簽訂9400 萬元多晶硅鑄錠爐銷售大單

公司中標阿特斯多晶硅鑄錠爐招標,與阿特斯光伏電力公司簽訂銷售合同,總金額合計9400 萬元,約占公司2015 年營業(yè)收入的12.33%。此次銷售的是G6 多晶硅鑄錠爐(可升級為G7),貨物將分三批交付,約定2016 年8 月20 日前完成交貨。此次銷售合同將對公司2016 年經(jīng)營業(yè)績起到大幅提升的作用,進一步擴大公司太陽能多晶硅鑄錠爐的市場份額。

上半年光伏搶裝,公司光伏業(yè)務(wù)經(jīng)營大幅改善

受2016 年6 月30 日之后標桿電價下調(diào)影響,光伏行業(yè)搶裝潮上半年持續(xù),今年一季度全國新增光伏裝機量達到7.14GW,同比增長42%,我們預(yù)計上半年即可完成全年15GW 裝機目標。受益于光伏搶裝,公司光伏多晶硅鑄錠爐今年銷售也大幅改善,2015 年12 月以來公司已經(jīng)和華融租賃、山東大海新能源累計簽訂了1.36 億元的融資租賃銷售合同,加上此次簽訂的9400 萬元合同,我們預(yù)計公司今年光伏業(yè)務(wù)收入約為2 億元,同比增長超過500%。

收購盤古數(shù)據(jù),進軍大數(shù)據(jù)分析

公司公告收購盤古數(shù)據(jù)100%股權(quán),盤古數(shù)據(jù)主營業(yè)務(wù)為互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)架構(gòu)服務(wù)以及基于互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心的增值服務(wù),包括云服務(wù)、大數(shù)據(jù)運營服務(wù)等。盤古數(shù)據(jù)規(guī)劃2016-2018 年建設(shè)并投入運營13 個互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心,機架總數(shù)約為30,000 個。盤古數(shù)據(jù)承諾2016-2019 年實現(xiàn)凈利潤3.3 億元、5.9 億元、6.9 億元和7.8 億元。公司目前股本4.6 億股,增發(fā)后總股本將增加至10.2 億股。

長期看好公司碳纖維產(chǎn)品業(yè)務(wù)

公司去年第一條碳纖維生產(chǎn)線出售給集團子公司精業(yè)新材料,4 季度確認首條碳纖維生產(chǎn)線收入2.16 億元,目前該生產(chǎn)線已完工,我們預(yù)計若此條碳纖維生產(chǎn)線上半年試生產(chǎn)成功,今年將有集團外的訂單陸續(xù)落地,有望成為公司新的利潤增長點。由于公司碳纖維進度低于市場預(yù)期,我們將今年碳纖維生產(chǎn)線銷量下調(diào)為1 條,我們?nèi)匀婚L期看好國內(nèi)碳纖維產(chǎn)業(yè)發(fā)展,看好公司碳纖維生產(chǎn)線業(yè)務(wù)拓展。

目標價16.5~18.15 元/股,維持“買入”評級

由于收購盤古數(shù)據(jù),公司未來凈利潤將大幅提升,我們預(yù)測公司2016-2018 年凈利潤分別為3.76 億元、6.22 億元和7.79 億元,預(yù)測公司16-18 年EPS 分別為0.37、0.61 和0.76 元/股,目前股價對應(yīng)16-18 年P(guān)E 為36、22 和17 倍,目標股價16.5~18.15元/股,維持“買入”評級。

風險提示:收購數(shù)據(jù)資產(chǎn)失敗;碳纖維試生產(chǎn)不達預(yù)期。