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7月4日上午，百度首席執(zhí)行官李彥宏在百度AI開發(fā)者大會(huì)宣布全球首款L4級(jí)別無人駕駛商用汽車金龍阿波龍第100臺(tái)正式下線。這意味著無人駕駛商用車量產(chǎn)破冰。
這是傳統(tǒng)汽車工業(yè)龍頭和互聯(lián)網(wǎng)巨頭的又一次跨界合作。在過去的30多年，金龍汽車已經(jīng)發(fā)展成為國(guó)內(nèi)客車制造的老牌龍頭企業(yè)，而無人駕駛商用車則代表全新的未來。
金龍汽車對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，自動(dòng)駕駛產(chǎn)品的商業(yè)化落地區(qū)別于以往的客車運(yùn)營(yíng)模式，一種新型的生態(tài)運(yùn)營(yíng)模式將會(huì)被構(gòu)建。到2030年自動(dòng)駕駛將會(huì)產(chǎn)生萬億元級(jí)的市場(chǎng)規(guī)模，阿波龍將會(huì)是這一目標(biāo)市場(chǎng)的先鋒。
6月29日，金龍汽車董事會(huì)通過了稍早前公司發(fā)布的17.1億元定增預(yù)案，該定增案已經(jīng)通過了福建省國(guó)資委批復(fù)。按照計(jì)劃，金龍汽車將募資7.75億元用于收購(gòu)旗下廈門金龍的剩余25%股權(quán)，剩余募資額將全部用于新能源汽車及智能網(wǎng)聯(lián)汽車相關(guān)項(xiàng)目。
在業(yè)內(nèi)人士看來，金龍汽車的定增計(jì)劃顯示了公司希望重回新能源車龍頭的決心，在走出補(bǔ)貼風(fēng)波低谷之后，金龍汽車的目標(biāo)不僅僅是行業(yè)“雙寡頭”地位，而是劍指“第一”。定增預(yù)案中的三項(xiàng)募資用途也顯透露了金龍汽車近期及未來發(fā)展的三步大“棋”。
“金龍的未來將按照“一個(gè)驅(qū)動(dòng)，兩個(gè)布局，三個(gè)支撐”發(fā)展布局。”金龍汽車董事長(zhǎng)邱志向在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，強(qiáng)化“一個(gè)驅(qū)動(dòng)”，將激發(fā)企業(yè)內(nèi)生動(dòng)力，加快“三龍”（廈門金龍、廈門金旅和蘇州金龍）整合。落實(shí)“兩個(gè)布局”，實(shí)現(xiàn)外延式發(fā)展，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，深化新能源汽車布局，提速國(guó)際化布局。夯實(shí)“三大支撐”，解決好“錢”、“人”、“精氣神”的問題。
未來棋：
首批無人商用車實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)
7月4日上午，廈門金龍聯(lián)合汽車工業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“廈門金龍”）與百度聯(lián)合研發(fā)的中國(guó)首款L4級(jí)別無人駕駛商用汽車金龍阿波龍第100臺(tái)正式下線。李彥宏在百度AI開發(fā)者大會(huì)主會(huì)場(chǎng)，與位于阿波龍生產(chǎn)車間的金龍汽車副董事長(zhǎng)、廈門金龍董事長(zhǎng)謝思瑜進(jìn)行了現(xiàn)場(chǎng)連線，共同見證了這一歷史時(shí)刻。
此外，就在前一天，廈門金龍和日本軟銀確定戰(zhàn)略合作意向，這意味著阿波龍將出口日本。
這款標(biāo)志性的無人駕駛商用車產(chǎn)品的量產(chǎn)和出海計(jì)劃將開啟金龍汽車的智能網(wǎng)聯(lián)市場(chǎng)的無限未來，這步“未來棋”將帶來更多的市場(chǎng)想象空間。
而在位于廈門集美區(qū)軟件園三期的園區(qū)內(nèi)，“阿波龍”從今年4月起在此進(jìn)行實(shí)際路段測(cè)試。
為了進(jìn)一步了解這款初步量產(chǎn)的無人駕駛商用車，《證券日?qǐng)?bào)》記者日前專程前往采訪體驗(yàn)。
在廈門軟件園三期的阿波龍測(cè)試場(chǎng)景內(nèi)，只要在指定的站點(diǎn)等待，不一會(huì)就會(huì)有一輛外觀頗為“Q”版的迷你巴士停在你跟前，工作人員告訴記者，阿波龍的外觀靈感來源于“小黃鴨”，車身長(zhǎng)4.3米，寬2米，高2.7米，內(nèi)部設(shè)計(jì)座位8個(gè)，可以容納14人，是全國(guó)首輛無方向盤、無油門、無剎車踏板的原型車。
記者上車后發(fā)現(xiàn)，車內(nèi)只設(shè)置了乘客座椅和站位，座椅設(shè)置在車廂的前后中部，而車內(nèi)前側(cè)沒有方向盤也沒有司機(jī)。隨著乘客落座并系好安全帶，阿波龍自動(dòng)啟動(dòng)并按照設(shè)定的線路低速行駛，速度限制在時(shí)速50公里之下。
而在行駛的過程中，遇到行人過馬路時(shí)，阿波龍會(huì)提前自動(dòng)減速，徐緩剎車，彎道轉(zhuǎn)彎也宛如嫻熟老司機(jī)。據(jù)工作人員介紹，阿波龍?jiān)谛旭偟倪^程也在不斷的學(xué)習(xí)，和人學(xué)車一樣，隨著里程經(jīng)驗(yàn)積累車技也在不斷提升。
據(jù)介紹，由于目前相關(guān)法律法規(guī)尚未完善，無人駕駛只能在特定場(chǎng)景下運(yùn)行。金龍汽車計(jì)劃率先實(shí)現(xiàn)特定場(chǎng)景的商業(yè)化，比如景區(qū)、園區(qū)、機(jī)場(chǎng)等自動(dòng)接駁。
金龍汽車對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，受法規(guī)和感知設(shè)備發(fā)展現(xiàn)狀等因素的限制，低速自動(dòng)駕駛一定是能夠最早實(shí)現(xiàn)商業(yè)化落地的場(chǎng)景，這在國(guó)際上已受到認(rèn)可。從去年10月份金龍汽車與百度簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議開始，雙方迅速鎖定低速自動(dòng)駕駛微循環(huán)巴士作為合作的頭個(gè)項(xiàng)目。同月阿波龍首臺(tái)樣車下線，隨后在百度世界大會(huì)、2018年央視春晚以及“數(shù)字中國(guó)”建設(shè)峰會(huì)都有亮相。
據(jù)悉，金龍汽車和百度雙方研發(fā)團(tuán)隊(duì)進(jìn)行技術(shù)攻關(guān)和反復(fù)驗(yàn)證，并進(jìn)行了大量路測(cè)，同時(shí)對(duì)產(chǎn)線進(jìn)行了適應(yīng)性改造，經(jīng)過樣車試制——小批量試制等階段，目前已進(jìn)入量產(chǎn)狀態(tài)，并將在平潭島、雄安新區(qū)等地區(qū)進(jìn)行示范運(yùn)營(yíng)。
在金龍汽車看來，無人駕駛代表未來。其認(rèn)為自動(dòng)駕駛產(chǎn)品的商業(yè)化落地區(qū)別于以往的客車運(yùn)營(yíng)模式，一種新型的生態(tài)運(yùn)營(yíng)模式將會(huì)被構(gòu)建。到2030年自動(dòng)駕駛將會(huì)產(chǎn)生萬億級(jí)的市場(chǎng)規(guī)模，阿波龍將會(huì)是這一目標(biāo)市場(chǎng)的先鋒。
在6月1日金龍汽車發(fā)布的17.1億元定增預(yù)案中顯示，此次募資計(jì)劃中，將有4億元用于智能網(wǎng)聯(lián)汽車應(yīng)用開發(fā)項(xiàng)目。而研究?jī)?nèi)容包括智能網(wǎng)聯(lián)、自動(dòng)駕駛平臺(tái)涵蓋智能網(wǎng)聯(lián)微循環(huán)純電動(dòng)客車、無人駕駛純電動(dòng)園區(qū)車、高級(jí)自動(dòng)駕駛純電動(dòng)客車、高級(jí)自動(dòng)駕駛純電動(dòng)鉸接客車系列平臺(tái)的研發(fā)；軟硬件系統(tǒng)研發(fā)包含汽車電子化控制系統(tǒng)、自動(dòng)駕駛軟硬件平臺(tái)、云端服務(wù)平臺(tái)等。
據(jù)金龍汽車工程師向《證券日?qǐng)?bào)》記者介紹，阿波龍采用的動(dòng)力電池是向動(dòng)力電池龍頭企業(yè)寧德時(shí)代特別定制的，和普通的新能源車采用的電池形態(tài)不同，阿波龍的電池組需要擺放在車廂的底部，此外，阿波龍的“眼睛”采用的是3個(gè)Velodyne LiDAR16線激光雷達(dá)組成。
據(jù)悉，金龍汽車專門設(shè)置了一條阿波龍生產(chǎn)線。另?yè)?jù)金龍汽車透露，目前已有多家知名企業(yè)公司前來商談接洽訂單事宜。
據(jù)悉，7月3日，廈門金龍與日本軟銀旗下的SB Drive公司、百度日本公司簽署了戰(zhàn)略合作意向諒解備忘錄，三方將相互合作，爭(zhēng)取在2018年底或2019年初之前阿波龍小批量供應(yīng)日本運(yùn)營(yíng)，并探索在日本構(gòu)建以阿波龍為核心產(chǎn)品的無人駕駛運(yùn)營(yíng)平臺(tái)。
業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，無人駕駛汽車將會(huì)是汽車行業(yè)未來機(jī)會(huì)。根據(jù)《2017智能網(wǎng)聯(lián)白皮書》測(cè)算，2017我國(guó)汽車智能網(wǎng)聯(lián)的市場(chǎng)規(guī)模為584億美元，其中我國(guó)商用智能網(wǎng)聯(lián)市場(chǎng)規(guī)模為210億美元，預(yù)計(jì)2020年將分別達(dá)到1097億美元和539億美元，年復(fù)合增長(zhǎng)率分別為23.4%和36.9%。
關(guān)鍵棋：
降本增效重新“制霸”新能源客車
無人駕駛代表的是金龍汽車的未來“棋”，而新能源客車則是金龍汽車當(dāng)下的關(guān)鍵“棋”。
2018年金龍汽車的目標(biāo)是新能源汽車銷售爭(zhēng)取能夠?qū)崿F(xiàn)行業(yè)排名第一。
而在過去兩年，遭遇補(bǔ)貼風(fēng)波的金龍汽車，陷入了巨額罰款及蘇州金龍被暫停新能源車推廣資質(zhì)的低谷期，金龍汽車業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑。與2015年的高峰值相比，2016年虧損，2017年的產(chǎn)銷量和營(yíng)業(yè)收入同比下降了約三分之一。
2016年，金龍汽車營(yíng)業(yè)收入218.88億元，同比下降18.66%；而歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)則為-7.2億元，同比下降234.26%。
而在此之前，新能源車一度是金龍汽車業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的重要驅(qū)動(dòng)。金龍汽車在2015年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入268.34億元，同比增長(zhǎng)25.22%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.36億元，同比增長(zhǎng)115.33%，位居行業(yè)前列。其中，公司新能源客車銷售1.84萬輛，同比增幅達(dá)437.28%，占公司汽車總銷量的21.2%。其中純電動(dòng)客車銷量為1.23萬輛，同比增長(zhǎng)1041%。而新能源車銷售總額為118.6億元。
彼時(shí)，在新能源汽車銷售方面，金龍汽車和客車行業(yè)另一龍頭宇通客車形成雙龍頭，且市場(chǎng)占有率在伯仲之間（2015年宇通客車新能源車銷2.04萬輛，營(yíng)業(yè)收入140億元）。
隨后，金龍汽車遭遇補(bǔ)貼風(fēng)波，面臨嚴(yán)峻的內(nèi)憂外患。
2016年由于蘇州金龍收到財(cái)政部、工信部處罰決定書，自2016年9月起無法承接新能源客車訂單，新能源汽車銷售收入大幅下降。同時(shí)，不僅被財(cái)政部追回中央財(cái)政預(yù)拔資金5.19億元，還被財(cái)政部處以2.596億元的罰款。蘇州金龍新能源資質(zhì)直至2017年8月份才恢復(fù)，傳統(tǒng)車政府采購(gòu)項(xiàng)目的招標(biāo)也受到限制，在此之前生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)基本處于停滯狀態(tài)，2017年?duì)I業(yè)收入僅為2015年的三分之一，對(duì)于整個(gè)金龍汽車集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)指標(biāo)影響巨大。
此外，金龍汽車還面臨客車行業(yè)整體市場(chǎng)環(huán)境的變化的“外患”壓力。
首先是客車行業(yè)景氣度下降：2016年客車市場(chǎng)總體銷量下降9%，其中出口銷量下滑18%；2017年新能源車受到新能源補(bǔ)貼政策調(diào)整因素影響，傳統(tǒng)客車市場(chǎng)受到國(guó)五切換和高鐵擠壓等因素影響，同比均出現(xiàn)一定幅度的下降，客車總銷量同比下降2.2%；海外出口環(huán)境也未明顯改善，出口銷量下降8%。與此同時(shí)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，新勢(shì)力以“投資換市場(chǎng)”方式，對(duì)區(qū)域市場(chǎng)形成了相對(duì)壟斷。
為了應(yīng)對(duì)，金龍汽車采取了積極整改，完善內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管控等舉措?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者獲悉，金龍汽車一面強(qiáng)推蘇州金龍整改，同時(shí)加強(qiáng)與銀行、其他股東的溝通，為蘇州金龍及時(shí)提供發(fā)展所需資金，先后為蘇龍?zhí)峁┿y行貸款擔(dān)保與增資。另一面強(qiáng)化日常經(jīng)營(yíng)管控，大股東定期不定期通過資金監(jiān)管、財(cái)務(wù)狀況監(jiān)管等方式，對(duì)蘇州金龍日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)管，有效防范風(fēng)險(xiǎn)。
在經(jīng)歷了2016年業(yè)績(jī)低谷之后，2017年金龍汽車業(yè)績(jī)逐步恢復(fù)，雖然營(yíng)業(yè)收入177.36億元，同比下降18.75%；不過凈利潤(rùn)達(dá)到4.79億元，同比增長(zhǎng)166.64%，實(shí)現(xiàn)扭虧。報(bào)告期內(nèi)，實(shí)現(xiàn)新能源汽車銷售 1.03萬輛，銷量位居行業(yè)前列。
雖然走出低谷，然而接下來仍不輕松，補(bǔ)貼退坡無疑將是新能源汽車未來發(fā)展的最大挑戰(zhàn)。
6月12日國(guó)家新能源政策發(fā)生重大變化。續(xù)航150公里以下的新能源汽車將取消補(bǔ)貼，續(xù)航150公里至300公里車型補(bǔ)貼分別下調(diào)約20%至50%不等；續(xù)航里程300公里至400公里及400公里以上車型，分別上調(diào)2%至14%不等。
在此前政策實(shí)施的過渡期間，金龍汽車表示已經(jīng)根據(jù)政策對(duì)新能源汽車產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)行了調(diào)整。按照指導(dǎo)政策，配置高能量密度電池的新能源車將成為核心產(chǎn)品。
據(jù)悉，新能源車最大的成本支出是動(dòng)力電池，這一成本占據(jù)新能源汽車總成本的四、五成。要在補(bǔ)貼退坡下奪回市場(chǎng)份額進(jìn)而搶占第一，降本增效是關(guān)鍵。
“我們選擇合作伙伴的原則同樣也必須是行業(yè)龍頭，降本增效的前提是安全和質(zhì)量。”金龍汽車董事長(zhǎng)邱志向?qū)Α蹲C券日?qǐng)?bào)》記者表示。
為了電池一度電能降價(jià)五元錢，邱志向親自上陣和電池供應(yīng)商寧德時(shí)代討價(jià)還價(jià)。“不要小看這一度五元錢，一臺(tái)車下來就是真金白銀的利潤(rùn)。”邱志向?qū)Α蹲C券日?qǐng)?bào)》記者如是說。
隨著客車市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈加激烈，各整車廠為增強(qiáng)在行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，逐漸加大對(duì)新產(chǎn)品和新技術(shù)的研發(fā)投入。據(jù)各公司發(fā)布的年報(bào)顯示，近幾年客車行業(yè)企業(yè)紛紛加大研發(fā)投入，研發(fā)占比逐年攀升。在金龍汽車17.1億元定增預(yù)案中，計(jì)劃募資5.35億元用于新能源實(shí)驗(yàn)室升級(jí)改造、核心零部件研發(fā)及前瞻性技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目。
金龍汽車對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，新能源實(shí)驗(yàn)室升級(jí)改造項(xiàng)目的實(shí)施，將為新能源客車提供良好的試驗(yàn)環(huán)境，縮減試驗(yàn)費(fèi)用并提升整體時(shí)效性和安全性，增強(qiáng)公司新能源客車產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力；新能源汽車核心零部件研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目的實(shí)施，將提升新能源客車核心零部件自主配套能力，增強(qiáng)盈利水平；新能源前瞻性技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目布局燃料電池集成、輕量化、分布式驅(qū)動(dòng)等新能源關(guān)鍵前瞻性技術(shù)研發(fā)，通過技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)公司新能源客車的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。
實(shí)際上，在近兩年來，動(dòng)力電池的降價(jià)趨勢(shì)明顯，這同時(shí)也給新能源車企未來降低成本帶來了更多的空間。
最新數(shù)據(jù)顯示，2018年前5個(gè)月，金龍新能源客車銷售已5257輛，同比增1231%，同比增幅遠(yuǎn)高于行業(yè)，市場(chǎng)占有率達(dá)到17.2%，比上年同期提高10.4個(gè)百分點(diǎn)，排名僅次于宇通。從單廠數(shù)據(jù)上看，金龍客車、金旅客車的產(chǎn)銷情況都好于中通客車、南京金龍、北汽福田、廣通汽車、中車時(shí)代等企業(yè)。蘇州金龍的情況也在逐步恢復(fù)，前5個(gè)月銷售新能源客車683輛，其中5月份銷量達(dá)到447輛。
另一方面，政府政策的加持也給金龍汽車帶來利好。福建省對(duì)新能源汽車產(chǎn)業(yè)高度重視，出臺(tái)了新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃、以及支持新能源汽車產(chǎn)業(yè)加快發(fā)展一系列舉措，確立了“打造新能源汽車強(qiáng)省”的目標(biāo)。根據(jù)2017 年 9 月《福建省新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2017－2020 年）》，到2020年，金龍汽車新能源客車（含蘇州金龍）產(chǎn)能達(dá)到6萬輛，銷售4.5萬輛，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)值330億元。
而為了實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)，金龍汽車表示將著力加快新基地建設(shè)以及全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，同時(shí)提速國(guó)際化布局。
據(jù)介紹，金龍汽車龍海新能源產(chǎn)業(yè)基地總規(guī)劃占地面積逾5000畝，目前一期項(xiàng)目總投資金額30.06億元，將于2019年底建成，達(dá)產(chǎn)后年產(chǎn)2萬輛節(jié)能與新能源客車。后續(xù)，公司還將進(jìn)行持續(xù)的新基地建設(shè)。同時(shí)，公司將抓住這一輪全球汽車供應(yīng)鏈中心轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)，加大對(duì)國(guó)際知名零部件企業(yè)的招商力度和技術(shù)引進(jìn)力度，盡快培育一批關(guān)鍵零部件和核心材料等龍頭骨干企業(yè)。
據(jù)悉，金龍汽車在新能源汽車領(lǐng)域已有長(zhǎng)達(dá)20載的技術(shù)沉淀。金龍汽車也是國(guó)內(nèi)是最早涉足新能源產(chǎn)業(yè)的汽車企業(yè)之一，早在1997年就與清華大學(xué)聯(lián)合研發(fā)出我國(guó)最早的混合動(dòng)力客車。
此外，海外市場(chǎng)將成為公司拓寬新能源汽車市場(chǎng)格局的重要途徑，金龍汽車是中國(guó)最早實(shí)現(xiàn)批量出口的企業(yè)，擁有完善的海外銷售渠道，出口量始終保持著龍頭地位，新能源客車產(chǎn)品已出口到泰國(guó)、新加坡、塞爾維亞、保加利亞、以色列等“一帶一路”沿線國(guó)家以及法國(guó)、芬蘭、西班牙、奧地利等歐洲發(fā)達(dá)國(guó)家。
而在天風(fēng)證券在其研報(bào)中表示，金龍汽車的大格局，將是電動(dòng)福建、電動(dòng)雄安等經(jīng)驗(yàn)的全國(guó)復(fù)制，在歷經(jīng)行業(yè)變遷和公司波折，實(shí)力儲(chǔ)備不減，當(dāng)下整合開啟疊加經(jīng)營(yíng)底部反轉(zhuǎn)。
致勝棋：
定增收購(gòu)廈門金龍100%股權(quán) 三龍整合扭轉(zhuǎn)經(jīng)營(yíng)效率
金龍汽車想要實(shí)現(xiàn)重回排行第一的目標(biāo)，完成三龍整合將是一步“致勝棋”。
近十年，我國(guó)客車行業(yè)呈現(xiàn)明顯的宇通客車和金龍汽車的雙寡頭格局，而金龍汽車在面對(duì)宇通客車的挑戰(zhàn)中，不可忽視的一個(gè)短板，毛利率較低。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為而其中主要原因是三龍資源未得到有效整合，未能形成規(guī)模優(yōu)勢(shì)。
天風(fēng)證券在其研報(bào)中表示，從2014年至2017年，金龍汽車毛利率徘徊在10%至20%之間，而宇通客車的毛利率則維持在20%以上。宇通整體經(jīng)營(yíng)水平高于金龍，主要受益于集中的股權(quán)結(jié)構(gòu)與優(yōu)秀的成本控制能力。
在金龍汽車的17.1億元定增計(jì)劃中，備受業(yè)界關(guān)注的一項(xiàng)是，募資7.75 億元將用于收購(gòu)廈門金龍25%股權(quán)，收購(gòu)?fù)瓿芍蠼瘕埰噷⒑嫌?jì)持有廈門金龍100%股權(quán)。且收購(gòu)不以增發(fā)核準(zhǔn)為前提。此舉業(yè)內(nèi)視為三龍整合的重大一步。
天風(fēng)證券分析認(rèn)為，此次收購(gòu)?fù)瓿珊蠼瘕埰噷⒊钟袕B門金龍100%股權(quán)，持股比例提升25%，間接持有蘇州金龍63.1%股權(quán)，持股比例提升15.8%。由整合實(shí)現(xiàn)三龍協(xié)同，業(yè)績(jī)改善空間顯著。收購(gòu)子公司少數(shù)股權(quán)，首先將為公司降低少數(shù)股東收益，加大盈利彈性，更重要之處在于解決困擾金龍多年的對(duì)子公司控制力的問題，在此基礎(chǔ)上朝三龍研發(fā)、采購(gòu)、銷售協(xié)同全面出發(fā)，扭轉(zhuǎn)經(jīng)營(yíng)效率低下局面，對(duì)標(biāo)宇通未來業(yè)績(jī)改善空間巨大。
邱志向?qū)Α蹲C券日?qǐng)?bào)》記者表示，對(duì)廈門金龍25%股權(quán)收購(gòu)，是“三龍”深度整合的第一步。接下來，公司還將采取一系列措施，相關(guān)工作也正在開展當(dāng)中。最終目標(biāo)，是徹底改變過去三龍各自為營(yíng)的境地，真正消除內(nèi)耗，實(shí)現(xiàn)采購(gòu)、銷售、研發(fā)、人才等多個(gè)平臺(tái)的統(tǒng)一，實(shí)現(xiàn)金龍汽車的高質(zhì)量、高速度、高效率發(fā)展。
天風(fēng)證券認(rèn)為，金龍汽車的歷史ROE與ROA水平長(zhǎng)年低于宇通客車，因?yàn)槠涔蓹?quán)結(jié)構(gòu)一直較為分散，三龍內(nèi)部協(xié)同效應(yīng)弱，成本控制能力差。但2015年金龍汽車在控股股東福汽集團(tuán)的操作下基本解決了股權(quán)分散問題，后續(xù)公司盈利能力有望提高。雖然金龍汽車在2017年逐漸回穩(wěn)，但仍然受到2016年影響，預(yù)計(jì)2018年將回歸歷史較高水平。
邱志向?qū)Α蹲C券日?qǐng)?bào)》記者表示，眼下整個(gè)行業(yè)都面臨同樣的壓力，面臨應(yīng)收賬款壓力等，而對(duì)金龍汽車而言也到了博實(shí)力的時(shí)候，相信金龍汽車有韌性也有回旋余地。
據(jù)介紹，金龍汽車將從優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)方面進(jìn)一步提升公司的盈利能力。
目前金龍汽車新能源產(chǎn)品已涵蓋從插電式混合動(dòng)力到純電動(dòng)以及燃料電池，從大中型客車到輕客以及各類專用車等，形成完整的產(chǎn)品系列，公司將進(jìn)一步提升新能源產(chǎn)品的比例。智能無人駕駛產(chǎn)品方面，聯(lián)手百度的中國(guó)首輛商用級(jí)無人駕駛微循環(huán)車阿波龍也已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。
在傳統(tǒng)燃油車領(lǐng)域?qū)⒓哟蟾叨斯房蛙嚠a(chǎn)品的研發(fā)推廣，金龍客車龍威二代、金旅公司與德國(guó)奔馳合作的領(lǐng)航者、蘇州金龍與瑞典斯堪尼亞公司合作的統(tǒng)領(lǐng)等高端公路客車新品陸續(xù)推出。
為了進(jìn)一步提升產(chǎn)品毛利率，金龍汽車?yán)^續(xù)深入推動(dòng)集團(tuán)內(nèi)部資源整合。搭建七大統(tǒng)一平臺(tái)，整合“三龍”優(yōu)勢(shì)資源之外，公司將調(diào)整績(jī)效考核指標(biāo)體系和激勵(lì)機(jī)制，加大對(duì)銷售毛利率的考核權(quán)重。而市場(chǎng)銷售方面，將調(diào)整市場(chǎng)策略，實(shí)施渠道下沉和渠道分網(wǎng)策略。
同時(shí)，憑借海外市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，公司將借力“一帶一路”倡議提速全球布局。數(shù)據(jù)顯示，2017年金龍汽車實(shí)現(xiàn)出口1.36萬輛，繼續(xù)保持出口龍頭地位。2018年前4個(gè)月，出口仍然保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)勢(shì)頭，出口量保持領(lǐng)先。
邱志向?qū)Α蹲C券日?qǐng)?bào)》記者表示，金龍的未來將按照“一個(gè)驅(qū)動(dòng)，兩個(gè)布局，三個(gè)支撐”發(fā)展布局。強(qiáng)化“一個(gè)驅(qū)動(dòng)”，將激發(fā)企業(yè)內(nèi)生動(dòng)力，加快 “三龍”整合，探索混合所有制改革，推進(jìn)體制機(jī)制創(chuàng)新；打造廈門新能源客車及智能網(wǎng)聯(lián)汽車研發(fā)中心，夯實(shí)研發(fā)平臺(tái)建設(shè)，推進(jìn)科技創(chuàng)新。落實(shí)“兩個(gè)布局”，實(shí)現(xiàn)外延式發(fā)展，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，深化新能源汽車布局；鞏固出口龍頭地位，提速國(guó)際化布局。夯實(shí)“三大支撐”，助推轉(zhuǎn)型升級(jí)，做足資金保障，解決“錢”的問題；強(qiáng)化團(tuán)隊(duì)建設(shè)，解決好“人”的問題；狠抓文化建設(shè)，解決好“精氣神”的問題。
這是傳統(tǒng)汽車工業(yè)龍頭和互聯(lián)網(wǎng)巨頭的又一次跨界合作。在過去的30多年，金龍汽車已經(jīng)發(fā)展成為國(guó)內(nèi)客車制造的老牌龍頭企業(yè)，而無人駕駛商用車則代表全新的未來。
金龍汽車對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，自動(dòng)駕駛產(chǎn)品的商業(yè)化落地區(qū)別于以往的客車運(yùn)營(yíng)模式，一種新型的生態(tài)運(yùn)營(yíng)模式將會(huì)被構(gòu)建。到2030年自動(dòng)駕駛將會(huì)產(chǎn)生萬億元級(jí)的市場(chǎng)規(guī)模，阿波龍將會(huì)是這一目標(biāo)市場(chǎng)的先鋒。
6月29日，金龍汽車董事會(huì)通過了稍早前公司發(fā)布的17.1億元定增預(yù)案，該定增案已經(jīng)通過了福建省國(guó)資委批復(fù)。按照計(jì)劃，金龍汽車將募資7.75億元用于收購(gòu)旗下廈門金龍的剩余25%股權(quán)，剩余募資額將全部用于新能源汽車及智能網(wǎng)聯(lián)汽車相關(guān)項(xiàng)目。
在業(yè)內(nèi)人士看來，金龍汽車的定增計(jì)劃顯示了公司希望重回新能源車龍頭的決心，在走出補(bǔ)貼風(fēng)波低谷之后，金龍汽車的目標(biāo)不僅僅是行業(yè)“雙寡頭”地位，而是劍指“第一”。定增預(yù)案中的三項(xiàng)募資用途也顯透露了金龍汽車近期及未來發(fā)展的三步大“棋”。
“金龍的未來將按照“一個(gè)驅(qū)動(dòng)，兩個(gè)布局，三個(gè)支撐”發(fā)展布局。”金龍汽車董事長(zhǎng)邱志向在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，強(qiáng)化“一個(gè)驅(qū)動(dòng)”，將激發(fā)企業(yè)內(nèi)生動(dòng)力，加快“三龍”（廈門金龍、廈門金旅和蘇州金龍）整合。落實(shí)“兩個(gè)布局”，實(shí)現(xiàn)外延式發(fā)展，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，深化新能源汽車布局，提速國(guó)際化布局。夯實(shí)“三大支撐”，解決好“錢”、“人”、“精氣神”的問題。
未來棋：
首批無人商用車實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)
7月4日上午，廈門金龍聯(lián)合汽車工業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“廈門金龍”）與百度聯(lián)合研發(fā)的中國(guó)首款L4級(jí)別無人駕駛商用汽車金龍阿波龍第100臺(tái)正式下線。李彥宏在百度AI開發(fā)者大會(huì)主會(huì)場(chǎng)，與位于阿波龍生產(chǎn)車間的金龍汽車副董事長(zhǎng)、廈門金龍董事長(zhǎng)謝思瑜進(jìn)行了現(xiàn)場(chǎng)連線，共同見證了這一歷史時(shí)刻。
此外，就在前一天，廈門金龍和日本軟銀確定戰(zhàn)略合作意向，這意味著阿波龍將出口日本。
這款標(biāo)志性的無人駕駛商用車產(chǎn)品的量產(chǎn)和出海計(jì)劃將開啟金龍汽車的智能網(wǎng)聯(lián)市場(chǎng)的無限未來，這步“未來棋”將帶來更多的市場(chǎng)想象空間。
而在位于廈門集美區(qū)軟件園三期的園區(qū)內(nèi)，“阿波龍”從今年4月起在此進(jìn)行實(shí)際路段測(cè)試。
為了進(jìn)一步了解這款初步量產(chǎn)的無人駕駛商用車，《證券日?qǐng)?bào)》記者日前專程前往采訪體驗(yàn)。
在廈門軟件園三期的阿波龍測(cè)試場(chǎng)景內(nèi)，只要在指定的站點(diǎn)等待，不一會(huì)就會(huì)有一輛外觀頗為“Q”版的迷你巴士停在你跟前，工作人員告訴記者，阿波龍的外觀靈感來源于“小黃鴨”，車身長(zhǎng)4.3米，寬2米，高2.7米，內(nèi)部設(shè)計(jì)座位8個(gè)，可以容納14人，是全國(guó)首輛無方向盤、無油門、無剎車踏板的原型車。
記者上車后發(fā)現(xiàn)，車內(nèi)只設(shè)置了乘客座椅和站位，座椅設(shè)置在車廂的前后中部，而車內(nèi)前側(cè)沒有方向盤也沒有司機(jī)。隨著乘客落座并系好安全帶，阿波龍自動(dòng)啟動(dòng)并按照設(shè)定的線路低速行駛，速度限制在時(shí)速50公里之下。
而在行駛的過程中，遇到行人過馬路時(shí)，阿波龍會(huì)提前自動(dòng)減速，徐緩剎車，彎道轉(zhuǎn)彎也宛如嫻熟老司機(jī)。據(jù)工作人員介紹，阿波龍?jiān)谛旭偟倪^程也在不斷的學(xué)習(xí)，和人學(xué)車一樣，隨著里程經(jīng)驗(yàn)積累車技也在不斷提升。
據(jù)介紹，由于目前相關(guān)法律法規(guī)尚未完善，無人駕駛只能在特定場(chǎng)景下運(yùn)行。金龍汽車計(jì)劃率先實(shí)現(xiàn)特定場(chǎng)景的商業(yè)化，比如景區(qū)、園區(qū)、機(jī)場(chǎng)等自動(dòng)接駁。
金龍汽車對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，受法規(guī)和感知設(shè)備發(fā)展現(xiàn)狀等因素的限制，低速自動(dòng)駕駛一定是能夠最早實(shí)現(xiàn)商業(yè)化落地的場(chǎng)景，這在國(guó)際上已受到認(rèn)可。從去年10月份金龍汽車與百度簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議開始，雙方迅速鎖定低速自動(dòng)駕駛微循環(huán)巴士作為合作的頭個(gè)項(xiàng)目。同月阿波龍首臺(tái)樣車下線，隨后在百度世界大會(huì)、2018年央視春晚以及“數(shù)字中國(guó)”建設(shè)峰會(huì)都有亮相。
據(jù)悉，金龍汽車和百度雙方研發(fā)團(tuán)隊(duì)進(jìn)行技術(shù)攻關(guān)和反復(fù)驗(yàn)證，并進(jìn)行了大量路測(cè)，同時(shí)對(duì)產(chǎn)線進(jìn)行了適應(yīng)性改造，經(jīng)過樣車試制——小批量試制等階段，目前已進(jìn)入量產(chǎn)狀態(tài)，并將在平潭島、雄安新區(qū)等地區(qū)進(jìn)行示范運(yùn)營(yíng)。
在金龍汽車看來，無人駕駛代表未來。其認(rèn)為自動(dòng)駕駛產(chǎn)品的商業(yè)化落地區(qū)別于以往的客車運(yùn)營(yíng)模式，一種新型的生態(tài)運(yùn)營(yíng)模式將會(huì)被構(gòu)建。到2030年自動(dòng)駕駛將會(huì)產(chǎn)生萬億級(jí)的市場(chǎng)規(guī)模，阿波龍將會(huì)是這一目標(biāo)市場(chǎng)的先鋒。
在6月1日金龍汽車發(fā)布的17.1億元定增預(yù)案中顯示，此次募資計(jì)劃中，將有4億元用于智能網(wǎng)聯(lián)汽車應(yīng)用開發(fā)項(xiàng)目。而研究?jī)?nèi)容包括智能網(wǎng)聯(lián)、自動(dòng)駕駛平臺(tái)涵蓋智能網(wǎng)聯(lián)微循環(huán)純電動(dòng)客車、無人駕駛純電動(dòng)園區(qū)車、高級(jí)自動(dòng)駕駛純電動(dòng)客車、高級(jí)自動(dòng)駕駛純電動(dòng)鉸接客車系列平臺(tái)的研發(fā)；軟硬件系統(tǒng)研發(fā)包含汽車電子化控制系統(tǒng)、自動(dòng)駕駛軟硬件平臺(tái)、云端服務(wù)平臺(tái)等。
據(jù)金龍汽車工程師向《證券日?qǐng)?bào)》記者介紹，阿波龍采用的動(dòng)力電池是向動(dòng)力電池龍頭企業(yè)寧德時(shí)代特別定制的，和普通的新能源車采用的電池形態(tài)不同，阿波龍的電池組需要擺放在車廂的底部，此外，阿波龍的“眼睛”采用的是3個(gè)Velodyne LiDAR16線激光雷達(dá)組成。
據(jù)悉，金龍汽車專門設(shè)置了一條阿波龍生產(chǎn)線。另?yè)?jù)金龍汽車透露，目前已有多家知名企業(yè)公司前來商談接洽訂單事宜。
據(jù)悉，7月3日，廈門金龍與日本軟銀旗下的SB Drive公司、百度日本公司簽署了戰(zhàn)略合作意向諒解備忘錄，三方將相互合作，爭(zhēng)取在2018年底或2019年初之前阿波龍小批量供應(yīng)日本運(yùn)營(yíng)，并探索在日本構(gòu)建以阿波龍為核心產(chǎn)品的無人駕駛運(yùn)營(yíng)平臺(tái)。
業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，無人駕駛汽車將會(huì)是汽車行業(yè)未來機(jī)會(huì)。根據(jù)《2017智能網(wǎng)聯(lián)白皮書》測(cè)算，2017我國(guó)汽車智能網(wǎng)聯(lián)的市場(chǎng)規(guī)模為584億美元，其中我國(guó)商用智能網(wǎng)聯(lián)市場(chǎng)規(guī)模為210億美元，預(yù)計(jì)2020年將分別達(dá)到1097億美元和539億美元，年復(fù)合增長(zhǎng)率分別為23.4%和36.9%。
關(guān)鍵棋：
降本增效重新“制霸”新能源客車
無人駕駛代表的是金龍汽車的未來“棋”，而新能源客車則是金龍汽車當(dāng)下的關(guān)鍵“棋”。
2018年金龍汽車的目標(biāo)是新能源汽車銷售爭(zhēng)取能夠?qū)崿F(xiàn)行業(yè)排名第一。
而在過去兩年，遭遇補(bǔ)貼風(fēng)波的金龍汽車，陷入了巨額罰款及蘇州金龍被暫停新能源車推廣資質(zhì)的低谷期，金龍汽車業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑。與2015年的高峰值相比，2016年虧損，2017年的產(chǎn)銷量和營(yíng)業(yè)收入同比下降了約三分之一。
2016年，金龍汽車營(yíng)業(yè)收入218.88億元，同比下降18.66%；而歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)則為-7.2億元，同比下降234.26%。
而在此之前，新能源車一度是金龍汽車業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的重要驅(qū)動(dòng)。金龍汽車在2015年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入268.34億元，同比增長(zhǎng)25.22%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.36億元，同比增長(zhǎng)115.33%，位居行業(yè)前列。其中，公司新能源客車銷售1.84萬輛，同比增幅達(dá)437.28%，占公司汽車總銷量的21.2%。其中純電動(dòng)客車銷量為1.23萬輛，同比增長(zhǎng)1041%。而新能源車銷售總額為118.6億元。
彼時(shí)，在新能源汽車銷售方面，金龍汽車和客車行業(yè)另一龍頭宇通客車形成雙龍頭，且市場(chǎng)占有率在伯仲之間（2015年宇通客車新能源車銷2.04萬輛，營(yíng)業(yè)收入140億元）。
隨后，金龍汽車遭遇補(bǔ)貼風(fēng)波，面臨嚴(yán)峻的內(nèi)憂外患。
2016年由于蘇州金龍收到財(cái)政部、工信部處罰決定書，自2016年9月起無法承接新能源客車訂單，新能源汽車銷售收入大幅下降。同時(shí)，不僅被財(cái)政部追回中央財(cái)政預(yù)拔資金5.19億元，還被財(cái)政部處以2.596億元的罰款。蘇州金龍新能源資質(zhì)直至2017年8月份才恢復(fù)，傳統(tǒng)車政府采購(gòu)項(xiàng)目的招標(biāo)也受到限制，在此之前生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)基本處于停滯狀態(tài)，2017年?duì)I業(yè)收入僅為2015年的三分之一，對(duì)于整個(gè)金龍汽車集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)指標(biāo)影響巨大。
此外，金龍汽車還面臨客車行業(yè)整體市場(chǎng)環(huán)境的變化的“外患”壓力。
首先是客車行業(yè)景氣度下降：2016年客車市場(chǎng)總體銷量下降9%，其中出口銷量下滑18%；2017年新能源車受到新能源補(bǔ)貼政策調(diào)整因素影響，傳統(tǒng)客車市場(chǎng)受到國(guó)五切換和高鐵擠壓等因素影響，同比均出現(xiàn)一定幅度的下降，客車總銷量同比下降2.2%；海外出口環(huán)境也未明顯改善，出口銷量下降8%。與此同時(shí)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，新勢(shì)力以“投資換市場(chǎng)”方式，對(duì)區(qū)域市場(chǎng)形成了相對(duì)壟斷。
為了應(yīng)對(duì)，金龍汽車采取了積極整改，完善內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管控等舉措?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者獲悉，金龍汽車一面強(qiáng)推蘇州金龍整改，同時(shí)加強(qiáng)與銀行、其他股東的溝通，為蘇州金龍及時(shí)提供發(fā)展所需資金，先后為蘇龍?zhí)峁┿y行貸款擔(dān)保與增資。另一面強(qiáng)化日常經(jīng)營(yíng)管控，大股東定期不定期通過資金監(jiān)管、財(cái)務(wù)狀況監(jiān)管等方式，對(duì)蘇州金龍日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)管，有效防范風(fēng)險(xiǎn)。
在經(jīng)歷了2016年業(yè)績(jī)低谷之后，2017年金龍汽車業(yè)績(jī)逐步恢復(fù)，雖然營(yíng)業(yè)收入177.36億元，同比下降18.75%；不過凈利潤(rùn)達(dá)到4.79億元，同比增長(zhǎng)166.64%，實(shí)現(xiàn)扭虧。報(bào)告期內(nèi)，實(shí)現(xiàn)新能源汽車銷售 1.03萬輛，銷量位居行業(yè)前列。
雖然走出低谷，然而接下來仍不輕松，補(bǔ)貼退坡無疑將是新能源汽車未來發(fā)展的最大挑戰(zhàn)。
6月12日國(guó)家新能源政策發(fā)生重大變化。續(xù)航150公里以下的新能源汽車將取消補(bǔ)貼，續(xù)航150公里至300公里車型補(bǔ)貼分別下調(diào)約20%至50%不等；續(xù)航里程300公里至400公里及400公里以上車型，分別上調(diào)2%至14%不等。
在此前政策實(shí)施的過渡期間，金龍汽車表示已經(jīng)根據(jù)政策對(duì)新能源汽車產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)行了調(diào)整。按照指導(dǎo)政策，配置高能量密度電池的新能源車將成為核心產(chǎn)品。
據(jù)悉，新能源車最大的成本支出是動(dòng)力電池，這一成本占據(jù)新能源汽車總成本的四、五成。要在補(bǔ)貼退坡下奪回市場(chǎng)份額進(jìn)而搶占第一，降本增效是關(guān)鍵。
“我們選擇合作伙伴的原則同樣也必須是行業(yè)龍頭，降本增效的前提是安全和質(zhì)量。”金龍汽車董事長(zhǎng)邱志向?qū)Α蹲C券日?qǐng)?bào)》記者表示。
為了電池一度電能降價(jià)五元錢，邱志向親自上陣和電池供應(yīng)商寧德時(shí)代討價(jià)還價(jià)。“不要小看這一度五元錢，一臺(tái)車下來就是真金白銀的利潤(rùn)。”邱志向?qū)Α蹲C券日?qǐng)?bào)》記者如是說。
隨著客車市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈加激烈，各整車廠為增強(qiáng)在行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，逐漸加大對(duì)新產(chǎn)品和新技術(shù)的研發(fā)投入。據(jù)各公司發(fā)布的年報(bào)顯示，近幾年客車行業(yè)企業(yè)紛紛加大研發(fā)投入，研發(fā)占比逐年攀升。在金龍汽車17.1億元定增預(yù)案中，計(jì)劃募資5.35億元用于新能源實(shí)驗(yàn)室升級(jí)改造、核心零部件研發(fā)及前瞻性技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目。
金龍汽車對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，新能源實(shí)驗(yàn)室升級(jí)改造項(xiàng)目的實(shí)施，將為新能源客車提供良好的試驗(yàn)環(huán)境，縮減試驗(yàn)費(fèi)用并提升整體時(shí)效性和安全性，增強(qiáng)公司新能源客車產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力；新能源汽車核心零部件研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目的實(shí)施，將提升新能源客車核心零部件自主配套能力，增強(qiáng)盈利水平；新能源前瞻性技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目布局燃料電池集成、輕量化、分布式驅(qū)動(dòng)等新能源關(guān)鍵前瞻性技術(shù)研發(fā)，通過技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)公司新能源客車的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。
實(shí)際上，在近兩年來，動(dòng)力電池的降價(jià)趨勢(shì)明顯，這同時(shí)也給新能源車企未來降低成本帶來了更多的空間。
最新數(shù)據(jù)顯示，2018年前5個(gè)月，金龍新能源客車銷售已5257輛，同比增1231%，同比增幅遠(yuǎn)高于行業(yè)，市場(chǎng)占有率達(dá)到17.2%，比上年同期提高10.4個(gè)百分點(diǎn)，排名僅次于宇通。從單廠數(shù)據(jù)上看，金龍客車、金旅客車的產(chǎn)銷情況都好于中通客車、南京金龍、北汽福田、廣通汽車、中車時(shí)代等企業(yè)。蘇州金龍的情況也在逐步恢復(fù)，前5個(gè)月銷售新能源客車683輛，其中5月份銷量達(dá)到447輛。
另一方面，政府政策的加持也給金龍汽車帶來利好。福建省對(duì)新能源汽車產(chǎn)業(yè)高度重視，出臺(tái)了新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃、以及支持新能源汽車產(chǎn)業(yè)加快發(fā)展一系列舉措，確立了“打造新能源汽車強(qiáng)省”的目標(biāo)。根據(jù)2017 年 9 月《福建省新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2017－2020 年）》，到2020年，金龍汽車新能源客車（含蘇州金龍）產(chǎn)能達(dá)到6萬輛，銷售4.5萬輛，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)值330億元。
而為了實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)，金龍汽車表示將著力加快新基地建設(shè)以及全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，同時(shí)提速國(guó)際化布局。
據(jù)介紹，金龍汽車龍海新能源產(chǎn)業(yè)基地總規(guī)劃占地面積逾5000畝，目前一期項(xiàng)目總投資金額30.06億元，將于2019年底建成，達(dá)產(chǎn)后年產(chǎn)2萬輛節(jié)能與新能源客車。后續(xù)，公司還將進(jìn)行持續(xù)的新基地建設(shè)。同時(shí)，公司將抓住這一輪全球汽車供應(yīng)鏈中心轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)，加大對(duì)國(guó)際知名零部件企業(yè)的招商力度和技術(shù)引進(jìn)力度，盡快培育一批關(guān)鍵零部件和核心材料等龍頭骨干企業(yè)。
據(jù)悉，金龍汽車在新能源汽車領(lǐng)域已有長(zhǎng)達(dá)20載的技術(shù)沉淀。金龍汽車也是國(guó)內(nèi)是最早涉足新能源產(chǎn)業(yè)的汽車企業(yè)之一，早在1997年就與清華大學(xué)聯(lián)合研發(fā)出我國(guó)最早的混合動(dòng)力客車。
此外，海外市場(chǎng)將成為公司拓寬新能源汽車市場(chǎng)格局的重要途徑，金龍汽車是中國(guó)最早實(shí)現(xiàn)批量出口的企業(yè)，擁有完善的海外銷售渠道，出口量始終保持著龍頭地位，新能源客車產(chǎn)品已出口到泰國(guó)、新加坡、塞爾維亞、保加利亞、以色列等“一帶一路”沿線國(guó)家以及法國(guó)、芬蘭、西班牙、奧地利等歐洲發(fā)達(dá)國(guó)家。
而在天風(fēng)證券在其研報(bào)中表示，金龍汽車的大格局，將是電動(dòng)福建、電動(dòng)雄安等經(jīng)驗(yàn)的全國(guó)復(fù)制，在歷經(jīng)行業(yè)變遷和公司波折，實(shí)力儲(chǔ)備不減，當(dāng)下整合開啟疊加經(jīng)營(yíng)底部反轉(zhuǎn)。
致勝棋：
定增收購(gòu)廈門金龍100%股權(quán) 三龍整合扭轉(zhuǎn)經(jīng)營(yíng)效率
金龍汽車想要實(shí)現(xiàn)重回排行第一的目標(biāo)，完成三龍整合將是一步“致勝棋”。
近十年，我國(guó)客車行業(yè)呈現(xiàn)明顯的宇通客車和金龍汽車的雙寡頭格局，而金龍汽車在面對(duì)宇通客車的挑戰(zhàn)中，不可忽視的一個(gè)短板，毛利率較低。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為而其中主要原因是三龍資源未得到有效整合，未能形成規(guī)模優(yōu)勢(shì)。
天風(fēng)證券在其研報(bào)中表示，從2014年至2017年，金龍汽車毛利率徘徊在10%至20%之間，而宇通客車的毛利率則維持在20%以上。宇通整體經(jīng)營(yíng)水平高于金龍，主要受益于集中的股權(quán)結(jié)構(gòu)與優(yōu)秀的成本控制能力。
在金龍汽車的17.1億元定增計(jì)劃中，備受業(yè)界關(guān)注的一項(xiàng)是，募資7.75 億元將用于收購(gòu)廈門金龍25%股權(quán)，收購(gòu)?fù)瓿芍蠼瘕埰噷⒑嫌?jì)持有廈門金龍100%股權(quán)。且收購(gòu)不以增發(fā)核準(zhǔn)為前提。此舉業(yè)內(nèi)視為三龍整合的重大一步。
天風(fēng)證券分析認(rèn)為，此次收購(gòu)?fù)瓿珊蠼瘕埰噷⒊钟袕B門金龍100%股權(quán)，持股比例提升25%，間接持有蘇州金龍63.1%股權(quán)，持股比例提升15.8%。由整合實(shí)現(xiàn)三龍協(xié)同，業(yè)績(jī)改善空間顯著。收購(gòu)子公司少數(shù)股權(quán)，首先將為公司降低少數(shù)股東收益，加大盈利彈性，更重要之處在于解決困擾金龍多年的對(duì)子公司控制力的問題，在此基礎(chǔ)上朝三龍研發(fā)、采購(gòu)、銷售協(xié)同全面出發(fā)，扭轉(zhuǎn)經(jīng)營(yíng)效率低下局面，對(duì)標(biāo)宇通未來業(yè)績(jī)改善空間巨大。
邱志向?qū)Α蹲C券日?qǐng)?bào)》記者表示，對(duì)廈門金龍25%股權(quán)收購(gòu)，是“三龍”深度整合的第一步。接下來，公司還將采取一系列措施，相關(guān)工作也正在開展當(dāng)中。最終目標(biāo)，是徹底改變過去三龍各自為營(yíng)的境地，真正消除內(nèi)耗，實(shí)現(xiàn)采購(gòu)、銷售、研發(fā)、人才等多個(gè)平臺(tái)的統(tǒng)一，實(shí)現(xiàn)金龍汽車的高質(zhì)量、高速度、高效率發(fā)展。
天風(fēng)證券認(rèn)為，金龍汽車的歷史ROE與ROA水平長(zhǎng)年低于宇通客車，因?yàn)槠涔蓹?quán)結(jié)構(gòu)一直較為分散，三龍內(nèi)部協(xié)同效應(yīng)弱，成本控制能力差。但2015年金龍汽車在控股股東福汽集團(tuán)的操作下基本解決了股權(quán)分散問題，后續(xù)公司盈利能力有望提高。雖然金龍汽車在2017年逐漸回穩(wěn)，但仍然受到2016年影響，預(yù)計(jì)2018年將回歸歷史較高水平。
邱志向?qū)Α蹲C券日?qǐng)?bào)》記者表示，眼下整個(gè)行業(yè)都面臨同樣的壓力，面臨應(yīng)收賬款壓力等，而對(duì)金龍汽車而言也到了博實(shí)力的時(shí)候，相信金龍汽車有韌性也有回旋余地。
據(jù)介紹，金龍汽車將從優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)方面進(jìn)一步提升公司的盈利能力。
目前金龍汽車新能源產(chǎn)品已涵蓋從插電式混合動(dòng)力到純電動(dòng)以及燃料電池，從大中型客車到輕客以及各類專用車等，形成完整的產(chǎn)品系列，公司將進(jìn)一步提升新能源產(chǎn)品的比例。智能無人駕駛產(chǎn)品方面，聯(lián)手百度的中國(guó)首輛商用級(jí)無人駕駛微循環(huán)車阿波龍也已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。
在傳統(tǒng)燃油車領(lǐng)域?qū)⒓哟蟾叨斯房蛙嚠a(chǎn)品的研發(fā)推廣，金龍客車龍威二代、金旅公司與德國(guó)奔馳合作的領(lǐng)航者、蘇州金龍與瑞典斯堪尼亞公司合作的統(tǒng)領(lǐng)等高端公路客車新品陸續(xù)推出。
為了進(jìn)一步提升產(chǎn)品毛利率，金龍汽車?yán)^續(xù)深入推動(dòng)集團(tuán)內(nèi)部資源整合。搭建七大統(tǒng)一平臺(tái)，整合“三龍”優(yōu)勢(shì)資源之外，公司將調(diào)整績(jī)效考核指標(biāo)體系和激勵(lì)機(jī)制，加大對(duì)銷售毛利率的考核權(quán)重。而市場(chǎng)銷售方面，將調(diào)整市場(chǎng)策略，實(shí)施渠道下沉和渠道分網(wǎng)策略。
同時(shí)，憑借海外市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，公司將借力“一帶一路”倡議提速全球布局。數(shù)據(jù)顯示，2017年金龍汽車實(shí)現(xiàn)出口1.36萬輛，繼續(xù)保持出口龍頭地位。2018年前4個(gè)月，出口仍然保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)勢(shì)頭，出口量保持領(lǐng)先。
邱志向?qū)Α蹲C券日?qǐng)?bào)》記者表示，金龍的未來將按照“一個(gè)驅(qū)動(dòng)，兩個(gè)布局，三個(gè)支撐”發(fā)展布局。強(qiáng)化“一個(gè)驅(qū)動(dòng)”，將激發(fā)企業(yè)內(nèi)生動(dòng)力，加快 “三龍”整合，探索混合所有制改革，推進(jìn)體制機(jī)制創(chuàng)新；打造廈門新能源客車及智能網(wǎng)聯(lián)汽車研發(fā)中心，夯實(shí)研發(fā)平臺(tái)建設(shè)，推進(jìn)科技創(chuàng)新。落實(shí)“兩個(gè)布局”，實(shí)現(xiàn)外延式發(fā)展，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，深化新能源汽車布局；鞏固出口龍頭地位，提速國(guó)際化布局。夯實(shí)“三大支撐”，助推轉(zhuǎn)型升級(jí)，做足資金保障，解決“錢”的問題；強(qiáng)化團(tuán)隊(duì)建設(shè)，解決好“人”的問題；狠抓文化建設(shè)，解決好“精氣神”的問題。
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