光伏在經(jīng)歷高歌猛進(jìn)后，一場危機(jī)悄然而至！

如今的光伏行業(yè)可以說是“風(fēng)雨飄搖”中前行，產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下滑，利潤的攤薄，讓整個(gè)行業(yè)陷入了焦慮和洗牌的危機(jī)當(dāng)中。

隨著行業(yè)持續(xù)的動蕩，越來越多的企業(yè)開始暴露出問題，虧損、裁員、停產(chǎn)停工、項(xiàng)目終止、甚至破產(chǎn)等現(xiàn)象屢見不止，沒有“絕技”在身的光伏企業(yè)，似乎將會被這場“戰(zhàn)役”所吞噬。

最近，又有多家光伏企業(yè)深陷危機(jī)......

然，他們，能安然渡過么？

另起爐灶 卻仍負(fù)債累累

當(dāng)一個(gè)行業(yè)出現(xiàn)風(fēng)浪時(shí)，首先波及到的必然是那些根基不穩(wěn)，技術(shù)薄弱，資金鏈緊張的企業(yè)；而光伏的這場風(fēng)浪，首當(dāng)其沖受到影響的便是那些涉足光伏不久的“新玩家”。

這其中就包括了金剛光伏，成立于2022年10月，前身為金剛玻璃，想必業(yè)內(nèi)“眾所周知”，在切換到光伏賽道之前，金剛玻璃已是“千瘡百孔”，從2010年7月上市后，金剛玻璃業(yè)績每況愈下。

2011年實(shí)現(xiàn)凈利潤4447萬元，2012年降至2729萬元，2013年降至1168萬，隨后曾短暫回升，但到了2016年，已跌至500萬以下，2017和2018年凈利潤回升到1200萬元以上。

如果說這8年還算是勉強(qiáng)維持的話，那么，進(jìn)入到2019年，金光玻璃正式開啟“虧損模式”，2019年至2022年分別虧損8824.07萬元、1.31億元、2.02億元和2.69億元，并且虧損額度一再擴(kuò)大。

而在這期間，2022年4月，金剛玻璃被爆出財(cái)務(wù)造假，并且收到罰單，其時(shí)任的董事長、總經(jīng)理莊大建處以30萬元罰款，并實(shí)施10年證券市場禁入的措施。時(shí)隔一年，金剛玻璃董事莊毓新因涉嫌違規(guī)披露、不披露重要信息罪被汕頭市公安部門刑事拘留，而莊毓新則是金剛玻璃前任董事長莊大建的侄子。

如此“破敗不堪”的金剛玻璃，在2022年拋棄了虧錢的玻璃業(yè)務(wù)，一頭扎入正處于行業(yè)紅利期的光伏，想以此來一個(gè)驚天大逆轉(zhuǎn)。

投身到光伏行業(yè)的金剛玻璃，大刀闊斧押注異質(zhì)結(jié)技術(shù)，先是投資8.32億元，建設(shè)1.2GW大尺寸半片超高效異質(zhì)結(jié)太陽能電池及組件項(xiàng)目，正式更名為金光光伏；在第一個(gè)項(xiàng)目宣布沒多久后，金剛光伏再次宣稱，投資41.91億元在甘肅酒泉建設(shè)規(guī)模4.8GW的生產(chǎn)基地，此基地也是當(dāng)時(shí)全球單體產(chǎn)量最大的異質(zhì)結(jié)項(xiàng)目。

一個(gè)連年虧損且虧損數(shù)額達(dá)2.69億元的企業(yè)，如何支撐起50億元的異質(zhì)結(jié)電池及組件項(xiàng)目？這里離不開“中國好股東”廣東歐昊集團(tuán)的全力相助。

雖然金剛玻璃想憑借切換光伏賽道來擺脫虧損的境遇，但對于重資本、重技術(shù)、重管理的光伏行業(yè)來說，想要站穩(wěn)腳跟似乎并不那么容易，據(jù)2022年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，金剛光伏電池生產(chǎn)線實(shí)際產(chǎn)能為1000MW/年，產(chǎn)量為 208.16MW，約占實(shí)際產(chǎn)能的20.82%，計(jì)劃產(chǎn)能1.2GW/年；組件產(chǎn)線實(shí)際產(chǎn)能為500MW/年，產(chǎn)量為109.93MW，約占實(shí)際產(chǎn)能的 21.99%。

此外，在2023年中報(bào)顯示，金剛光伏電池及組件營收2.89億元，占總營收91.51%，光伏業(yè)務(wù)已是公司主營業(yè)務(wù)，另外，公司營業(yè)成本已達(dá)3.01億元，再次出現(xiàn)負(fù)債情況。

在今年1月30日，金剛光伏發(fā)布業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)2023年歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損2.84~3.85億元。上年同期歸屬于上市公司股東的凈利潤約-2.69億元，虧損額度進(jìn)一步擴(kuò)大。

至此，金剛光伏連續(xù)5年虧損，從2010年上市以來，已累計(jì)虧損6.77億元，截至2023年9月底，金剛光伏資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)103.12%，已屬于資不抵債。

報(bào)告給出解釋，公司業(yè)績變動的主要原因是光伏行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)在2023年加速產(chǎn)能投放，終端產(chǎn)品價(jià)格呈總體下降趨勢，行業(yè)周期波動下競爭激烈。同時(shí)公司酒泉基地生產(chǎn)線處于調(diào)試、產(chǎn)能爬坡階段，相關(guān)營業(yè)成本較高，綜上原因?qū)е鹿颈緢?bào)告期虧損。

由此可見，產(chǎn)線產(chǎn)能利用率較低，金剛光伏處于邊生產(chǎn)邊賠錢的狀態(tài)，這無疑讓原來已負(fù)載累累的金剛光伏更是雪上加霜，融資、定增、抵押借款成了金剛光伏發(fā)展的主旋律。

拆東墻補(bǔ)西 似乎不奏效

在光伏行業(yè)深陷各種延期、終止、停產(chǎn)囹圄中時(shí)，金剛光伏再一次向我們展示了目前的“窘境”。

不久前，金剛光伏發(fā)布公告稱，擬與廣州曠視管理咨詢有限公司簽署《借款合同》及《最高額抵押合同》，廣州曠視向公司提供2.75億元的借款，公司子公司蘇州金剛防火鋼型材系統(tǒng)有限公司及蘇州金剛光伏科技有限公司以其部分土地、房產(chǎn)為前述借款提供抵押擔(dān)保。

這則公告還有一個(gè)引人關(guān)注的地方就是，貸款利率高達(dá)11.5%，借款期限為期一年，這筆高額的短期借款再一次印證了金剛光伏一直過“拆東墻補(bǔ)西墻”的日子。

其實(shí)，從2023年5月起，金剛光伏便開啟了“籌錢”之路，先是擬向不超過35名特定對象發(fā)行不超6480萬股公司股份，募集資金不超過20億元，其中14億元擬用于年產(chǎn)4.8GW高效異質(zhì)結(jié)電池及1.2GW組件生產(chǎn)線項(xiàng)目，剩余6億元用于補(bǔ)充流動資金。

然而，時(shí)隔三個(gè)月，融資計(jì)劃“縮水”，金額從20億元降到不低于5億元且不超過10.42億元，募資用途僅剩下“補(bǔ)充流動資金及償還借款”這一項(xiàng)，認(rèn)購對象從特定35名變更為控股股東廣東歐昊集團(tuán)。

不過，此次定增計(jì)劃在2023年11月被迫終止，公司給出的解釋為“綜合考慮公司實(shí)際情況和資本市場及相關(guān)政策變化因素”。

一個(gè)月后，2023年12月18日，金剛光伏再次發(fā)起定增沖擊，而此次更是豁免加定增雙管齊下，一口氣發(fā)接連了19份公告，其核心內(nèi)容就是要化解債務(wù)問題。

而此次的豁免加定增，主要針對對象便是金剛光伏的大股東廣東歐昊集團(tuán)，公告顯示，一是公司控股股東廣東歐昊集團(tuán)有限公司豁免約3.36億元債務(wù)，二是公司向控股股東定向增發(fā)，募資9.39億元，用于補(bǔ)充流動資金、償還貸款。

如此大力度的扶持，可見，金剛光伏擁有一個(gè)好股東，不予余力的持續(xù)“輸血”為金剛光伏續(xù)命。

此外，在2023年10月，廣東歐昊集團(tuán)還質(zhì)押了600萬股，為金剛光伏旗下子公司吳江玻璃和蘇州型材從廣州曠視手中借款5000萬和1000萬元，借款期限為一年。時(shí)隔一個(gè)月，在11月，廣東歐昊集團(tuán)將其持有金剛光伏387.8458萬股股份再次質(zhì)押給廣州曠世，至此，廣東歐昊集團(tuán)持有的金剛光伏股權(quán)已全部質(zhì)押。

不僅如此，金剛光伏在4月15日剛剛公布，新增9起訴訟，全部為被告案件，訴訟累計(jì)涉及金額1998.58萬元，此外，從披露公告中顯示，訴訟金額占公司2022年度經(jīng)審計(jì)的歸屬于上市公司股東凈資產(chǎn)的80.78%。

在此前不久，金剛光伏在今年2月7日以來，還有6起訴訟，6起訴訟金額為2993萬元，占公司2022年度經(jīng)審計(jì)的歸屬于上市公司股東凈資產(chǎn)的121.01%。

一面負(fù)債累累，一面訴訟金額不斷提升，金剛光伏到底能否支撐下去？

從連年的業(yè)績虧損，到質(zhì)押股份、質(zhì)押土地和房產(chǎn)，再到借款數(shù)額逐漸增多，金剛光伏一直在為錢發(fā)愁，本想通過市場融資發(fā)展光伏業(yè)務(wù)，靠著資本市場完成轉(zhuǎn)型逆襲，可劇情似乎并沒有按照劇本發(fā)展下去。

在“卷翻天”的光伏行業(yè)，以TOPcon為主流技術(shù)路徑的時(shí)代，金剛光伏押注異質(zhì)結(jié)，本身就是一個(gè)冒險(xiǎn)，而從進(jìn)入光伏行業(yè)后金剛光伏的業(yè)績可以看出，此次冒險(xiǎn)顯然是較為失敗。

光伏 已開啟“優(yōu)勝劣汰”的按鍵

在如今光伏行業(yè)大浪淘沙之際，也許金剛光伏只是行業(yè)內(nèi)的一個(gè)“縮影”，都是想著擁抱當(dāng)時(shí)看似朝陽產(chǎn)業(yè)的光伏，但實(shí)則進(jìn)入后，沒多久便面臨嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩，初來乍到的新晉者們，在還沒有穩(wěn)定的運(yùn)營模式，成熟的技術(shù)、充足的資金等本領(lǐng)時(shí)，抗風(fēng)險(xiǎn)的能力自然薄弱，在面對行業(yè)接踵而來的種種挑戰(zhàn)時(shí)，就會出現(xiàn)如同金剛光伏這樣的企業(yè)，資金鏈捉襟見肘，甚至斷裂。

也許金剛光伏并不是行業(yè)內(nèi)“最慘”的那一個(gè)，畢竟，從現(xiàn)階段來看，停產(chǎn)、停工、破產(chǎn)的情況比比皆是。

比如近期，寧夏銀星多晶硅有限責(zé)任公司宣告破產(chǎn)、聆達(dá)股份銀行賬戶被凍結(jié)、90億元項(xiàng)目叫停、海源復(fù)材15GW電池及3GW組件項(xiàng)目終止，另外，就在前幾天，通靈股份發(fā)布公告稱，5.1億元的太陽能光伏組件接線盒生產(chǎn)項(xiàng)目延期。

越來越多的企業(yè)在這場“淘汰賽”中被淘汰，眾多的光伏企業(yè)已然走向了是及時(shí)止損還是奮勇向前的岔路口，市場是殘酷的，就像金剛光伏這樣，已是負(fù)責(zé)累累，但行業(yè)仍處于洗牌階段，緊靠著股東的“輸血”和質(zhì)押房產(chǎn)和土地借錢度日，顯然不是長久之計(jì)。

面對慘烈的市場競爭，金剛光伏目前的處境十分艱難，如何度過此次光伏寒冬，對于金剛光伏來說，還有很多問題亟待解決！