分散式和海上風電卡點解除，風電迎來新一輪景氣周期。

近期風電行業(yè)的利好政策頻出?？D了大半年的海風，將啟動；多年困住的分散式風電，將松綁。

風電拐點來了。

01

分散式風電再迎利好

2023年10月24日，國家能源局正式豁免分散式風電項目電力業(yè)務(wù)許可，本次《通知》將分散式風電全部納入豁免范圍，（此前的要求為：“在現(xiàn)有許可豁免政策基礎(chǔ)上，將全國范圍內(nèi)接入35kV及以下電壓等級電網(wǎng)的分散式風電項目納入許可豁免范圍，不再要求取得電力業(yè)務(wù)許可證”）。

該文件推出意味著將分散式風電松綁，降低審批難度，促進分散式風電開發(fā)積極性。

對于風電行業(yè)，經(jīng)常提起的是陸上風電、海上風電，但很少提到分散式風電，相比前兩者，分散式風電存在感極低。

分散式風電與分布式光伏的概念類似，分散式風電更靠近用電負荷中心，一般不會有大規(guī)?；蜻h距離輸電，產(chǎn)生的電基本就近消納，上網(wǎng)模式也是可以全額上網(wǎng)也可以自發(fā)自用余量上網(wǎng)。

雖然與分布式光伏概念類似，但兩者的發(fā)展卻天壤之別，即使國家2011年就開始推動分散式風電項目，但其發(fā)展情況卻遠遠落后于分布式光伏，主要受困于以下原因：

首先，項目經(jīng)濟性吸引力低。因為分散式風電用到的風機基本是低風速的，比如中東南部的居民區(qū)，但即便是三北地區(qū)，靠近村落的地區(qū)風資源也匱乏，所以同樣的機型在低風速區(qū)產(chǎn)生的收益不如三北地區(qū)的集中式，所以項目收益率會受到影響。

所以從項目經(jīng)濟性角度，分散式風電經(jīng)濟吸引力不夠。

其次，流程繁瑣，審批麻煩。除了經(jīng)濟性制約外，項目審批流程繁瑣也是制約其發(fā)展原因，與分布式光伏安在屋頂不同，一個分散式風電項目，可能涉及到耕地紅線，環(huán)保生態(tài)要求，軍事要求等，滿足審批流程就需要較長時間。

所以大型發(fā)電企業(yè)，國企等不愿意推進。

第三，分散式風電大力推進的年份是2018年，雖然2018-2020各省份規(guī)劃積極，但實際落地較慢，2020年后才陸續(xù)落地，但2020-2021陸風進入搶裝期，所以業(yè)主更希望抓住陸風搶裝之年把項目落地，拿到補貼，自然更愿意做集中式項目。

所以分散式風電項目相對要延后。

且與光伏屋頂歸屬權(quán)明晰相比，分散式風電的土地是幾戶人家共有，歸屬權(quán)一直不清晰，進展困難，所以過去陸風海風搶裝大年，自然無暇顧及分散式風電。

但今年分散式風電，無論政策還是經(jīng)濟性，行業(yè)明顯有了邊際改善。

首先客觀環(huán)境陸風搶裝已過，且陸風土地資源有限，像分布式光伏一樣，分散式風電的空間也很大，實現(xiàn)3060目標，分散式風電的資源也必須要利用起來，且現(xiàn)在正是好時機。

其次政策面，審批流程大大簡化。

2022年5月，國家能源局印發(fā)的《關(guān)于促進新時代新能源高質(zhì)量發(fā)展實施方案的通知》明確將推動風電項目由核準制調(diào)整為備案制，所謂備案制就是地方政府主導權(quán)增加，相關(guān)規(guī)則更多由地方政府制定，可以顯著降低項目從立項到落地時間。

2023年5月國家能源局再次發(fā)布征求意見稿，表示“豁免部分分散式風電項目電力業(yè)務(wù)許可。在現(xiàn)有許可豁免政策基礎(chǔ)上，將全國范圍內(nèi)接入35kV及以下電壓等級電網(wǎng)的分散式風電項目納入許可豁免范圍，不再要求取得電力業(yè)務(wù)許可證?！倍諊夷茉淳钟衷诖嘶A(chǔ)上，再次對分散式風電進行松綁，將分散式風電全部納入豁免范圍。政策的層層松綁，也意味著分散式風電將全面鋪開。

02

不止分散式

風電整體將拐頭向上

事實上，今年三季度前風電整體建設(shè)節(jié)奏出現(xiàn)了延緩，所以市場對風電一直充滿擔憂。直到9月末至今，江蘇和廣東的利好消息出現(xiàn)，前期限制性因素逐步解除。

龍源電力在江蘇射陽的1GW海風項目正式獲得江蘇發(fā)改委批復(fù)核準；廣東省省管海域7GW已于10月11日落地，同時國管海域16GW已有初步內(nèi)部結(jié)果，后續(xù)廣東省管7GW競配可能將于2024H2進入開工期。

而此前困住青州五、七兩項目的廣東航道問題，根據(jù)最新消息，樂觀預(yù)計將在11-12月解決，遲些2024H1解決。

疊加10月24日，分散式風電的利好，可以明顯看出，進入10月后，無論分散式，還是海風，國家以及重點大省都有非常明確的指引和落地方案。意味著四季度是非常明確的風電景氣拐點，過去卡住海風或者分散式風電的因素，將一一被解除。

再看具體數(shù)據(jù)，10月23日，國家能源局發(fā)布1-9月全國電力工業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)。1-9月風電新增裝機33.48GW，同比增長74.01%，其中9月新增4.56GW，同比增長47.10%。

從裝機數(shù)據(jù)可以看出，下半年開始已經(jīng)進入裝機密集釋放區(qū)，同比增速均保持70%+，裝機規(guī)模遠超往年，按照行業(yè)四季度是裝機旺季的規(guī)律，10-12月將再次迎來密集放量。

03

重點關(guān)注企業(yè)四季度業(yè)績

再看風電企業(yè)最新業(yè)績?nèi)绾?，?fù)蘇是否已反應(yīng)在三季報？

泰勝風能最新公布了三季度業(yè)績，截止到2023Q3，營收29.78億，同比增長40.7%，歸母凈利潤2.36億，同比增長41.8%。

Q3單季度營收13.08億，同比增長54.9%，歸母凈利潤1.18億，同比增長78.1%，整體看業(yè)績是超預(yù)期的，單季Q3無論是營收規(guī)模還是盈利能力同比均表現(xiàn)優(yōu)異。

但是客觀來說，也與公司具體業(yè)務(wù)有關(guān)，泰勝是做塔筒的企業(yè)，塔架和基礎(chǔ)段占營收近80%，塔筒出海毛利更高，2022年海外業(yè)務(wù)占比超50%，Q3毛利率的增加，主要也是海外的盈利貢獻。

因為國內(nèi)風電市場在三季度末才開始復(fù)蘇，真正要重點關(guān)注的還是企業(yè)四季度的出貨量和盈利情況。

（泰勝風能Q3單季度營收）

（泰勝風能Q3單季度利潤）

整體而言，當前時點可以說才迎來風電真正拐點，無論是哪種形式的風電項目，海風或者分散式，政策都在幫助疏通項目卡點。

尤其是海上風電，江蘇、廣東作為貢獻全國風電增量的主力軍，各種卡頓陸續(xù)解決后，風電爆發(fā)才真正開始。