近日，多家磷酸鐵鋰上市公司發(fā)布業(yè)績預(yù)告，業(yè)績大幅下滑，普遍預(yù)虧。

業(yè)績飄綠

磷酸鐵鋰頭部上市公司德方納米（300769）公告，公司預(yù)計(jì)2023年歸母凈利潤虧損14億元至16.5億元，上年同期盈利23.8億元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。

德方納米表示，2023年公司產(chǎn)品產(chǎn)銷量、產(chǎn)能均實(shí)現(xiàn)同比增長，但公司產(chǎn)品售價(jià)和整體產(chǎn)能利用率下降，單位成品分?jǐn)偟闹圃熨M(fèi)用較高，毛利下降。

另一磷酸鐵鋰上市公司萬潤新能（688275）也虧損嚴(yán)重，預(yù)計(jì)2023年歸母凈利潤虧損14億元至16億元，上年同期盈利9.59億元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。

萬潤新能分析稱，2023年公司業(yè)績大幅波動(dòng)，主要系上游原材料碳酸鋰市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)較大，及下游客戶去庫存導(dǎo)致產(chǎn)品需求放緩，公司原材料采購成本及產(chǎn)品銷售價(jià)格均大幅下降；而公司生產(chǎn)線開工率不穩(wěn)定，設(shè)備稼動(dòng)率不足，產(chǎn)品整體單位售價(jià)降幅大于單位生產(chǎn)成本降幅，產(chǎn)品毛利率降低，同時(shí)根據(jù)存貨的可變現(xiàn)凈值變動(dòng)相應(yīng)計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備所致。

預(yù)虧的磷酸鐵鋰上市公司還有龍?bào)纯萍迹?03906）、安達(dá)科技（830809）、富臨精工（300432）、豐元股份（002805）等等。

從虧損的原因來看，主要?dú)w結(jié)于三點(diǎn)：一是受上游原材料碳酸鋰價(jià)格大幅下跌，磷酸鐵鋰正極材料產(chǎn)品售價(jià)同比下降；二是市場(chǎng)需求增速放緩，出貨量下降疊加大額存貨跌價(jià)影響業(yè)績；三是2023年初高成本原料庫存以及磷酸鐵鋰開工率不穩(wěn)定帶來的成本上行。

產(chǎn)能過剩

磷酸鐵鋰上市公司業(yè)績出現(xiàn)虧損，盈利焦慮蔓延，在某種程度上也是在釋放產(chǎn)能出清的信號(hào)。

另一磷酸鐵鋰上市公司湖南裕能1月18日在接待機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)也提到，在過去的一年，正極材料行業(yè)競(jìng)爭激烈，疊加結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩，所以2024年行業(yè)可能將面臨出清，行業(yè)整體盈利水平也可能面臨一定壓力。

從產(chǎn)能布局來看，SMM日前分析稱，磷酸鐵鋰產(chǎn)能在2021年下半年到2023年快速攀升，從2022年底新能源汽車國補(bǔ)退坡開始，在產(chǎn)能擴(kuò)張的窗口持續(xù)開啟的情況下，磷酸鐵鋰開工率維持在50%附近，甚至不足30%。

另據(jù)EVTank分析，2022年是磷酸鐵及磷酸鐵鋰投資布局的“瘋狂年”，且均集中將在2023年和2024年投產(chǎn)。

生意社數(shù)據(jù)也顯示，2022年底磷酸鐵鋰的產(chǎn)能212萬噸，2023年底磷酸鐵鋰的產(chǎn)能427萬噸，產(chǎn)能過剩下開工率不高。

從價(jià)格走勢(shì)來看，產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過剩趨勢(shì)下，生意社數(shù)據(jù)顯示，2023年磷酸鐵鋰行情一路向下，價(jià)格高點(diǎn)是2023年初的166,000元/噸，價(jià)格低點(diǎn)是12月末的46,000元/噸，全年下跌72.29%。

逆勢(shì)入局

進(jìn)入2024年，磷酸鐵鋰供需未見改善，價(jià)格依舊低迷，目前已行至4.3萬元/噸上下。

但盡管磷酸鐵鋰產(chǎn)能過剩，仍不斷有企業(yè)逆勢(shì)入局磷酸鐵鋰領(lǐng)域。

2月8日，美股上市公司博格華納官宣，公司與比亞迪旗下的弗迪電池簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。根據(jù)該協(xié)議，博格華納將成為僅有的一家非汽車制造商、與弗迪電池?zé)o隸屬關(guān)系的本地化生產(chǎn)商，在歐洲、美洲及亞太部分地區(qū)擁有使用弗迪刀片電芯為商用車本地化生產(chǎn)磷酸鐵鋰電池包的權(quán)利。該協(xié)議有效期為8年。除了在涵蓋的地理區(qū)域獲得用于生產(chǎn)磷酸鐵鋰電池包的尖端刀片電芯外，博格華納還將獲得弗迪電池授權(quán)使用其電池包設(shè)計(jì)和制造過程相關(guān)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)。

1月31日，據(jù)外媒報(bào)道，特斯拉正在擴(kuò)建其內(nèi)華達(dá)州斯帕克斯（Sparks）的電池工廠，以便將更便宜的磷酸鐵鋰電池供應(yīng)鏈引入美國。據(jù)悉，特斯拉將從其中國供應(yīng)商寧德時(shí)代購買閑置設(shè)備來生產(chǎn)電池，初始產(chǎn)能約為10GWh。

1月29日，韓國媒體報(bào)道，三星SDI正考慮在其磷酸鐵鋰電池生產(chǎn)線中使用中國供應(yīng)商提供的設(shè)備，并于明年開始安裝，這個(gè)磷酸鐵鋰電池生產(chǎn)線很可能會(huì)建在蔚山工廠。

1月27日，日本媒體報(bào)道稱，日產(chǎn)汽車正研發(fā)磷酸鐵鋰電池，計(jì)劃自2026財(cái)年起向新興市場(chǎng)出貨，以降低電動(dòng)汽車成本，促進(jìn)其普及。

1月11日，外媒稱，SK On計(jì)劃最早于2026年開始大規(guī)模生產(chǎn)磷酸鐵鋰電池，并為多家汽車制造商供貨。

結(jié)語：

隨著新能源汽車、儲(chǔ)能等下游需求市場(chǎng)降本訴求的增強(qiáng)，磷酸鐵鋰正在搶占更多的海外市場(chǎng)。中國汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，今年1月，動(dòng)力電池出口總量達(dá)到8.4GWh，其中磷酸鐵鋰電池的出口量4.2GWh，同比增長96.2%，占比反超三元鋰電池達(dá)到50.5%。

與此同時(shí)，在國內(nèi)市場(chǎng)方面， 雖然新增需求增速收窄，但長期來看依舊將保持增長趨勢(shì)。不過，短期內(nèi)，磷酸鐵鋰賽道仍將較為擁擠，去庫存壓力大，價(jià)格戰(zhàn)加劇，利潤整體承壓。