產(chǎn)業(yè)鏈漲聲一片

2月24日，中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)更新了最新一期的硅料價(jià)格，根據(jù)硅業(yè)分會(huì)對(duì)市場(chǎng)占有率約94.7%的8家硅料企業(yè)報(bào)價(jià)，不同類型的硅料價(jià)格一周上漲約12%。其中單晶硅片用的硅料價(jià)格已經(jīng)超過100元/kg。有消息稱，進(jìn)口硅料的價(jià)格甚至已經(jīng)上漲至112元/kg，且供不應(yīng)求。

而PVInfolink每周的價(jià)格跟蹤中，硅料的價(jià)格也達(dá)到了2020年下半年以來的歷史最高位，甚至高于2020年7月份兩起事故之后、市場(chǎng)極度緊缺時(shí)的報(bào)價(jià)。

硅料價(jià)格的上漲，很快傳導(dǎo)到了下游。

2月26日，隆基股份發(fā)布3月份硅片價(jià)格，單晶硅片報(bào)價(jià)全面上調(diào)，G1、M6（170μm）單晶硅片報(bào)價(jià)分別從3.25元/片和3.35元/片上漲到3.55元/片和3.65元/片，每片上漲0.3元，漲幅高達(dá)9%；M10（175μm）單晶硅片價(jià)格從4.05元/片，上漲至4.44元/片，每片上漲0.39元/片，漲幅高達(dá)9.6%。

隆基之后，電池片巨頭通威也發(fā)布了3月份電池片價(jià)格。其中，單晶PERC電池單/雙面158.75單價(jià)為0.96元/瓦，相比1月26日上漲了5分，漲幅為5.49%。單晶PERC電池單/雙面166定價(jià)為1.00元/瓦，同樣上漲5分，漲幅為5.26%；單晶PERC電池單/雙面210定價(jià)為1.04，同樣上漲5分，漲幅為5.05%。只有多晶電池金剛線157保持不變，0.62元/瓦。

上游原料及組件輔材價(jià)格的持續(xù)堅(jiān)挺，讓作為中間環(huán)節(jié)的組件大廠也先后開始調(diào)漲新訂單的組件報(bào)價(jià)，而前期簽訂較低價(jià)格的舊訂單也不斷出現(xiàn)價(jià)格重議的情況。晶科能源副總裁錢晶(Dany Qian)在接受媒體采訪時(shí)表示，中國(guó)光伏市場(chǎng)的光伏組件價(jià)格在過去幾周內(nèi)上漲了10%至15%。

2月25日開標(biāo)的廣州發(fā)展1.08GW的組件招標(biāo)中，最低報(bào)價(jià)為東方環(huán)晟(中環(huán)股份下屬組件企業(yè))的1.52元/瓦，最高報(bào)價(jià)已經(jīng)到1.78元/瓦。而上個(gè)月中核匯能開展的1.3GW組件招標(biāo)中，用在廣東項(xiàng)目的組件中標(biāo)價(jià)還在1.48—1.54元/瓦之間。

實(shí)際上還不止這些，業(yè)內(nèi)消息稱，除了硅料、硅片、組件，輔材價(jià)格也在大幅上漲。其中鋁合金上漲48%，不銹鋼暴漲約45%，受此影響支架價(jià)格也水漲船高。  

光伏股大幅下跌

產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的價(jià)格上漲，說明了外界對(duì)于光伏行業(yè)的預(yù)期較高。令人吊詭的是，近期的A股光伏板塊中，隆基股份、通威股份、陽(yáng)光電源、晶澳科技等行業(yè)巨頭的股票卻都出現(xiàn)了大幅下跌。專門炒作光伏股票的業(yè)內(nèi)人士老李慨嘆，短短幾天的時(shí)間，我已經(jīng)虧了70萬。

隆基股份2020年至今股價(jià)走勢(shì)（截至2021.3.16）

通威股份2020年至今股價(jià)走勢(shì)（截至2021.3.16）

對(duì)于近期光伏板塊的大幅回調(diào)，安信證券認(rèn)為有兩方面的原因，其一是近期硅料、硅片、組件價(jià)格均出現(xiàn)幅度較大上漲，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈全面上漲可能抑制下游需求的擔(dān)憂；其二是3月1日，國(guó)家能源局綜合司就2021年風(fēng)電、光伏發(fā)電開發(fā)建設(shè)有關(guān)事項(xiàng)一文向各省以及部分投資商征求意見，引發(fā)對(duì)行業(yè)中長(zhǎng)期需求造成不利影響的擔(dān)憂。

天風(fēng)證券則表示，本輪組件價(jià)格上漲，本質(zhì)上是對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈主輔材價(jià)格在2020年下半年以后快速上漲的傳導(dǎo)。3月初光伏玻璃和膠膜已經(jīng)出現(xiàn)價(jià)格下降，二季度可能仍會(huì)進(jìn)一步回落。因此，組件價(jià)格的上漲可能只是階段性現(xiàn)象。

非正常漲價(jià)或4月份停止

事實(shí)上，對(duì)于此輪硅料、硅片的突然漲價(jià)，不僅資本市場(chǎng)的表現(xiàn)反常，很多業(yè)內(nèi)人士也迷惑不解。

“原來以為今年光伏組件可以較去年下半年的1.4元/瓦再下降一些，結(jié)果一下子升到了1.8元/瓦。上游硅料持續(xù)漲價(jià)，我們也無可奈何。”某頭部組件企業(yè)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，“淡季不淡”是硅料供應(yīng)不足的主因。

“一季度并不是組件銷售旺季，近期也沒有發(fā)生類似去年的硅料突發(fā)事件，本輪價(jià)格變動(dòng)的原因，可能與節(jié)前備貨潮以及硅料短缺氛圍下的恐慌情緒有關(guān)，也不排除上游企業(yè)的惡意炒作。”某一線組件負(fù)責(zé)人表示，此輪價(jià)格上漲，更多時(shí)候是有價(jià)無市，維持的時(shí)間不會(huì)太長(zhǎng)。

晉能科技總經(jīng)理?xiàng)盍⒂岩舱J(rèn)為，如果電池、組件廠商無法消化原材料上漲帶來的壓力，價(jià)格上漲勢(shì)必傳導(dǎo)到項(xiàng)目終端，一旦漲幅突破終端盈利底線，就有可能導(dǎo)致項(xiàng)目延期，從而一定程度上抑制需求。

上述兩位業(yè)內(nèi)人士的觀點(diǎn)，在某二線組件企業(yè)負(fù)責(zé)人處得到了證實(shí)，該負(fù)責(zé)人介紹，組件價(jià)格上漲后，有些媒體判斷二線企業(yè)的訂單會(huì)有所增加，事實(shí)上他們企業(yè)的訂單不但沒有增加，很多原有訂單反而因?yàn)楣枇?、硅片價(jià)格上漲，不得不延后生產(chǎn)。

“目前的光伏市場(chǎng)，1.5元/瓦左右的組件價(jià)格，既能保證下游電站收益，也能讓組件企業(yè)有利可圖。”該負(fù)責(zé)人表示，做企業(yè)都要追求利潤(rùn)，如果上游產(chǎn)業(yè)鏈一直在漲價(jià)，下游電站業(yè)主可以選擇不投資、不建設(shè)或者晚建設(shè)、晚投資，這樣長(zhǎng)期僵持下去，不僅影響光伏的平價(jià)上網(wǎng)進(jìn)程，而且不利于整個(gè)行業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)、健康發(fā)展。該負(fù)責(zé)人判斷：“鑒于此輪漲價(jià)不太正常，我覺得4、5月份開始，隨著組件出貨量的增加，價(jià)格會(huì)有所下調(diào)。”

對(duì)于接下來的價(jià)格走向，中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)副秘書長(zhǎng)馬海天的觀點(diǎn)則有所不同。

馬海天認(rèn)為，硅料價(jià)格的波動(dòng)主要還是受市場(chǎng)供需影響，在硅料價(jià)格持續(xù)升高的情況下，組件廠商和EPC企業(yè)或處于觀望狀態(tài)，市場(chǎng)進(jìn)入博弈階段，目前還無法準(zhǔn)確預(yù)估今年下半年的需求走向，因此也無法說明短期內(nèi)硅料價(jià)格走向。