1月24日，特斯拉公布了2023年度財報。其中提到，預(yù)計2024年汽車業(yè)務(wù)增速將低于2023年，導(dǎo)致股票大跌。其實業(yè)內(nèi)沒有注意到，特斯拉的儲能業(yè)務(wù)正呈現(xiàn)全面爆發(fā)之勢，而且預(yù)期增速將全面超過新能源汽車！

一年14.7GWh 儲能爆發(fā)

今年的儲能業(yè)務(wù)，特斯拉交出了最亮眼的成績單。2023年特斯拉儲能新增裝機量達到14.7GWh，同比增長125%、相當于翻了一倍，而發(fā)電和儲能業(yè)務(wù)毛利潤在2023年幾乎翻了四倍、從2022年的2.88億元達到了2023年的11.41億美元。

具體來看，2023年特斯拉的發(fā)電及儲能業(yè)務(wù)營收60.35億美元，同比增長54%；增速高于其他業(yè)務(wù)的37%。尤其2023年第四季度，特斯拉營收下降至21億美元、同比下滑，營業(yè)利潤率為8.2%。

不過仔細看來，特斯拉2023年各季度的儲能裝機量一直波動，四季度儲能裝機量下降至3.2 GWh。特斯拉表示，受到物流和全球分布的項目交付影響，預(yù)期未來裝機量仍將繼續(xù)波動，但未來12個月內(nèi)將保持增長態(tài)勢。

近年來，特斯拉全年汽車交付量始終保持50%的增長率。然而2023年全年，經(jīng)過多輪降價促銷，特斯拉完成新能源汽車交付180.8581萬輛、同比增長38%，勉強完成全年180萬輛交付目標。

而且此次四季度財報會上，特斯拉沒有像往年慣例、制定2024年交付目標，而是強調(diào)“公司將把重心放在研發(fā)下一代汽車上，因此2024年的車輛增速將明顯低于2023年。”目前特斯拉計劃在德克薩斯州推出新一代汽車產(chǎn)品。

隨著儲能市場的快速增長，儲能極有可能超越新能源汽車業(yè)務(wù)成為特斯拉的主要業(yè)務(wù)，而特斯拉也將成為名符其實的能源企業(yè)。

不過，特斯拉其實在儲能的霸主地位也已經(jīng)不穩(wěn)。在特斯拉不斷成長時、其競爭對手也在不斷變強。

特斯拉“較勁”中國

在2023年，特斯拉研發(fā)費用39.69億美元，這也是特斯拉研發(fā)費用投入最高的一年。但隨著國際局勢動蕩，特斯拉所面臨的風險越來越多。

2023年第四季度，特斯拉全球新能源汽車銷冠身份已經(jīng)被比亞迪全面超越，而在儲能方面，特斯拉的全球裝機冠軍身份也在2022年度被中國企業(yè)陽光電源取代。

兩大業(yè)務(wù)最強勁的對手都來自中國，也是一種必然。無論新能源汽車，還是電力儲能設(shè)備，核心部件都是電池，而中國的全產(chǎn)業(yè)鏈布局，幾乎把控了從核心材料到電池包的全球市場。

德國工廠罷工尚未平息，近期又有消息稱，因零部件運輸受限、特斯拉不得不關(guān)停部分工廠，甚至將通過中國企業(yè)獲取更多零部件貨源。中國，已成為特斯拉未來發(fā)展中不可或缺的對手兼伙伴。

更讓特斯拉難受的是，中國儲能企業(yè)正在圍獵海外市場。

此前，特斯拉幾乎拿下全北美的家用儲能市場，并將業(yè)務(wù)拓展至澳大利亞甚至德國、英國，開始利用其新能源汽車、儲能、充電樁構(gòu)建虛擬電廠參與售電業(yè)務(wù)。然而在過去兩年，歐洲戶儲市場被眾多中國企業(yè)瘋搶，尤其2023年德國戶儲降溫之時，部分中國企業(yè)為清除庫存而降價折價銷售，其實對海外品牌也造成不小的壓力。僅以美國為例，2023年，特斯拉家儲市場份額逐漸被瓜分，一家獨大的局面正被中國企業(yè)改變。

但與中國企業(yè)集中進軍海外市場不同，特斯拉卻在高調(diào)反向進軍中國市場。此前特斯拉在國內(nèi)建設(shè)的超充站，已有特斯拉家用儲能產(chǎn)品的應(yīng)用。

2023年末，特斯拉在美國本土以外的首個儲能超級工廠，宣布落戶上海臨港新片區(qū)，未來將生產(chǎn)超大型商用儲能系統(tǒng)Megapack，初期規(guī)劃年產(chǎn)可達1萬臺，儲能規(guī)模近40GWh，目標供應(yīng)范圍覆蓋全球市場。這一布局“未來賽道”的工廠計劃在2024年內(nèi)投產(chǎn)。

毛利率走低 營收持續(xù)下降

財報數(shù)據(jù)顯示，2023年，特斯拉全年營收為967.73億美元，創(chuàng)歷史新高。但增速方面，2023年同比增長19%、對比2022年全年增幅51%，可以看出，特斯拉收入增長明顯放緩。第四季度總收入251.67億美元、同比增長3%，低于市場預(yù)期的256億美元。

毛利率方面，從季度表現(xiàn)來看，自2022年第三季度以來，特斯拉的毛利率呈下降趨勢，2023年四個季度更是持續(xù)走低，毛利率分別為 19.3%、18.2%、17.9%、17.6%，年度毛利率為18.2%、同比下降7.35%，為2019年后的最低值。

特斯拉方面稱，價格和組合降低了車輛平均售價，由人工智能和其他研發(fā)項目驅(qū)動的運營費用增加等因素影響了2023年特斯拉的營業(yè)收入和利潤。

但是儲能明顯是利潤點，未來上海儲能工廠投產(chǎn)，或許也會帶來新一輪增長。