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8月20-21日，第三屆東北能源經濟轉型與光伏產業(yè)論壇在吉林長春舉行，本屆大會由吉林省 風能太陽能學會、吉林省電力勘測設計院、吉林省電力規(guī)劃中心、白城市光伏領跑者基地領 導小組、世紀新能源網(wǎng)等單位共同主辦。
近500余位嘉賓代表共同討論在新的政策背景下，光伏從業(yè)者如何洞察宏觀形勢和產業(yè)格局的深刻變化，謀求發(fā)展。
大會安排了兩天的全體會議，就老工業(yè)基地的綠色能源機遇與挑戰(zhàn)、東北光伏領跑者平價上 網(wǎng)的挑戰(zhàn)與機遇、領跑者電站設計與設備選型、天然氣與光伏互補的可行性、光伏扶貧與分布式投資機會以及新動能、新未來等多個主題議題進行了深入學習和探討。
論壇上，國務院參事、國家能源專家咨詢委員會副主任、國家氣候專家委員會委員、原國家 能源局局長徐錠明；吉林省發(fā)改委原黨組書記、副局長曹家興；國家發(fā)改委國際合作中心能 源研究所所長王進；中國電力科學研究院新能源研究中心主任張軍軍；中國電建吉林省電力 勘測設計院院長、吉林省風能太陽能學會理事長姚飛；白城光伏領跑基地領導小組辦公室主任、基地建設現(xiàn)場指揮部總指揮張曉波；中國電建吉林省電力勘測設計院新能源部主任李欽偉；白城光伏領跑者基地建設現(xiàn)場指揮部副總指揮王強；協(xié)鑫集成科技股份有限公司助理副總裁、國內銷售總裁梁文章等眾多光伏領域的企業(yè)精英、專家、學者出席論壇并發(fā)表演講。
以下為光伏資本市場知名分析師、三錢資產管理有限公司投資總監(jiān)張治雨發(fā)言：
張治雨：我的題目是“光伏行業(yè)成人禮下的行業(yè)周期，我們將何去何從？”演講的開始我先講一個光伏行業(yè)的本質。
四個部分：光伏行業(yè)的本質，引發(fā)此輪周期的原因，周期地步的價格將何去何從？光伏行業(yè)將何去何從？光伏行業(yè)的本質比較務虛，但是我講是因為后面的內容和這個直接相關，光伏行業(yè)的本質是我來總結的，有三大本質，一個是變化，另外是成長，第三是周期。每一輪的光伏行業(yè)龍頭在變化，下一輪光伏產業(yè)啟動的時候，老企業(yè)和老設備就會面臨淘汰。光伏行業(yè)的設備資產應該按照加速的折，但是我們普遍采用十年折舊法?，F(xiàn)在的設備預期十年用，有哪個制造業(yè)可以用十年，所以折舊政策有問題，導致光伏行業(yè)每一輪洗禮以后容易出現(xiàn)后來者居上，因為后來者憑借新的產能實現(xiàn)了技術的反超。
成長，光伏產品的組件價格不斷下滑，使得需求不斷向右移動，這是典型的需求曲線和經濟模型，價格不斷下滑，而需求卻不斷向上，所以光伏行業(yè)是成長的行業(yè)，因為組件價格不斷下滑。年初時，大家對光伏行業(yè)的需求很樂觀，根據(jù)今天的會場來的人的數(shù)量很不樂觀。
光伏行業(yè)的周期屬性由補貼政策導致的，我們不足以全面迎來平價上網(wǎng)時代，中國市場嚴重以來補貼，而國內補貼缺口越來越大，今年531政策并不是突然起來，當頭一棒，而是早有預料，很多人眼里531是黑天鵝，但是我為是犀牛，是預料到的事情。每年的補貼下調都會引來一輪行業(yè)周期，上一輪當時歐洲市場占全球的60%市場需求，德國補貼不堪重負，引發(fā)了2011年開始的光伏行業(yè)的周期，這一輪也是中國補貼退出引發(fā)的一輪周期。那么參照上一輪的經驗，周期可能只是剛剛開始。光伏行業(yè)有三個屬性，一是變化的行業(yè)，二是成長的行業(yè)，三是周期的行業(yè)。變化著的成長性周期行業(yè)，這是光伏行業(yè)的本質。
引發(fā)此輪產業(yè)周期的原因是什么呢？兩個方面的原因，一個方面是技術變革帶來了產能的擴張，2017年單晶硅片的產能擴張十分迅猛，這個背后是技術變革。導入新的金剛線切割技術上獲得了成功，雖然沒有增加切片機的情況下，產能又擴充了30%，兩者共同導致硅片環(huán)境產能過剩異常嚴重。如果價格合適，比如單晶硅片5塊錢，過剩率達到了70%，這是一方面的原因。
另一方面的原因是補貼，僅光伏行業(yè)的補貼到現(xiàn)在為止一年需要800億量，而國家清潔能源發(fā)展基金理論征收量也超不過800億，單年度的缺口非常大，累計缺口現(xiàn)在已經達到900多億。根據(jù)王老師的統(tǒng)計，到2020年，我們的累計缺口量會突破2000億，所以國家會下調補貼。一方面擴大產能，另一方面中國的補貼退出，就引發(fā)了光伏行業(yè)周期，這一輪的產業(yè)周期之后就會是最后的產業(yè)周期。為什么呢？因為這論光伏產業(yè)周期之后，市場結構會更加均衡，上一輪是德國占比過半，這一輪是中國占比過半，以后市場將會更加均衡，不會出現(xiàn)單一占比過半。印度地區(qū)光伏電將成為最為廉價的電源。
技術趨于穩(wěn)定，硅料和硅片環(huán)節(jié)短時間內不再會因為技術變革引發(fā)產能劇烈擴張，行業(yè)多個環(huán)節(jié)將會出現(xiàn)寡頭壟斷的現(xiàn)象，行業(yè)競爭格局趨于穩(wěn)定。海外的產能紛紛退出，臺灣的產能面臨滅頂之災，最多在今年下半年臺灣地區(qū)的十個G瓦的產能將會淪為無效產能，所以光伏行業(yè)多個產業(yè)環(huán)節(jié)將會趨于寡頭壟斷格局。
這一輪光伏產品的價格底部在哪里？硅料供應存在結構性矛盾，總量已經供過于求?，F(xiàn)在的硅料品質要求更高，以前只要能生產出來就是硅料，按照以后就不是這樣的情況了，一些低品質的會面臨淘汰，尤其國內2010年前后形成的大批量的硅料產能將熬不過這一輪的行業(yè)的冬天。如果我們統(tǒng)計硅料產能的總量，我們會發(fā)現(xiàn)硅料是過剩的，如果我們分析硅料的品質，把產品的品質維度加進來，全球范圍的高品質的硅料產能是有限的，只有六家。高品質硅料產能的合計供給量也只有20多萬噸，但是下半年單晶硅片依舊處于擴展態(tài)勢，單晶硅片可能也是處在保本運營的階段，但是為什么大家依舊擴新產能，因為新產能的擴展不是現(xiàn)在開始的，是去年開始的，和地方政府已經簽了協(xié)議，甚至和設備廠商已經下了訂單，不能一時間停止擴產的步伐。
真正硅料產能對單晶硅片的產能峰值會出現(xiàn)在今年的K4，明年會略有上升。這個圖片的曲線代表了對硅料的需求，到今年下半年時高品質單晶硅片的需求量會達到25萬噸的量級，所以高品質的單晶硅片會出現(xiàn)供給的結構性矛盾。這個矛盾使得我們必須使海外的兩個產能必須保持存活的狀態(tài)，高品質的單晶硅片95元的價格就是底部，根據(jù)最新的情況分析，9月份新能源會作出新的檢修，高品質硅料價格會破100。
分析組件環(huán)節(jié)，不含稅的成本是185元，單位是60型組件的一片，封裝環(huán)節(jié)和運輸環(huán)節(jié)的成本會250元，組件環(huán)節(jié)降本空間十分有限，每瓦的多經電池在0.80以上，多晶組件環(huán)節(jié)的價格極限就是1.8元，不能再低了，如果比1.8元還低的多晶組件大家要掂量一下到底是哪里出了問題。
我們會發(fā)現(xiàn)一個現(xiàn)象，單晶Perc組件高功率的實際成本已經低于多晶組件，多晶組件將會以1.8元的成本，單晶組件會在加一定的合理價差，這個合理價差我們之前討論是每20瓦1毛錢，如果是1.8元的話，290瓦的1.9，每20瓦價值1毛錢。也就是說，接下來是多晶組件貼著現(xiàn)金成本來賣，多晶會加合理價差來賣。單晶組件在封裝環(huán)節(jié)上有優(yōu)勢，但是單晶組件沒有必要貼著先進成本來賣，單晶并不會一蹴而就成為供應的絕對主流，主要取決于高品質硅料的供給，明年高品質硅料需求將會得到滿足，我們在2019年的下半年可以見到單晶硅片市場占有率突破80%。
電池環(huán)節(jié)雖然也在經歷一輪又一輪的洗牌，但是無法組織新產能的擴張，因為新產能比老產能有太多優(yōu)勢，有的企業(yè)說他們的節(jié)拍可以放到5000片/小時，而老的電池產能生產節(jié)拍是2300片/小時，雖然行業(yè)現(xiàn)在面臨較大的洗牌，但是無法阻止產能的擴張，因為新產能對老產能有碾壓式的領先優(yōu)勢。
光伏行業(yè)將何去何從？這一輪光伏行業(yè)周期之后我們將再無周期，宏觀經濟不好了光伏行業(yè)行業(yè)隨著宏觀經濟走，今年這種量級的大周期可能不會再有了。這一輪產業(yè)周期以后，硅料環(huán)節(jié)通威、大全、新特會占據(jù)70%的市場份額，這是一個大概的預估，市場的集中度可能比這個還高，所以行業(yè)格局在這一輪之后將會得到大幅的整頓，會有一大批的企業(yè)就此退出。
我們得出兩個重要的結論。上面的結論是關于中國需求的，很多朋友說，中國需求今年只有28G瓦，還是海外的指明機構，這是純屬胡說。今年的中國需求比想象的樂觀，我的預期是35G瓦，甚至以上，為什么呢？還是那個原因，就是慣性。雖然531是極剎車，這些項目雖然沒有補貼，到底是干還是不干？但是根據(jù)企業(yè)的了解，這些很多企業(yè)的很多項目，由于投資進度已經比較深入，他們會繼續(xù)加下去，所以下半年還會有需求的支撐。我們今年控制30G瓦，明年控制25G瓦，但是項目慣性的擾動，今年一些企業(yè)會占用明年的指標，會使得今年的裝機量達到35，明年可能會跌破20。分析中國的需求，行業(yè)真正的需求都沒有到來，真正的需求會出現(xiàn)在2019年上半年。
行業(yè)的情緒底不是現(xiàn)在，龍頭公司面對的挑戰(zhàn)越來越大，需求底和情緒底會共振出現(xiàn)在2019年上半年。真正的產能擴產的最高峰，大家一般都是在四季度，四季度是投產的高峰，這樣會使得相對需求的寒冬出現(xiàn)在2019年上半年。不恰當時候的盲目樂觀會使業(yè)內的行業(yè)葬送自己，我們要謹小慎微努力生存下去，現(xiàn)金流我們要努力保存，庫存我們要嚴格控制，這一輪行業(yè)的周期底部是出現(xiàn)在明年，希望大家做好更充分的準備，謝謝！
近500余位嘉賓代表共同討論在新的政策背景下，光伏從業(yè)者如何洞察宏觀形勢和產業(yè)格局的深刻變化，謀求發(fā)展。
大會安排了兩天的全體會議，就老工業(yè)基地的綠色能源機遇與挑戰(zhàn)、東北光伏領跑者平價上 網(wǎng)的挑戰(zhàn)與機遇、領跑者電站設計與設備選型、天然氣與光伏互補的可行性、光伏扶貧與分布式投資機會以及新動能、新未來等多個主題議題進行了深入學習和探討。
論壇上，國務院參事、國家能源專家咨詢委員會副主任、國家氣候專家委員會委員、原國家 能源局局長徐錠明；吉林省發(fā)改委原黨組書記、副局長曹家興；國家發(fā)改委國際合作中心能 源研究所所長王進；中國電力科學研究院新能源研究中心主任張軍軍；中國電建吉林省電力 勘測設計院院長、吉林省風能太陽能學會理事長姚飛；白城光伏領跑基地領導小組辦公室主任、基地建設現(xiàn)場指揮部總指揮張曉波；中國電建吉林省電力勘測設計院新能源部主任李欽偉；白城光伏領跑者基地建設現(xiàn)場指揮部副總指揮王強；協(xié)鑫集成科技股份有限公司助理副總裁、國內銷售總裁梁文章等眾多光伏領域的企業(yè)精英、專家、學者出席論壇并發(fā)表演講。
以下為光伏資本市場知名分析師、三錢資產管理有限公司投資總監(jiān)張治雨發(fā)言：
張治雨：我的題目是“光伏行業(yè)成人禮下的行業(yè)周期，我們將何去何從？”演講的開始我先講一個光伏行業(yè)的本質。
四個部分：光伏行業(yè)的本質，引發(fā)此輪周期的原因，周期地步的價格將何去何從？光伏行業(yè)將何去何從？光伏行業(yè)的本質比較務虛，但是我講是因為后面的內容和這個直接相關，光伏行業(yè)的本質是我來總結的，有三大本質，一個是變化，另外是成長，第三是周期。每一輪的光伏行業(yè)龍頭在變化，下一輪光伏產業(yè)啟動的時候，老企業(yè)和老設備就會面臨淘汰。光伏行業(yè)的設備資產應該按照加速的折，但是我們普遍采用十年折舊法?，F(xiàn)在的設備預期十年用，有哪個制造業(yè)可以用十年，所以折舊政策有問題，導致光伏行業(yè)每一輪洗禮以后容易出現(xiàn)后來者居上，因為后來者憑借新的產能實現(xiàn)了技術的反超。
成長，光伏產品的組件價格不斷下滑，使得需求不斷向右移動，這是典型的需求曲線和經濟模型，價格不斷下滑，而需求卻不斷向上，所以光伏行業(yè)是成長的行業(yè)，因為組件價格不斷下滑。年初時，大家對光伏行業(yè)的需求很樂觀，根據(jù)今天的會場來的人的數(shù)量很不樂觀。
光伏行業(yè)的周期屬性由補貼政策導致的，我們不足以全面迎來平價上網(wǎng)時代，中國市場嚴重以來補貼，而國內補貼缺口越來越大，今年531政策并不是突然起來，當頭一棒，而是早有預料，很多人眼里531是黑天鵝，但是我為是犀牛，是預料到的事情。每年的補貼下調都會引來一輪行業(yè)周期，上一輪當時歐洲市場占全球的60%市場需求，德國補貼不堪重負，引發(fā)了2011年開始的光伏行業(yè)的周期，這一輪也是中國補貼退出引發(fā)的一輪周期。那么參照上一輪的經驗，周期可能只是剛剛開始。光伏行業(yè)有三個屬性，一是變化的行業(yè)，二是成長的行業(yè)，三是周期的行業(yè)。變化著的成長性周期行業(yè)，這是光伏行業(yè)的本質。
引發(fā)此輪產業(yè)周期的原因是什么呢？兩個方面的原因，一個方面是技術變革帶來了產能的擴張，2017年單晶硅片的產能擴張十分迅猛，這個背后是技術變革。導入新的金剛線切割技術上獲得了成功，雖然沒有增加切片機的情況下，產能又擴充了30%，兩者共同導致硅片環(huán)境產能過剩異常嚴重。如果價格合適，比如單晶硅片5塊錢，過剩率達到了70%，這是一方面的原因。
另一方面的原因是補貼，僅光伏行業(yè)的補貼到現(xiàn)在為止一年需要800億量，而國家清潔能源發(fā)展基金理論征收量也超不過800億，單年度的缺口非常大，累計缺口現(xiàn)在已經達到900多億。根據(jù)王老師的統(tǒng)計，到2020年，我們的累計缺口量會突破2000億，所以國家會下調補貼。一方面擴大產能，另一方面中國的補貼退出，就引發(fā)了光伏行業(yè)周期，這一輪的產業(yè)周期之后就會是最后的產業(yè)周期。為什么呢？因為這論光伏產業(yè)周期之后，市場結構會更加均衡，上一輪是德國占比過半，這一輪是中國占比過半，以后市場將會更加均衡，不會出現(xiàn)單一占比過半。印度地區(qū)光伏電將成為最為廉價的電源。
技術趨于穩(wěn)定，硅料和硅片環(huán)節(jié)短時間內不再會因為技術變革引發(fā)產能劇烈擴張，行業(yè)多個環(huán)節(jié)將會出現(xiàn)寡頭壟斷的現(xiàn)象，行業(yè)競爭格局趨于穩(wěn)定。海外的產能紛紛退出，臺灣的產能面臨滅頂之災，最多在今年下半年臺灣地區(qū)的十個G瓦的產能將會淪為無效產能，所以光伏行業(yè)多個產業(yè)環(huán)節(jié)將會趨于寡頭壟斷格局。
這一輪光伏產品的價格底部在哪里？硅料供應存在結構性矛盾，總量已經供過于求?，F(xiàn)在的硅料品質要求更高，以前只要能生產出來就是硅料，按照以后就不是這樣的情況了，一些低品質的會面臨淘汰，尤其國內2010年前后形成的大批量的硅料產能將熬不過這一輪的行業(yè)的冬天。如果我們統(tǒng)計硅料產能的總量，我們會發(fā)現(xiàn)硅料是過剩的，如果我們分析硅料的品質，把產品的品質維度加進來，全球范圍的高品質的硅料產能是有限的，只有六家。高品質硅料產能的合計供給量也只有20多萬噸，但是下半年單晶硅片依舊處于擴展態(tài)勢，單晶硅片可能也是處在保本運營的階段，但是為什么大家依舊擴新產能，因為新產能的擴展不是現(xiàn)在開始的，是去年開始的，和地方政府已經簽了協(xié)議，甚至和設備廠商已經下了訂單，不能一時間停止擴產的步伐。
真正硅料產能對單晶硅片的產能峰值會出現(xiàn)在今年的K4，明年會略有上升。這個圖片的曲線代表了對硅料的需求，到今年下半年時高品質單晶硅片的需求量會達到25萬噸的量級，所以高品質的單晶硅片會出現(xiàn)供給的結構性矛盾。這個矛盾使得我們必須使海外的兩個產能必須保持存活的狀態(tài)，高品質的單晶硅片95元的價格就是底部，根據(jù)最新的情況分析，9月份新能源會作出新的檢修，高品質硅料價格會破100。
分析組件環(huán)節(jié)，不含稅的成本是185元，單位是60型組件的一片，封裝環(huán)節(jié)和運輸環(huán)節(jié)的成本會250元，組件環(huán)節(jié)降本空間十分有限，每瓦的多經電池在0.80以上，多晶組件環(huán)節(jié)的價格極限就是1.8元，不能再低了，如果比1.8元還低的多晶組件大家要掂量一下到底是哪里出了問題。
我們會發(fā)現(xiàn)一個現(xiàn)象，單晶Perc組件高功率的實際成本已經低于多晶組件，多晶組件將會以1.8元的成本，單晶組件會在加一定的合理價差，這個合理價差我們之前討論是每20瓦1毛錢，如果是1.8元的話，290瓦的1.9，每20瓦價值1毛錢。也就是說，接下來是多晶組件貼著現(xiàn)金成本來賣，多晶會加合理價差來賣。單晶組件在封裝環(huán)節(jié)上有優(yōu)勢，但是單晶組件沒有必要貼著先進成本來賣，單晶并不會一蹴而就成為供應的絕對主流，主要取決于高品質硅料的供給，明年高品質硅料需求將會得到滿足，我們在2019年的下半年可以見到單晶硅片市場占有率突破80%。
電池環(huán)節(jié)雖然也在經歷一輪又一輪的洗牌，但是無法組織新產能的擴張，因為新產能比老產能有太多優(yōu)勢，有的企業(yè)說他們的節(jié)拍可以放到5000片/小時，而老的電池產能生產節(jié)拍是2300片/小時，雖然行業(yè)現(xiàn)在面臨較大的洗牌，但是無法阻止產能的擴張，因為新產能對老產能有碾壓式的領先優(yōu)勢。
光伏行業(yè)將何去何從？這一輪光伏行業(yè)周期之后我們將再無周期，宏觀經濟不好了光伏行業(yè)行業(yè)隨著宏觀經濟走，今年這種量級的大周期可能不會再有了。這一輪產業(yè)周期以后，硅料環(huán)節(jié)通威、大全、新特會占據(jù)70%的市場份額，這是一個大概的預估，市場的集中度可能比這個還高，所以行業(yè)格局在這一輪之后將會得到大幅的整頓，會有一大批的企業(yè)就此退出。
我們得出兩個重要的結論。上面的結論是關于中國需求的，很多朋友說，中國需求今年只有28G瓦，還是海外的指明機構，這是純屬胡說。今年的中國需求比想象的樂觀，我的預期是35G瓦，甚至以上，為什么呢？還是那個原因，就是慣性。雖然531是極剎車，這些項目雖然沒有補貼，到底是干還是不干？但是根據(jù)企業(yè)的了解，這些很多企業(yè)的很多項目，由于投資進度已經比較深入，他們會繼續(xù)加下去，所以下半年還會有需求的支撐。我們今年控制30G瓦，明年控制25G瓦，但是項目慣性的擾動，今年一些企業(yè)會占用明年的指標，會使得今年的裝機量達到35，明年可能會跌破20。分析中國的需求，行業(yè)真正的需求都沒有到來，真正的需求會出現(xiàn)在2019年上半年。
行業(yè)的情緒底不是現(xiàn)在，龍頭公司面對的挑戰(zhàn)越來越大，需求底和情緒底會共振出現(xiàn)在2019年上半年。真正的產能擴產的最高峰，大家一般都是在四季度，四季度是投產的高峰，這樣會使得相對需求的寒冬出現(xiàn)在2019年上半年。不恰當時候的盲目樂觀會使業(yè)內的行業(yè)葬送自己，我們要謹小慎微努力生存下去，現(xiàn)金流我們要努力保存，庫存我們要嚴格控制，這一輪行業(yè)的周期底部是出現(xiàn)在明年，希望大家做好更充分的準備，謝謝！
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