在此之前的5月16日，金冠電氣曾公告稱，擬同時收購鴻圖隔膜和中鋰新材，進(jìn)軍鋰電隔膜領(lǐng)域。

 

一周之前，金冠電氣擬14.76億元收購鴻圖隔膜。作為一家從事智能開關(guān)設(shè)備制造的企業(yè)，金冠電氣稱，本次交易完成之后，鴻圖隔膜將成為上市公司金冠電氣子公司，通過本次交易，金冠電氣主營業(yè)務(wù)智能開關(guān)設(shè)備制造將進(jìn)一步延伸至新能源行業(yè)，深化其“智能電網(wǎng)+新能源”戰(zhàn)略布局。

 

就當(dāng)業(yè)內(nèi)關(guān)心另外一個標(biāo)的中鋰新材的走向時，金冠電氣給出了答案：并沒有在同時選擇兩家標(biāo)的企業(yè)，而選擇了鴻圖隔膜而放棄了中鋰新材。

 

中鋰新材成立于2012年，主要從事鋰離子電池隔膜及透膜的生產(chǎn)與銷售，其控股股東為莘縣湘融德創(chuàng)企業(yè)管理咨詢中心(有限合伙)。事實上，這已經(jīng)不是中鋰新材第一次進(jìn)入上市公司收購視野。

 

2016年8月，長園集團(tuán)(600525)向中鋰新材增資1億元，增資完成后持有中鋰新材10%的股權(quán)。此后，長園集團(tuán)打算通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式收購中鋰新材剩余90%的股權(quán)。

 

2016年12月22日，長園集團(tuán)稱，其與各個交易對象就中鋰新材對價支付方式、后續(xù)發(fā)展規(guī)劃等事項進(jìn)行了多次溝通和協(xié)商，但最終各方對一些關(guān)鍵條款未能達(dá)成全面共識，其決定終止籌劃發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金事宜。

 

事實上，今年以來，資本市場在隔膜領(lǐng)域的兼并購此起彼伏，一方面是資本市場對于鋰電隔膜領(lǐng)域的關(guān)注，另一方那面則是隔膜企業(yè)對于資本導(dǎo)入的急迫。高工產(chǎn)研鋰電研究所(GGII)分析指出，上市公司與隔膜企業(yè)雙向選擇的主要原因有二：

 

1.國產(chǎn)隔膜大步快跑，投擴(kuò)產(chǎn)頻頻，亟待資金注入。GGII調(diào)研顯示，2016年中國鋰電池隔膜產(chǎn)量超過10.84億平米，同比增長72.6%。從隔膜市場總產(chǎn)值上來看，2016年中國鋰電基膜產(chǎn)值已突破42.5億元，同比增長超過70%，產(chǎn)值增速接近產(chǎn)量。

 

同時據(jù)不完全統(tǒng)計，僅在2017年第一季度就有超10家隔膜企業(yè)宣布投擴(kuò)產(chǎn)計劃，擴(kuò)產(chǎn)規(guī)模均在千萬平方米以上。

 

2.鋰電隔膜毛利率在鋰電池四大關(guān)鍵材料中一直處于偏高地位，企業(yè)盈利增長穩(wěn)定。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，鋰電隔膜毛利率最高位超過70%，目前仍維持在至少34%的水平。

 

而且根據(jù)統(tǒng)計2016年主流隔膜企業(yè)營收情況發(fā)現(xiàn)，包括滄州明珠、星源材質(zhì)、紐米科技、旭成科技、盈博萊、惠強(qiáng)新材、鴻圖隔膜、金力股份8家隔膜企業(yè)均呈現(xiàn)營收凈利正增長。其中，滄州明珠營收及凈利最高。2016年實現(xiàn)營收27.65億元，其中隔膜業(yè)務(wù)營收3.77億元；歸屬上市公司股東凈利潤4.87億元，毛利率達(dá)63.61%。

 

GGII認(rèn)為，鋰電隔膜領(lǐng)域存在的巨大市場前景，另外當(dāng)前鋰電隔膜毛利在四大關(guān)鍵材料中最高，這是隔膜成為上市公司扎堆布局的最主要動力；而對于隔膜企業(yè)而言，由于新建產(chǎn)線需要較大的資金投入，因此需要企業(yè)具備一定的資本實力。在此背景下，兼并購成為隔膜企業(yè)導(dǎo)入資本的捷徑。未來，動力電池隔膜行業(yè)競爭日趨激烈，下游需求量也將逐步啟動，預(yù)計今年還將陸續(xù)會有企業(yè)選擇這種方式登錄資本市場。