)議的簽訂，有利于推進(jìn)公司半固態(tài)電池隔膜的市場(chǎng)化應(yīng)用和批量銷售，擴(kuò)大公司在半固態(tài)電池隔膜領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，提高公司在半固態(tài)電池隔膜市場(chǎng)的地位。

電池中國(guó)注意到，此前星源材質(zhì)就曾在互動(dòng)平臺(tái)透露，公司研發(fā)團(tuán)隊(duì)開發(fā)的固態(tài)電解質(zhì)復(fù)合隔膜，具有優(yōu)秀的電化學(xué)性能，能滿足海內(nèi)外多家電池頭部企業(yè)和固態(tài)電池、半固態(tài)電池廠商的技術(shù)要求，得到了客戶的認(rèn)可并具備量產(chǎn)化條件。

“從整體上來(lái)講，半固態(tài)電池對(duì)于現(xiàn)有液態(tài)鋰離子電池體系更迭較小，半固態(tài)路線仍然會(huì)使用隔膜，基礎(chǔ)工藝不會(huì)發(fā)生變化，其制備方法大部分將沿用傳統(tǒng)鋰離子電池工藝與裝備技術(shù)?！睒I(yè)內(nèi)人士指出，相比液態(tài)電池，半固態(tài)電池要求隔膜的孔徑更大，而且強(qiáng)度更高，通常會(huì)采用濕法和涂覆的工藝。

近期，恩捷股份在接受投資機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，下游客戶對(duì)半固態(tài)電解質(zhì)膜的關(guān)注度顯著提升，已有部分客戶進(jìn)行小批量應(yīng)用，預(yù)計(jì)明年市場(chǎng)需求將比今年增大。長(zhǎng)期來(lái)看半固態(tài)電池會(huì)與液態(tài)電池、全固態(tài)電池共存，各自應(yīng)用于不同領(lǐng)域和場(chǎng)景。

“雖然當(dāng)下成本高于液態(tài)鋰電，未來(lái)隨著規(guī)?；瘧?yīng)用和產(chǎn)業(yè)鏈的成熟，有望進(jìn)一步降本，半固態(tài)隔膜性能上具有一定優(yōu)勢(shì)，制備工藝在液態(tài)電池隔膜的技術(shù)上進(jìn)行升級(jí)，和公司原有路線兼容?！倍鹘莨煞萃嘎叮九c主要消費(fèi)電池企業(yè)合作，已多次送樣評(píng)測(cè)反饋良好，同時(shí)和很多布局半固態(tài)的電池廠商也保持比較緊密的合作。

除此之外，長(zhǎng)陽(yáng)科技表示，公司開發(fā)的具有超高孔隙率、超大孔徑、可壓縮性高的隔膜產(chǎn)品，在改善固態(tài)和半固態(tài)電池的循環(huán)壽命、容量、使用溫度、安全性和循環(huán)性能方面，都較傳統(tǒng)隔膜有突破性提升。公司產(chǎn)品已取得行業(yè)頭部客戶的小批量訂單，以及腰部客戶的企業(yè)訂單。

據(jù)美聯(lián)新材透露，該公司團(tuán)隊(duì)對(duì)液體電解質(zhì)隔膜和半固態(tài)電池隔膜等進(jìn)行的開發(fā)和應(yīng)用，已取得階段性成果，近期已向部分下游用戶送樣。此外，中興新材等多家隔膜生產(chǎn)商也表示，已布局半固態(tài)隔膜產(chǎn)品。