11月7日，三峽能源在業(yè)績說明會對南疆新能源基地項目做了進一步介紹，三峽能源表示預計整體工程建設(shè)期 3-4 年，其中新能源與儲能項目建設(shè)將根據(jù)煤電項目、外送通道建設(shè)進度適時調(diào)整。此外，三峽能源還介紹了其抽水蓄能和新能源業(yè)務(wù)情況，以及對未來成本和電價預測。

據(jù)悉，10月30日，三峽能源曾發(fā)布公告，擬投資建設(shè)新疆南疆塔克拉瑪干沙漠新能源基地項目（下稱南疆基地項目），共建設(shè)光伏850萬千瓦、風電400萬千瓦，配套建設(shè)煤電6×66萬千瓦和新型儲能500萬千瓦時。

詳情如下：

1．公司目前的資源儲備情況如何？新增資源儲備規(guī)模是多少？核準情況如何？能否支撐公司未來快速裝機增長？

答：截至2024年9月，新增新能源資源獲取超2900萬千瓦，核準備案超280萬千瓦、建設(shè)指標超1400萬千瓦（含南疆大基地1250萬千瓦），為公司后續(xù)規(guī)?；⒏哔|(zhì)量發(fā)展提供資源保障。

2．公司目前儲備的新能源基地項目（包括最新的南疆基地項目）具體的分布和規(guī)劃？

答：公司圍繞國家能源戰(zhàn)略和頂層規(guī)劃，聚焦陸上大基地、海上引領(lǐng)者兩大重點，加快推進以沙漠、戈壁、荒漠地區(qū)為重點的大型風電光伏基地建設(shè)，在內(nèi)蒙古、新疆、青海等“三北”新能源資源富集區(qū)域規(guī)劃外送基地項目，沿海推動海上風電集群規(guī)劃，著力推動資源獲取及落地開發(fā)。

3．公司南疆基地項目收益如何？電價是否確定？投資建設(shè)節(jié)奏？以及配套融資的相關(guān)安排？

答：公司南疆基地項目電價暫未確定，根據(jù)國家發(fā)改委、國家能源局《關(guān)于進一步加強跨省跨區(qū)輸電通道規(guī)劃建設(shè)管理的通知》，跨省跨區(qū)外送基地電價機制由送受端政府、電網(wǎng)企業(yè)等通過長期合作協(xié)議約定，當前本基地長期合作協(xié)議未簽署，電價機制未確定。項目整體技術(shù)經(jīng)濟可行，預計整體工程建設(shè)期3-4年，其中新能源與儲能項目建設(shè)將根據(jù)煤電項目、外送通道建設(shè)進度適時調(diào)整，保障“三位一體”同步建成。基地項目資本金占工程動態(tài)投資的25%，其余資金通過銀行貸款、融資租賃、委托貸款等方式解決。

4．南疆基地項目煤電后續(xù)是否由公司進行建設(shè)運營？

答：南疆基地“風光火儲”電源項目均由公司控股子公司三峽巴州若羌能源有限公司統(tǒng)一投資、開發(fā)、建設(shè)及運營。

5．公司南疆基地項目的外送通道建設(shè)計劃及執(zhí)行情況如何？

基地項目投產(chǎn)后特高壓通道能否同步落地？若不能，是否能利用現(xiàn)有通道進行消納？

答：南疆基地項目外送通道由國家電網(wǎng)公司規(guī)劃及建設(shè)。根據(jù)國家發(fā)改委、能源局關(guān)于“沙戈荒”外送基地新能源、支撐調(diào)節(jié)性電源、輸電通道同步建成、同步運營的要求，基地電源項目將與外送通道建設(shè)進度協(xié)調(diào)統(tǒng)籌，保障同步建成、同步運營。

6．公司公告擬建設(shè)的南疆基地項目，與集團旗下單位合作是出于何種考慮？未來是否所有大基地項目都會采取這種形式？中長期公司現(xiàn)金壓力降低后，是否會購買剩余的股份？

答：公司與集團內(nèi)單位合作可以發(fā)揮內(nèi)部資源、資金、專業(yè)能力互濟互補優(yōu)勢，后續(xù)將結(jié)合與送受端溝通談判情況，引入送受端優(yōu)質(zhì)企業(yè)參與南疆基地項目開發(fā)建設(shè)，發(fā)揮各自優(yōu)勢促進基地高質(zhì)量建設(shè)運營。不同的基地項目將結(jié)合各項目特點，優(yōu)選內(nèi)外部合作方。未來在項目投產(chǎn)及穩(wěn)定運營后，將結(jié)合政策要求、項目效益、公司發(fā)展、合作方意愿等情況，研究相關(guān)股權(quán)受讓工作。

7．公司庫布齊基地項目的進展情況？

答：庫布齊基地項目當前有序推進新能源及煤電項目前期手續(xù)辦理、招標采購、長期合作協(xié)議協(xié)商等各項工作，做好煤電項目開工前各項準備工作，推動煤電項目盡快具備開工建設(shè)條件。

8．公司海風項目開發(fā)情況如何？各項目的具體推進情況能否詳細介紹？

答：截至9月底，公司海上風電累計裝機568.64萬千瓦；

公司將堅定不移集中連片規(guī)?；_發(fā)海上風電，在科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級、管理提升等方面扎實作為，不斷提升海上風電全鏈條核心能力，以公司“十四五”發(fā)展規(guī)劃為指引，持續(xù)保持海上風電規(guī)模化發(fā)展引領(lǐng)優(yōu)勢。當前，三峽能源正穩(wěn)妥有序推進青洲六項目建設(shè)工作，全力推進青洲五、七項目用海審批手續(xù)辦理，推動項目盡快具備開工建設(shè)條件。同時，穩(wěn)妥有序推進天津南港等一批海上風電示范項目建設(shè)工作，力爭莆田DE區(qū)等海上風電項目盡快具備開工建設(shè)條件，持續(xù)擴大海上風電資源儲備，有力支撐公司海上風電滾動開發(fā)格局。

9．公司抽水蓄能的規(guī)劃情況，目前抽蓄項目獲取和開工情況如何？

答：公司緊密圍繞新能源主業(yè)規(guī)?；⒏哔|(zhì)量發(fā)展目標，聚焦新能源大基地，考慮與新能源主業(yè)協(xié)同效應(yīng)，優(yōu)先在青海、新疆等新能源富集的西北等地區(qū)以及電網(wǎng)用電量較大、調(diào)峰壓力較大的中東部地區(qū)開發(fā)抽水蓄能項目，多個項目進入國家抽水蓄能中長期發(fā)展項目庫，正積極開展項目籌建工作。根據(jù)項目推進情況和技術(shù)經(jīng)濟性，積極推進工程建設(shè)條件較好，且臨近新能源富集區(qū)或負荷中心的抽水蓄能項目開發(fā)，青海格爾木南山口、陜西山陽、山西上社等抽水蓄能項目已取得核準，部分項目已開工建設(shè)，初步形成“核準一批、啟動一批、儲備一批”的格局。

10．請公司詳細分析增收不增利的原因？公司全年業(yè)績預期？

答：2024年前三季度，公司營業(yè)收入同比增長12.81%，歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下降6.31%，低于營業(yè)收入增速，主要原因是：（1）報告期內(nèi)平價電量增加、占總上網(wǎng)電量的比重上升，且上網(wǎng)電量結(jié)構(gòu)變化，同時市場化交易存在波動性，總體電價同比有所下降；（2）受電源分布和各地區(qū)消納情況綜合影響，發(fā)電收入增幅放緩；（3）可再生能源電價附加余額增長，計提壞賬準備增加；（4）參股企業(yè)盈利水平波動，投資收益同比下降46.23%。

公司全年的經(jīng)營業(yè)績主要受風光資源稟賦、電源結(jié)構(gòu)及分布、市場化交易及地區(qū)消納情況等因素影響，公司將全力加快新項目投產(chǎn)，積極應(yīng)對平價項目規(guī)模增長所帶來的收益攤薄，千方百計多發(fā)電，有效提高市場交易能力和水平，加大綠電、綠證增收貢獻力度，控制成本費用，不斷提升經(jīng)營水平。

11．近期政策層面的化債舉措對于公司可再生能源電價附加回收有何積極意義？

答：近期的化債措施旨在支持地方特別是高風險地區(qū)化解存量債務(wù)風險和清理拖欠企業(yè)賬款，初步判斷目前對公司可再生能源電價附加回收沒有影響。

12．從報表來看，公司今年負債規(guī)模增加較多，但利息支出增量較少，主要原因是什么？公司最新的融資成本是多少？

答：利息支出增量較少主要是因為公司融資成本控制較好，前三季度綜合融資成本較去年降低31BP，利息支出增幅低于負債增幅；最新融資成本較LPR下浮10%以上。

13．三季度投資收益虧損的主要原因？

答：2024年1-9月，公司投資收益2.96億元，較上半年減少0.46億元，主要受少數(shù)參股企業(yè)虧損影響。

14．公司整體掛牌轉(zhuǎn)讓公司7家參控股水電公司股權(quán)及相關(guān)債權(quán)，是出于何種考慮？預計對公司當期及未來的業(yè)績有何影響？

答：公司整體掛牌轉(zhuǎn)讓公司7家參控股水電公司股權(quán)及相關(guān)債權(quán)，主要是因為中小水電裝機規(guī)模、資產(chǎn)規(guī)模、營收貢獻占比不斷降低，且因為位置偏遠、管理半徑長所帶來的管理成本、管理難度不斷提升。若當期完成水電公司處置，回收資金投入新能源項目，可以更好聚焦主責主業(yè)，提高公司核心競爭力。

15．公司目前在建項目的規(guī)模與結(jié)構(gòu)如何？預計第四季度投產(chǎn)情況？全年是否還維持500萬千瓦的裝機預期？

答：目前公司在建項目規(guī)模約2000萬千瓦，海上風電、陸上風電、光伏比例大概為1:2:7，力爭全年新增并網(wǎng)達到500萬千瓦。

16．公司最新的陸風、海風、光伏項目造價水平如何？當前組件價格回升，是否會影響光伏投資節(jié)奏？考慮到當前上游產(chǎn)業(yè)的環(huán)境，2025年是否會面臨造價成本上行的壓力？公司會如何應(yīng)對？

答：2024年公司海風、陸風、光伏項目單位千瓦投資分別約9500-12500元、4800-6200元、2800-4200元。當前組件價格整體趨于平穩(wěn)，光伏項目的投資節(jié)奏將結(jié)合并網(wǎng)發(fā)電目標、電價及成本管控等多方面因素綜合考慮，項目均在正常開發(fā)建設(shè)。依據(jù)目前狀況觀察，組件價格大概率以平穩(wěn)為主，大幅上調(diào)價格的可能性較低。針對2025年造價成本管控應(yīng)對措施包括：一是加強市場分析和預測，密切關(guān)注市場動態(tài)和行業(yè)趨勢，及時調(diào)整經(jīng)營策略。二是加強成本控制，合理分配資源，確保資金有效利用，推動降本增效。

17．公司第三季度風、光資源情況如何？預測四季度資源情況如何？

答：公司前三季度風資源同比去年有所下降，光資源同比去年有所上升。預測四季度資源整體情況基本與去年持平。

18．三季度平均以及分板塊電價如何？市場化交易部分電價情況及比例，以及未來電價趨勢判斷？

答：平均電價情況：平均上網(wǎng)電價為各地項目電價加權(quán)平均計算的結(jié)果，受到可再生能源電價附加情況、項目地區(qū)分布情況、市場化交易規(guī)則、交易成果、考核分攤情況等多個因素綜合影響。截至三季度末，公司風電、光伏的平均上網(wǎng)電價較上年同期均有所下降，兩者下降的主因均系平價項目上網(wǎng)電量增速顯著、占公司總上網(wǎng)電量的比重大幅增加，可再生能源電價附加對平均電價的貢獻減弱。同時，公司各電源類型的平均電價也受到新增項目地域分布情況的影響以及市場化交易帶來的波動性。

交易情況：電力市場化進程仍在加速推進，公司前三季度市場化交易比例保持較快增速。交易電價水平受交易政策規(guī)則、市場競爭程度、市場供需等多種因素影響，各地情況不一，前三季度公司在各地的交易電價有增有減。從公司整體來看，在市場化因素以外，資產(chǎn)的地域分布和類型結(jié)構(gòu)變化也會對總體加權(quán)交易均價有所影響，綜合下來公司整體交易均價較上年同期略有下降。

未來電價趨勢：隨著電改向縱深推進，全國正加快建立“能漲能跌”“隨行就市”的電力市場化定價機制，同時我國基于新型電力系統(tǒng)的市場體系將是多目標、多價值、多時空協(xié)同的，因此未來新能源交易價格也將受到供求關(guān)系、系統(tǒng)運行情況、政策驅(qū)動、資源配置效率等諸多作用，呈現(xiàn)波動性。

從電改的長期導向看，《關(guān)于做好新能源消納工作保障新能源高質(zhì)量發(fā)展的通知》（國能發(fā)電力〔2024〕44號）《關(guān)于大力實施可再生能源替代行動的指導意見》（發(fā)改能源〔2024〕1537號）等國家最新出臺的頂層設(shè)計文件，多次提及建立和完善適應(yīng)可再生能源特性的電力中長期、現(xiàn)貨和輔助服務(wù)市場交易機制，實現(xiàn)新能源發(fā)展與市場建設(shè)協(xié)調(diào)推進，更好發(fā)揮市場促進消納作用，同時要求推進區(qū)域市場建設(shè)，完善跨省跨區(qū)交易機制，不得限制新能源跨省交易，加強新能源在公平接入電網(wǎng)、參與電力市場及消納利用等方面的監(jiān)管。在此引導下，伴隨后續(xù)相關(guān)實施細則的落地，新能源參與市場機制和價格機制將不斷健全，新能源電力的商品價值屬性將進一步體現(xiàn)。

從電力供給和消費革命的大趨勢看，《關(guān)于深化電力體制改革加快構(gòu)建新型電力系統(tǒng)的指導意見》明確新型電力系統(tǒng)的第一大特征是清潔低碳，隨著《關(guān)于加強綠色電力證書與節(jié)能降碳政策銜接大力促進非化石能源消費的通知》(發(fā)改環(huán)資〔2024〕113號)的深化執(zhí)行、可再生能源電力消納責任權(quán)重的逐年提高、重點行業(yè)領(lǐng)域綠色低碳發(fā)展專項行動的緊密部署、實施可再生能源替代行動的大力實施，綠電綠證的需求潛力不斷激發(fā)，應(yīng)用場景不斷拓展，重點用能單位化石能源消費將實行預算管理并執(zhí)行綠電綠證消費替代，新能源電力的清潔低碳品質(zhì)將在未來市場競爭中更加凸顯。

19．三季度綠證交易情況如何？能否介紹一下量價情況？

答：現(xiàn)階段綠證市場仍在持續(xù)完善，《關(guān)于做好可再生能源綠色電力證書全覆蓋工作促進可再生能源電力消費的通知》（發(fā)改能源〔2023〕1044號）擴大了綠證核發(fā)范圍，《關(guān)于加強綠色電力證書與節(jié)能降碳政策銜接大力促進非化石能源消費的通知》（發(fā)改環(huán)資〔2024〕113號）提出加強綠證交易與能耗雙控、碳排放管理等政策有效銜接，激發(fā)綠證需求潛力，拓展綠證應(yīng)用場景。在政策刺激下，綠證市場正由完全的自愿市場逐步轉(zhuǎn)向強制與自愿雙線并行的市場，需求場景中受能耗雙控政策引導的消費群體所占比例越來越高。今年7月國家發(fā)改委發(fā)布的《關(guān)于2024年可再生能源電力消納責任權(quán)重及有關(guān)事項的通知》提出，今年新設(shè)電解鋁行業(yè)綠色電力消費比例目標，各省均不低于21%，其綠色電力消費比例完成情況以綠證核算，雖然2024年只監(jiān)測不考核，但釋放的政策信號體現(xiàn)了國家正推動可再生能源電力消納責任權(quán)重向重點用能單位分解。此外，同期，國家發(fā)改委等部門印發(fā)的《數(shù)據(jù)中心綠色低碳發(fā)展專項行動計劃》提出，新建數(shù)據(jù)中心綠電占比將超80%，明確要重點審查可再生能源利用情況，逐年提高新建數(shù)據(jù)中心項目可再生能源利用率，鼓勵數(shù)據(jù)中心通過參與綠電綠證交易等提高可再生能源利用率，探索開展數(shù)據(jù)中心綠電直供。該政策的發(fā)布，進一步推動新型數(shù)據(jù)中心綠色高質(zhì)量發(fā)展新路徑，推動數(shù)字經(jīng)濟綠色化發(fā)展，同時也表明，國家正不斷推進社會全面綠色化轉(zhuǎn)型進程。

2024年前三季度，公司不斷跟進可再生能源項目建檔立卡工作，做到應(yīng)建盡建，組織平價新能源項目及時簽訂綠證核發(fā)承諾書，保障綠證順利核發(fā)，在19個省份開展了綠證銷售工作。通過加強綠證市場多維信息收集分析、強化全員營銷理念、精準策劃全國綠證投標工作、重點突破綠證消費大客戶等手段，公司綠證銷量及銷售收入增加，銷售均價與市場均價基本持平。

20．三季度ccer的收益情況？

答：目前全國共有6個CCER項目首批通過項目審定并提交審定文件，公司上線的4個CCER項目均位列其中，占首批通過審定項目的2/3，待審核后可完成項目備案。本次成功上線的4個項目，總裝機達1397.8兆瓦，占首批公示全國能源工業(yè)類CCER市場約32%，預計首批項目簽發(fā)量約為400萬噸。待簽發(fā)后我司將立即組織CCER項目開展交易，現(xiàn)正同步啟動第二批項目開發(fā)工作。