光伏上游產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格大幅下跌的勢(shì)頭仍未得到緩解，綜合不同機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)，硅料價(jià)格本周跌幅均在10%左右甚至更多，均價(jià)已經(jīng)全面進(jìn)入15萬元/噸以下區(qū)間；由于TCL中環(huán)在上周四更新了硅片報(bào)價(jià)，在此帶動(dòng)下，第三方機(jī)構(gòu)的本周硅片報(bào)價(jià)跌幅更大，普遍超過15%。

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)數(shù)據(jù)顯示，本周國內(nèi)N型料成交均價(jià)為14.97萬元/噸，單晶致密料成交均價(jià)為14.27萬元/噸，周環(huán)比降幅分別為9.66%和9.63%。Infolink Consulting關(guān)注到硅料報(bào)價(jià)區(qū)間持續(xù)加寬的情況，一線廠家及二三線廠家的致密料報(bào)價(jià)分別集中在每噸13.2萬元-14.6萬元和每噸12萬元-13.2萬元，均價(jià)14.3萬元/噸，周環(huán)比跌幅10.6%。

硅料價(jià)格持續(xù)大幅下跌的原因是多方面的，硅業(yè)分會(huì)認(rèn)為，一是硅片價(jià)格和開工率都有所下調(diào)，硅片環(huán)節(jié)的降價(jià)和減產(chǎn)壓力導(dǎo)致其采購積極性大幅減弱，常規(guī)單次簽單量縮減以及去安全庫存等措施使得硅料需求大幅收縮；二是硅片環(huán)節(jié)去庫存的同時(shí)降低開工率，導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)鏈庫存再次從下向上轉(zhuǎn)移，加之各多晶硅企業(yè)新建產(chǎn)能持續(xù)釋放，導(dǎo)致供應(yīng)壓力大增。三是個(gè)別下游企業(yè)為減少跌價(jià)損失，采購頻率從周簽改為日簽，更大程度上加速了硅料的下跌走勢(shì)。

從產(chǎn)出來看，硅料月產(chǎn)量仍在增加。根據(jù)硅料企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)行及排產(chǎn)計(jì)劃，4月份國內(nèi)多晶硅產(chǎn)量11.05萬噸，5月份預(yù)計(jì)產(chǎn)量約11.9萬噸，然而，同期5月份硅片企業(yè)從下旬開始有部分減產(chǎn)計(jì)劃，全月產(chǎn)出預(yù)計(jì)在47GW左右，從國內(nèi)供應(yīng)（包括進(jìn)口）和需求角度看，5月份硅料庫存將有部分積增，且大多集中在一線企業(yè)中。因此預(yù)計(jì)短期內(nèi)硅料價(jià)格仍將維持跌勢(shì)。

不同機(jī)構(gòu)對(duì)于硅片報(bào)價(jià)的變動(dòng)有一定分歧，硅業(yè)分會(huì)數(shù)據(jù)顯示，182硅片本周環(huán)比降幅為4.48%，210硅片本周環(huán)比降幅為15.66%；Infolink數(shù)據(jù)顯示，182、210硅片本周降幅分別為16.4%和17.8%。雖然如此，兩家機(jī)構(gòu)182硅片的均價(jià)仍較為接近。

硅業(yè)分會(huì)表示，近期硅片市場(chǎng)成交價(jià)一日一調(diào)，企業(yè)銷售壓力增大。硅片價(jià)格延續(xù)跌勢(shì)主要是由于兩方面原因，其一是降價(jià)清庫存，短期來看效果并不理想；其二是傳導(dǎo)原材料下跌空間，并持續(xù)向終端釋放利潤。

本周，兩家一線企業(yè)開工率逐步降至90%和80%。硅業(yè)分會(huì)認(rèn)為，由于高純石英砂價(jià)格因貿(mào)易商囤貨漲幅偏離實(shí)際供需，單晶硅生產(chǎn)環(huán)節(jié)非硅成本顯著提升，加上生產(chǎn)周期內(nèi)原材料價(jià)格大幅波動(dòng)，為避免硅片由于市場(chǎng)慣性加速下跌造成實(shí)際虧損，企業(yè)釜底抽薪提前降低開工率減少庫存水平，確保價(jià)格平穩(wěn)落地。

提到，硅片庫存持續(xù)堆積，若現(xiàn)有的較高開工率依然維持，月底庫存水平有望來到15~17GW；在仍無法消納庫存下，部分廠家開始商討后續(xù)減產(chǎn)規(guī)劃，而由于硅片排產(chǎn)的波動(dòng)需要一定時(shí)間發(fā)酵，預(yù)期實(shí)際產(chǎn)出受到明顯影響最快也會(huì)落在六月份。不過，該機(jī)構(gòu)也提到，如果未來廠家減產(chǎn)幅度過大，硅片價(jià)格也有可能出現(xiàn)反彈。

由于近年來光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)大幅擴(kuò)產(chǎn)，一線廠商與二三線廠商競爭態(tài)勢(shì)也在發(fā)生變化。根據(jù)Infolink的判斷，第一梯隊(duì)與第二梯隊(duì)硅料廠商的價(jià)格水平差異環(huán)比繼續(xù)擴(kuò)大，且在當(dāng)前硅料整體仍擁有較好毛利的環(huán)境下，為求出貨和庫存消化，第二梯隊(duì)廠商面對(duì)品質(zhì)提升壓力、以及新產(chǎn)能爬坡進(jìn)度和成本控制水平都將在接下來的競爭中遭遇更加激烈的挑戰(zhàn)和廝殺。

事實(shí)上，除了上游環(huán)節(jié)大幅跌價(jià)，下游情況也在發(fā)生變化。特別是電池環(huán)節(jié)價(jià)格下跌趨勢(shì)明確，跌價(jià)幅度在4%~8%不等，跌幅較上周明顯擴(kuò)大。本周組件均價(jià)下跌1%左右，價(jià)差分化也十分明顯，二季度后續(xù)價(jià)格預(yù)計(jì)以穩(wěn)定緩跌為主?？傮w來看，上游環(huán)節(jié)仍在向下游環(huán)節(jié)讓利。