* 明年全球光伏需求增速放緩
* 一線光伏廠商訂單無憂
* 後來居上的光伏股受資本市場追捧
* 歐美國家引資熱情濃,國內(nèi)資本有意海外建光伏電站

作者 林琦

路透無錫9月20日電---經(jīng)歷了前兩年的急行,全球光伏市場明年將進(jìn)入休整.對于占全球光伏電池半數(shù)產(chǎn)能的中國廠商而言,集體盛宴過後,面臨的或許是"大魚搶食(訂單),小魚餓肚"的生存狀態(tài).

中國一線光伏大廠仍將是下游廠商的寵兒,擴(kuò)張較快的廠家更是受到資本市場的追捧.而中國龐大的光伏產(chǎn)能及國內(nèi)充沛的民間投資資金,亦令美歐等發(fā)達(dá)國家紛紛向中資企業(yè)拋出"橄欖枝",吸引其海外投資光伏電站.

"明年將是維持平穩(wěn),穩(wěn)定的增長",中國光伏大廠CSI阿特斯(CSIQ.O: 行情)首席執(zhí)行官(CEO)瞿曉鏵對路透指出,去年和今年全球光伏電池安裝量增長較快,而且光伏需求大國--德國今年來不斷下調(diào)補(bǔ)帖,預(yù)計明年全球市場的增速將會放緩.

國家發(fā)改委能源研究所副所長李俊峰則認(rèn)為,未來幾年光伏產(chǎn)業(yè)孕育著較大的危機(jī),整個市場仍依賴著少數(shù)國家,"關(guān)鍵是目前找不到一個區(qū)域來代替德國."

今年德國光伏裝機(jī)約占全球的一半,西班牙和日本則合計占約三成的份額.他指出,大家寄予厚望的美國市場,真正啟動還需幾年,而印度往往說的多,但真正動手會較慢;而德國當(dāng)?shù)仉娋W(wǎng)短期大舉增納新能源的空間已有限.

中國是光伏電池的生產(chǎn)大國,但產(chǎn)品九成出口歐美國家,因此國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)景氣度與全球的需求密切相關(guān).據(jù)中國可再生能源協(xié)會數(shù)據(jù),去年全球光伏電池裝機(jī)量達(dá)7.9吉瓦(GW),同比增長44%;而今年來全球裝機(jī)量可能最高達(dá)15GW,幾乎翻一倍.

資本市場對光伏股則喜好分明.上海的一家海外對沖基金投資經(jīng)理表示,"我們比較看好晶澳(JASO.O: 行情),天合(TSL.N: 行情)雖然也不錯,但有點貴."

根據(jù)StarMine數(shù)據(jù),晶澳太陽能近三周漲了27%後,其動態(tài)市盈率僅7.2倍,20位分析師最近給出的評級中,13位推薦買入或強(qiáng)烈推薦買入,目標(biāo)價最高為14美元,為目前價格的近兩倍.而其競爭對手FIRST SOLAR(FSLR.O: 行情)和德國Q-Cells(QCEG.DE: 行情)的市盈率分別為18.1倍和35.3倍.

數(shù)據(jù)顯示,天合光能動態(tài)市盈率為8.9倍,大多分析師評級為買入.最近花旗將其目標(biāo)價由30美元調(diào)高至36美元,上周五該股收在26.81美元;多晶硅大廠保利協(xié)鑫(3800.HK: 行情)評級亦多為買入.而對于老牌的中資光伏股,如尚德(STP.N: 行情)、賽維LDK(LDK.N: 行情)等,分析師大多評級為持有.

**"盛宴"之後**

而光伏產(chǎn)業(yè)明年一旦減速,目前全行業(yè)產(chǎn)能吃緊的現(xiàn)狀將會改觀,部分企業(yè)經(jīng)營將會受到壓力.全球第二大光伏廠--尚德電力董事局主席施正榮在中國新能源大會間隙表示,明年業(yè)內(nèi)奪訂單,主要看品牌、信譽(yù)度等.

今年光伏需求的大爆炸,吸引國內(nèi)各路資金云集光伏制造業(yè),除了尚德、晶澳、林洋新能源(SOLF.O: 行情)等中國大廠紛紛擴(kuò)產(chǎn)外,甚至連一些紡織業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)的資金亦投入技術(shù)要求相對較弱的光伏組件生產(chǎn)領(lǐng)域.

　北京交通大學(xué)新能源研究所所長姜久春指出,中國企業(yè)不能盲目低水平建設(shè),只有依靠自身技術(shù),才能在競爭中立于不敗之地.各企業(yè)應(yīng)在提高轉(zhuǎn)換率和降低成本下大功夫,而不是僅僅新建產(chǎn)能.

在談及明年的形勢時,他認(rèn)為,"大公司可能不會受影響,主要在于小公司.小規(guī)模企業(yè)上馬太多了,他們確實沒有自己的技術(shù)."

施正榮預(yù)計明年上半年全球光伏的需求還不錯,下半年形勢尚難判斷.他謹(jǐn)慎預(yù)估,明年光伏安裝量僅增長6%,後年增長18%.

今年有望成全球最大光伏廠商的晶澳太陽能,倒是不太憂慮明年的訂單.公司CEO方朋指出,"海外訂單首先是找第一梯隊大廠,這些大廠滿了後,再找第二線的,...我們明年訂單差不多滿了." 
不過,業(yè)內(nèi)對于光伏未來形勢非?？春?中國可再生能源協(xié)會副理事長趙玉文指出,歐美發(fā)達(dá)國家可能在2015年左右實現(xiàn)光伏發(fā)電平價上網(wǎng),這意味著光伏產(chǎn)業(yè)一個重大突破,也是巨大機(jī)遇.

美國太陽能協(xié)會發(fā)言人丹尼斯在中國新能源會議上表示,2015年美國光伏電池將達(dá)到年增10GW目標(biāo),而今年其安裝量僅1GW左右.

**海外"橄欖枝"**

在最近招標(biāo)的中國13個光伏電站項目招標(biāo)中,央企低價中標(biāo),民營資本全線折戟.不過,在上周末召開的中國新能源大會,倒像是海外在中國的招商會,美國、德國、英國、澳大利亞、菲律賓均派出投資署高官來中國招商引資.

"國外電站的收益率還比國內(nèi)高呢,海外對中國資本非常感興趣,"全國工商聯(lián)新能源商會秘書長曾少軍指出,工商聯(lián)近期將組織一些民營企業(yè)家去美國考慮光伏電站投資事宜.

今年來,國內(nèi)銀行與多家國內(nèi)光伏廠商新簽多項巨額信貸協(xié)議,部分亦是鼓勵企業(yè)"走出去"投資光伏電站項目.例如晶澳太陽能近期剛獲得國家開發(fā)銀行300億元的授信;此前天合和尚德分別獲得國開行300億元和500億元的授信.

對于海外熱衷建設(shè)光伏電站,尚德電力副總裁解曉南的解讀是:一是尋找投資機(jī)會,推動當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)復(fù)蘇;二是氣候和環(huán)保方面的壓力.

尚德已合組一只2億美元的基金,在歐美國家建設(shè)電站.此前尚德公司發(fā)言人稱,公司考慮在南非聯(lián)合當(dāng)?shù)仄髽I(yè)建設(shè)100兆瓦(MW)級的光伏