涵蓋了多晶硅、逆變器業(yè)務(wù)的特變電工，去年業(yè)績(jī)?nèi)绾?，新能源板塊受“531”政策的影響究竟多大?今天傍晚，答案揭曉。

從數(shù)據(jù)來看，2018年，該公司逆變器板塊的產(chǎn)量同比下滑了20%左右，為2186兆瓦;產(chǎn)能利用率也同比降低。不過，逆變器產(chǎn)銷率還是保持了80%以上的水準(zhǔn)。而受多晶硅產(chǎn)品售價(jià)的大幅下降影響，特變電工“新能源”單項(xiàng)業(yè)務(wù)的毛利率也被拖累了一點(diǎn)?？傮w看來，因531新政的突然“造訪”，特變電工的部分新能源業(yè)務(wù)受到了一定影響。

新能源為公司主要營(yíng)收來源之一

4月15日晚間，特變電工發(fā)布的2018年報(bào)顯示，全年公司營(yíng)收為396.56億，同比上揚(yáng)3.59%;歸屬于上市公司股東凈利20.48億，同比下降6.73%;基本每股收益0.4905元/股，同比降低19.8%。擬每10股派現(xiàn)金1.8元(含稅)。

特變電工是一家能源產(chǎn)品系列繁多的公司。簡(jiǎn)單而言，其主營(yíng)業(yè)務(wù)為三大部分：輸變電、新能源、能源業(yè)務(wù)。在輸變電領(lǐng)域，公司產(chǎn)出變壓器、電線電纜及其他產(chǎn)品。

該公司的新能源業(yè)務(wù)則主要涵蓋了多晶硅、逆變器等兩大類產(chǎn)品，其也是光伏及風(fēng)能電站的一站式解決方案提供商。能源業(yè)務(wù)則涉及煤炭的開采與銷售、電力及熱力生產(chǎn)供應(yīng)等。

從去年特變電工的整體收入看，“新能源”板塊為特變電工公司帶來了最大的創(chuàng)收。2018年，該板塊實(shí)現(xiàn)104.84億的收入，微增0.35%;占特變電工營(yíng)收的 26.44%。其中，境內(nèi)營(yíng)收92.76億，境外營(yíng)收12億。境外收入主要來自于埃及(8.324億)、巴基斯坦(2.93億)、泰國(guó)(8177萬)。

逆變器產(chǎn)能利用率下降

就特變電工的逆變器業(yè)務(wù)方面，公司表示，實(shí)際產(chǎn)量為2186兆瓦。而能源一號(hào)發(fā)現(xiàn)，其同比2017年的2800兆瓦下降了21%。

特變電工并未公布逆變器業(yè)務(wù)的實(shí)際收入、凈利等細(xì)節(jié)，不過逆變器的產(chǎn)能利用率為57%，2017年該比率為74%。2018年，逆變器的產(chǎn)銷率仍有84.72%的保持率，銷售毛利率為13%。相比2017年104.52%的逆變器產(chǎn)銷率，21.3%的銷售毛利率而言，2018年都有所下滑。

另一方面，包括了逆變器、多晶硅在內(nèi)的特變電工“新能源”大板塊的毛利率為19.04%，較上年同期減少4.35個(gè)百分點(diǎn)。特變電工認(rèn)為，這主要是多晶硅產(chǎn)品售價(jià)的大幅下降所致。

截至去年年底，特變電工所轄的多晶硅產(chǎn)能達(dá)3萬噸/年。通過挖潛實(shí)現(xiàn)超產(chǎn)，去年公司的實(shí)際產(chǎn)量達(dá)3.4萬噸，產(chǎn)能利用率113.4%。公司多晶硅的在建生產(chǎn)線總投資額為40.65億，當(dāng)期投資額34.4億。該公司在多晶硅的環(huán)保投入為2.661億。多晶硅板塊的2018年全年產(chǎn)銷率為100.83%，銷售毛利率為34.09%。

公司多晶硅產(chǎn)品，主要采用的是目前行業(yè)成熟的改良西門子法工藝。報(bào)告期內(nèi)，3.6萬噸/年的高純多晶硅產(chǎn)業(yè)升級(jí)項(xiàng)目正在建設(shè)中，建成達(dá)產(chǎn)后多晶硅的產(chǎn)量將達(dá)7萬噸/年左右。

光伏電站開發(fā)上，特變電工顯現(xiàn)了平穩(wěn)發(fā)展的態(tài)勢(shì)。公司披露，旗下新能源公司確認(rèn)銷售收入的光伏、風(fēng)能電站 EPC、PC、BT等項(xiàng)目裝機(jī)為1.36GW。報(bào)告期內(nèi)，已完工未轉(zhuǎn)讓及在建的BT項(xiàng)目為368.45MW。

截至去年年底，特變電工出售電站的總裝機(jī)容量為354兆瓦，總計(jì)10個(gè)。已出售電站項(xiàng)目的總成交額為19.4216億。公司持有的電站數(shù)量為11個(gè)，裝機(jī)量為251.947兆瓦;在手已核準(zhǔn)的總裝機(jī)容量是290兆瓦。當(dāng)期出售電站對(duì)公司當(dāng)期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響為4.1128億。

2012-2018年，特變電工累計(jì)確認(rèn)收入的光伏裝機(jī)為6050.17兆瓦;同期，累計(jì)確認(rèn)收入的風(fēng)電裝機(jī)1064.4兆瓦。

除去新能源板塊之外，特變電工的 “變壓器產(chǎn)品”、“電線電纜產(chǎn)品”等(屬輸變電子業(yè)務(wù))收入，分別為98.31億、68.68億，營(yíng)收分別同比下降了3.65%、上揚(yáng)6.53%。

變壓器產(chǎn)品的營(yíng)收，較上年同期下降3.65%，營(yíng)業(yè)成本較上年同期增長(zhǎng)6.71%，毛利率較上年同期減少7.98個(gè)百分點(diǎn)，主要系市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、原材料價(jià)格上漲及本期毛利率水平較高的特高壓產(chǎn)品銷售占比下降所致。

去年全年，特變電工電線電纜產(chǎn)品的營(yíng)業(yè)成本較上年同期增長(zhǎng)5.07%，毛利率較上年同期增長(zhǎng)1.28個(gè)百分點(diǎn)，主要系公司加強(qiáng)市場(chǎng)開拓、成本管控所致。