近期，鋰電企業(yè)陸續(xù)發(fā)布上半年業(yè)績報告，包括寧德時代、比亞迪、億緯鋰能、國軒高科在內(nèi)的鋰電頭部企業(yè)營業(yè)收入、業(yè)績均實現(xiàn)不同程度增長。但隨著近年產(chǎn)能規(guī)劃逐步落地，動力電池競爭加劇，多家企業(yè)毛利率增幅不及預(yù)期，行業(yè)紅利增速已趨于見頂，甚至出現(xiàn)下行勢頭。

在此背景下，鋰電企業(yè)積極尋找新的增長極，市場側(cè)重點向利潤更為可觀的儲能領(lǐng)域轉(zhuǎn)移。

毛利率增速不及預(yù)期

今年上半年業(yè)績最引人矚目的，當(dāng)屬寧德時代。寧德時代公告的年中報顯示，報告期內(nèi)實現(xiàn)營收1892億元，同比增長67.52%，凈利潤207.17億元，同比增長153.64%，實現(xiàn)日均凈賺“1個億的小目標(biāo)”。以凈利潤和營收指標(biāo)來看，這也是寧德時代近5年來最好看的半年業(yè)績表現(xiàn)。

得益于新能源汽車行業(yè)快速發(fā)展，動力電池市場需求旺盛。上半年，中創(chuàng)新航實現(xiàn)營業(yè)額約122.95億元，同比上一年度增長34.1%，凈利潤約2.66億元，同比增長60.8%；國軒高科上半年實現(xiàn)營業(yè)收入152.39億元，同比增長76.42%，實現(xiàn)歸母凈利潤2.09億元，同比增長223.75%；欣旺達(dá)上半年實現(xiàn)營業(yè)收入222.36億元，同比增長2.39%，實現(xiàn)歸母凈利潤4.38億元，同比增長17.86%。

國軒高科方面表示，上半年公司新建產(chǎn)能逐步投產(chǎn)，供貨能力進(jìn)一步加強，客戶結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化和改善。同時，公司積極布局鋰電池上游產(chǎn)業(yè)，提升成本控制能力、降本增效，本期歸屬于上市公司股東的凈利潤大幅增長，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤扭虧為盈。

盡管營業(yè)收入增長明顯,但毛利率情況卻不及預(yù)期。上半年，多家企業(yè)毛利率同比增速不到1個百分點。比如，中創(chuàng)新航毛利率為9.6%，較上年同期提升0.1%；國軒高科毛利率為15.35%，同比上升0.93%；欣旺達(dá)毛利率為14.46%，同比增長0.7%；億緯鋰能動力電池營收121.19億元，毛利率為14.11%，較上年同期小幅微增0.36%。

儲能業(yè)務(wù)增長態(tài)勢明顯

從各家鋰電企業(yè)的半年報中可以發(fā)現(xiàn)，動力電池業(yè)務(wù)增速有限，儲能成為業(yè)績增長的新支點。

從寧德時代主營業(yè)務(wù)來看，主要分為動力電池系統(tǒng)、儲能電池系統(tǒng)、電池材料及回收、電池礦產(chǎn)資源四大板塊。今年上半年，上述四大業(yè)務(wù)板塊營收分別為1394.18億元、279.85億元、126.82億元、28.52億元，在總營收中的占比分別為73.67%、14.79%、6.7%和1.51%。其中，儲能電池系統(tǒng)業(yè)績增速最快，上半年營收同比增長119.73%，毛利率同比增長14.89%，超過動力電池系統(tǒng)5.31%的增速。

今年上半年，欣旺達(dá)儲能系統(tǒng)實現(xiàn)營業(yè)收入3.79億元，同比增長152.06%，毛利率達(dá)16.01%，高于15.49%的電動汽車類電池毛利率；中創(chuàng)新航持續(xù)開拓境內(nèi)外儲能系統(tǒng)等市場業(yè)務(wù)領(lǐng)域，全面覆蓋發(fā)電側(cè)、電網(wǎng)側(cè)、用戶側(cè)各類應(yīng)用場景，其儲能系統(tǒng)產(chǎn)品也在上半年實現(xiàn)了強勁增長，營收達(dá)19.17億元，同比暴增268.1%；上半年國軒高科儲能業(yè)務(wù)收入規(guī)模達(dá)到41.47億元，占營收比重達(dá)27.21%，同比增長224.33%，儲能營收已超去年全年水平。

隨著新能源配儲政策落地以及電力現(xiàn)貨市場逐漸完善，新型儲能市場需求快速釋放，在歐洲、北美、中國等主要市場需求快速增長帶動下，儲能電池出貨量規(guī)模再創(chuàng)新高，行業(yè)迎來規(guī)?；瘮U(kuò)充。對鋰電企業(yè)而言，儲能電池業(yè)務(wù)作為第二增長曲線的潛質(zhì)已經(jīng)顯現(xiàn)，當(dāng)前正是規(guī)模迅速擴(kuò)張的關(guān)鍵期，但其市場集中度還沒有動力電池行業(yè)那么高，這也就意味著，企業(yè)還有很多發(fā)展機(jī)會。