距離中美臺(tái)新雙反終判不到一個(gè)月，局勢(shì)又起變化。根據(jù)1月2日傳出2012年前一波對(duì)中國(guó)電池片雙反的復(fù)查結(jié)果表明，中國(guó)一線廠商的雙反稅率普遍由30%降至17.5%。TrendForce旗下綠能事業(yè)處EnergyTrend研究經(jīng)理黃公暉表示，在此變化之下，大多數(shù)中國(guó)廠商出貨將選擇在中國(guó)自行生產(chǎn)電池片，封裝成組件后以2012年的雙反稅率出貨美國(guó)，將對(duì)臺(tái)灣電池廠造成沖擊。

黃公暉表示，若以之前中國(guó)2012年30%的主要稅率推估，臺(tái)廠茂迪仍有成本優(yōu)勢(shì)足以一拼，因此茂迪在2014年底宣布合并聯(lián)景，擴(kuò)大電池片的產(chǎn)能規(guī)模。但是在2012年稅率調(diào)降后，中國(guó)廠商將憑借垂直一體、經(jīng)濟(jì)規(guī)模的低成本優(yōu)勢(shì)，大幅增加在美國(guó)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。

以稅率回推，中國(guó)組件以US$ 0.5/W成本估算，非中國(guó)的組件成本必須控制差距在US$ 0.03/W內(nèi)，才能有相當(dāng)?shù)母?jìng)爭(zhēng)力。因此，若以臺(tái)灣2014年的稅率估算，任何臺(tái)灣電池片廠商在第三地或臺(tái)灣制造組件都無(wú)法取得成本優(yōu)勢(shì)。相對(duì)于此，若第三地電池片在臺(tái)灣或第三地組裝仍具有一絲成本優(yōu)勢(shì)，但受限于市場(chǎng)實(shí)際的競(jìng)爭(zhēng)考慮，下游布局較弱的臺(tái)廠在短時(shí)間內(nèi)也無(wú)法快速啟動(dòng)類似的營(yíng)運(yùn)模式。

EnergyTrend分析師林嫣容就各別廠商觀察指出，大部分中國(guó)一線廠商17.5%的稅率，在美國(guó)市場(chǎng)能保有超過15%的毛利，使得美國(guó)成為利潤(rùn)較高的市場(chǎng)。其中天合光能及阿特斯原先對(duì)美國(guó)出口占比高，本次稅率的調(diào)降將能讓這些在美國(guó)市占高的公司賺取更大的利潤(rùn)。至于被調(diào)降稅率摒除在外的其余中國(guó)廠商，因合并稅率超過200%，只能考慮將產(chǎn)能轉(zhuǎn)移至第三地或完全退出美國(guó)市場(chǎng)。



含稅組件成本結(jié)構(gòu)分析

另一方面，受沖擊最大的臺(tái)灣廠商，將面臨陸廠不需倚賴臺(tái)灣廠商作為合作伙伴的窘境，不僅價(jià)格無(wú)法起死回生，原先預(yù)期能持續(xù)滿載的訂單量也恐生變量。臺(tái)廠除了先一步擴(kuò)充第三地產(chǎn)能的太極、升陽(yáng)科之外，可能全軍覆沒；而日前茂迪才剛宣布合并聯(lián)景期待發(fā)揮整并的功效，如今看來(lái)龐大的產(chǎn)能反而將成為極大的包袱。預(yù)期原先已在計(jì)劃外移的廠商不僅將加快至第三地設(shè)廠的速度，甚至外移的規(guī)模也將進(jìn)一步上調(diào)。

隨著中國(guó)廠商雙反稅率的調(diào)降，中美的貿(mào)易戰(zhàn)與政治角力似乎也暫告一段落，而2017年美國(guó)相關(guān)能源政策即將修改，EnergyTrend預(yù)估美國(guó)市場(chǎng)在2015-2016年間將會(huì)推升更多的需求量。盡管一月底仍有2014年雙反ITC的終判變量，但一般預(yù)測(cè)變動(dòng)應(yīng)不大。