不久前，碳酸鋰期貨上市已滿一周年。

自上市以來，碳酸鋰期貨價(jià)格波動較大，2023年內(nèi)便從上市開盤24.6萬元/噸跌至2023年底10.7萬元/噸。

2024年開年，碳酸鋰期貨價(jià)格短時間強(qiáng)勢反彈回升后便再度開始下跌。7月25日，碳酸鋰期貨主力合約跌超2%，報(bào)8.54萬元/噸，跌破三年低點(diǎn)。

作為現(xiàn)貨市場的風(fēng)向標(biāo)，期貨市場的價(jià)格波動往往能夠提前反映市場的供需變化。而這一價(jià)格變動也在一定程度上透露出市場對于未來市場走勢的預(yù)期。

01

多家企業(yè)停產(chǎn)檢修

事實(shí)上，與期貨相比，碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格也不容樂觀，10萬元、9萬元的關(guān)口，接連被擊穿。在經(jīng)歷短時間回穩(wěn)后，7月25日，電池級碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格再度下跌450元/噸至8.59萬元/噸，電池級氫氧化鋰平均價(jià)下跌600元/噸至7.99萬元/噸。據(jù)全球鋰資源成本項(xiàng)目分析，碳酸鋰現(xiàn)金成本中樞一般在8萬元/噸附近，外購鋰輝石精礦的生產(chǎn)成本約為9.24萬元/噸，鋰云母產(chǎn)碳酸鋰成本約為10.28萬元/噸。今年一系列價(jià)格變動已觸及部分鋰鹽企業(yè)的成本線，生產(chǎn)商正承受巨大壓力。據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)不完全統(tǒng)計(jì)，本月有7家企業(yè)出現(xiàn)了停產(chǎn)檢修的的情況，這部分企業(yè)的停產(chǎn)預(yù)計(jì)將使7月的產(chǎn)量環(huán)比減少1400噸。

不過就目前來看，即便上游企業(yè)停產(chǎn)挺價(jià)，但業(yè)內(nèi)對碳酸鋰供大于求基本面判斷尚未改變。

供應(yīng)端：海外Core Lithium、IGO、Galaxy等澳礦企在年初紛紛宣布降低產(chǎn)量，但也僅僅是制約高成本項(xiàng)目，阿根廷等南美國家仍在加大鋰礦開采等因素，也導(dǎo)致行業(yè)景氣度進(jìn)一步低迷。

國內(nèi)四川、華北地區(qū)鋰輝石冶煉廠新增產(chǎn)能持續(xù)爬產(chǎn)，一部分鋰鹽廠也因自有礦比例提升導(dǎo)致減產(chǎn)意愿下降。

需求端：海外新能源汽車市場增速放緩，車企紛紛下調(diào)銷量預(yù)期。與之相對，多家海外電池企業(yè)也在調(diào)整電池生產(chǎn)計(jì)劃。

國內(nèi)目前處于碳酸鋰的需求淡季，鐵鋰和三元排產(chǎn)或繼續(xù)走低，下游需求增長預(yù)期有限，鋰價(jià)或繼續(xù)維持弱勢。

淡季壓力明顯疊加上游放貨等因素，現(xiàn)階段碳酸鋰市場情緒整體低迷，業(yè)內(nèi)認(rèn)為其價(jià)格依舊存在下探的可能。

02

仍有較大開發(fā)空間

盡管當(dāng)前市場面臨供應(yīng)過剩和需求疲軟的雙重壓力，但隨著新能源市場的擴(kuò)大和電池技術(shù)的進(jìn)步，碳酸鋰應(yīng)用市場仍有較大發(fā)展空間。

據(jù)工信部披露，2023年我國鋰離子電池產(chǎn)業(yè)延續(xù)增長態(tài)勢，全國鋰電池總產(chǎn)量超過940GWh，同比增長25%，行業(yè)總產(chǎn)值超過1.4萬億元。

時至今年，儲能電池、低空經(jīng)濟(jì)及AI相關(guān)的能源等行業(yè)的發(fā)展進(jìn)一步提速，下游的需求將不斷增長。

當(dāng)前，儲能行業(yè)因其可觀增長潛力而持續(xù)升溫，其中鋰電池儲能在新型儲能中占據(jù)90%以上的市場份額，是主流的技術(shù)路線。

在旺盛的市場需求下，2024年底我國新型儲能累計(jì)裝機(jī)規(guī)模有望達(dá)到100GW/200GWh左右，為儲能電池創(chuàng)造了較大的市場空間。

與此同時，低空經(jīng)濟(jì)市場也已經(jīng)成為動力電池產(chǎn)業(yè)全新的需求增長點(diǎn)。

中國民用航空局預(yù)測，2025年我國低空經(jīng)濟(jì)的市場規(guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)到1.5萬億，到2035年有望突破3.5萬億。

巨大的市場空間為為鋰電池及下一代電池技術(shù)的應(yīng)用開辟了新領(lǐng)域，各大電池廠商均表態(tài)在該領(lǐng)域有所布局。

4月27日，廣汽旗下巨灣技研與億航智能達(dá)成戰(zhàn)略合作，共同研發(fā)全球首款eVTOL航空器超快/極快充電池方案。

5月29日，億緯鋰能透露了eVTOL電池的最新進(jìn)展，表示已經(jīng)交付了A樣產(chǎn)品，并正協(xié)助客戶獲取相關(guān)航空體系的認(rèn)證。

業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，未來低空經(jīng)濟(jì)增長將為上游動力電池行業(yè)帶來較大需求，電池技術(shù)的進(jìn)步也將為的飛行器的規(guī)?；蜕虡I(yè)化發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。