近期光伏龍頭隆基動(dòng)作頻頻，可謂吸足了眼球。在SNEC期間接受采訪時(shí)曾提示光伏行業(yè)面臨階段性產(chǎn)能過剩風(fēng)險(xiǎn)，認(rèn)為“未來過半光伏企業(yè)會(huì)被洗牌出局”，并聲稱隆基已經(jīng)在為“行業(yè)產(chǎn)能過剩”做準(zhǔn)備。

而僅僅過去兩周，隆基轉(zhuǎn)頭又簽下了75億元的單晶硅棒、單晶電池投資項(xiàng)目。據(jù)6月6日隆基披露的公告，公司與西安經(jīng)開區(qū)簽訂了20GW單晶硅棒、24GW單晶電池及配套項(xiàng)目。

項(xiàng)目總體規(guī)劃分為三期，其中一期為年產(chǎn)20GW單晶硅棒項(xiàng)目、12GW單晶電池項(xiàng)目，二期為年產(chǎn)12GW單晶電池項(xiàng)目，三期為預(yù)留擴(kuò)產(chǎn)和配套產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目；同時(shí)配套建設(shè)隆基全球創(chuàng)新中心項(xiàng)目。

隆基認(rèn)為，該項(xiàng)目的實(shí)施有利于進(jìn)一步提升公司硅棒和高效電池產(chǎn)能規(guī)模，優(yōu)化公司產(chǎn)能布局和配比，提高公司一體化產(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，提升公司盈利能力。

一邊提示光伏產(chǎn)能過剩風(fēng)險(xiǎn)，一邊又開啟產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃，隆基此番操作著實(shí)讓人意外，然而從近兩周其余光伏龍頭動(dòng)作看，產(chǎn)業(yè)鏈下行、競(jìng)爭(zhēng)加劇似乎并沒有影響各家產(chǎn)能擴(kuò)張。

近兩周來，除隆基外，晶科、晶澳、通威已先后開啟了大規(guī)模產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃。其中晶科規(guī)模最大，達(dá)到560億元，計(jì)劃擴(kuò)建56GW單晶拉棒、56GW硅片、56GW高效電池和56GW組件產(chǎn)能；通威為第二大規(guī)模的產(chǎn)能擴(kuò)張，擬105億元在成都市雙流區(qū)投資25GW太陽(yáng)能電池及20GW光伏組件項(xiàng)目；晶澳計(jì)劃投資60.20億元用于建設(shè)鄂爾多斯高新區(qū)年產(chǎn)30GW拉晶、10GW硅片、10GW組件項(xiàng)目。

結(jié)合本次隆基75億元的項(xiàng)目，近兩周光伏龍頭宣布的產(chǎn)能擴(kuò)張累計(jì)包括106GW硅棒、56GW硅片、105GW電池、86GW組件產(chǎn)能?？偼顿Y則累計(jì)已超過800億元。

不過從二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)看，市場(chǎng)對(duì)龍頭擴(kuò)產(chǎn)并不看好，近兩周光伏ETF呈現(xiàn)連續(xù)下滑走勢(shì)，對(duì)于個(gè)股而言產(chǎn)能擴(kuò)張也并未帶動(dòng)股價(jià)提升，多處于高開低走走勢(shì)。

對(duì)于市場(chǎng)而言，在N型迭代及上游供過于求背景下，市場(chǎng)上光伏產(chǎn)能過剩聲音愈發(fā)強(qiáng)盛。據(jù)悉，在今年光伏上游供過于求背景下，光伏產(chǎn)業(yè)鏈呈現(xiàn)加速下跌趨勢(shì)，本周硅料價(jià)格已經(jīng)跌破100元，且有更低報(bào)價(jià)出現(xiàn)。同時(shí)光伏龍頭價(jià)格戰(zhàn)也在持續(xù)升溫，市場(chǎng)對(duì)于光伏產(chǎn)業(yè)短期走勢(shì)保持悲觀預(yù)期。

不過與此同時(shí)也有聲音認(rèn)為產(chǎn)業(yè)鏈下行有利于下游需求提升，認(rèn)為隨著產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格持續(xù)走低，組件價(jià)格下降有望刺激下游裝機(jī)熱情提升，未來光伏新增裝機(jī)有望保持快速增長(zhǎng)，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司有望受益。

不過，當(dāng)前光伏組件競(jìng)爭(zhēng)也較為激烈，近期組件中標(biāo)價(jià)格呈現(xiàn)較為明顯的下降趨勢(shì)。上周大唐8GW組件開標(biāo)結(jié)果顯示，P型組件最低中標(biāo)價(jià)已經(jīng)來到1.485元/W，N型組件最低至1.578元/W。

對(duì)于光伏產(chǎn)業(yè)而言，終端消化是推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈循環(huán)的重要一環(huán)，機(jī)構(gòu)認(rèn)為，隨著硅料供應(yīng)瓶頸解除，2023年產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格或?qū)⑦M(jìn)入下行通道，在組件價(jià)格降低至低水平后有望進(jìn)一步刺激光伏裝機(jī)需求。