一、產(chǎn)能過剩 行業(yè)急劇膨脹

2020年前五大電池片廠商出貨總計(jì)約為55GW，較2019年相比出貨量增幅達(dá)六成以上，電池片集中化程度日趨明顯。

從生產(chǎn)企業(yè)看，電池片環(huán)節(jié)產(chǎn)業(yè)集中度進(jìn)一步提升，尤其頭部企業(yè)占比逐年提升。

作為行業(yè)龍頭，通威股份(600438.SH)1月6日在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，根據(jù)公司目前已有及在建產(chǎn)能情況統(tǒng)計(jì)，目前電池片產(chǎn)能超過40GW，預(yù)計(jì)2022年底電池產(chǎn)能總規(guī)模超過55GW。

回首過去一年原材料上漲帶來的市場(chǎng)波動(dòng)，電池片環(huán)節(jié)也受到不小的影響。大尺寸推動(dòng)下，廠家為避免面臨淘汰，紛紛進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，垂直整合廠家為了有效整合自身供應(yīng)鏈都有不少的增量，導(dǎo)致單晶電池片產(chǎn)能嚴(yán)重過剩。此外，在硅片和組件雙重?cái)D壓下，多數(shù)電池廠家僅剩微薄利潤(rùn)。專業(yè)電池廠商的市場(chǎng)空間減小、增長(zhǎng)速度放緩，銷售受到擠壓。PV Infolink數(shù)據(jù)指出，據(jù)統(tǒng)計(jì)，前五大專業(yè)電池廠商的出貨年增率已由2020年的81%下降至36%。

在愈發(fā)嚴(yán)峻的市場(chǎng)考驗(yàn)下，專業(yè)電池片廠商或?qū)⑼ㄟ^研發(fā)高端差異化產(chǎn)品促進(jìn)轉(zhuǎn)型，進(jìn)一步拓展上下游產(chǎn)業(yè)鏈，謀求生存空間。

值得一提的是，PVInfolink今日最新數(shù)據(jù)顯示，上游硅片大廠公告價(jià)格紛紛調(diào)漲，本周電池片廠家M6/M10/G12電池片報(bào)價(jià)均有所上調(diào)，漲幅在每瓦1.08-1.11元人民幣。但組件端采購已經(jīng)疲軟，預(yù)計(jì)春節(jié)前電池端漲價(jià)空間有限。多晶部分，受到硅片價(jià)格上揚(yáng)，電池片價(jià)格開始小幅上揚(yáng)，且后續(xù)仍有漲價(jià)趨勢(shì)。

二、大尺寸、N型電池仍是發(fā)展方向之一

PV Infolink指出，尺寸方面，2021年158、166的市場(chǎng)份額迅速縮減，二者合計(jì)占比約為42%。大多數(shù)電池廠商紛紛投入大尺寸陣營(yíng)下，182、210尺寸全年出貨占比超53%。

2022年，電池片產(chǎn)線將面臨更大的改動(dòng)升級(jí)，多數(shù)電池片產(chǎn)線將從166升級(jí)至182，預(yù)計(jì)集中完成時(shí)間在今年上半年。

同時(shí)，隨著電池技術(shù)迭代驅(qū)動(dòng)光伏降本增效，N型電池逐漸步入產(chǎn)業(yè)化元年。當(dāng)前PERC電池效率平均在23%以上，已接近瓶頸，且電池盈利能力較差，新一代高效電池技術(shù)呼之欲出，目前主流的TOPCON、HJT、IBC等電池均具備較好發(fā)展前景。三者之中，TOPCON因?yàn)楝F(xiàn)階段成本較低，頭部企業(yè)持續(xù)探索，或?qū)⒕邆涓蟮?/span>發(fā)展?jié)摿Α?/span>

三、潤(rùn)陽股份上市在即，或可挑戰(zhàn)龍頭地位

知情人士透露，全球第三大電池廠商潤(rùn)陽股份計(jì)劃將于今年2月提交IPO申請(qǐng)。這意味著潤(rùn)陽股份離IPO又近了一步。

潤(rùn)陽股份2013年成立于江蘇昆山，專業(yè)從事太陽能單晶PERC電池的研發(fā)、制造和應(yīng)用。電池片生產(chǎn)基地分布于江蘇鹽城和泰國(guó)，目前公司下轄4大生產(chǎn)基地， 截至2020年底，公司單晶PERC電池片產(chǎn)能達(dá)到約11GW，現(xiàn)已獲得市場(chǎng)高度認(rèn)可。

去年7月，潤(rùn)陽股份已計(jì)劃A股上市，并選擇海通證券為其做上市輔導(dǎo)。2020年底，潤(rùn)陽股份董事長(zhǎng)陶龍忠接受鹽城地方媒體采訪時(shí)表示，計(jì)劃在2021年3月份申報(bào)IPO。相比原計(jì)劃，潤(rùn)陽股份的IPO申請(qǐng)已經(jīng)大大延后。

2017年，潤(rùn)陽股份在鹽城連續(xù)投資多期電池制造項(xiàng)目，隨著電池項(xiàng)目的逐漸投產(chǎn)，逐漸在光伏行業(yè)嶄露頭角。但不同于通威、愛旭這種專業(yè)電池廠商，潤(rùn)陽股份在擴(kuò)產(chǎn)上走向了全產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)模式。

2021年4月16日，內(nèi)蒙古鄂爾多斯鄂托克前旗政府與潤(rùn)陽股份簽署光伏材料及應(yīng)用全產(chǎn)業(yè)科技園項(xiàng)目戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，項(xiàng)目總投資297億元，包括硅料、切片、電池片、組件及光伏發(fā)電全產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目。

同年6月8日，寧夏石嘴山市政府與潤(rùn)陽股份簽署投資協(xié)議，潤(rùn)陽股份計(jì)劃投資130億元，建設(shè)年產(chǎn)10萬噸的高純多晶硅項(xiàng)目和年產(chǎn)5GW的高效電池項(xiàng)目。

2021年12月，潤(rùn)陽光伏研究院正式成立，公司也邁出了從光伏產(chǎn)業(yè)制造到創(chuàng)造的重要一步。研究院由江蘇潤(rùn)陽新能源科技股份有限公司投資建設(shè)，總投資4億元，主要從事高效光伏電池產(chǎn)品的研發(fā)和中試生產(chǎn)，建有兩條新型高效背鈍化電池和異質(zhì)結(jié)電池中試生產(chǎn)線，為提升潤(rùn)陽股份的核心競(jìng)爭(zhēng)力提供了保障。