從消納、收益角度看,分布式將成光伏行業(yè)下一個(gè)路口

2017上半年,我國光伏發(fā)電棄光率約為7.14%,同比下降4.5個(gè)百分點(diǎn),總體好轉(zhuǎn)。但是棄光重災(zāi)區(qū)的新疆(含兵團(tuán))、甘肅地區(qū),但仍有高達(dá)25%的棄光率,西北五省的棄光限電現(xiàn)象依然嚴(yán)峻,并未有實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn)。分布式光伏電源處于用戶側(cè),發(fā)電供給當(dāng)?shù)刎?fù)荷,可以有效減少對(duì)電網(wǎng)供電的依賴,實(shí)現(xiàn)就近消納,同時(shí)還可以減少線路損耗,因此發(fā)展分布式有助于解決棄光限電問題。從收益上看,分布式光伏發(fā)電收益模型有三種,其中“自發(fā)自用”和“自發(fā)自用,余電上網(wǎng)”,收益要明顯高于集中式光伏電站。較高的投資回報(bào)率,是分布式發(fā)電成為下一個(gè)風(fēng)口的重要依據(jù)。

政策疊加技術(shù)降本,支撐我國分布式快速發(fā)展

近些年國家接連出臺(tái)相應(yīng)政策大力扶持分布式光伏的建設(shè);同時(shí)隨著技術(shù)不斷提升,分布式光伏系統(tǒng)成本逐年降低,為分布式發(fā)展帶來了契機(jī)。國內(nèi)分布式光伏累計(jì)裝機(jī)容量從2011年的0.5GW到2016年10.32GW,其復(fù)合增長率高達(dá)270%,發(fā)展迅速。僅2017年上半年,分布式光伏新增裝機(jī)就達(dá)7.11GW,同比增長2.9倍,分布式新增裝機(jī)占比大幅提升。考慮到《太陽能利用十三五規(guī)劃》,制定到2020年中分布式裝機(jī)60GW以上,以及目前我國歐美發(fā)達(dá)國家分布式占比仍有較大差距,國內(nèi)分布式發(fā)展空間依然可觀。

光伏扶貧項(xiàng)目:分布式發(fā)展的新方向

早在2014年10月11日,國務(wù)院扶貧開發(fā)領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室、國家能源局就聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于實(shí)施光伏扶貧工程工作方案》,光伏扶貧模式這一新型扶貧模式,將成為一項(xiàng)新的產(chǎn)業(yè),造福我國貧困地區(qū)的千村萬落。此后國家政策不斷,大力扶持光伏扶貧。2017年國家發(fā)改委、國家能源局等聯(lián)合下發(fā)關(guān)于光伏發(fā)電扶貧工作的意見,并劃定16省471縣的重點(diǎn)實(shí)施范圍,到2020年光伏扶貧裝機(jī)10GW。我們認(rèn)為光伏扶貧項(xiàng)目才剛剛開始,鑒于我國目前現(xiàn)狀,及光伏扶貧靈活多變的運(yùn)作模式,光伏扶貧有望成為分布式發(fā)展一重要方向,支撐未來分布式光伏的發(fā)展。

投資建議

分布式光伏快速發(fā)展,將是我國光伏行業(yè)發(fā)展的重要趨勢,相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的龍頭企業(yè)將直接受益。我們建議關(guān)注隆基股份(單晶龍頭,公司業(yè)務(wù)幾乎覆蓋整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈,產(chǎn)能擴(kuò)張保證業(yè)績保持快速增長,技術(shù)降本使其盈利水平遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平)、協(xié)鑫集成(光伏組件出貨高居全球前六的龍頭企業(yè),受益行業(yè)向好,業(yè)績拐點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn),積極布局分布式光伏成一大看點(diǎn))、林洋能源(國內(nèi)分布式光伏投資運(yùn)營龍頭企業(yè),分布式光伏電站開發(fā)、投資、建設(shè)及運(yùn)營已經(jīng)成為公司主要的業(yè)績?cè)鲩L點(diǎn))。