在經(jīng)歷了遴選戰(zhàn)略投資者、高層人事更迭、化解巨額可轉(zhuǎn)債危機(jī)以及有意向投資者遞交投標(biāo)書(shū)等一系列事件之后，眾人期盼的9月20日落地的無(wú)錫尚德破產(chǎn)重整方案再一次落空，時(shí)間恐將再延至今年12月20日左右。

然而此時(shí)掌控?zé)o錫尚德破產(chǎn)重整的無(wú)錫國(guó)聯(lián)就如“鋼絲上的舞者”，雖然背后有無(wú)錫政府兜底，但是要盤活尚德，引入行業(yè)內(nèi)的其他戰(zhàn)略投資者是如今唯一的上策，而曾在尚德起步時(shí)起關(guān)鍵作用的無(wú)錫國(guó)聯(lián)如今再次握著盤活尚德的命門。

方案或延后三個(gè)月

9月18日，自尚德電力媒體關(guān)系副總裁龔學(xué)進(jìn)離任后、上任不久的尚德新聞發(fā)言人Ryan接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)稱，“對(duì)于重組進(jìn)展我們打算最近發(fā)布消息，”而且他還稱，“我們現(xiàn)正在跟幾家戰(zhàn)略性投資者談判。”

但是自稱對(duì)尚德的情況比較了解、也曾被無(wú)錫國(guó)聯(lián)找到希望能出面接盤的某光伏企業(yè)總裁告訴本報(bào)記者，無(wú)錫尚德破產(chǎn)重整方案已經(jīng)延后了三個(gè)月，最終結(jié)果出爐應(yīng)該會(huì)在12月20日左右。

該總裁說(shuō)，Ryan所指的幾家戰(zhàn)略性投資者恐怕是一路從無(wú)錫方面尋找與遴選階段、投資者盡責(zé)調(diào)查至目前對(duì)投資者發(fā)出投標(biāo)書(shū)走來(lái)的四家企業(yè)，包括英利、天合光能、中國(guó)西電(3.68, 0.08, 2.22%)、北京普天新能源。

最新的消息是，9月16日下午，無(wú)錫尚德破產(chǎn)重整小組已經(jīng)向投資者發(fā)出了投標(biāo)書(shū)，而這也被解讀為經(jīng)歷了半年時(shí)間的破產(chǎn)重整有了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。

然而最為關(guān)鍵的是，英利等幾家戰(zhàn)略投資者已經(jīng)完成了盡責(zé)調(diào)查，接盤的話，他們到底還在猶豫什么？

上述某光伏企業(yè)總裁道出了戰(zhàn)略投資者的心事兒，一是無(wú)錫尚德107億元債務(wù)到底如何解決；二是企業(yè)進(jìn)入尚德后無(wú)錫市政府到底以什么角色出現(xiàn)；三是如今的尚德工藝技術(shù)、設(shè)備團(tuán)隊(duì)等到底是什么狀況。最為關(guān)鍵的是前兩者，而恰恰這兩者目前依然不明朗，沒(méi)有拿出明確的方案或者想法出來(lái)。

無(wú)錫政府的角色之憂

“尚德電力一路走來(lái)無(wú)時(shí)無(wú)刻不有著無(wú)錫政府的影子，而進(jìn)入破產(chǎn)重整時(shí)期的無(wú)錫尚德更是重新被無(wú)錫國(guó)聯(lián)接管、受著前所未有的非常明顯的無(wú)錫市政府的意志遙控。”某業(yè)內(nèi)人士如是說(shuō)。

9月13日，繼董事長(zhǎng)SusanWang等三位董事集體出走后，尚德電力CEO金緯的離開(kāi)標(biāo)志著海外派徹底離開(kāi)了管理層。令人關(guān)注的是，金緯離開(kāi)后，公司總裁周衛(wèi)平出任臨時(shí)CEO兼CFO，公司董事會(huì)將開(kāi)始尋求新的CFO人選，但是由于周衛(wèi)平屬于無(wú)錫國(guó)聯(lián)集團(tuán)的代表，因此，分析人士認(rèn)為，此次人事變動(dòng)意味著尚德電力已正式被無(wú)錫國(guó)聯(lián)全面接管。

而實(shí)際上早在無(wú)錫國(guó)聯(lián)進(jìn)入無(wú)錫尚德之日起，尚德電力創(chuàng)始人兼第一大股東施正榮、海外債權(quán)人代表就已經(jīng)退居二線，進(jìn)入了無(wú)錫國(guó)聯(lián)掌控的時(shí)期。“無(wú)錫國(guó)聯(lián)要我做一些工作，這是與CEO施正榮的意志相違背的，而多年來(lái)受施正榮提攜的我，不忍心與之作對(duì)，所以就辭職了。”此前有尚德某高管如是向本報(bào)記者說(shuō)，那正是3月初董事會(huì)廢除施正榮職務(wù)而施正榮反抗的時(shí)期。

事實(shí)也證明確實(shí)如此，如今施正榮不僅在不情愿之下從尚德管理層淡出，甚至有內(nèi)部人士稱他被“下放”搞銷售，更有業(yè)內(nèi)人士分析此次破產(chǎn)重整施正榮或?qū)⑼耆顺錾械?，而在CEO位子上逼退施正榮過(guò)程中功不可沒(méi)的金緯最后卻以離開(kāi)的背影而告終。

“雖然無(wú)錫國(guó)聯(lián)進(jìn)入尚德是迫不得已的選擇，但是投資者擔(dān)心會(huì)在接盤尚德后，由于某些不可控情況的發(fā)生，遭遇如施正榮類似的下場(chǎng)。”某光伏企業(yè)人士如是說(shuō)。

107億債務(wù)待解

如果無(wú)錫政府在未來(lái)尚德中扮演什么角色是一個(gè)“未引爆的雷”，而現(xiàn)在“擺在明面上的雷”就是無(wú)錫尚德身上的107億元的債務(wù)，另外投資者需要考察清楚的是，在經(jīng)歷了多次變故后的尚德工藝技術(shù)、設(shè)備團(tuán)隊(duì)是否還如之前一樣先進(jìn)。

此前的8月30日，尚德方面宣布了重組流程的進(jìn)展，一個(gè)好消息則是，公司已與由Clearwater Capital Partners和Spinnaker Capital Limited牽頭的債權(quán)人工作小組就重組尚德達(dá)成共識(shí)，5.41億美元可轉(zhuǎn)債終于可以以債轉(zhuǎn)股的方式躲過(guò)“死亡之神的親密接觸”。

當(dāng)天，尚德總裁周衛(wèi)平說(shuō)：“我們已經(jīng)朝著新尚德走出了重要一步。在這段重組期間，尚德繼續(xù)保持了生產(chǎn)和產(chǎn)品質(zhì)保責(zé)任。重組將使尚德削減成本并優(yōu)化我們的利潤(rùn)率和產(chǎn)量。雖然對(duì)我們現(xiàn)有股東來(lái)說(shuō)股權(quán)預(yù)計(jì)將會(huì)大量稀釋，但我們相信這些措施將使我們處于更好、更強(qiáng)健的位置，來(lái)為我們中國(guó)、日本、歐洲、美國(guó)和全球其他地區(qū)現(xiàn)有的和將來(lái)的客戶服務(wù)。”

但是107億元債務(wù)到底如何解決才能夠讓投資者樂(lè)意接盤尚德，這是擺在無(wú)錫國(guó)聯(lián)為代表的無(wú)錫政府面前盤活尚德的另一道“坎兒”。

某光伏企業(yè)內(nèi)部人士向本報(bào)記者分析，“目前雖然國(guó)家利好行業(yè)的政策頻出，但是大方向依然不明朗，整個(gè)行業(yè)依然處于低迷狀態(tài)，無(wú)錫尚德107億元債務(wù)這么大的包袱，單靠投資者一個(gè)企業(yè)之力是根本就不行的，必須依靠政府、銀行一起才能解決。”

接近英利的業(yè)內(nèi)人士向本報(bào)記者透露，俗話說(shuō)“百足之蟲(chóng)死而不僵”，如今的尚德似乎就是如此，它的產(chǎn)品質(zhì)量和工藝流程之前確實(shí)是世界一流水平，而且在業(yè)內(nèi)有知名度，銷售渠道在全球都比較完善，所以才有了英利與天合光能還在為接盤尚德而“爭(zhēng)風(fēng)吃醋”的事兒，但是，它們?nèi)匀辉诘?，肯定希?07億元債務(wù)能夠在無(wú)錫市政府的幫助下解決，而不是讓其自身解決，或者以全部轉(zhuǎn)換為公司股權(quán)的方式解決。

但是依然有業(yè)內(nèi)人士提醒投資者，在接盤之前一定要考察好如今企業(yè)的工藝技術(shù)、設(shè)備團(tuán)隊(duì)到底處于一個(gè)什么狀況，不然接盤后發(fā)現(xiàn)并非如之前一般，到時(shí)候就晚了。