一則定增預(yù)案，帶“崩”了公司的股價(jià)。

5月15日公告定增預(yù)案之后，光伏企業(yè)拓日新能未能得到投資者的青睞，其股價(jià)一改之前的上升趨勢，掉頭向下。截至5月22日，拓日新能收于3.36元/股，較定增預(yù)案公告日前一個(gè)交易日收盤價(jià)下跌超過10%，同期深證成指下跌4.24%。

值得注意的是，此次參與定增的控股股東奧欣投資，一年以前曾減持公司股份，套現(xiàn)超過3000萬元。拓日新能董秘龔艷平在回復(fù)記者采訪時(shí)表示，本次控股股東認(rèn)購的金額不低于3000萬元，為認(rèn)購的下限，且與2019減持金額無關(guān)聯(lián)。

控股股東奧欣投資擬認(rèn)購不低于3000萬元

根據(jù)拓日新能此前公布的定增預(yù)案，公司擬向不超過35名的特定投資者發(fā)行不超過約3.7億股股票，募集資金總額不超過10億元，發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前二十個(gè)交易日公司股票均價(jià)的80%。如果按照10億元計(jì)算，發(fā)行價(jià)格將不低于2.70元/股。

公司表示，擬使用7.3億元募資資金投向連州市宏日盛200MW綜合利用光伏電站項(xiàng)目，另外2.7億元用于補(bǔ)充流動資金。

目前持有拓日新能31.73%股份的控股股東奧欣投資帶頭認(rèn)購，擬以不低于3000萬元的現(xiàn)金認(rèn)購本次發(fā)行的股票，認(rèn)購價(jià)格與其他特定投資者相同。本來是提振投資者信心的好事，但是《證券日報(bào)》記者查詢公司過往公告發(fā)現(xiàn)，在2019年的5月至6月份，奧欣投資通過集中競價(jià)方式分六次減持拓日新能約1035.82萬股股份，套現(xiàn)約3487.8萬元，合計(jì)平均減持價(jià)格約為3.37元/股。

天眼查數(shù)據(jù)顯示，奧欣投資由拓日新能實(shí)際控制人陳五奎、李粉莉和陳琛一家三口分別持股23.2%、23.2%和53.6%，注冊資金500萬人民幣，公司人員規(guī)模和參保人數(shù)均為3人。

在不到一年的時(shí)間里，控股股東先以一個(gè)相對較高的價(jià)格減持公司股票，后認(rèn)購公司非公開發(fā)行的股票，背后是出于什么考慮？

對此，拓日新能董秘龔艷平否認(rèn)了控股股東套利及損害中小股東利益的可能：“（大股東增持是因?yàn)椋└鶕?jù)承辦券商以及前期摸排的潛在投資人的反饋，希望控股股東能參與認(rèn)購，以增加本次定增項(xiàng)目發(fā)行成功的概率和潛在投資人的信心。”

她表示，大股東愿意在目前較高的控股比例的情況下參與本次定增，表明其對公司未來發(fā)展有信心。

透鏡公司研究創(chuàng)始人，資本市場、上市公司研究專家況玉清對此認(rèn)為：“短線交易主要是針對的是二級市場行為。奧欣投資的減持是在二級市場進(jìn)行，但是它的增發(fā)是在一級市場認(rèn)購，相隔時(shí)間也比較久，因此很難認(rèn)定是套利。就大股東參與公司的定向增發(fā)新股的認(rèn)購而言，我認(rèn)為是好事，算是一種利益的更深度的綁定。”

流動性匱乏

談到控股股東減持，龔艷平在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)說：“2019年上半年基于國內(nèi)民營光伏企業(yè)融資環(huán)境收緊，大股東出于給上市公司做流動性準(zhǔn)備的目的而做了少量減持行為，所減持的資金基本均撥付給上市公司使用，為上市公司提供資金支持。”

對于2019年減持上市公司股份，奧欣投資曾表示出于“自身資金需求和支持上市公司發(fā)展資金需求”。事實(shí)上，奧欣投資屢次為上市公司提供借款。

在2019年12月17日，拓日新能向奧欣投資申請不超過1億元人民幣的借款總額度以補(bǔ)充流動資金，借款期限為一年。而在此之前，奧欣投資2019年內(nèi)已經(jīng)為拓日新能提供累計(jì)借款8300萬元，并且為拓日新能17.5億元的銀行貸款提供了擔(dān)保。

進(jìn)入2020年，拓日新能的關(guān)聯(lián)借款腳步并沒有停下來。在4月23日，公司發(fā)布公告稱，公司向控股股東奧欣投資和股東喀什東方分別申請不超過3億元人民幣和2億元人民幣的借款總額度續(xù)期以補(bǔ)充流動資金，借款期限為一年。

喀什東方分別由李粉莉和陳五奎持有89.71%和10.29%的股份。換言之，拓日新能實(shí)際上是在向?qū)嶋H控制人請求借款。

種種跡象都表明，拓日新能存在不小的資金壓力。數(shù)據(jù)顯示，2019年末拓日新能的流動比率為0.96，速動比率為0.82，全都小于1；另外，公司賬面上貨幣資金為5.84億元，小于短期借款13.51億元。

此外，拓日新能的業(yè)績層面也并不樂觀。拓日新能的產(chǎn)品包括發(fā)電、晶體硅太陽能(3.270, 0.00, 0.00%)電池芯片、光伏太陽能玻璃等。2019年，公司營業(yè)收入10.54億元，同比下滑5.96%；其歸屬于上市公司股東的凈利潤為7794.23萬元，同比減少12.34%。今年一季度，公司營業(yè)收入1.77億元，同比下滑14.09%，但因利息和收購產(chǎn)生的非經(jīng)常性損益，其一季度凈利潤同比增長963.46%。